江西钢材价格跌了？最新走势与高炉开工率解析

摘要

经济增长：成本下移，钢价普跌

电厂日耗，在季节性方面呈现出走高的态势，在12月9日的时候，6大发电集团的平均日耗是79.7万吨，和12月2日的78.0万吨相比较，上升了2.3%；12月2日，南方八省电厂日耗为190.8万吨，相较于11月25日的183.6万吨，上升了3.9%。

(2)高炉开工率整体呈现下滑态势。在12月05日的时候，全国高炉开工率为80.1%，相比于11月28日而言下降了0.9个百分点；产能利用率是87.1%，相较于11月28日下降了0.9个百分点。在12月5日那天，唐山钢厂高炉开工率为93.5%，相比于11月28日上升了2.4个百分点。

(3)轮胎开工率有了小幅的回升，在12月4日，汽车全钢胎也就是用于卡车的那种，开工率为63.5%，相较于11月27日而言，上升了0.2个百分点，汽车半钢胎即用于轿车的，开工率是70.9%，比11月27日上涨了1.7个百分点。

（4）江浙地区织机开工率持续呈现回落态势。在12月4日的时候，江浙地区涤纶长丝开工率为90.3%，相较于11月27日而言下降了1.0个百分点；同样在12月4日，下游织机开工率是65.5%，比11月27日下降了1.4个百分点。

30城新房销量，环比出现了改善情况。在12月1日至9日期间，30大中城市商品房，其日均销售面积是25.6万平方米，相较于11月同期的18.1万平，上升幅度为42.0%，和去年12月同期37.2万平相比，下降了31.1%，跟2023年12月同期32.1万平相较，下降了20.1%。

车市零售增长呈现出偏弱的态势，在12月的时候，零售同比出现了下降，下降幅度为32%；在12月的时候，批发同比也出现了下降，下降幅度为40%。

钢价普遍下跌，在12月9日，螺纹价格较12月2日下跌2.4%，线材价格较12月2日下跌2.1%，热卷价格较12月2日下跌2.7%，冷轧价格较12月2日下跌0.5% 。

（4）水泥价格呈现出温和态势的上涨，在12月9日的时候，全国水泥价格指数相较于12月2日出现了上涨，上涨幅度为0.4%，其中，华东地区的水泥价格有所上涨，上涨幅度是0.03%，长江地区的水泥价格也出现了上涨，上涨幅度为0.2%，其表现比全国平均水平更为强劲 。

玻璃价格创下了下半年以来的最低价格。在12月9日那天，玻璃活跃期货合约的价格被报出为985元每吨，相较于12月2日的时候，下跌了5.2%。

在12月5日的时候，集运运价指数又一次转变成为下跌的状态，其中CCFI指数相较于11月28日而言，出现了下跌0.6%到那种状况，而在同一期间内，SCFI指数下跌了0.4%，是这样的一种情形。

通货膨胀：农产品价格指数高于近年同期

猪价先是上涨，而后又是回落，在12月9日那天，猪肉平均批发价是17.6元每公斤，相较于12月2日出现了下跌，跌幅为0.1%。

(2)近年同期相比，农产品价格指数处于更高水平，12月9日，农产品批发价格指数相较于12月2日增长了1.1%，从品种分类角度来看，鸡肉价格涨幅为1.9%，蔬菜水果价格涨幅分别为0.7%和0.5%，猪肉牛肉价格呈现下跌态势，跌幅分别为0.1%和0.5%，鸡蛋羊肉价格下跌幅度更大，分别为0.7%和1.2% 。

(1)油价呈现走弱态势，在12月9日这一天，布伦特原油现货价报62.8美元每桶，WTI原油现货价报58.3美元每桶，跟12月2日相比较，布伦特原油现货价出现了下跌幅度为2.2%的情况，WTI原油现货价出现了下跌幅度为0.7%的情况。

(2)铜的价格呈现上涨态势，而铝的价格出现下跌情况。在12月9日这一天，LME3月铜价和铝价相比12月度和7月份有变化，其中铜价上涨了3.0%，铝价则下跌了0.7%。

