广州螺纹钢材价格震荡下跌，2025下半年走势怎么看

概述：

在2025年上半年期间，国内建筑钢材价格的整体运行态势，表现为震荡下跌，其价格重心显著下移。在春节前夕的时候，由于需求回落，且冬储预期不足，所以市场价格以下跌为主。春节过后，需求的表现未达预期，钢厂迎来复产，因供增需弱导致价格延续跌势；自二季度以来，于中美对等关税的“阴霾”笼罩之下，同时需求因为梅雨、台风等因素的影响而愈发疲软，现货颓势未改，钢价屡次受挫，不断刷新底部，价格的高低点大约为500元/吨。

面对下半年，因原料停止下跌开始反弹，成本于底部开始向上提升。然而需求方面，由于高温淡季到来，边际上很难有明显的改善之处。并且钢厂生产利润可观，造成其主动减产的意愿比较差，未来供需矛盾存在继续累积的风险。市场在强预期和弱现实的格局当中频繁地进行切换，下半年建筑钢材价格会怎样演绎，笔者试着从以下多个维度展开分析。

2025上半年市场回顾：

一、2025上半年价格行情及利润回顾

（一）2025上半年价格行情回顾

图1：Mysteel普钢绝对价格指数

2025年的上半年之际，全国建筑钢材市场的价格展现出震荡下跌的运行态势，价格中枢相较于2024年同期显著地下移。就拿Mysteel螺纹钢绝对价格指数来讲，在2025年上半年的时候，螺纹钢价格的最高点是1月2日的3500元/吨，最低点是6月3日的3196元/吨，高低差达到了304元/吨。2025年上半年螺纹钢的平均价格是3359元/吨，相较于2024年上半年平均价格3851元/吨下跌了492元/吨，跌幅大概为12.78%。

在上半年之际，建筑钢材价格走势主要划分成以下四个阶段，其一阶段，于1-2月中旬之时，春节期间处于停工状况，存在冬储博弈情形，现货价格呈现震荡下行状况；其二阶段是在2月下旬以及3月中旬，春节过后工地复工，这进而带动了短期补库需求，价格出现短暂反弹，迎来所谓的“小阳春”；其三阶段为3月底至5月上旬阶段，因政策预期反弹，然而需求跟进却不足，致使价格冲高后回落；其四阶段从5月中旬至今，成本出现坍塌现象，价格又加速在探底。分月度的具体情况如下。

1月呈现震荡且走势偏弱的态势，1月份时，伴随春节假期来临，需求持续减弱，供应端以及流通端整体偏向谨慎，建筑钢材保持低产量的状况，库存跟随需求的季节性回落而出现缓慢累积，价格在低位徘徊。截至1月27日，Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3478.03，与环比相比下跌18.51。

2月呈现出小幅下跌态势，2月份上旬的时候，市场处于休市状况，随着钢厂检修数量日益增多，产量出现了一定程度的下降，与此同时，需求处于停滞情形，库存增长越发明显，当下半月市场逐步开启温和复苏态势，但复苏进程整体偏向谨慎，整个市场维持着低需求、低产量以及低流通的状态，截至2月28日，Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3448.31，环比下跌29.72。

3月呈现加速下跌态势，3月份需求恢复呈现未达预期状况，终端开工率回升进程迟缓，再加上北方天气产生影响，钢价整体处于相对疲软状态。另外，铁矿石以及焦炭价格出现下跌致使成本支撑向下移动，贸易商主动去库意愿得以增强，价格跌幅相比环比有所扩大。截止到3月31日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数报收于3349.61，环比下跌幅度为98.7。

4月呈现窄幅震荡态势，在4月份的中上旬期间，市场的供需状况持续出现回升情况，供需之间的博弈程度加大，因产量增加预期强烈等诸多因素产生影响，价格一直处于承受压力的状态，然而随着限产预期增强，下旬时市场价格出现了一轮短暂的反弹现象，最终价格以小幅下跌收盘。截止到4月30日，Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3343.07，与上一周期相比下跌了6.54。

