告别二月钢铁半休市，3月行情成焦点，抄底时机待察？

马上就要和“一路坎坷”的二月说再见了！天气转暖花儿开放的时候，是否已经来临，3月份的走势，成了大家密切关注的焦点！

“期货跌了，现货还不跌？3月不看好！”

“这几天出货不行呀！基本上没有成交！这是要大跌的节奏吗？”

日产量高达180万吨，连续二十多日市场需求疲软，数千万吨的存货如何有效处理…

“耐心等待3月抄底！”

钢铁行业在2月份基本上是休整期，许多商贩没有重新进入市场，等待观望的态度很强烈，但是从3月开始，会是我们直面现实，克服困难的月份，也是检测市场心态，共同前进的月份。

令人欣慰的是，第一季度中最艰难、监管也最严厉的2月份即将结束，未来的市场，一方面，需求的逐步回升将促进信心的增强；另一方面，积压的货物仍在增加，但减产的趋势保持不变，这将有助于缓解库存的压力。

接下来探讨三月钢材价格走势，针对公众关心的若干事项逐一剖析，具体情形如下：

库存持续累增，什么时候才能迎来降库？

存货是供需波动的产物，根据过去三年春节后累积库存的时间周期观察，通常需要三到四个星期，但今年因为疫情的影响，累积库存已经超过了四周，预计会持续到三月。当库存开始减少时，就表示供需达到了平衡状态，关键在于需求。所以，只有需求得到全面恢复，才能真正实现库存的稳步下降。

根据当前下游恢复生产状况分析，尽管复工逐步开展，但距离常规制造和完全产能仍有差距。依据下游复工统计，二月底三月初，复工比例大约为半数，预计三月中旬市场需求正式启动，而真正需求大量出现，或许需要等到三月底乃至四月初。此外，要留意钢铁企业是否会在需求启动后，再次增加产量。所以，库存下降至少要等到三月中下旬。

钢价到底了吗？3月是否会大跌？

根据2月份的市场情况，板材的价格下滑幅度比建材更为显著。热卷的平均价格降低了277元，中板的平均价格减少了139元，螺纹钢的平均价格也下降了164元。2月份钢材价格的大幅下跌已经消化了部分市场风险，然而，随着贸易商重新进入市场，在高库存和资金流动不畅的双重困境中，存在着新一轮抛售的可能性。

价格下挫的幅度，得按品类和地域来区分。从品类上看，很多市场，热卷的价位比节前降低了大约300元，螺纹钢在有些地方卖不出去，2月份的行情起伏并不显著，得留意这些地方的钢材价格会不会再次大幅度下跌。

3月钢价会反弹吗？贸易商如何操作？

钢材价格回升，是持续验证底部支撑的结果。三月间钢材行情的主要驱动力是供需关系变化，其中需求面能否活跃是关键所在。

已有十三个省市区将疫情防控的紧急应对等级降低，具体来说，山西、广东、新疆、江苏、四川、安徽这些地方，先后把应对等级从最高的一级降至二级，甘肃、辽宁、贵州、云南、青海、广西、内蒙古这些地方，则从一级降到三级，这一调整预示着这些区域后续复工复产的步伐会进一步加快，各个地方经济活动的重启时间或许不尽相同。

先前已指出，依据市场调查信息分析，需求有望于3月中旬开始复苏，这也预示着钢材价格有望在3月中旬逐步停止下跌并趋于稳定，而真正意义上的钢材价格回升，则需库存下降的验证以及基本面供需关系的优化，因此3月份钢材价格是在市场抛售压力过后，逐步停止下跌并趋于稳定的过程，价格反弹的确认或许需要等到3月底乃至4月份。

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