(3)国内商品指数环比出现转变进入下跌态势，在12月9日的时候呀，南华工业品指数跟前一日也就是12月2日相比较而言呢上涨了1.0%，然而同样是在12月9日，CRB指数和12月2日相比却下跌了2.0% 。

风险提示，存在统计口径误差，数据统计多数是抽样，恐怕和现实状况存在些许出入。

正文

【经济增长：成本下移，钢价普跌】

1、生产：电厂日耗季节性走高

（1）生产端：电厂日耗季节性走高

电厂每日消耗呈现出季节性地朝着高处走的态势。在12月9日的时候，6大发电集团的平均每日消耗是79.7万吨，和12月2日的78.0万吨相对比，上升了2.3%。12月2日，南方八省电厂的每日消耗为190.8万吨，相较于11月25日的183.6万吨，上升了3.9%。随着寒潮影响范围的扩大，北方地区供暖用电的需求不断攀升，电厂每日消耗明显被拉高了，但华东、华南气温比往年依旧要高，采暖用电需求一般；非电行业因为错峰生产，需求整体提升的空间有限。

（2）生产端：高炉开工率总体下滑

从总体方面来看，高炉开工率呈现出下滑的态势。在12月05日的时候，全国高炉开工率为80.1%，相较于11月28日下降了0.9个百分点；产能利用率是87.1%，和11月28日相比下降了0.9个百分点。于12月5日，唐山钢厂高炉开工率为93.5%，相比11月28日上升了2.4个百分点。自上周日开始，河南、河北多个地方启动了重污染天气Ⅲ级响应措施，针对钢厂实施限产或者停产，与此同时，随着淡季需求出现下滑，钢厂检修减产的范围也在不断扩大。

（3）生产端：轮胎开工率小幅回升

有这样一种情况，轮胎的开工投入比率呈现出了在幅度上比较小的一种回升态势。具体而言是这样的，到了12月4日这个时间节点，汽车所使用的全钢胎当中，也就是专门用于卡车的那种轮胎，其开工率达到了63.5%，相较于11月27日的时候，它上升了0.2个百分点；而汽车所使用的半钢胎，就是用于轿车的那种轮胎，其开工率为70.9%，相较于11月27日，它上升了1.7个百分点。

开工率在江浙地区的织机那里持续回落着。在12月4日的时候，江浙地区的涤纶长丝开工率为90.3%，跟11月27日相比下降了1.0个百分点。在12月4日，下游织机开工率是65.5%，相较于11月27日下降了1.4个百分点。

2、需求：成本下移，钢价普跌

（1）需求端：30城新房销量环比改善

30个城市的新房销售量呈现出环比情况有所改观。 在12月1日至9日这个时段期间， 那么30个大一些城市的商品房平均每天的销售面积乃是25.6万平方米程度， 相较于11月同一时期（18.1万平方米水平）来讲却上升了42.0%这种幅度， 相较于去年12月同一时期（37.2万平方米数量）而言下降了31.1%这般比例， 相较于2023年12月同一时期（32.1万平方米数值）来说下降了20.1%这一态势， 相较于2022年12月同一时期（42.4万平方米规模）来讲下降了39.5%这样的状况。

按区域区分来看，一线城市销售面积同比呈现下降态势，下降幅度为34.8%，二线城市销售面积同比也呈现下降，下降比例是24.2%，三线城市销售面积同比同样出现下降，下降幅度达42.7%。

（2）需求端：车市零售增长偏弱

去年 12 月经商品零售额度额度同比下降幅度为 32%，在去年 12 月的第一周，全国范围内乘用车市场的零量为日均 4.2 万辆，与去年同期相比降低了 32%，和 11 月同一时期进行对比环比下降率为 8%，自今年年初开始计算总体零售较去年同期提升了 5%，因为去年 12 月市场持续呈现的是较为火爆的状态，所以今年零售增长速度偏低，以旧换新政策所刺激的是换购需求并非刚性购买需求，消费群体对于政策的敏感度非常高，受到政策收缩的影响本月初零售增长较为疲软 。