5月，建筑钢材市场成交整体出现了下滑的情况，价格持续创下今年以来的新低，且跌幅相较于前几个月有所增大，呈现出承压下行的态势。从市场运行状况来看，宏观等外部因素对市场的确起到了一定的提振作用，然而，供需基本面的影响因素最终占据了主导地位，由于原材料价格不断下降，导致建筑钢材价格不断承受压力而下行。截至5月30日，Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3216.65，与上一周期相比下跌了126.42。

6月处于震荡探底态势，6月份的时候，原材料下跌情况告一段落，在供需呈现弱平衡的背景状况之下，价格出现反复震荡并进行探底，截止到6月25日，Myspic螺纹钢绝对价格指数收于3179.61，与环比相比下跌了37.04。

（二）2025上半年利润情况回顾

图2：国内高炉企业螺纹钢生产成本及利润走势图

图3：国内电炉企业螺纹钢生产成本及利润走势图

2025年上半年，因原料成本下降这一因素，因产品结构调整了这一情况，还受到政策预期等方面的影响，螺纹钢利润在整体上呈现出阶段性修复的那种特征。

在成本这一方面，对于高炉企业而言，上半年的时候其成本处于3000元/吨至3400元/吨的范围之内，平均成本是3268元/吨。对于电炉企业来说，上半年成本处于3100元/吨至3320元/吨，平均成本为3204元/吨，并且成本波动显著小于高炉企业。

涉及利润这一方面，高炉企业在上半年的时候，其利润处于50元每吨至230元每吨的范围之内进行波动。对于高炉企业利润最差的那个时间是4月的时候，其单吨盈利大概是70元每吨左右，而利润最好的时间则是6月的时候，单吨盈利大概是170元每吨左右。电弧炉企业上半年的利润是在40元每吨至250元每吨之间产生波动的。电弧炉企业利润最差的时间是6月的中下旬时期，单吨盈利大概在60元每吨左右，利润最好的时候是2月，单吨盈利大概在230元每吨左右。从整体上来进行观察，上半年之内高炉企业利润的修复情况要略微比电炉企业更具优势，整体的盈利水平跟去年同期相比较而言有着明显的好转。

二、2025上半年供需格局回顾

1、螺纹钢、线材产量年同比继续下降

图4：上半年螺纹及线材小样本周度产量走势图

依钢厂周度方面的小样本数据而言，25年上半年之际，螺纹钢产量持续着去年以来同比下降这种态势，然而，产量下降幅度呈现出收窄情形。至于上半年，其总产量大概是5502.3万吨，与去年同一时期相比较，下降了4.8%，并且和去年比较之下，同比降幅收窄了大概13.6%。六个月里，1月至2月同比减少，5月至6月同比也减少，1月产量是832.8万吨，年同比下降约20%，其余3个月降幅在10%以内，3月至4月同比有增量，增幅在6%以内，增加部分主要集中于长流程钢厂，短流程钢厂只是小幅上升，这与上半年高炉钢厂利润明显好于电炉利润相契合。

在2025年上半年的时候，线盘产量跟螺纹钢的变化趋向是一样的，依旧是持续下降，由于受到快速转产的影响，它的降幅比螺纹更大，具体来说，在1月到6月期间，线盘的总产量大概是2057.3万吨，跟去年相比又下降了差不多10%，虽说对比去年同期呢降低20%的幅度已经把一半给收窄了，可这个幅度仍然处于高位，从单月的数据来看，产量每个月同比都是在下降的，其中1月同比降幅高达到接近22%，6月大概是11%，2月、3月、5月都在6%以上，只有4月稍有减少。

表1：2025年上半年建筑钢材供需平衡表

建材产量出现下降，主要是因为地产进入到弱周期阶段，进而导致需求不足，致使这种情况发生，钢厂由于看清了形势，所以主动进行减产，还转而生产其他效益以及需求更为优良的品种，甚至把原本国内的资源量转移到国外，通过换赛道来谋求生存。

