8月钢价走势纠结，涨跌不明？多因素影响后市走向

行情回顾：8月钢价走势纠结，价格涨跌趋势不明；

供给分析：7月粗钢产量年内新低，建材库存略有下降；

需求分析：终端需求明显转弱，保障房建设继续加快；

成本分析：BDI指数罕见暴涨，板材厂家全线上调钢价；

宏观分析：资金紧张贯穿全年，保障房建设依然可期；

当前钢材库存偏低，生产成本上升，这将有助于稳定市场价格，然而资金链紧绷和借贷费用居高不下，会限制市场交易活跃程度，估计今年九月国内钢材价格将围绕某个区间小幅波动。

行情回顾：8月钢价小幅调整

需求释放环比回落

建材库存继续下降

原料成本震荡上涨

资金面略有缓解

一、行情回顾篇

8月份市场行情回顾，国内钢材价格变化十分反复，第一周和第三周呈现上涨后回落，第二周则是下跌后反弹，第四周开始稳定随后下降，但整体价格起伏并不剧烈，市场运行缺乏明显方向感。到8月26日，西本指数收于4820元每吨，相比7月末价格减少了10元每吨。当月市场涨跌皆难，显示出供求关系、资金流向以及外部条件等多方面因素持续处于相互拉锯的僵持状态。

从市场状况分析，农历六月出现超出预期的增长之后，农历七月的需求开始显现出淡季的态势。西本新干线统计资料表明，农历七月份的销量比六月份减少了大约百分之十五。今年农历七月期间，气候状况也较为反常，虽然炎热天气不多，却持续阴雨连绵，给终端市场的消费带来了一定程度的影响。

从供应角度分析，七月份粗钢每日制造量达到191.3万吨，为今年至今的最低点。八月份国内建筑用钢材的仓储数量持续缓慢减少，当前全国仓储程度比去年同阶段低了大约百分之八，上海地区的仓储量同比大幅度减少了三成二，现阶段国内市场的供应状况并不紧张。

资金状况方面，虽然中央银行已经连续六周向市场注入资金，但市场资金供应，特别是中小企业的资金，整体上依然非常吃紧，商业承兑汇票的贴现利率持续创下新高，最终消费者和中间商的库存积压都表现得比较保守，这些因素显著抑制了市场交易活动的活跃度。

从全局视角来看，本月标普降低了美国的信用等级，穆迪也调低了日本的信用评级，欧洲的债务问题依旧没有解决，世界经济的形势再次变得暗淡，股票市场大幅下跌，各类商品价格波动剧烈，国内钢铁行业所承受的外部条件普遍不利。

总体而言，八月份钢材价格受多重因素干扰，价格波动幅度较大，难以预测走势，那么在接下来的九月，钢材市场将呈现怎样的发展方向？传统消费高峰期对市场会产生哪些具体作用？保障性住房项目的推进速度有多快？各类原材料的价格又将如何变化？针对这些疑问，让我们共同关注九月上海建筑用钢市场的深度调研报告。

供给分析：粗钢产量明显回落

8月建筑钢材库存略有下降

7月国内粗钢产量创年内新低

7月我国钢材出口略有回升

下月建筑钢材产能释放预期

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线统计信息表明，八月份国内建筑钢材的库存量有轻微减少，与上个月相比，整体降低了1.9个百分点，现阶段全国建筑钢材的库存量比去年同期降低了大约8%，而上海市场的库存量与去年同期相比减少了32%。整体观察，国内建筑钢材的仓库数量在3月初达到峰值后，不断减少，其中线材的存储量已经连续24个星期下滑，而螺纹钢的存储量有5个星期略有增加，19个星期则有所降低，当前的存储量处于较低状态，对钢材价格的发展提供了显著的帮助。

2、国内钢材供给现状分析

根据供应情况分析，七月份我国粗钢每日平均产量为191.3万吨，钢材每日平均产量为244.3万吨，与上个月相比分别降低了4.2%和6.9%，粗钢的日产量记录了今年以来的最低水平。具体来看，钢筋和盘条的日产量分别为42.62万吨和32.99万吨，环比分别减少了2.35%和7.08%，市场供应的紧张状况有所缓解。

能够看出，七月份钢铁企业检修活动增多，同时部分工厂受电力供应限制，生产节奏放缓，导致粗钢日平均产量从六月份创下的峰值显著下降。不过需要留意的是，八月份前半月全国粗钢日产量为194.19万吨，与上旬相比提升了0.35%，再次呈现增长态势。预计到了九月，由于气温下降，电力供应状况将得到改善，粗钢产量有望维持在较高水准。