12月，批发同比下降了40%。在12月的第一周，全国乘用车市场批发量达到了日均4.3万辆，同比是下降40%，环比11月的同期下降了18%。而今年以来，累计批发同比增长了10%。

（3）需求端：钢价普跌

钢材价格普遍出现下跌情况，在12月9日的时候，螺纹钢价格相较于12月2日下跌了2.4%，线材价格相较于12月2日下跌了2.1%，热卷价格相较于12月2日下跌了2.7%，冷轧价格相较于12月2日下跌了0.5%。自12月开始以来，上述这些品种环比情况分别是上涨了2.3%，上涨了2.0%，上涨了0.5%以及下跌了0.2%，同比情况分别是下跌了3.7%，下跌了3.5%，下跌了5.3%以及下跌了8.2%。进入到需求淡季之后，成材的供需矛盾不断累积，再加上原料双焦和铁矿价格持续走弱，成本支撑力量减弱，从而使得钢价出现共振下跌的局面。

12月5日，加快了钢材去库，五大钢材品种的库存为978.5万吨，相较于11月28日，下降了28.8万吨。

（4）需求端：水泥价格温和上涨

水泥价格呈现出温和的上涨态势，在12月9日的时候，全国水泥价格指数相比于12月2日出现了上涨，涨幅达到了0.4%，在这其中，位于华东地区的水泥价格上涨了0.03%，长江地区的水泥价格上涨幅度为0.2%，其表现比全国平均水平更为强劲。企业有着强烈的推涨意愿，然而在实际情况中，价格上涨的落实面临着较大的难度，在广东、湖南等地，企业库存处于较重的状态，部分企业为了能够抢占市场，选择下调价格，这一行为削弱了价格上涨的持续性。

同比跌幅收窄表现于水泥价格，自12月起，环比下跌状况出现，跌幅为0.4%，而前值是下跌0.6%，水泥均价同比下跌幅度为22. 9%，在前值所显示的下跌23.2%基础上呈现收窄态势。

（5）需求端：玻璃价格创下半年新低

在下半年度，玻璃价格创下新低。于12月9日 ，玻璃活跃期货合约的价格报出985元每吨 。此价格相较于12月2日 ，出现了5.2%的下跌 。自12月开始以来 ，玻璃价格环比下跌了3.2% ，前值为下跌6.9% 。同比下跌幅度为22.8% ，前值是下跌19.1% 。当前需求疲态持续 ，中下游拿货保持刚需状态 ，几乎不存在主动备货的意愿 。目前全国库存相较于去年同期更多 ，多数企业存在一定的库存压力 。

（6）需求端：集运运价指数再度转跌

集运运价指数又一次转而下跌，12月5日，CCFI指数相较于11月28日下降了0.6% ；同一时期，SCFI指数下跌了0.4% 。伴随圣诞节出货旺季终了、市场货量呈现疲软态势，集运需求在低位持续徘徊，中国整体装载率大体处于七成左右。即便货量稀少，集装箱船运力却依旧在连续扩张，双重压力致使运价受到拖累 。

自12月起，CCFI指数与去年同期相比，下跌幅度为25.1%，前值的下跌幅度是23.0%，与上一时期相比，上涨幅度为1.4%，前值的上涨幅度是9.9%；SCFI指数与去年同期相比，下跌幅度为41.1%，前值的下跌幅度是36.4%，与上一时期相比，下跌幅度为2.7%，前值的上涨幅度是5.9%。

【通货膨胀：农产品价格指数高于近年同期】

1、CPI：农产品价格指数高于近年同期

（1）猪价涨后回落

猪价先是上涨随后呈回落态势，在12月9日，猪肉的平均批发价是17.6元每公斤，相较于12月2日此价格下跌了0.1%，12月初的时候，生猪市场在经历了短暂性上涨之后又一次转变成为回落状态，主要的压力是来源于年底时出现的集中出栏情况，11月里面猪价呈阴跌状况，这使得部分养殖户进行压栏且惜售，然而随着12月价格依旧往下行，前期被积压的生猪有可能会进入市场，再加上规模养殖企业在年底加快出栏以此冲刺业绩，进而导致供应端的压力变得空前巨大 。

