钢材出口强劲但正放缓，2025年国内铁水产量为何仍将走低？

核心观念是这样的：在这次研究当中，着重对铁水和内部需求以及外部需求的关联展开研究，依据这样的公式：用粗钢的数量减去间接出口的数量再减直接出口的数量，得出的结果就是内需，到了2024年，还有2025年1月到9月期间，钢材的间接出口的数值分别差不多是9116万吨及11774万吨，另外直接出口的数值分别乃是8055万吨以及8795.5万吨，通过这些数据计算出内需下降的幅度有所增大。最终所呈现的结果显示出国内的需求变得越来越弱，然而较高的出口量对高铁水起到了支撑作用，进而致使今年铁水的平均数值整体上高于去年铁水的平均数值 。

当出口支撑处于高铁水情形的时候，还得留意部分铁水的流向朝着非五大材品种那边，这就致使五大材跟铁水的紧密度被降低了。就产量而言，在需求转弱这样的背景之下，再加上钢厂利润亏损、部分地区钢厂于冬季进行常规检修，钢材产量出现了下降，去库速率变得缓慢，铁水也会因为这个而下降。从出口方面来看，钢联数据表明，我国钢材出口按照环比来算的增速逐月回落（从62%降低到11%），钢材、钢坯出口在同环比方面都有所收窄并且后续出口速度放慢，同比将会持续收窄，2025年这两者整体出口预估为1.25亿吨。由于国内表需转而变弱，并且钢材出口同比呈现收窄态势，所以铁水日均产量将会持续下降，预计在年底达到低点，该低点为225至228万吨。

一、铁水、内需、出口这三者之间存在着一种关系，钢材呈现出较弱的内需状况，具备较强的出口态势，进而塑造出高铁水的情形 。

上一期的时候，因为河北唐山复产没有达到预期，再加上山西等部分地区高炉增加了检修，所以日均铁水产量是234.22万吨，日环比下降了0.91万吨，而本期呢，由于部分地区复产，日均铁水为236.88万吨，周环比上升了2.66万吨。从图中能够明显看出来，今年铁水整体是高于去年的，铁水和钢材产量、出口有着密切的关联，特别是出口对高铁水起到了支撑作用，接下来从这两个视角进行分析，去推演未来铁水日均产量的变化。

按照钢材产量的情况来讲，房地产行业这类传统建筑行业，对于五大材里的螺纹钢、线材等的需求，呈现出下滑的趋向，然而汽车、家电、船舶等制造业，以及风电、光伏、5G等新型基础设施建设，对钢材的需求却呈现出增加的态势，进而带动了彩涂、镀锌板卷、带钢、型钢等非五大材品种的产量提高，铁水有一部分流向了这些非五大材品种，致使五大材与铁水的紧密度下降。

另外，从2021年开始，卷螺铁水所占比例大概在六成上下。单以卷螺而言，在2023年以后，卷的铁水（35%）占比要高于螺的铁水（26%）占比，鉴于建筑行业比较低迷，制造业较为兴旺，卷的需求比螺的需求大，这使得钢厂对各品种生产比例作出调整，把铁水流向板材类 。

因卷螺铁水所占比例较大，所以本文着重观察卷螺的基本面状况，依据往年情形，螺纹、热卷的表观需求在淡季会不可避免地降低，特别是螺纹的下游状况欠佳，并且鉴于前些年冬储出现亏损，致使今年冬储意愿较低，需求转而变弱。在需求转弱的背景之下，再加上钢厂利润亏损、部分地区钢厂进行冬季常规检修，钢材产量有所减少，去库速率变缓，铁水也会由此下降。

国内需求转弱之时，铁水的重要支撑要看出口状况，因国内供需矛盾加剧，国际市场需求增长，钢材价格优势凸显，“一带一路”倡议，国际形势产生影响等，2023年、2024年钢材出口显著上涨，从而致使铁水高于往年，铁水走势与出口的相关度提高，特别是今年板材等成品材反倾销加剧，钢坯受反倾销影响较小，钢坯分流了部分铁水。

依据钢联数据，我国钢材出口环比增速逐月递减，环比值从百分之六十二降至百分之十一，钢坯出口同环比以及钢材同环比均呈收窄态势，出口速率趋缓，后续钢材与钢坯出口同比将会持续收窄，预估二零二五年钢材与钢坯整体出口约一点二五亿吨。在国内表需转弱，钢材出口同比收窄的情形下，预估铁水日均产量会持续下降，铁水年底低点将会达二百二十五至二百二十八万吨。

