钢材螺纹钢减产严重，供需平衡还得看供应端

核心观点是，近期，在行业处于困境以及经营出现亏损的状况下，螺纹钢减量十分突出，在短期需求不振的前提条件下，螺纹钢供需的改善恐怕还得依托于供应端的收缩，但是，在中长期经济形势有着向好预期的情况下，需求要是出现改善，当前偏低的供应水平或许会致使新型的供需错配，具体还需要关注消费的恢复情况，在动态平衡里持续探索供需均衡点。

一、产业平衡中供应端将成优化重点

今年上半年，国内整体消费水平恢复得较为缓慢，并且受到疫情反复的状况，以及海外经济下行压力的影响，市场情绪持续不断地下挫，在这样的情形下，螺纹产量处于相对高位，库存去化也很缓慢，这使得建材供需渐渐出现错配，最终，螺纹钢乃至整体钢材价格出现了崩盘，国内钢厂面临大规模亏损，出于对自身利益以及整个市场供需结构的考量，在未有明确减产行政命令出台的情况下，各大钢厂就纷纷开始减产了。在6月下旬起始之时，螺纹钢的产量紧接着便展现出如同断崖崩塌一般的下降态势，一直延续到本周，螺纹钢的产量已然创造了历史上的最低数值，在137样本口径之下，周产量是230.29万吨，此产量达到了将近7年时间里的最低水平，并且大样本口径的产量数据同样是统计开始以来的最低点。

当下正处于消费淡季，就算基建地产方面有了一些发力，然而短期内，在高温多雨以及疫情反复的限制之下，螺纹钢下游需求回升的空间实在是非常有限。而且，钢厂营收状况也极其惨淡，从Mysteel调研得出的数据来看，超过9成的钢厂处于亏损状态，与上月相比亏损面进一步扩大。虽然从钢联测算出的利润数据表明，短流程钢厂利润水平有修复的迹象，但是这主要是因为废钢近期价格大幅下跌。然而，收废基地在废钢价格连日呈现下跌态势的行情状况下，其收货的积极性大幅减弱，致使市场之上废钢资源的供应出现了收缩情形，进而导致钢厂面临无废可收的局面。另外加，短流程钢厂所生产的螺纹钢产量原本就处于不高的水平，利润的修复对于整体供应所产生的影响不大。从宝钢副总近日接受访谈的情况当中也能够看出来，钢铁行业在7、8月份将会持续面临着极大的挑战。在近1、2个月的时间范围之内，在需求端难以出现明显改善的局面状况之下，行业内部针对供应层面所做出的调整极有可能会成为主流趋势。可以做出预期推断，短时间之内螺纹钢产量很难出现较大幅度的增量情况。

二、需求恢复下螺纹钢供需或将错配

然而，螺纹钢进行保持低量甚至减量的生产，在短时间之内，确实是能够缓慢地对当前市场的供需结构予以优化的，但是，在未来需求逐渐恢复之后，长时间处于偏低状态的螺纹钢生产节奏，究竟能不能够满足那个时候的消费水平呢？到了那个时候，是不是会出现把当前供需结构进行倒置的情形呢？关于这一点，还需要时间去进行印证。

上周，李克强总理介绍中国经济形势时提到，面临新一轮超预期因素冲击，二季度经济实现正增长，且将持续借助“精准有力又合理适度”的宏观政策，争取全年经济发展达较好水平。从中不难看出，下半年基建、房地产这些能为国民经济增长做有效贡献的行业，在未来全国经济恢复进程中相较于上半年存在较好增长空间。从经济数据能够觉察，6月份时，基建方面各项数据环比呈现出较高幅度的增长，房地产方面各项数据环比同样呈现出较高幅度的增长，而且在6月底，专项债已然基本发行完毕，国务院常务会议还调增信贷额度以及金融债券，以此来保障基建项目的资金来源。曾经通过仔细测算，当螺纹钢在今年达到两种不同减产水平，一种是减产一千七百万吨，另一种是减产两千六百八十四万吨的状况下，要是二零二二年的消费量最终能够有望回升到去年的水平，在经历着熬过七八月份，把主要影响施工的不利因素全部去除，并成功迎来施工旺季的那时，如果钢厂一直保持着这样的减产降库节奏，新一轮的供需错配或许就将会发生。

说来说去呢，对于国家经济而言，得要持有信心，然而呢，也得要依据实际情况。在后续一段会面临艰难状况的时间里，在确保自身经营得以正常开展的前提条件之下，各位身为钢厂的同仁，还必须时时刻刻去留意行业的发展态势变化，探寻出处于新的形势环境之下的动态的供需平衡关键点。