进入12月以来，猪肉呈现出这样的价格情况，其平均批发价是每公斤17.7元，与上一个月相比，价格出现了下跌幅度进一步扩大即环比跌幅走阔的局面，环比下跌幅度为1.8%，而前一个月的环比下跌幅度是0.6%；与去年同期相比，价格下跌幅度为22.9%，前一个月与去年同期相比的下跌幅度是24.8%。

（2）农产品价格指数高于近年同期

农产品价格指数比近年同一时期要高，在12月9号的时候，农产品批发价格指数相较于12月2日出现了上涨，上涨幅度为1.1%，按照品种来划分的话，鸡肉上涨幅度为1.9%，大于蔬菜上涨幅度0.7%，蔬菜上涨幅度又大于水果上涨幅度0.5%，水果上涨幅度大于猪肉下跌幅度0.1%，猪肉下跌幅度大于牛肉下跌幅度0.5%，牛肉下跌幅度大于鸡蛋下跌幅度0.7%，鸡蛋下跌幅度大于羊肉下跌幅度1.2% 。

12月开始之后，农产品呈现批发之势的价格指数，与同比情况相较出现了上涨，上涨幅度为6.0%，而前值所呈现的上涨幅度是2.3%；与环比情况相比也同样出现抬头之势，上涨幅度为2.4%，前值上涨幅度则是4.4%。

2、PPI：油价走弱

（1）油价走弱

12月9日，布伦特原油现货价报62.8美元/桶，WTI原油现货价报58.3美元/桶，油价呈现走弱态势，较12月2日，布伦特原油现货价下跌了2.2%，WTI原油现货价下跌了0.7%。近期，国际油价走势疲软下去是有多重因素压制的结果，一方面，OPEC+的增产计划，加上美国原油产量持续走高，使得市场供应过剩预期进一步强化，另一方面，俄乌和平谈判持续推进，地缘影响对油价的支撑作用快速弱化 ，这些都导致了油价走弱 。

12月开始之后，布伦特现货月均价环比出现了上涨，涨幅为0.6%，而WTI现货月均价环比呈现下跌态势，跌幅是0.6%，在此之前，布伦特的环比跌幅为1.7%，WTI的环比跌幅为1.0%，12月以来，布伦特同比下跌了13.2%，WTI同比下跌了15.2%，之前，布伦特的同比跌幅是14.4%，WTI的同比跌幅是14.5%。

（2）铜涨铝跌

12月9日，LME3月铜价较12月2日上涨了3.0%，LME3月铝价较12月2日下跌了0.7%，呈现出铜涨铝跌的态势。12月以来，LME3月铜价环比上涨5.8%，同比上涨26.6%；LME3月铝价环比上涨1.4%，同比上涨12.1%。

国内商品指数，按环比情况转而下跌。12月9那天，南华工业品指数相对12月2日，上涨幅度为1.0%；同样是12月9日，CRB指数和12月2日比，下跌幅度达到2.0%。自12月开始以来，南华商品指数环比呈现下跌态势，幅度是百分之0.2（前值为下跌百分之0.8），同比下跌幅度为7.0%（前值是下跌7.2%）；CRB指数环比上涨幅度为0.4%（前值为下跌1.0%），同比下跌幅度是0.3%（前值为上涨0.1%）。

（3）工业品价格环比多数下跌

进入12月之后，多数工业品的价格呈现出下跌态势，螺纹的价格，线材的价格，热轧板的价格相比较于之前一个月出现了上涨情况，然而，其他工业品的价格却出现了环比下跌，在这些环比下跌的工业品当中，焦煤的跌幅，焦炭的跌幅处于比较靠前的位置 。

自 12 月开始，工业品价格同比呈现出的跌幅状况中，多数情况是跌幅有所收敛。其中，冷轧板价格同比跌幅呈现出走阔态势，玻璃价格同比跌幅也呈现出走阔态势，然而，其他工业品价格同比跌幅普遍出现了收窄情况。

风险提示：统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。

报告信息

一则旨在研究证券情况的报告，名为《成本呈现下移态势，钢价普遍出现下跌——2025年12月第1周 》 。