9月9日螺纹钢期货主力合约跌破3000元/吨，钢市后续走势如何？

连续多日不断走低后，9月9日，国内期货市场中的螺纹钢期货主力合约2501，在盘中已经跌破了3000元/吨的关口，与今年年初4000元/吨的最高点相比，已经下跌了25个百分点，而和2021年超过6000元/吨的峰值相比，更是跌去了一半。

三千米每吨意味着什么？依据食品商务网信息，九月九日国内大白菜大宗售卖费用大约是三元每公斤，换算成吨就是三千米每吨。换句话说，当日螺纹钢期货交易中的最低价位，已经低于大白菜售价。

近些年钢材身价急剧下滑，业内普遍蒙受损失，生产过剩的弊端再次暴露出来。在这种情形下，行业内部呼吁主动削减产量声音日渐高涨，政策方面，工信部最近也发布文件叫停钢铁生产规模的调换。

钢市金九银十旺季已至，行业弱势下，市场阴跌局面能否扭转？

专家指出，钢铁领域目前依然表现疲软，未来伴随社会库存减少，钢材需求在季节性方面存在反弹可能。尽管钢材价格整体上可能不会出现强劲上涨，但钢铁企业的亏损状况预计会逐渐收窄。

图片源自：时报财经图库

行业陷困顿

到今年九月开头，螺纹钢以及热卷这类金属的价格已经下探到二零二零年四月时的最低水平，过去四年的下跌幅度几乎接近二零一一年到二零一五年那场前一个熊市周期的跌势，广州金控期货研究中心的程小勇副总经理就国内钢铁市场的当前价格状况，给出了这样的历史背景分析。

根据年度价格变动情况，2021年螺纹钢期货价格降低了1.95个百分点，2022年降低了4.27个百分点，2023年降低了2.58个百分点，2024年降低了24.2个百分点；与此同时，热卷期货价格在2021年减少了3.23个百分点，在2022年减少了5.96个百分点，在2023年减少了0.69个百分点，在2024年减少了24.8个百分点。

由于钢铁行业行情走弱，到9月6日为止，2024年铁矿石期货和焦炭期货的价格分别降低了30.3%和27.9%。

期货市场价格的弱势与现货同频。

根据卓创资讯的数据，到9月5日，上海市场热卷的价格为3060元每吨，与年初相比降低了25.27个百分点，和去年同期相比减少了21.74个百分点。从2011年至今，最高价6730元每吨的跌幅达到了54.53个百分点，而最低价1810元每吨的涨幅则达到了59.06个百分点。现在的价格已经低于2020年，并且接近2017年的最低点。

兰格钢铁网掌握的信息表明，2022年兰格钢铁全国综合钢材价格指数的平均值为4723元/吨，与2021年相比减少了722元/吨，下降幅度达到13.3%；2023年该指数的平均值调整为4240元/吨，较前一年继续下滑了10.2%；进入2024年，全国综合钢材价格指数的平均水平已经降至3978元/吨，相比2023年又减少了262元/吨。

二零二四年，尽管铁矿石、焦炭等主要原料价格有所回落，但是人工费用、环保投入等其他方面的开销依然很高，钢铁厂家的盈利状况并没有得到明显改善，许多企业因此陷入亏损状态。

钢材价格持续走低期间，钢铁领域赚钱状况显著恶化。兰格钢铁网分析师王国清表示，2022年国内黑色金属加工制造环节产生的收益为235.5亿元，与2021年相比大幅度缩水3875.4亿元。进入2024年，钢铁行业赚钱前景愈发令人担忧。2024年上半段，国内黑色金属加工制造环节反而出现亏损，亏损金额达到27.6亿元，从盈利转为亏损状态。

根据公开的企业财务报告，今年上半年，在钢铁行业内，共有47家公司上市，其中32家产生了收益，然而利润实现增加的只有13家，这一现象主要归因于这些公司调整了产品种类，向特殊钢领域发展。

根据Mysteel的统计，到9月6日为止，全国247家钢铁样本企业中，高达95.7%处于亏损状态，只有4.3%的企业能够盈利。就成品钢材的盈利情况而言，到9月5日时，螺纹钢通过高炉生产每吨的利润为-222.83元，热轧卷板每吨的毛利为-418.68元。

