冬季钢铁市场淡季不淡，螺纹钢价格为何一路走高？

（央视财经《正点财经》）步入冬季后，钢铁市场呈现出淡季并非淡季的状况，在最近的一个月时间里，螺纹钢价格持续走高，实际上，除了钢铁价格处于不断上涨的态势外，水泥、混凝土以及水泥制品在近期同样处于不断上涨的情形中。

据国家统计局公布的，2019年11月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况的数据显示，其中所述袋装普通硅酸盐水泥的价格，相较于11月中旬，每吨上涨了20.5元，其涨幅达到了4.1%。另外，据中国水泥网大数据中心所提供数据显示，在11月期间，全国水泥价格呈现出加速上涨态势，月初一全国水泥价格指数（CEMPI）是153.46，到月末时该指数为163.91，环比上涨了7.12%之多。与前三个月的平稳上涨情况相比较，11月明显呈现出加速上涨的势头。公司业绩方面，今年以来，水泥行业公司盈利普遍向好。

根据Wind数据呈现的情况来看，申万水泥行业类别下的19家公司，在今年前三季度的时候，全部都达成了盈利的状态，在这19家企业之中，有14家公司的归母净利润达成了正增长，其中，有7家公司的净利增长率处于30%以上的水平，还有4家公司的净利增长率处于50%以上的程度。

研报由光大证券发布，其观点为，华东、中南以及东南地区，水泥需求会维持在稳中向好的态势，西北部分区域的需求，同样会保持稳定增长。在这样的背景之下，一些被市场看好的企业，是水泥行业中的龙头企业 。

临近年末之时，周期品呈现出一片涨价之声，年内涨价题材中堪称最大明星的猪肉，已然悄然将主角光环让位于焦煤、玻璃、水泥、钢铁、造纸等，特别是水泥价格，自下半年以来，持续处于上涨态势，近期的散装水泥价格，几乎达到了此番十年之中的最高点，源达信息证券研究所所长张认为，对于周期品的上涨，政策发力以及经济企稳乃是重要缘由，除此之外，还能够运用两个关键词予以解读 。

第一个关键词，乃是地产基建产业链，地产基建产业链韧性颇强，此为周期股上涨之基础，同时，春节于明年1月份，且今年南方地区雨水亦颇多，致使基建需求后延，气候与假期等缘由，令年底这段时间归属于基建之赶工期，从房地产层面而言，房企资金面压力增大，需快速开发，加速回款，故而房地产开工建设节奏亦在加快。

第二个关键词，是供需处于不算平衡的状态。比如说，一些地区遭受重污染天气的影响，可能会实施环保限产，如此一来，供给就会出现收缩，与之相关的钢铁、水泥、化工、造纸等产品的价格就会上涨。又比如说，多地严格管理控制货运车辆的超限超载，会产生这样一种状况，明明存在许多库存，然而短期内却无法运出，这同样会促使价格有所上升。周期品价格的上涨，也许会给市场带来一丝让人担忧的因素，对于下游企业来讲。要是上游产品价格上涨对下游制造业产生了成本提高的效果，最终将会对相应板块的市场表现造成影响。

从投资的角度而言，应当关注什么样的行业呢？我们觉得，周期股于当前这个位置要出现大级别行情，其难度是不小的，这是由于大级别行情需要持续的经济数据超越预期。而当下，能够关注价格相对维持在高位、行业景气度较高的部分周期行业的龙头，像水泥、建材等之类的行业。另一方面，建议关注当前不受周期品上涨影响，具备高成长性的行业，例如电子、计算机、传媒以及与周期性行业关联不大的消费类行业。