3、国内钢材进出口现状分析

从进出口角度分析，国际市场行情开始逐步回升，7月份我国钢材出口终于停止了自3月起连续三个月的下滑趋势，实现增长；当月出口钢材444万吨，与去年同期相比减少10万吨，但比上个月增加15万吨；进口钢材124万吨，同比减少16万吨，环比增加4万吨；进口钢坯4万吨，同比减少1万吨，环比增加1万吨。钢材换算成粗钢之后，7月份我国粗钢的净出口数量是336万吨，与去年同期相比增长了7万吨，和上个月相比也增加了10万吨。

但是，最近人民币的升值幅度加大，这会对我国的钢材外销造成阻碍。同时，当前全球的贸易冲突问题变得更加严重，与钢材外销相关的反倾销诉讼案件增多，这也对订单的获取产生了一定干扰，未来国内钢材外销的总量很可能不会有显著的增长。

4、下月建筑钢材供给预期

总体而言，现阶段建筑钢材生产商的获利状况相当理想，板材生产商在宝钢、武钢等将九月份出厂价格上调之后，赚钱前景也可能逐步改善，九月天候转凉，电力供应吃紧的情况将慢慢减轻，预计下个月建筑钢材的供应量会维持在较高水准。

需求分析：金九的消费旺季需求相对乐观

8月上海建筑钢材需求释放减弱

上海固定资产、房地产投资增速回落

预计下月建筑钢材市场需求将出现回升

三、需求形势篇

1、沪上建筑钢材销量走势分析

根据传统销售数据综合分析（相关图表所示），西本新干线钢铁现货交易平台的相关监测结果揭示，在农历六月需求出现超出预期的增加之后，农历七月终端需求逐渐显现出淡季的迹象，特别是下半月遭遇持续阴雨天气，对需求释放产生了显著作用，上海地区的终端采购量与六月相比环比减少了14.55%，和去年同期相比也降低了9.52%。

2、上海建设投资额度分析

再从上海市投资规模分析，今年1到7月，该市全社会固定资本投入总额达2376.93亿元，较上一年同期减少了5.7个百分点。具体来看，建设与改造类投资为1087.71亿元，同比下滑了11.9个百分点；房地产领域投资为1112.47亿元，实现了6.1个百分点的增长，但增速较上半年降低了3.3个百分点。今年到目前为止，上海市房地产建设的资金投入受到去年基数较大的影响，其增长速度从26.9%持续下降到6.1%，不过这部分投资在社会整体固定资产中的比例依然达到了46.8%。到七月末期，上海市新启动的保障性住房项目共计13.3万套，但实际动工的比例只有51%，在全国范围内位列末位。

全国整体市场观察，一到七月期间，固定资本投入总额达十五万二千四百二十亿元，较去年同期提升二十五点四个百分点，但与上六个月相比，增速有所减缓，降低了零点二个百分点。同时，全国房地产领域的投资金额为三万一千八百七十三亿元，同比增长率达到三十三点六个百分点，并且比前六个月的增速加快了零点七个百分点。最新消息表明，到七月三十日，全国范围内保障性住宅和棚户区改造项目已启动建设共计七百二十一万八千套，启动比例达到百分之七十二，较前六个月增长了十四点四个百分点，保障性住房对建筑钢材的需求依然保持着显著推动效果。

3、下月建筑钢材需求预期

整体来看，农历七月的市场需求出现显著下滑，而即将到来的九月正值农历八月，历来是消费高峰期。回顾1到7月，上海保障房的动工比例仅达到51%，由于必须在11月底实现100%动工，后续几个月上海的保障房建设速度有望大幅提升。因此推测，九月份建筑钢材的销量有望保持良好态势。

成本分析：铁矿石价格大幅上涨

8月原材料价格表现不一

主要区域建筑钢材出厂价格分析

9月建筑钢材成本走势预测

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

本月原材料价格走势差异明显，铁矿石价格显著攀升，其余种类价格轻微变动。西本新干线统计信息表明，到8月26日，唐山那边普碳方坯售价为4460元每吨，这个月和上个月比没什么变化；江苏那边废钢价格是3710元每吨，这个月比上个月减少了30元；山西那边焦炭售价为1830元每吨，这个月比上个月增加了10元；唐山那边66%品位干基铁矿石价格为1490元每吨，这个月比上个月多了70元。当前，品位63.5%的印度粉矿外盘报价为187美元每吨，较上月提升了5美元每吨。

