【本周回顾】钢材供应下降、库存增加，消费呈现建材降板材增局面？

【本周回顾】

供应情况，本周五大钢材品种出货量是857.24吨，跟上周比减少了3.41万吨，百分比是0.4%。五大钢材品种的生产量，除了热轧板卷，其他都有所降低。主要原因是，一些地区的钢铁厂停工进行维护，导致铁水供应不够或者被挪用。库存数据，本周五大钢材总库存量达到1514.61万吨，比上周增加了13.91万吨，增长比例是0.93%。本周五五种主要商品的整体库存较上周有所上升：工厂仓库的库存数量减少了，减少的部分主要体现在螺纹钢上。社会仓库的库存数量增加了，增加的部分同样主要体现在螺纹钢上。在消费方面，本周五种主要商品的周消费总量为843.33万吨，增长了1.9%；其中建筑材料的消费量与上周相比减少了0.9%，而板材的消费量与上周相比增加了5.6%。本周五，建材的表观消费量有所下降，而板材的消费量则有所上升，这一现象揭示了热卷与螺纹之间需求上的不同。

【下周展望】

供应端，一些地区的钢铁企业进入维护阶段，导致生铁来源减少或流向改变，本周主要产品的制造量略有降低，不同产品之间表现不一，具体表现为钢筋制造量减少而热轧卷板制造量上升，尽管目前钢厂的经营收益状况良好，短期内制造量预计不会有显著变化。品种表现出现差异，螺纹需求受到季节性消费不足影响，房地产市场投资和施工活动减弱，下游采购保持谨慎态度，热卷需求则因北方运输限制解除、物流恢复正常而加速释放，需求依然获得一定支撑，显示出建筑用材减少而板材增加的趋势，近期卷螺价差持续扩大。本周五钢材品种的库存量持续增加，整体库存水平依然较高。成本端，焦炭价格完成了第一轮下调，后续可能还会有进一步下调的预期，整体成本对市场的支撑力度有所减弱。综合分析，当前短期需求有所回暖，但中长期市场参与者仍持谨慎态度，市场旺季的表现并不突出，本周螺纹钢的表观需求出现了明显下滑，预计短期内钢材价格可能以震荡行情为主。

【重要关注】

天气情况如下：9月10日夜间开始，到12日，西北地区东南部以及黄淮地区会迎来一次强降雨天气；四川东部、陕西中南部、山西南部、湖北、河南、山东中南部等区域会有大到暴雨出现；在这些区域中，山西南部、河南中北部和山东南部的一些地方降雨会更猛烈，达到大暴雨级别；这些地方的降雨总量预计在30到60毫米之间，山西南部、河南和山东南部部分区域可能会达到100到120毫米，局部地区甚至能达到140到180毫米；同时，一些地方还会伴随短时强降水，一小时内的雨量可能达到20到30毫米，局部地区会超过40到60毫米；此外，局部地区还可能出现雷暴大风等强对流天气现象。

美国在1到7月期间的商品贸易存在赤字，总额为8065.45亿美元，与去年同期相比显著减小。从地域分布来看，与中国之间的贸易赤字减少是导致整体下降的主要因素，减少了1668亿美元。其余美国的商品贸易赤字主要贸易伙伴国，在2025年前七个月的时间里，普遍显示出贸易差额的缩小趋势。商品进口数量减少，与贸易逆差收窄的幅度大致相等，据此可以推断，逆差缩小主要是由进口下降造成的，不过，主要贸易逆差国家的进口变动趋势并不一致。同时，商品出口也在稳步增长，这也是即便除中国以外的其他主要经济体进口量上升，但贸易逆差依然没有明显扩大的重要因素之一。

水泥和混凝土行业情况：9月3日到9月9日这一周，全国水泥出货量达到265.9万吨，比上个周期增长了3.16%，而与去年同期相比减少了16.44%；其中，直接供应给基建项目的水泥量是156万吨，环比增加了1.96%，但与去年同期相比仍然低了5.45%。另外，百年建筑机构在9月2日到9月9日期间，调查了国内506家混凝土搅拌站，发现它们的产能利用率为7.16%，这个数据比上周提升了0.52个百分点，不过与去年同期相比却下降了0.22个百分点。五十家混凝土搅拌站出货量为十四万三千四百六十方，与上周相比增长了百分之七点九，和去年同期相比降低了百分之二点八。五十家混凝土搅拌站出货量为十三万八千一百方，较上一周增长了百分之一点四六，与去年同月相比降低了百分之三点九五。

根据Mysteel发布的数据，本周螺纹钢的制造量出现了更大幅度的下滑，整体减产了6.75万吨。从地域分布来看，东北地区、华北地区以及华中地区的产量有所下降，而其他地区的产量则呈现上升态势。具体到各个省份，江西、河南、安徽、湖北和新疆等地的减产幅度较为显著。造成这种减产现象的主要原因是部分地区的钢铁企业进行了停产或者检修，导致铁水供应出现短缺，或者铁水供应被转移到了其他地方。云南省和山西省部分钢铁企业的轧机重新投入生产，导致螺纹钢的产量大幅度增加；至于线材方面，本周的线材产量略有下降，整体减少了五千九百吨。区域分布显示，东北地域削减量最大，下降1.13万吨，而华东地域提升1.1万吨，其他地区产量轻微变动；省份层面，山西地区减产显著，周内产量削减1.26万吨，其余省份产量均小幅度波动；关于热卷生产，本周基本恢复正常，与上周比增加10.9万吨，东北与华北的产线已经结束检修，均达到满负荷运行，产量保持高水平。

根据Mysteel数据，本周螺纹钢厂存货略有降低，总计削减了4.71万吨。从地域角度分析，库存减少现象主要出现在西南、中南地带。就省份而言，四川、河南、江西、云南等地的库存下降幅度较为显著；至于线材领域，本周工厂仓库数量发生轻微变化，整体减少了0.38万吨。西南地区库存下降幅度最大，减少了八百一十吨，其余区域钢厂库存略有上下浮动；按省份统计，云南省库存下降幅度居前，一周内减少了六百二十吨；至于热卷，厂内库存略有上升，主要发生在华东地区。本周市场行情起伏不大，交易量出现积极回升，下游购买意愿有所增强，即便生产规模显著扩大，工厂库存的累积程度依然有限。

根据Mysteel的数据，在建筑材料的范畴内，以钢筋为参照物，从三个主要区域分析，华东地区、华南地区、华北地区在同期比较中分别增加了15.57万吨、2.67万吨、0.33万吨的库存量；从七个主要区域考察，除了华中地区和西北地区，其余区域都显示了库存量增长的态势。热卷市场分析显示，南方地区库存增加2万吨，与上周相比有所累积；华东地区库存减少1.32万吨，呈现下降趋势；北方地区库存下降2.6万吨，去库明显。若从更细致的七大区域划分来看，华中、华南及西南区域库存保持稳定，未发生明显变化；其余区域均出现库存下降的情况。

根据Mysteel发布的数据，本周五大类商品的总库存量达到1514.61万吨，与上周相比增加了13.91万吨，增长幅度为0.93%。具体来看，建筑类商品的库存量上升了14.46万吨，增幅为1.9%；而板材的库存量则减少了0.55万吨，下降幅度为0.1%。在上一周期，这些商品的总库存量为1500.7万吨，当时与前一周期相比增加了2.24万吨。建材的库存在一周之内增加了十九万二千三百吨，增长的比例为百分之二点五三；板材的库存在一周之内增加了十三万五千九百吨，增长的比例为百分之 一点八三。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】