2、 螺纹、线盘社会库存同比明显下降

图5：螺纹及线材社会库存变化走势图

根据Mysteel展开的调研情况来看，全国132个城市关于螺线的社会库存数据，都相较于去年呈现出下降态势，而且下降幅度颇为显著。螺纹钢的峰值是946.05万吨，这个峰值出现在公历2月底的时候，去年的峰值为1442.43万吨，出现时间是在3月的第二周，也就是说今年峰值的时间点比去年提前了一周，其数值相较于去年下降了34.4%，从去年的年同比上升转变为了下降。谷值时段和去年是一样的，时间都是在公历1月的第一周，今年谷值是450.52万吨，相较于去年同样有明显的降幅，年同比下滑了29.6%。在单周这个维度上去观测，上半年里每一周的值都比去年同一时期要低，一季度的时候，降幅处在20.4%至35.4%这个区间内，到了二季度降幅却在环比的情况下有了扩展，一直抵达6月27日之时，库存值日降到了560.73万吨，在环比方面连续出现十七周下降态势，同比降幅首次跨越40%。

线盘的变化跟螺纹是一样的，波峰与波谷的时间节点没有改变，谷值是118.58万吨，峰值为260.5万吨，分别在公历1月的第一周、2月的第四周出现。从周度环比表现来讲，6月呈现出先上升然后下降接着又上升的趋势变动，特别是第四周143.91万吨的库存量比上一周增加了4.18万吨，不像螺纹降库那么顺畅，供应端因而承受压力。而年同比和螺纹的表现相同，上半年每周都在下降，降幅大部分时间在30%以上，其中3月中旬、5月初降幅达到40%以上。螺线社库出现变化，这变化显示出市场针对建材的期待值在持续地降低，商户囤货的意愿很弱，其操作主要是以轻仓以及规避风险作为主导方向。

3、螺纹、线盘表需下降 出口增加

图6：上半年螺纹及线材表观消费量走势图

从国内建材表需数据而言，今年上半年呈现的数据态势，是同比呈现多降而少增的状况，1月首周螺纹的消费量为197.26万吨，其年同比下降幅度达13%，之后连续5周的数值都低于去年同期的数值，特别是1月底的时候较去年下降比例为40%；2月中旬到3月中旬期间消费出现了恢复，且高于去年同期的数值，然而从3月下旬开始又再次回到同比下降的通道，截至6月27日，螺纹钢的消费量是219.91万吨，年同比下降幅度约为6%。盘线的消费量变化趋向跟螺纹是一样的，在上半年里，超过半数的时间都比不上去年同一时期，截止到本月末的时候，最新数值是85.27万吨，跟去年同期相比下降了8.7%。从这里能够看出呀，消费不够和供应收缩是完全呈现出正相关的，地产、基建进入到弱周期阶段致使建材行业供销两种情况都很衰弱。

应当提及的是，在内需出现走弱的状况下，出口机会依然存在，依据官方所给出的相关数据进行统计，可以发现，在2025年的1月至六个月这段时间里，螺线出口一直呈现出增加的态势，其中螺纹的总出口量达到了202.4万吨，相较于去年同一时期的量而言，上升幅度接近90%，线盘的出口量则为554.5万吨，与去年相比同比上升近42%，这释放了国内需求萎缩所带来的大部分压力。总的来说，上半年建筑钢材市场呈现出供需同时减少但出口却增加的一种外强内弱的局面。

二、2025下半年市场展望

（一）下半年供需格局展望

在2025年上半年的时候，国内建筑钢材价格呈现震荡下跌的态势，其价格中枢相较于去年同一时期显著下移，比如说以Mysteel全国主要城市螺纹钢均价作为例子，在1到6月份期间，螺纹钢每月均价是3354元每吨，和去年同期相比下跌了12.91%，一直截止到6月27日，螺纹钢日均价是3198元每吨呀，较年初的时候下跌了8.45%。