按种类分析，这个月唐山钢坯价格在月初延续了上月末的强势上涨态势，普通碳素方坯价格曾攀升至4540元/吨，创下年内最高纪录，随后经历了一次迅速下滑，月中下旬价格一直在4410-4480元/吨的狭窄区间内小幅震荡。现阶段钢厂坯料现货几乎全部售罄，订单量维持在6-7天的水平；而贸易商的库存正在减少，尽管对后市缺乏明确预期，但市场情绪较为乐观。本月焦炭价格略有上升，山西焦协倡议将焦炭提价60元每吨，河北焦协同样提议上调焦炭价格40元每吨，不过对于几大焦协的提价主张，钢厂方面表示无法认同，市场实际涨价程度并未达到焦协所建议的幅度，废钢价格在本月经历了先涨后跌的过程，月初因为钢坯价格上涨而短暂上涨，但随后销售变得不易，到中下旬价格又显著下滑。最近江苏的钢铁企业举行了关于废钢购买的活动，参与其中的钢厂表示，当前市场整体保持平稳态势，钢厂可以根据钢材交易的具体状况，酌情降低废钢购买的成本。

铁矿石市场方面，华北地区铁精粉本月不断攀升，总计增长了70元/吨。由于供应紧张，价格呈现稳步上扬态势。整个市场铁精粉资源匮乏，地方矿山的涨价预期增强，但销售意愿不高。部分钢铁企业的库存已降至十日用量左右，随着冬季储备即将开始，钢厂采购活动趋于活跃。外盘报价显著攀升，月末63.5%印度粉矿报价达187美元每吨，较上月末高5美元每吨。国内铁精粉价格近期急剧飙升，进口矿与国产矿价差收窄，致使国内钢厂对进口铁矿石的采购量急剧增长。

八月份海运散货价格指数出现显著回升，八月二十四日，该指数收报1602点，较前一日增长2.36%。从八月九日开始，该指数已经连续十个交易日持续攀升，涨幅高达27.4%，刷新了七个多月来的最高纪录。据了解，此次干散货市场的上涨主要受铁矿石行情影响。最新一期航运周报的数据表明，国内港口中低等级铁矿石的积压量正在减少，国内铁矿石的市场价格持续攀升，从巴西和澳大利亚输入中国的矿石需求呈现出活跃态势，经由这两个国家的矿石运往中国的总量出现了显著的增长。

2、主要区域建筑钢材出厂价格分析

本月宝钢、鞍钢、武钢等钢厂整体提高了九月份的出货成本，幅度在每吨五十元到一百五十元之间，这是自五月起这些钢厂首次集体增加售价，表明长期不振的板材市场出现了一些转机。建筑钢材生产商本月价格走势经历了先涨后跌的过程，八月初各地方钢铁企业价格普遍大幅度提高，以沙钢为龙头的江苏地区主要钢铁企业八月上旬出厂价格大幅度提升了六十至一百五十元每吨，西北地区的八钢出厂价格更是在一次调整中大幅度提升了二百五十元每吨，但市场行情在短暂上涨之后便出现了下滑，说明钢铁企业价格提升的举措没有取得成功。钢厂定价与市场行情出现背离现象，到月中时一些钢厂启动了出厂价的下调动作，华东区域的沙钢、永钢、中天等钢厂针对八月中旬的报价降低了三十至五十元每吨。到了月底，市场行情波动不大，各钢厂多维持稳定，仅实施了轻微的调整措施。当前主要钢铁企业的报价与市场行情对比显示，多地出现价差倒转的情况，较为常见，在融资成本居高不下的背景下，一些钢厂的业务拓展承受着明显阻力，未来钢厂产品价格有可能会面临一定程度的回落压力，下月建筑用钢材的生产成本预计

总而言之，最近两个月铁矿石价钱不断攀升，已经接近年度最高水平。北方钢铁企业正在积极进行冬季储备，预计九月份铁矿石价格将继续维持在较高位置。焦化行业目前面临亏损，减产幅度较之前有所增加，并且强烈要求提高价格，未来价格或许会继续略有上升。多数地区的钢铁企业当前出厂价格已经低于市场行情，往后钢厂价格可能会有一定程度的回落。综合来看，对于下月的成本预期，将会是高位盘整。

