钢材合同样本：价格涨跌互现，利润下滑，签合同前必看

报告摘要

价格方面, 本周钢材价格呈现出涨跌互见的状况。截止到6月12日, 上海20mm HRB400材质螺纹的价格是3260元每吨, 相较于上周上升了30元每吨。高线8.0mm的价格为3420元每吨, 比上周提升了40元每吨。热轧3.0mm的价格有3420元每吨, 相较于上周下降了20元每吨。冷轧1.0mm的价格为3740元每吨, 较上周降低了10元每吨。一种名为普中板的, 厚度是20mm的板材, 其价格是3520元每吨, 与上周相比每吨上升了40元。在本周的原材料当中, 国产矿的市场价格呈现稳定中有所上升的态势, 进口矿的市场价格处于稳定中有所下跌的状况, 废钢价格保持持平状态。

利润: 本周钢材的利润呈现出下降的态势。在长流程这一方面, 我们经过测算得出, 本周行业当中螺纹钢的周均毛利相对于前一周而言, 环比变化为降低33元/吨, 热轧的周均毛利环比前一周变化为降低49元/吨, 冷轧的周均毛利环比前一周变化为降低41元/吨。在短流程这一方面, 本周电炉钢的周均毛利环比前一周变化为降低7元/吨。

截至6月12日, 五个不同各类品种钢材产量呈现出上升态势, 整体总库存相比之前环比也是上升情况。就产量而言, 在本周的时候, 五个不同各类品种钢材产量达到了857万吨, 相较于之前环比上升了4.55万吨, 其中建筑钢材产量在本周相比上周环比增加了0.24万吨, 板材产量在本周相比上周环比上升的数量为4.31万吨, 螺纹钢在本周产量增加了2.44万吨, 达到了214.59万吨。从不同的炼钢方式来进行分析, 在这个本周, 长流程螺纹钢产量是181.69万吨, 短流程螺纹钢产量是32.9万吨, 长流程螺纹钢产量环比增加了2.15万吨, 短流程螺纹钢产量环比增加了0.29万吨。当下库存情况是, 在本周的时候, 五大钢材品种的社会总库存, 相较于之前一周环比增加了2点39万吨, 变为了1131点03万吨 , 而钢厂的总库存为427点97万吨, 环比增加了9点58万吨, 其中, 螺纹钢社会库存降低了0点45万吨, 厂内库存增加了7点72万吨。说到表观消费量, 经过测算得出, 本周螺纹钢的表观消费量是207点32万吨, 环比下降了5点85万吨, 本周建筑钢材的日成交均值是9点18万吨, 环比下降了1点54%。

投资方面给出的建议是, 原料先是呈现出抑制态势而后上扬, 钢材的供需处于一种较弱的平衡状态。在前半周的时候, 因为受到陕西煤炭保供要求所产生的影响, 双焦价格在整体上出现走弱的情况；到了后半周, 煤矿一周的产量数据持续下滑, 供给恢复的状况依旧不太乐观, 同时铁矿面临着发运港口罢工以及市场流动性收紧的风险, 所以原料价格相应出现反弹。钢材方面逐渐步入淡季, 总的库存累积速度加快, 利润有所回落，在低利润的情况下钢材供应预计会下降, 供需呈现出弱平衡。从短期来进行观察, 钢材价格会跟着原料成本而产生波动, 在淡季利润受到一定程度的压制。以长远视角来看, 在降碳要求所形成的情境之下, 钢铁在供给侧存在着带有一定约束性质的预期, 而钢企的利润有希望得以有所回升, 在分级差异化其相应调控之中, 起到引领作用成为龙头的企业能够获取到更深入的受益。在此状况下进行如下这些推荐: 其一, 普通钢材方面的龙头标的有, 华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；其二, 特殊钢材板块之中包含, 翔楼新材、中信特钢、方大特钢；其三, 管材相关标的为, 久立特材、友发集团、常宝股份；其四, 原料标的即是大中矿业。

敬请留意相应风险提示, 下游需求未达预期水平, 钢价出现大幅下跌态势, 原材料的价格呈现大幅波动态势, 测算得出的结果具备一定局限性。

主要数据和事件

西芒杜南部矿区生产进度符合市场预期

近日，有一个合资企业SimFer举行了媒体圆桌会, 该合资企业是由几内亚共和国政府、力拓集团以及中铝集团牵头的中铝铁矿控股有限公司（CIOH）共同组建的。在会上, SimFer的 董事总经理Chris Aitchison表示, 项目当前的生产进度是符合市场预期的。按照计划, 在2028年下半年的时候将实现6000万吨的产能, 而这一点是与此前向市场披露的目标保持一致的。Chris表明, 项目如今处在过渡时期, 在此进程里, 产量会渐渐提升, 现阶段暂时没办法公布精确的月度、季度产量数据。Chris阐释说, “我们当下并非一个已稳定运作多年的成熟项目, 恰恰相反, 是一个处于持续变动以及不停爬坡进程当中。自然, 我们期望达成更高产量, 然而2026年的市场预期依旧是500万至1000万吨。”(西本新干线, 2026年6月12日)。