放眼下半年，建筑钢材的产量处于低位持续徘徊，螺纹的利润还算可以，钢厂主动减产的意愿并不充足，要是粗钢限产能够切实执行到位，产量或许会有进一步下滑的空间；需求端一直维持在低位，不过政策转化为实物增长量的比例有了一定提升，并且在专项债的支持之下，资金状况环比有了改善，供需基本面相比上半年有了好转，价格有望出现阶段性的反弹行情，整体价格重心依旧低于上半年。主要原因如下：

1、政策托底与行业承压并存

在下半年的时候，国内GDP增速被预计在5%左右，“托而不举”还是政策的主基调。然而政策重心是在于加紧推动已出台政策的落地并且见到成效，与此同时要做好增量政策的储备，用来应对潜在风险。一方面，货币政策延续宽松态势，下半年有希望再次进行降准降息操作，结构性货币政策工具依旧的是货币政策发力的重点所在；另一方面，财政政策持续使出力量，加快政府债券的发行，重点朝着新基建、保障房以及县域公共服务版块进行投放，释放资金的流动性，从而提振市场信心，恢复市场活力。

可是国内的政策虽说积极地朝着好的方向发展，但是房企债务化解的压力依旧还有，地方财政收支处于紧平衡的状态要得到改变也是需要时间的。除此之外，外部的风险仍然是存在着的，美欧的高利率对出口起到了抑制的作用，关税有可能会致使对欧美出口的增速下降到-5%，地缘冲突使能源价格上升，国际宏观经济政策环境仍然会承受压力。下半年建筑钢材市场政策起到托底作用与行业面临压力这两者是并存的。

2、下半年供应低位徘徊

一方面，当下的地产行业依旧处于筑底阶段，建筑钢材的需求量保持着低位且呈下行的态势，所以生产企业只能被迫地去调整建筑钢材的产量；另一方面，品种之间的差异变得越发明显，而在利润的驱使之下，实行铁水调剂甚至产能向海外输出，此成为生产企业实现自救的一项极为有效的利器。从Mysteel的数据做出测算可知，和去年同时期进行比较，建筑钢材的产量为1.48亿吨，出现了下滑，下滑幅度为8.80%。

加快粗钢转产的节奏，必然会致使品种间的利润呈现出显著的波动，钢坯、板材、工业线、优特钢等品种与建筑钢材之间的切换频率也会加快。从粗钢压减的角度而言，预计在下半年供给会长时间处于相对较低的位置。

2025年，1月份至5月份期间，统计局所采用口径下呈现的粗钢产量数据情况表明，其数值显示乃是4.32亿吨，与去年同期相比较，减少了698.3万吨这个数额，按照比例计算降幅为1.59%。当下，仅仅只有山东、江苏、陕西这几个省份传出了有压减粗钢产量的指标，这些指标数值大约分别在400万吨、600万吨、100万吨，且数量并不相同，除此之外的其余省份暂时还没有进行公布，而实际的压减节奏究竟是怎样的目前也还并不清楚。但依据《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的要求，截至2025年年底，钢铁行业里，高炉工序单位产品能耗相较于2023年要降低1%以上，转炉工序单位产品能耗相较于2023年得降低1%以上，电弧炉冶炼单位产品能耗相较于2023年需降低2%以上，吨钢综合能耗相较于2023年要降低2%以上，余热余压余能自发电率相较于2023年能提高3个百分点以上。在2024 - 2025年期间，借助实施钢铁行业节能降碳改造以及用能设备更新，会形成节能量约达到2000万吨标准煤，减排二氧化碳约5300万吨。倘若依据2023年中钢协会员企业每吨钢557千克标煤来计算，2023年统计局所统计口径下的粗钢产量是10.19亿吨，2024年该统计局口径的粗钢产量为10.05亿吨，2024年节能量大约是779.8万吨标准煤，到了2025年所需节能量约1220.2万吨标准煤，这表明2025年粗钢产量的减少量要在2190.66万吨，如此才能够达成2025年底节能量约2000万吨标准煤的目标。按照此进行推算，在2025年的时候，粗钢产量应当是不高于9.83亿吨的，在6月到12月期间，粗钢的总产量应当不高于5.51亿吨，其月均产量应当不高于0.79亿吨，日均产量应当不高于262.38万吨。在2024年的6月到12月份，粗钢的日均产量是269.75万吨。预计在下半年的时候，供给将会长期处于相对较低的位置。

