本周钢材供应库存消费情况及下周展望 关注需求与去库拐点

【本周回顾】

供应方面，本周五大钢材品种供应了804.75万吨，周环比增加了10.69万吨。本期钢材产量品种结构出现了分化，主要是以线材、产量增加作为主要表现。本周五大钢材总的库存为1711.84万吨，周环比增加了269.11万吨，增幅是18.7%。本周周五，五个大品种的总库存，出现了有所回升的情况，并且建材和板材的库存变化表现一致，建材呈现出累库的态势，累库数量为162.92万吨，板材也呈现累库态势，累库数量是106.19万吨；在消费方面，本周这五个大品种的周消费量是633.5万吨，其中建材消费相比上一周环比下降了9.4%，板材消费环比下降了7.7%。本周五个大品种里建材和板材的消费结构保持一致。本期的累库周期是11天，所以本期的表需以及变化量，是累库周期按照7天进行折算之后得到的值。

【下周展望】

身处传统淡季阶段，成材旺季需求尚未开启，预估短期内钢材供需基本面维持供强需弱态势。传统钢材需求旺季的验证要等元宵节之后。市场对旺季需求预期不强，然而钢厂复产持续推进，钢材自身库存压力不小，热卷累库速率达到近三年农历同期最高。留意后续旺季需求验证情形及钢材去库拐点能否按时现身。

【重要关注】

天气方面，受强冷空气影响，预计2月19日夜间到22日，江淮及其以北大部地区，将自北向南出现5至7级风，阵风可达8至9级，新疆山口地区、内蒙古中西部、河北北部等局地风力能达8级，阵风超11级。上述地区气温普遍下降6至10℃，其中新疆北部、内蒙古、吉林中西部等地一些地方降温可达10至14℃，局地降温约16℃。受大风影响，20日至22日，大范围沙尘天气过程会在西北地区大部、华北、黄淮、江淮等地出现，其中内蒙古西部、甘肃河西、宁夏北部等局地存在沙尘暴或强沙尘暴。影响华北的主要时段是21日，黄淮和江淮是22日，西北地区的沙尘天气会持续2至3天。

近日，美联储公布了1月货币政策会议纪要，指出过度宽松或许会削弱市场对于2%通胀目标的信心，而且低薪群体消费呈现疲软态势，行业集中度高等问题依旧存在隐患。近期，通胀出现回落，主要原因是住房服务通胀放缓，居民消费支出维持稳定。多数官员发出警告，通胀回落至2%的进程可能“更慢、更不均衡”，核心商品价格受关税影响仍然偏高。1月，社会融资规模新增7.22万亿元，同比多增1654亿元，实现了“开门红”。在去年同一时期所具有的高基数基础上面达成同比呈现出多增的情况，其最主要归功于政府债券所给予的支撑，今年1月的时候，国债跟地方债累计发行规模均是高于去年同一时期的，这表明财政支持力度处于的是偏高水平，但是在这个与此同时，1月人民币贷款同比显著少增，从而成为社融的主要产生拖累的因素，这反映出私人部门信贷需求表现为偏弱的态势，并且有可能部分受到政府债发行高峰带来的挤出效应的影响，致使1月把政府债券剔除之后的社融存量同比增速相较于上月回落了0.2个百分点。

3、&：水泥，1月29日至2月4日，本周这期间，274家水泥厂的水泥窑线产能利用率是39.4%，环比情形下下降了5.79个百分点于产能运用比率上，同比而言在产能运用比率上却上升了12.69个百分点。短期内进行观察，春节以前水泥需求将会在持续状态里朝向低值发展这已然成为一种确定的局面。各个地方在“陆续放假”这件事上所呈现的节奏情况表明，2月上旬的时候将会出现需求处于最低值的状况。在价格范畴方面，局部区域已经出现了优惠的现象，然而大幅度进行降价这种可能性是不大的，更多数量的企业将会选择执行“稳定价格同时缩减产量”这样一项策略。2月4日，国内506家混凝土搅拌站产能利用率为3.57%，与上一周相比，此利用率下降了2.6个百分点还拐了个弯儿多0.01个百分点；和之前任何一年同期比，提升了2.68个百分点。2月10日，这506家混凝土搅拌站的运出去的量是71.44万方，跟前一周比，减少了37.90%，和历史上相同时间比，却不可思议地增加了300.57%。

供应这一方面，本周产量从下降转而增长，累计增加的量是1.22万吨。从分区域的角度来看，增量主要源自华东区域以及华中区域。再从分省份的情况来看，江苏、湖南增量处于靠前位置，而增产的主要成因是部分钢厂的高炉、产线实现复产。河北、广东以及云南等省份主要是因为电炉钢厂产线进行检修，产量出现了小幅下降；在线盘方面，本周线盘产量实现小幅增加，合计增幅为4.77万吨。依据分区域的情况而言，增量主要汇集于华北以及西北地区，其供给各自增加了2.4万吨、1.95万吨；就分省份的状况来讲，山西以及新疆的增幅较为靠前，周产量分别增添了2.4万吨、1.95万吨，其他区域的线盘产量存在不同程度的调整。在热卷方面，本周产量呈现出小幅增加的态势，周环比增加了2.05万吨，本周华中区域有一家钢厂恢复生产，各区域产量的变动幅度不大，基本处于正常生产的状态中。

据相关统计显示，在螺纹这个方面而言，于本周之时，螺纹钢厂的库存出现了从下降转而增长的态势，并且累计上升的数量达到了6.32万吨。若按照区域来进行观察的话，其中华中和华北区域的库存增幅处于较为靠前的位置，然而华东和西北区域的库存却是呈现出小幅下降的情况。要是从省份的角度去分析，山西、广东以及河南这几个省份的库存增幅处在靠前的行列，可是江西等省份的库存却是微幅下降的状况。在线盘这一方面，本周厂库是有着大幅增长的，二者合计之下增幅为26.16万吨。从区域的角度来看，华北以及西南区域的库存增幅是靠前的，整体上华北分别增加了7.85万吨，西南增加了6.45万吨。从省份的角度来看，山西库存增幅处于前列，增加的数量为7.85万吨。

按照Mysteel统计数据，就建材而言，以螺纹钢当作例子，从三大区域去审视时，三大区域全都是呈现着累库的状况，华东大区周环比累计库存多达16.77万吨，南方大区周环比累计库存达到22.14万吨，北方大区周环比累计库存为32.83万吨；再从七大区域来观察，华北区域累库情形颇为显著，累计库存是24.63万吨。对于热卷来说，从三大区域去查看，三大区域已然开始累库喇，华东大区周环比累计库存有14.28万吨，南方大区周环比累计库存为31.52万吨，北方大区周环比累计库存是3.75万吨；从七大区域进行分析，华南地区累库最为突出明显喇，累库存达到16.4万吨咧。

是由Mysteel进行统计地那，在刚刚过去不久地这个本周里头，数量总计一同是有这1711.84万吨地这么五大品种库存总量，在周环比方面增加了269.11万吨，而增幅达到了18.7%。这里面建材库存处在周环比增添状态地是162.92万吨，增幅为23%；板材库存，周环比增加了106.19万吨，增幅是14.5%。再往前看地话，上期地五大品种库存总量是1442.73万吨，周环比增加了104.98万吨，增幅有鉴于它是7.8%。其中建材库存周环比增加地数量为83.04万吨，增幅是13.3%；板材库存周环比增加地数量是21.94万吨，增幅为3.1%。

【附件：五大品种周消费量季节性变化】