柳钢股份：拟购广西钢铁13%股权

柳钢股份发布公告表示, 公司打算发行股份并且支付现金来购买柳钢集团所持有广西钢铁的13%股权, 与此同时还要募集配套资金。经过董事会核查, 在审议此次交易方案的第一次董事会召开日之前的12个月内, 涉及两项需要纳入累计计算范围之中的交易, 这两项交易涵盖了2025年11月受让惕艾惕实物资产, 以及2026年3月对广西钢铁开展增资。经过计算得出, 本次交易当中, 作为标的的公司, 其资产总额、资产净额以及营业收入指标, 均没有达到上市公司相应指标的50%往上, 所以不构成重大资产重组；并且在交易前后, 公司控股股东、实控人方面均未曾发生变化, 因此不构成重组上市。(西本新干线, 2026年6月11日)。

友发集团成都基地开业

于6月9日, 在成都市青白江区, 一场以“雄狮赴川渝, 热辣启新程”为主题的友发集团成都基地开业庆典隆重举行, 成都友发管业有限公司、天津友发管道科技有限公司四川分公司正式揭牌投产。成都友发基地在成都市青白江区, 占地300余亩, 设计年产能150万吨。此基地极具布局更集约、产线更智能、品质更优异、工艺更环保、货源更稳定、规格更齐全、交付更效率、服务更贴心这八大核心优势。(西本新干线, 2026年6月10日)。

陕西发改委：督促煤炭企业在安全前提下依法合规释放先进产能

关于做好2026年迎峰度夏能源保供工作, 由陕西省发展和改革委员会发布通知进行部署，其中关乎煤炭稳产稳供；各产煤市发展改革部门需履行属地责任, 务必促使煤炭企业于安全范围之内依法依规释放先进产能, 并达成应产尽产原则以及稳产增产目标；重点在于进一步压实煤炭企业保供主体责任, 同时强化电煤中长期合同履约监管, 在迎峰度夏期间务必确保月度履约率不低于90%；铁路部门要着重强化运力统筹, 优先保障电煤运输, 针对存煤偏低电厂开展精准保供工作且有实施相关保供举措。对于发电企业来说, 需严格去执行电煤库存日报告制度, 在迎峰度夏之前, 要把统调电厂存煤可用天数提升到20天以上, 而在度夏期间, 存煤低于15天的电厂要实现动态清零。(西本新干线, 2026年6月9日)。

靖江特钢国内首个近零碳排电炉短流程炼钢项目进入试生产阶段

近日, 有一个国内首个近零碳排电炉短流程炼钢的国家级示范项目, 它是由企业来实施的, 此项目现已步入试生产阶段, 这种生产模式是创新采用“100%绿电+100%废钢+超级电炉” , 达成了炼钢过程二氧化碳近零排放, 还为钢铁行业绿色低碳转型提供出可复制、可推广的实践样本。(西本新干线, 2026年6月9日)。

1. 国内钢材市场

国之内钢材的市场价格呈现出有的涨有的跌相互交织的状况, 截止到6月12日, 上海地区20mm HRB400材质的螺纹价格是3260元一吨, 和上周相比上升了30元一吨, 高线8.0mm的价格是3420元一吨, 比上周上升了40元一吨, 热轧3.0mm的价格为3420元一吨, 相较于上周下降了20元一吨, 冷轧1.0mm的价格是3740元一吨, 较上周下降了10元一吨, 普中板20mm的价格为3520元一吨, 比上周上升了40元一吨。

2. 国际钢材市场

美国钢材市场价格保持平稳状态, 截止到6月12日, 中西部钢厂热卷的出厂价格是1226美元每吨, 和上一周相比保持持平, 冷卷出厂价格为1343美元每吨, 较上周同样持平, 热镀锌价格为1150美元每吨, 较上周维持持平, 中厚板价格为1358美元每吨, 较上周持平, 长材方面, 螺纹钢出厂价格是1051美元每吨, 和上周相比持平。

到达6月12日时, 欧洲钢材市场价格出现了下跌情况。其中, 热卷这一方面, 欧盟钢厂所给出的报价是792美元每吨, 相较于上一周而言, 每吨下降了5美元；冷卷这一方面, 欧盟钢厂给出的报价是912美元每吨, 比上一周每吨下降了18美元；热镀锌板这一方面, 欧盟钢厂的报价为915美元每吨, 与上一周相比保持持平状态。中厚板这一方面欧盟钢厂报价是880美元每吨, 比上一周每吨下降了10美元；长材这一方面, 欧盟钢厂螺纹钢的报价是776美元每吨, 和上一周相比保持持平。欧盟钢厂线材报价为 816 美元/吨，较上 周持平。