宏观经济：关注货币政策的走向

宏观经济数据分析

宏观经济走势预测五、宏观经济篇

（一）8月份主要宏观经济数据

中国物流与采购联合会公布的7月中国制造业采购经理指数为50.7%，环比下降0.2个百分点，已经连续四个月份呈现下滑趋势。尽管该指数跌至2009年3月以来的最低水平，但相比上个月，其下降幅度显著减小了0.9个百分点。与此同时，汇丰发布的采购经理指数初步数据显示略有上升，为49.8（最终值为49.3）。产出指数在七月时为四十八点，到了八月时增长到了四十九点四。新订单指数创下了一年来的最低点，数值为四十九点二，而在七月该指数为五十点二。新出口订单则从七月的四十八点四提升至三个月以来的最高值，四十九点六。这反映出国内需求疲软是导致新订单指数下降的主要因素。

国家统计部门公布了整体经济状况信息，七月份居民购买物品的价格较去年同期增长了百分之六点五，这一涨幅达到了三十七个月以来的最高纪录，食品类商品价格上涨了百分之十四点八，工业产品出厂价格也较去年同期上升了百分之七点五。

2011年7月，规模以上工业增加值较上年同期增长14.0%，相比6月份的增速下降了1.1个百分点。从1月到7月，规模以上工业增加值同比增长了14.3%，这一增速与1月至6月期间的增速保持一致。在1-7月期间，不包括农户的固定资产投资总额达到了152420亿元，同比增长了25.4%，而与1-6月相比，增速减少了0.2个百分点。今年前七个月，全国房地产领域投资总额达三万一千八百七十三亿元，较去年同期提升了百分之三十三点六。

中国汽车工业协会公布了七月份的汽车制造与销售数据，当月汽车制造量为130.61万辆，销售量为127.53万辆，与上月相比，制造量降低了6.96%，销售量减少了11.19%，但与去年同期相比，制造量提升了1.26%，销售量增长了2.18%。车辆类型细分来看，私家车领域，产量达到105.04万辆，销量为101.18万辆，与上月相比分别降低了6.38%和8.78%，但与去年同期相比，产量和销量分别提升了5.82%和6.74%；商用车辆方面，产量为25.57万辆，销量为26.35万辆，环比降幅分别为9.26%和19.36%，同比降幅则分别为13.98%和12.23%。

根据中央银行发布的数据，七月份末期广义货币总量为七十七点二九万亿元，与去年同期相比增长了百分之十四点七，但较上个月底减少了百分之一点二；狭义货币总量为二十七点零六万亿元，同期增幅为百分之十一点六，也比上个月底下降了百分之一点五；流通中的现金余额达到四点五二万亿元，年度增长率为百分之十四点三，上个月底则低了百分之一；人民币各项贷款总额为五十一点九万亿元，年度增长比例是百分之十六点六，上个月底数据则低百分之一点三；当月新增贷款金额为四千九百二十六亿元，与上月相比减少了千四百一十三亿元，和去年同期相比则少了二百五十二亿元。

今年前七个月，全国城镇保障性住房与棚户区改造住房累计启动建设721.8万套，实际完成比为72%，未包含西藏地区数据。辽宁省和陕西省的保障性住房建设数量分别抵达36.2万套和45.0万套，二者完成率均超出百分之一百。河北地区新建房屋数量为31.6万套，重庆地区为36.7万套，安徽地区为31.7万套，相应的新建房屋完成率分别为83%，74%，80%。然而上海、广东、天津三地保障性住房完成率均未达到60%，其中上海完成率仅有51%。河南、湖北、湖南、贵州、青海五地保障性住房完成率同样低于70%。

8月14日，国家能源局公布了7月份的用电数据，数据显示，当月全社会用电量达到4349亿千瓦时，同比提升11.8%，但环比降低了1.2个百分点。中电联最新报告分析，自6月中旬起，电力供需压力出现松动迹象，6月至7月中旬期间，电力供应状况基本稳定。然而，从整体角度观察，下半年全国电力供需形势依然严峻。

铁道部统计显示，今年前七个月，全国铁路整体基建投入总额达两千八百三十四亿元，较去年同期减少了百分之二点五，这是自二零零八年二月统计以来首次出现下降。这表明，前七个月完成的基建投资仅占年度计划的一半稍多，原本设定的全年六千亿元的铁路基建投资目标，现在看来完成起来相当困难。

