2026年钢材抄底价：别追涨，7月下旬才是机会

在2026年6月上旬的时候, 钢材出现了暴力反弹的情况, 这使得不少参与市场的人心里一阵发热, 他们心里想着: 是不是能够去追多了? 行情是不是又要走向牛市了?

我的判定为, 单边的上升已然大体告终, 紧接着随后的1至3个月期间, 钢材价格将会步入一种态势, 即有着强劲成本支撑、面临较弱需求约束的宽幅震荡情形。往上的空间被封闭, 往下能展开的空间也得到支撑。若要开启新一轮向上的窗口, 必须等到7月下旬的时候稳增长类型的政策落实之后, 终端需求明确地复苏。

这个判断并非是仅凭主观随意做出的, 而是由几个具有关键性质的变量所决定的。接下来, 我们要把未来可能性最大的几种走向, 分别进行拆解开来予以查看。

走向A，最可能：窄幅震荡，上有顶下有底

这是由当下基本面所决定的基准情形, 触发条件极为简单, 那便是要看需求端会不会进一步走向恶化, 以及成本端是不是依旧保持稳定。

当今的核心的矛盾是“弱现实”与“强成本”之间互相对抗的情况。一方面, 需求实在是十分疲软。截止到6月的第一周, 五大材总的库存已然转变为按周来计算累计库存达到了3.7万吨, 与同比相比高出了13.5%。高温的季节加上雨季, 再伴有高考期间停工, 下游的成交状况更是十分惨淡。另一方面, 成本却是异常坚挺的。

焦煤供应因山西煤矿安全专项检查持续偏紧, 焦炭完成6轮提涨, 螺纹钢高炉完全成本被推至3226元/吨, 现货价格仅3150元/吨, 其下方下跌空间不到20元。

所以, 钢价在每吨三千一百五十元至三千三百元这个较小的区间之内来回地进行磨蹭的可能性是最大的。要是这样的一种情景得以成立, 那么市场将会呈现出这样的表现: 贸易商持续地跟随市场行情, 不存在拿货方面的意愿；终端用户持续地秉持着即用即采的原则, 不会去追逐高价。我判定走向A的概率超过了百分之六十, 触发你持续地予以关注就可以了, 不需要去进行额外的操作。

走向B，次可能：站稳脚跟，小幅回升

这样的走向, 要满足两个能够被观察到的信号, 其一, 在7月底政治局会议过后, 稳定增长的政策超出预期地落实, 并且能够看到资金到位；其二, 钢厂因为出现亏损而开始进行大规模减产, 供给端主动进行收缩。

若在7月下旬, 专项债发行量猛地大幅增加, 又或者是下游工地资金到位率有所回升, 进而带动了表观消费量触底后实现反弹, 那么钢价便有望从震荡中枢向上提升一档。银河证券以及信达证券的研报倾向于持有这样的观点, 即在政策托底与行业集中度提升的背景状况下, 钢价中枢会稳健地逐步抬升, 当下反弹的支撑逻辑能够延续至三季度末。

大概在25%左右的是这个走向出现所能具有的概率, 它存在着核心触发信号, 其一为7月最后一周的五大材表需数据环比有没有回升, 其二是二季度GDP数据公布之后有没有利好配套政策出台。

走向C，警惕：成本支撑意外崩塌，钢价补跌

哪怕出现这种情况的几率极其低, 大概只有10%, 然而一旦真的发生了, 所具备的杀伤力那可是最厉害的哟。它能够开启的条件仅仅是那么一个, 那就是山西那些停止生产煤炭的矿井大面积地超出了预先的期望重新开始生产, 焦煤供应方面原本存在的缺口迅速地得到了填补, 焦炭的价格在处于高位的情况下出现了回落。

当下双焦价格乃是强成本支撑所围绕的核心所在。要是在7月安全生产月结束以后, 停产的煤矿不但实现复产, 并且产量迅速回升至事故发生之前的水平, 那么焦煤价格将会率先承受压力, 成材成本的中枢会即刻向下移动。

当前反弹行情已基本结束, 后续将呈震荡偏弱运行态势, 这是建信期货和中信建投期货的判断都倾向于认为的。

这般走向的预警信号极为明晰：留意Mysteel每周公布的, 523座炼焦煤样本矿山的原煤日产数据, 一旦周环比显著大幅增多, 并且山西区域复产文件密集发布了, 那就得提高警觉。

归根结底, 当下钢材的市场情形更等同于一场“拔河”, 成本端、需求端分别握住一头, 任谁都没办法轻轻松松就把对方给拉倒, 针对手中持有现货的贸易商而言将货物分开批次售卖、把控库存是稳当的抉择, 而对于那些想要抄底的投资者来讲, 7月政治局会议之后的需求数据才是更为可信的入场指引方向的标识。