首先是二、外需方面，到了2025年，钢材整体的出口情况基本是高于以往年份的，并且钢坯出口的涨幅十分显著呢。

（1）钢材出口整体情况

依据海关总署所给出的数据，在1月至10月这个时间段内，钢材出口数量的当月值呈现为978.2万吨，同比下降了13%，环比下降了7%。到2025年时，钢材整体出口状况基本上是高于以往年份的，在10月，钢材出口数量的同比数值，是今年以来第1次同比呈现为负的数值，在前九个月里，钢材出口数量同比都是正的，主要缘由在于东南亚等国际市场需求旺盛并且呈现出刚性，国内钢材具备强大竞争力，内部需求疲软形成的强大出口动力，国际反倾销引发阶段性抢进口潮等，其中自10月开始，中国海关正式施行的出口商品申报新规致使流程趋向严格，在短期内或许会延缓部分商品的出口速度。

国外钢材存在刚需情况，有着地理方面的优势，自身产能是有限的，这些因素产生了影响，我国钢材出口到亚洲的占比是最大的，在近三年里占比都超过了65%，其中，今年受到反倾销影响比较大，韩国、越南钢材出口占比仍然是最大的 。

（2）热卷出口情况

2025年1月至9月期间，我国热卷出口量在亚洲地区为最多，具体约出口了1258.49万吨，该出口量占比达77% ；其中东南亚地区出口量同比下降得最为显著，约出口了462.04万吨，此出口量占比为28%。从主要出口国别方面来看，我国热卷出口到越南的占比是最大的，约占比为19%，且同比下降较为明显，下降幅度为51% ，其核心原因在于越南实施了反倾销措施以及越南本土产能出现了扩张 。

（3）螺纹出口情况

从图里能够看到，螺纹出口呈现阶梯式上升态势，特别是在2023年的时候，螺纹出口累计值达到了177.84万吨，同之前年份相比增长幅度为144%，甚至在2023年这一年当中，有一些月份同比增长幅度达到了192%、206%等等。这种增幅表现得较为显著，主要原因在于欧盟、土耳其等多个地方受到能源成本居高不下、遭遇自然灾害等因素的作用，导致海外供给缺口不断扩大，并且东南亚部分国家对其需求有所增加。从整体情况来讲，螺纹自2022年起出口增速有所提高，其所依靠的主要是国内拥有的价格方面的优势，以及海外基础建设需求所形成的拉动等因素，然而在前期的时候，螺纹占据钢材出口总量的比重常年都达不到5%，这主要是归因于政策所具有的导向致使出口的积极性被限制，内销所获取的利润在长期内都要比出口更为可观，还有国际贸易之间所产生的摩擦等情况 。

（4）钢坯出口情况

从图能够知道，在2025年的1月到9月期间，钢坯出口的总量是1073万吨，跟同比相较增长了215%，本年度钢坯出口的数量远远超过以往年份，主要缘由是螺纹方面的需求整体呈现出偏弱态势，钢坯出口对部分矛盾起到了缓解作用；钢坯出口基本上是零关税；成材存在反倾销情况；国外的需求变得更大；俄乌冲突致使俄、乌两国的钢铁生产以及出口遭受了严重的创伤等。另外，在1月到9月钢坯出口数量较多的国家主要包含印尼、菲律宾、土耳其、意大利。

（5）间接出口

由Mysteel进行估算得出，在2025年的时候，钢材间接出口的数量为1420万吨，而在2024年，钢材间接出口的数量是1072万吨，并且间接出口呈现同比上涨32%这种情况。在2024年，以及2025年的1 - 9月，钢材间接出口值分别约为9116万吨、11774万吨。

总体而言，二零二五年钢材的出口状况在整体上相较于以往年份是更高的，此文的核心部分分别阐述热卷、螺纹以及钢坯的出口情形，主要缘故在于热卷出口的总数量在同比方面出现了一定程度的下降，螺纹的出口呈现出阶梯式的上升态势，钢坯出口成为了今年的最大亮点，其增幅有着明显的增加 。

三、内需——2025年钢材内需整体减弱

基于公式：粗钢减去间接出口再减去直接出口等于内需，在2024年，以及2025年1至9月期间，钢材间接出口值大概是9116万吨、11774万吨，直接出口值分别是8055万吨、8795.5万吨，据此算出内需降幅有所扩大。其结果显示国内需求转弱，然而高出口支撑着高铁水，这致使今年铁水均值整体比去年铁水均值要高。

四、结论

就外需出口而言，在2025年的时候，钢材整体出口大致是高于以往年份的，10月之钢材出口数量同比数值，乃是今年迄今为止首次出现同比为负的数值，前九个月钢材出口数量同比都是正的。当中热卷出口总量同比呈现出下降态势、螺纹出口呈阶梯式上升、今年钢坯出口幅度在显著增大。从内需方面来讲，依据相关公式：粗钢减去间接出口再减去直接出口等于内需，计算得出内需降幅在扩大。当出口支撑起高铁水情形时，还需要关注部分铁水流向并非五大材的品种，致使五大材与铁水的紧密程度降低。