住房和城乡建设部于18日发布《建筑业“十二五”发展规划》（简称为《规划》）。《规划》设定了多项指标，期间全国建筑行业的总产出和效益预计每年提升15%以上，并且会协助大型建筑公司增强其核心竞争能力。《规划》提出，在五年发展计划中，建筑行业每单位产出所消耗的能源要减少十分之一，C60标号以上的混凝土材料使用量要占全部混凝土用量的百分之十，HRB400标号以上的钢筋材料使用量要占全部钢筋用量的百分之四十五，同时要提升钢结构工程在项目中的占比。

国家统计局的数据显示，七月份，在全国七十个大中城市里，有十四座城市的价格出现了回落，另外有十七座城市的物价保持稳定。与六月份相比较，七月份价格既下降又稳定的城市数量增加了五个。在价格上涨的城市中，它们的价格涨幅都没有达到1.0%，并且有十五座城市的涨幅比六月份有所减小。

（二）9月份宏观经济走势预期

一、资金紧张以及资金成本高企将贯穿全年。

今年七月，国内居民消费价格指数增长百分之六点五，创下三十七个月来的最高纪录。虽然全球宏观经济形势带来压力，但八月时中央银行没有推出更多收缩性措施，国家层面的经济政策暂时转为等待状态。不过央行发布的第二季度货币政策文件明确指出，要把控制整体物价水平放在首要位置，未来货币政策的宽松空间预计有限。

今年央行已三次提高利率，六次增加存款准备金，使市场资金变得非常紧俏。从七月中旬开始，央行连续六周向市场注入资金，总共净增加了2190亿元，但市场资金依然紧张，利率还在不断上涨。西本新干线统计的资料表明，8月25日上海大额银行承兑汇票的月贴现率达到了8.28个千分点，比8月9日的7.98个千分点增长了3.76个千分点，创下自2008年初以来的最高纪录，这个水平刷新了之前的记录。与往年不同的是，往年贴现率通常在年中或年末达到峰值，而今年在8月份贴现率依然持续攀升，显示出资金紧俏的状况已经持续整个年度。

二、保障房建设仍然可期，铁路安全大检查将使得基建投资放缓。

六月份我国保障房动工比例急增将近20个百分点，七月份保障房动工步伐持续加快，到七月底动工比例达到72%，较六月份增长了14.4个百分点。住建部有关负责人透露，支持各地方保障房工程超额动工，规定今年十月底前，有三分之一的项目主体结构基本建成，三分之一的项目开始地上建设，三分之一的项目进入地基施工环节。接下来几个月，保障房项目将继续以较高速度推进，这将显著刺激建筑钢材市场的需求量。

八月十五日到十六日，国家政府于首都组织了关于高速铁路及其建设中的项目安全检查的动员和安排会议，铁路安全检查工作全面展开。八月二十二日，国家政府“高速铁路安全大检查”的十二个检查队伍已经全部抵达并开始执行任务，将在十个铁路管理机构对四十九个正在建设的高速铁路项目，以及六千公里长的已运营的高速铁路线，进行彻底的检查。听说铁路以外，公路和航空领域的安全排查也都在同步进行，基础建设的发展速度或许会明显减慢。另外有消息透露，八月份底针对中小城市房产的限购措施就要实施，这很可能会降低二、三线城市房地产市场的投资活跃度。

国际市场：8月份全球钢市企稳回升

国际主要钢材市场分区域分析

国际线螺市场后期有望小幅上涨

六、国际市场篇

依据西本新干线整合的信息（参考前文表格），当月全球钢材价格趋于稳定并出现上涨，许多区域的价格有所提高，详细情况如下：

螺纹钢价格保持稳定并有所上升：在美国市场，8月份与7月份同期相比，钢厂价格维持不变，进口价格也未发生变化。而在欧盟市场，同期钢厂价格上调了10美元每吨，进口价格则增加了21美元每吨，其中德国市场的报价也上涨了10美元每吨。

亚洲市场情况如下：中国市场，钢材价格——西本新干线钢材指数，从7月28日的733美元/吨，上涨到8月25日的738美元/吨，单月增加了5美元/吨；韩国市场报价，提升了5美元/吨，而出厂价格，降低了25美元/吨；日本市场价格上涨了37美元/吨，出口价格保持不变。中东地区输入成本每单位增加十元，土耳其对外销售价格每单位降低十元，加盟国输出价格每单位亦减少十元。

方坯价格略有回升：8月份和7月同期相比，土耳其出口报价（FOB价）降低了十五美元每吨，而独联体出口黑海报价（FOB价）增加了五美元每吨；另外，中东市场进口价格上升了十美元每吨，东南亚进口（CFR）价格提高了二十美元每吨。