供需矛盾突出

近期钢铁价格急剧下滑，根本原因在于行业供需失衡问题突出。特别是2024年，由于房地产领域去库存进程放缓，钢铁市场需求增长迟缓，导致整体市场呈现供过于求的状态，进而造成全年钢铁价格持续走低的现象，这是卓创资讯分析师毕红兵分析指出的。

王国清也透露，当前钢铁市场面临国内需求疲软的局面，国内粗钢表观消费量呈现逐年递减的趋势。2024年1月至7月期间，中国粗钢表观消费量总计5.54亿吨，与去年同期相比减少了4.3%。

今年，国家相继部署多项促进经济稳定的举措，施行较为温和的金融政策，推动设备与消费品进行大规模的更新换代，并开展以旧换新活动，同时为房地产市场提供长期的扶持政策，发行超长期特别公债，并安排地方债券资金等多方面资金逐步到位，这些行动持续为工程建设项目提供坚实的支持，有利于稳固国内市场的需求。

但是钢铁制造领域目前还是处在生产量大、开销高、销往国外多、市场需要少、产品售价低、企业利润薄的困境之中，这种状况给钢铁产业良好平稳的进步带来了相当大的阻碍。

当前市场供需状况、价格水平以及利润空间显示，国内钢铁行业存在显著的生产能力闲置问题，特别是在房地产市场进入长期性调整阶段后，该领域对钢材的采购需求明显减少，而制造业等其他产业难以有效承接过剩的生产能力，出口途径在一定程度上能够减轻产能过剩带来的压力，程小勇向证券时报·e公司记者阐述了这个观点，他补充说，到2023年末，我国粗钢的生产能力大约达到了11.43亿吨。2021年该项替换措施推行之后，钢铁领域借助产能调换手段，显著推动了产业革新进步、构造调整、区域改善以及企业合并，不过当前仍存有政策推行不力、监管落实体系欠妥、与产业实际状况及需要不匹配等弊端，因此导致产能调换出现规模扩大化的现象。

不完全统计显示，2024年上半年，国内共有12家钢铁企业公布了产能调整计划，这些计划包括增设1026.75万吨炼钢能力以及805.27万吨炼铁能力；同时，也计划削减1291.117万吨炼钢能力，以及1083.99万吨炼铁能力。但是，一些非核心区域缺乏清晰的替换标准，致使个别地方在实施时出现规避监管的情况。为了地方经济增长和利益考量，他们甚至千方百计让本该淘汰的长期亏损企业继续运营。这种措施并未实质性地降低钢铁行业的整体生产能力，仅是将产能从一处迁移至另一处，因此产能调整后，一些地区的钢铁行业实际产出呈现迅猛增长。

行业发力扭转逆境

面对价格不断下行，钢铁行业企业也已开始主动调减产量。

钢材市场行情急转直下，8月份高炉企业的盈利能力跌至三年来的最低水平，仅剩1.9%的利润率，钢铁公司不得不主动压缩产量，减产规模显著扩大。据上海钢联钢铁业务板块分析师吴建华向证券时报·e公司记者透露，到8月底，全国电弧炉的运营比例为54.29%，与去年同期相比降低了19个百分点；生产能力的运用程度达到38.29%，同比下滑了14个百分点。这两个数据均已刷新今年春节之后的最低记录。关于工厂终止生产的情况，非正式的数字显示，仅2020年，钢铁领域就有54家钢铁公司倒闭或停止运营，这些企业分布在江苏、河北、安徽等好几个省份。

程小勇也谈到，经过调查，到八月中旬，全国有七十九家钢铁公司启动了停工计划。到九月六日，八十七家独立电弧炉钢厂的开工比例是四十九点二三，比去年同期的七十二点九要低，不过比八月份最后一周的四十六点二已经有所提升。在行业普遍处于亏损状态中，钢铁公司已经减少了生产活动，但是钢厂减少产量的意愿仍然不强。谈及缘由，现阶段钢铁企业受困于“囚徒困境”心态，期望等待竞争对手退出市场，即便处于亏损状态，也不愿实施大规模减产措施，此外，从企业运营角度出发，一旦进行大规模停工，员工薪酬及企业信贷额度将面临冲击。