3. 原材料和海运市场

国内生产的矿产品市场之中, 价格处于稳定状态且有逐步上升的态势, 而进口的矿产品市场内, 价格稳定却渐渐有所下跌，废钢的价格保持持平状态。截止到6月12日, 进入本周, 鞍山地区铁精粉的价格为750元每吨, 和上一周相比较而言价格保持持平；本溪地区铁精粉价格是906元每吨, 跟上一周比价格持平；唐山地区铁精粉价格为914.94元每吨, 比上一周上升了5元每吨；国内生产的矿产品市场价格在稳定基础上呈现上升趋势。这周, 青岛港的巴西粉矿为865元每吨, 相较于上一周降低了3元每吨；青岛港的印度粉矿是722元每吨, 比上一周下降了1元每吨；连云港的澳大利亚块矿为697元每吨, 和上一周保持一样；日照港的澳大利亚粉矿是729元每吨, 相比上一周降低了12元每吨；日照港的澳大利亚块矿为918元每吨, 较上一周下降了7元每吨；进口矿市场的价格稳中带有下跌情况。本周, 海运市场出现了下跌。本周末, 废钢的报价是2140元每吨, 和上一周持平；铸造生铁是3100元每吨, 较上一周降低了20元每吨。

焦炭市场价格呈现上涨态势, 华北地区主焦煤价格出现上涨情况, 华东地区主焦煤价格维持不变与上周持平。在本周, 焦炭市场价格发生上涨, 待到周末时进行报价, 价格为1670元每吨, 相较于上周而言, 每吨提升五十元；对于华北主焦煤方面, 待到周末做报价时, 价格是1634元每吨, 相比上周每吨往上升高六十八元；至于华东主焦煤, 周末所报之价为1710元每吨, 较之往周保持平平没有变化。

4. 国内钢厂生产情况

据Mysteel调研, 有247家钢厂, 其高炉开工率为84.25%, 与上一期相比, 环比增加了0.31个百分点, 和去年同期相比，同比增加了0.84个百分点；高炉炼铁产能利用率为90.29%, 环比增加了0.05个百分点, 同比却减少了0.29个百分点；钢厂盈利率为55.84%, 环比减少了3.47个百分点, 同比减少了2.6个百分点；日均铁水产量是240.86万吨, 环比增加了0.14万吨, 同比减少了0.75万吨。

5. 库存

6. 利润情况测算

利润测算所做假设情况如下: 其一, 铁矿石运用的是全现货方式；其二, 五成焦炭是向外采购的, 另外五成是自行炼制焦炭的。

注意, 这里的毛利测算, 是依据即期原材料价格来进行的, 是含增值税的毛利润估算, 并未涵盖其他运营成本, 以及所得税等其他税费, 其主要的用途在于观察行业利润的变动趋势。

7. 钢铁下游行业

8. 主要钢铁公司估值及股价表现

9. 风险提示

1）位于下游的需求并未达到预先期望程度, 房地产乃是钢材具有重要性的消费范畴, 当下国内对于房地产的投资存在着向下滑落的风险。要是房地方出现超出预期的滑落情况, 到那个时候钢材的消费将会面临较大的挑战。

2）钢价急剧大幅下跌, 当下钢材生产因受国家政策把控影响, 产量受到了条件限制, 只要国家相关政策一旦有所放松, 钢材供应增速极有可能会出现较大幅度的抬升, 就此导致钢材基本面趋向失衡, 而钢价下跌进而拖累了钢厂盈利状况。

3）原材料的价格呈现出大幅度的波动状态, 钢材原料之中的铁矿石, 其进口依存度比较高, 并且受到海外四大矿企产出方面的影响较为显著, 一旦发生矿山意外之类的事件, 铁矿石的价格有可能出现并非理性的上涨情况, 进而侵蚀钢企的利润。

4）测算得出的结果存有局限性, 钢材的利润是依据即期原料市场价格来进行测算的, 钢厂在原料选择方面有可能存在结构性变化, 市场价格跟实际采购价格存在差异等这类局限性。

重要声明

自媒体信息披露与重要声明

需注意诶, 文中所提及的报告, 是以民生证券研究院已经公开对外发布出来的研究报告作为依据的, 至于具体的报告内容以及相关的风险提示等等方面的情况, 详细解说可见完整版的报告。

关于证券研究的报告, 是钢铁周报2026年06月14日的, 其中提到原料有先抑制随后上扬的情况, 钢材的供应与需求呈现出较弱的平衡状态。