3、投机需求尚显不足 但刚性需求略有好转

在财政政策与货币政策起到助力作用的情况下，房地产领域在供应与需求两个方面都开始发力，专项债券用于收购存量商品房以及闲置土地，全国范围内计划收储的规模达到了4700亿元，央行“白名单”专项借款规模扩大至8.5万亿元，涵盖200家房企，其中包含优质民营企业，预售资金实行“按照工程进展情况进行拨款”的模式来防止楼盘烂尾，以此化解房产库存并防控有关风险；与此同时，公积金政策得以优化，超过40个城市降低了利率，贷款市场报价利率持续下调，还有各地出台的购房补贴政策等一系列刺激需求的举措，激发了市场的消费热情，共同促使地产行业保持稳定。6月13日，国常会会议指出了，一是要进一步优化现有政策，二是提升政策实施的系统有效性！还指出了要更大力度推动房地产市场止跌回稳，并且明确了政策发力方向，即稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险 ，这为市场释放了政策进一步加力的积极信号，有利于推动房地产市场的止跌回稳。

地产新模式构建会推进，区域分化应对也会推进，这两者双双推进，为带动地产行业筑底回升，此外，“好房子”建设会加速，相关基础性制度搭建将有序推进，城中村改造目标会扩围，房票安置会加速，强制新建住宅要满足绿色建材覆盖率70%、智能家居配置标准，对一线及强二线（京沪深）城市核心区供地收缩10%–20%来支撑价格，对三四线城市重点通过土地收储、保障房转化等消化存量库存，多项举措并举，助力地产行业维稳回升。

所以，下半年，终端的实际用钢需求，有望边际改善，旺季效应，或再次显现，然而，考虑到，地产处于弱周期期间，投机需求不足，需求弹性，较为有限。

4、库存长期处于去化状态

就这两年而言，基建投资力度处于有限状态，地产行业朝着缓步触底的方向发展，建筑钢材的需求呈现持续下行态势，出口却大幅增长。依据Mysteel数据进行测算，在2025年的1月至6月期间，建筑钢材的消费量是1.37亿吨，与同比相比下降了10.49%；建筑钢材的出口量为758.9万吨，同比增加了52.21%，进口量是17.6万吨，同比下降了16.59%。由于建筑钢材的内需显著下滑，生产企业选择主动进行控产控库，市场也在主动去库，并且建筑钢材的出口量逐年提高，库存继续去化的格局在短期内不会发生改变。

所以，预估在下半年的时候，库存将会保持一种去化的情形，偶尔会出现累库存的状况，即便如此，也会迅速地被消化，进而转变为去库模式，并且，还兴许会出现一定水准的供需错配的市场行情，以此带动价格产生反弹。

5、煤焦矿有一定承压

自二季度开始，铁水一直保持在 240-24.5 万吨这个范围里，对于原材料的支撑力度可是比较强的。在双焦这儿，按照国家统计局公布的数据看，在2025年的 1 月到 5 月期间，全国规模以上企业累计生产原煤的产量达到198537万吨，跟同比相比增长了6.0%D，而且增幅跟 1 月到 4 月相比减少了 0,六点百分之个份额。山西、陕西、内蒙、新疆这些地方的产量还在持续增长。 最近蒙煤的进口虽然受到了关税的影响，不过供给宽松的这种局面并没有改变。在铁矿方面，国家统计局公布了 2025 年 5 月份铁矿石原矿的产量，有 8578.7 万吨，跟同比相比下降了 3.6%。1至5月，累计产量是41432万吨情况之下，累计下降比例为10.1%。不过，四大矿山都存在下半年投产的计划，预期铁矿供应量会出现有所增加的状况。进而从需求端去看，当前铁水处于年内高位情形，在后期粗钢压减执行以后，不管其力度怎样，铁水呈现易降却难以增加性质，所以下半年原料端整体承受压力。