根据国际钢铁协会发布的信息，2011年7月全球64个主要钢铁生产国家和地区总共生产了1.27亿吨粗钢，与去年同期相比增长了11.5%，但与上个月相比减少了0.7%；当月钢铁日均产量为411.2万吨，同样同比提升了11.5%，环比却下降了3.9%，这主要是因为中国和欧盟的产量出现了下滑。七月份欧盟二十七国粗钢制造量为1458万吨，与去年同期相比增长了5.9%，但与上个月相比减少了8.1%；独联体粗钢制造量为945万吨，较去年提升了9.7%，较上个月略有增加1.8%；北美粗钢制造量为1054万吨，较去年增长了11.1%，较上个月增长了3%；南美粗钢制造量为430万吨，较去年增长了12%，较上个月增长了3.8%；亚洲粗钢制造量为8219万吨，较去年增长了13%，较上个月略微下降了0.2%。七月份全球钢厂整体开工程度达到79.7%，比六月份降低了3.4个百分点，与去年同期七月份相比则提升了4.9个百分点。

整体而言，此前数月持续走弱，8月份国际市场价位开始稳定并反弹。9月开始，海外需求慢慢转好，当中东斋月在上半月终结，生产商和商号补货意愿会增强，进而提振市场情绪。同时，部分区域钢厂削减产量减轻了市场负担，国际主要钢厂近期计划调高钢材离厂报价，预计9月份国际钢铁市场价钱可能略有上涨。

七、综合观点篇

概述9月份分析报告要点，西本新干线研究指出，当月上海建筑钢材市场行情基础状况如下：

西本新干线监测到，农历七月时终端需求相比去年同期和上个月都有所下降，显示出明显的淡季特征；而农历八月正值金九的消费高峰期，工程施工也将进入最佳时节。上海保障房在前七个月的开工率仅为51%，在全国排名靠后，预计在八到十二月份的开工进度将显著提升，这将明显刺激建筑钢材的需求。所以对于9月的需求预期，相对较为乐观。

第二个方面，从供应角度分析，七月份粗钢日产量创下年内最低水平，八月份上旬产量已经略有回升，预计八月份粗钢产量会比七月份有所增加，九月份由于电力供应状况改善，钢厂产能释放预计将加速进行，但现阶段国内建筑用钢材库存总量普遍偏低，特别是上海市场库存量同期减少超过三成，短期内市场供应方面压力不大

第三点涉及费用问题，八月份铁矿石价格急剧攀升，国产矿和进口矿价格都接近年度峰值，九月份北方钢铁企业会逐步开展冬季储备，同时欧美地区的钢铁厂在休假结束后也会加快生产，铁矿石的需求将持续旺盛。煤炭价格在山西、河北两地相关机构极力推动提价后，未来价格有可能会轻微上涨，钢铁企业制造费用将承受更多增长负担。

第四点关于财政状况，今年资金短缺和借贷费用居高不下，是压制钢材价格上升的关键原因。八月份银行承兑汇票转贴现利率继续攀升，并创下三年以上最大纪录，表明资金吃紧的状况持续整个年度。在资金费用居高不下的背景下，众多商家从事钢材贸易已不再单纯依靠买卖价差赚取利润，而是借助现货交易与资本市场融合的方式来维持运作，从而降低了整个钢材市场的交易活跃程度，其五、国际状况方面，八月份美国、日本的信用等级相继被调低，欧洲的债务问题依旧未见好转，世界经济普遍显露颓势，资本市场普遍承受较大压力。倘若世界各国核心经济体再次实施新的货币宽松措施，我国将承受显著的通货膨胀冲击，这也会对钢铁市场的动向形成明显干扰。

经过详细研究，本人最终对九月上海螺纹钢价格动向做出如下判断：当前库存偏低、生产成本偏高的状况对钢材价格形成有效支撑，并且九月传统消费旺季的市场需求可能逐步反弹，因此预计国内钢材价格在九月存在波动上涨的空间。但必须留意的是，资金匮乏以及融资费用居高不下，会对市场活跃程度造成显著压制，并且基础设施投资放慢、外部宏观经济形势不利等因素，同样会给国内钢材价格动向增添若干变数，钢材价格整体估计仍会以区间波动为主，预计九月份上海市场主流优质螺纹钢代表性规格价格，将介于4750元到4900元每吨之间波动调整。（西本新干线特约分析师）