除了公司主动减少产量之外，中国钢铁工业协会最近在两广地区召集了行业自律会议，讨论了该区域钢材的供需状况，研究了长流程和短流程企业的合作方式，目的是保障区域市场的稳定和正常运作。会议要求，两广地区的钢铁公司要联合行动，适当调整生产能力，以实现供需的协调，并保持市场的稳定和有序。

工信部最近发出通告，从2024年8月23日开始，不再公布新的钢铁生产规模调整计划。那些不按规矩继续公布钢铁生产规模调整计划的，会被看作是违规新增钢铁生产规模，并且会被当作负面案例进行公布。

程小勇指出，过去到如今的三次产能调换措施表明，钢铁行业产能实际上存在以小换大的现象，同时落后产能难以通过市场手段清除，这主要源于政策执行存在不足等问题。新的钢铁行业产能调整政策，会在生产能力考察和能力整顿探讨等方面持续推动后制定，这些措施会更加精准和恰当，使生产量与市场需要相协调，粗钢生产能力的增长趋势可能得到控制。

政策方面，毕红兵同样有看法，短期内，一些正准备或打算产能调整的工程需要暂时停顿，对钢铁市场的根本状况冲击不大；从长远角度观察，如果叫停钢铁产能调整项目的公示和通告，并且改进实施方案，对于未来调整产能分布，促进钢铁产业环保节能，可能会更有帮助。

现阶段钢铁产业正经历需求收缩的时期，供应方面的调整提升更为关键。工信部最近公布的停止钢铁产能调换的通告，对于钢铁产业有许多积极影响。王国清谈到，钢铁行业产能、产量政策公布意义重大，每次调整政策对行业的作用都将是长时间的，停止钢铁产能调换工作让业界对行业供应端改进情况更加期待，有利于增强市场信心。

旺季市场成色几何？

目前钢铁领域传统旺季“金九银十”已经来临，然而根据九月首周的数据分析，相关产业部门的囤积行动相对有限。

九月份第五个星期，螺纹的表面需求比前一周多出零点二四万吨，总数达到二一八点六一万吨，与去年同月相比减少了百分之二十二；热轧卷板的表面需求也比前一周多了三点八六万吨，总数变为三十零点九三万吨，和去年同期相比降低了百分之一。

我们觉得，社会库存正在减少，专项债券发行加快，特别国债即将实施，建筑用钢材将在九月中旬加大投放，钢材需求季节性增长还是会出现，工业领域用钢也会逐月好转。程小勇预测，钢材年内价格会有短期上涨，但因为没有房地产需求带动，上涨幅度可能有限，钢铁公司亏损状况难以根本改善，但亏损范围有望收窄。钢铁行业往后要提升自我约束，加大生产收缩幅度，另外还得革新工艺，开辟像特种钢材这类全新用途的版图。

吴建华指出，短期内，尽管钢铁价格先前有过短暂上涨，但近期因期货和原料价格下滑，现货市场再度走低。现阶段需求并未显著增强，市场依旧处于供应充足的状态，供需两端都表现疲软。然而，预计随着时间的推移，需求会逐渐转好。今年钢材价格可能会继续在较大区间内波动，钢厂的经营效益或将有所改善。

九月份钢铁市场整体态势显示，海外需求持续疲软，国内需求则可能逐渐稳定。在国内市场层面，九月份专项债券的发行步伐将显著提速。同时，随着秋季气候转好，重点工程的建设进度有望提速，建筑用钢材的购买需求或将反弹。王国清对此作出分析。八月份起，钢铁原材料的价位不断下滑。到9月3日，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场报价是710元，比7月底减少了55元；唐山那边二级冶金焦售价为1550元，也比7月底低了300元。这些基础材料的价值在波动中持续下滑，导致钢铁制造的费用不断降低。原材料价格走低，钢铁行业平均制造费用当月比上月进一步降低，再加上十月份钢铁市场预计会经历波动并回升，估计今年九月钢铁公司的亏损状况将得到改善。