6、悲观情绪仍需释放 市场心态有待修复

近两年，需求驱动欠缺充足程度，建筑钢材价格的重心不断向下移动，主动囤货等待价格上涨的商家数量极为有限，市场心态偏向弱势。然而当下Mysteel全国螺纹钢的平均价格已经下跌到了3200元每吨的附近，价格和2016年年末的时候相近，处于估值偏低的水平线上。另外供给压力有限，需求韧性仍然存在，库存处于绝对低的位置，并且持续进行去库操作，需要等待供需之间的弱平衡再次出现，库销比下降到绝对低的位置之后，才会出现拉涨的信号。若想让市场心态得以全面且彻底地修复，那么就更加需要政策端进行有力推动，进而形成切实且真切的实物增长量来加以带动，如此这般建筑钢材市场才能够完全彻底不再沉迷于低迷状态。

（二）2025下半年价格走势展望

综上所述，预计在2025年下半年期间，建筑钢材价格会呈现出一种走势，即处于低位震荡状态，且会有阶段性反弹。其中，螺纹钢的下探空间处于100至150元/吨这个范围，而其价格阶段性高点则处于3200至3300元/吨的区间内。

于供应端而言，上半年建筑钢材价格呈持续调整态势，产废量亦有所下降，如此一来，电炉厂现下正处于阶段性亏损的状况阶段，然而高炉因煤焦方面存在让利情况，所以其生产状态得以维持，整体上建筑钢材产量正陆续回归至合理水平；依据国家统计局所给出的数据显示，在2025年5月这个时间节点，中国粗钢产量为8654.5万吨，与对比同期相比下降了6.9%；在1至5月这一时间段累计的粗钢产量是43163.1万吨，和去年同期比较下降了1.7%。在上半年期间，螺纹钢的产量呢，大约是9980万吨，相较于去年同期，下降的幅度为6.31% ，而在上半年这个时段里，螺纹钢的消费量是9553万吨，与去年的同一时期相比，下降幅度是6.71%。

要是下半年建筑业持续处于低迷状态，那么产废量将会再度下降到一个新的水平，电炉恐怕会陷入生产十分艰难的situation，而高炉的生产积极性将会致使整体的供需关系延缓再次失衡。要是发生行政性的限产现象，可以使供需关系提前去达到那个平衡效果，有时候甚至会出现错配的状态，反弹来到得也将更早更早，而且波幅也会更大，然而接近年底的时候，博弈的态势是不会发生改变的，四季度里面的价格变动会更加的猛烈剧烈。

没有行政性限产的情形下，供需基本面或许会调整更久的时长，预计7至8月建筑钢材价格可能维持窄幅震荡运行的趋向，不排除存在阶段性反弹的走势；9至10月，随着高温雨季以及台风影响的结束，钢材需求有望渐渐增加，下游终端采购的积极性也会有明显提升，供需基本面得到改善，钢材价格有望展现阶段性反弹的态势。11至12月，工程赶工加上冬储博弈，建筑钢材价格可能冲高回落。

鉴于上述所存在的可能性，预估下一阶段建筑钢材市场的价格情况，或许会先是压制而后上扬起，在三个月的那段时间快要结束的时候，开启反弹态势这种可能性是比较大的。以Mysteel这种螺纹钢的绝对价格指数当作相应基准，下半年的平均价格估计能在每吨3150元的附近，正常状态下运行的区间是在每吨价钱3000 - 3300元。