9月台风致乐从停滞，节后华南冷轧及镀锌板卷价格咋走？

引言：9月24日，台风“桦加沙”在珠三角地区登陆，深圳、广州、佛山、珠海等城市因此实施全面暂停措施，包括停课、停工、停产、停业以及停运。乐从目前也是停顿不前，商贩大多在家中处理事务，即便偶有交易，也因运输受阻终端客户没法取货，这次台风无疑给本就萧条的钢材市场又添寒意，更兼国庆中秋双节将至，市场及板卷库存依然居高不下，节后还可能继续攀升，商家普遍情绪低落，那么节后华南地区冷轧和镀锌板卷的价格走向会怎样呢？笔者将从以下几点进行浅析。

一、价格回顾

根据图表可知，过去三年乐从地区冷轧板和镀锌卷的市场价位总体走低，时常波动，虽然，2024年10月及2025年7月现货价格出现过短暂反弹，但其余时段基本维持稳定或缓慢下滑，这使得经销商的盈利能力持续减弱。从价格差异角度分析，2025年伊始，镀冷价差经历了先扩大后缩小的过程，镀锌板卷自5月份起表现较为强劲，一方面下游需求促进了消费，另一方面现货市场流通量有限导致价格保持稳定，7-8月间镀锌板卷的到货量较冷轧板卷有明显提升，促使镀冷价差逐渐收窄。目前乐从市场冷轧板卷售价为每吨3940元，镀锌板卷售价为每吨4240元，两者之间的价差依然保持在每吨300元，钢厂的生产活动目前仍以镀锌板卷为主。

二、库存走势

根据图2可知进入2025年之后，乐从市场冷轧板卷的库存量出现波动并持续增加，而镀锌板卷的库存量则先下降后上升，5至8月期间冷轧与镀锌板卷的库存变化方向完全相反，这个阶段也正是镀冷价差稳定维持在300元/吨的时期。目前乐从市场冷轧板卷的存储量达到57.37万吨，较2024年的44.03万吨提升了13.34万吨，与2023年的33.25万吨相比增加了24.12万吨；同时，镀锌板卷的存储量为46.28万吨，比2024年的34.94万吨多了11.34万吨，相较于2023年的33.2万吨，增长了13.08万吨。当前乐从市场冷轧及镀锌板卷的库存量明显偏高，导致商家面临较大的销售困境。通过对比2023年和2024年国庆节前后的库存数据可以发现，2023年冷轧板卷在节后库存上升了大约2万吨，镀锌板卷的库存也增加了约3万吨；而到了2024年，冷轧板卷节后库存反而下降了约3万吨，镀锌板卷的库存则基本保持稳定。

三、近四年国庆节前后均价对比

表1显示2022至2023年期间，冷轧板卷在国庆节前后平均价格波动很小，但镀锌板卷在2022年却出现了轻微上涨，这主要是因为节前乐从市场镀锌与冷轧价差仅134元每吨，显著低于钢铁企业的生产成本，因此镀锌板卷价格上涨也在预料之中，2023年镀锌板卷国庆节前后的平均价格基本保持稳定。2024年国庆节后，冷轧及镀锌板卷价格出现显著上涨，这主要是因为2024年1-9月期间，乐从市场冷轧及镀锌板卷价格持续波动并呈下降趋势，并在9月份跌至全年最低点，与2022-2024年国庆节前后的价格相比，2024年的价格均处于近些年来的较低水平，钢厂和贸易商接连亏损导致市场交易活跃度不高。家电、汽车行业需求进入高峰期，同时国家实施多项政策进行调控，导致市场价格迅速回升，因此2024年节后冷轧板卷价格上涨430元每吨，镀锌板卷上涨464元每吨。

四、总结

供应端来看，华南区域冷轧板与镀锌卷在2025年7月再度成为三大核心市场中的价格领先者，促使本地及北方钢铁企业都将更多资源倾斜至该地区，尽管产品出厂成本加上相关费用后，其抵达华南的价格仍低于当前现货水平，导致众多市场商贩纷纷下单采购，这一现象也可从先前库存变动情况中观察到。

就当前九月华南市场而言，需求状况较8月略有改善，但改善幅度有限，整体表现仍明显低于商家原先的预估，致使每日出货量仅达到正常时期的百分之三十至五十。

整体观察，2025年节前冷轧板卷价格较2024年节前上涨了112元/吨，2025年镀锌板卷节前价格较2024年节前上涨了212元/吨，不过由于当前库存较高，个人认为2025年节后价格难以再现2024年那样的上涨态势，假如节后需求状况不佳，现货价格存在继续下行的可能性。