山西钢厂产销库存不强烈今年仍有可能被迫自储

上周，我们对山西煤炭、焦炭、钢铁及相关企业进行了为期一周的市场走访和调研，途经古交、介休、侯马、运城、太原。 现场调研共8家企业，涵盖钢铁厂、焦化厂、洗煤厂、煤矿、煤焦交割仓库等。 此次调查的主要目的是了解公司的生产、销售和库存状况，以及未来冬储的计划。 总体来看，山西煤炭、焦化、钢铁企业目前原材料库存较低，但高价补货意愿不强。 钢厂未来没有减产计划，今年仍可能被迫自储。

1、钢厂产销库存

我们此次调研的山西某大型钢厂表示，由于目前秋冬限产，两座容量为1280立方米的高炉其中一座已经停产，没有继续减产的计划未来的生产。 目前，钢材利润率在50%左右。 纵观全年的钢铁业务，都是亏损的。 但集团还有其他业务盈利，生产经营压力不大，不存在现金流问题。 另一家接受采访的钢厂则表示，该公司目前处于满负荷生产状态，未来没有检修计划。 一般来说，可能要损失300多元才能考虑减产。 今年经营压力会较大，但整体销售情况还不错。 目前成品库存7万-8万，以建筑材料为主。 前两周利润在50左右，但这几天已经恢复到盈亏平衡附近。 由于公司原材料需要外包，成本会比较高。 此外，钢厂还表示，今年工地收货情况出现一定变化。 过去，工地长期有2-3天的库存。 今年，就会出现提前炒货、备货，甚至会出现备货多几天的情况。

对于冬储，两家公司均表示，今年不太愿意在下游储存成品。 主要原因是贸易商觉得目前钢价太高，可能要跌破3500才有强烈意向。 然而，钢厂很难跌到这个水平。 价格点。 因此，在不减产的情况下，今年钢厂大概率会进行自储。 其中一家钢厂表示，由于去年自储亏损，今年大概率会利用期货套保来规避风险。 原材料方面，两家钢厂均表示，目前库存无论是与上半年相比还是同比都处于较低水平。 虽然目前尚未制定冬储计划，但预计冬储规模较往年将大幅减少。 接受调查的两家钢厂对未来市场并不悲观，认为至少到一季度价格表现不会太差。 之所以乐观，一方面是对宏观经济政策带来的需求预期改善相对乐观； 另一方面，他们又相对乐观。 有人认为原材料价格不能下跌，成本支撑较强。

对于政策限产，两家钢厂均表示今年已收到通知，但后续没有具体要求，因此生产并未受到影响。 一位钢厂表示，由于限产政策与秋冬限产政策重叠，即使有相关平控政策，对生产的影响也不会很大。

2、焦化厂

受访焦化厂表示，目前产销基本正常，下游采购节奏稳定。 其中一家焦化厂表示，钢厂限产不会对公司造成影响，因为公司产品主要供应的钢厂是2000立方米高炉，限产基本不会影响这么大的生产。高炉。 该公司还表示，由于自己拥有煤矿，因此原材料供应不存在问题。 虽然煤矿安全检查频繁，影响了30%左右的产能，但由于规划产能较大，生产优先考虑保证公司生产，因此并不影响焦化生产。 此外，其中一家焦化厂表示，今年主焦煤入炉比例在10%左右，与往年15%-20%相比仍有明显下降。

两家公司均表示，目前原煤库存较低，未来冬季囤货意愿不高。 主要原因是市场价格变化快、波动频繁，他们感觉风险比较高。 其中一位人士表示，往年原煤库存只有半个月左右，但2022年以来只有7天，这个库存相比周边其他工厂来说已经比较高了。 未来冬储可能够半个月左右。 另一家公司表示，目前库存约为10-11天。 往年，冬储库存需要一个月左右的时间。 今年，预计常备库存不会比平时高出很多。 如果价格高的话，会进一步影响冬季的储藏意愿。

3、煤矿、洗煤厂、交割仓库

接受采访的煤矿表示，今年的生产任务已经完成，但由于利润仍然不错，生产仍将继续。 其中一家受访企业表示，产品销售良好，库存很少。 目前下游已经开始备货买货过冬，但并没有出现特别明显的主动补货的情况，整体销售情况还可以。 公司认为，市场不缺焦煤，因为现货市场价格上涨相对缓慢，询盘客户不多。

洗煤厂方面，古交地区受访企业表示，原煤较为紧缺，安全检查对当地煤矿生产影响较大，大部分洗煤厂停工。 该公司表示，目前销售情况还好，没有库存。 此外，由于市场价格波动较快，风险较高，尽管上半年库存出现亏损，但目前企业无意继续囤货。

煤炭焦炭交割仓库表示，目前库存已满。 今年上半年库存的流动性很低，三四个月只有1万吨到2万吨的调转量。 但目前销售活跃度较高，库存已备货两个月左右。 转运量约5万吨。

对于市场关心的安全检查影响，我们也咨询了相关企业。 总体来看，各地区安全检查较为频繁。 其中，此前曾发生过事故的地区生产将受到较大影响。 在没有发生事故的地区，虽然安全检查也比较频繁，但并没有对正常生产造成太大影响。

4. 总结

总体来看，通过本次煤炭及焦钢市场调查了解到，山西钢厂未来没有进一步减产的计划。 但考虑到下游贸易商过冬囤货意愿不高，今年大概率仍将处于被动状态。 店铺。 由于目前产业链各环节原材料库存水平较低，即使补库意愿不强，未来相关企业仍会有一定的冬储补库需求，但最终冬储量较往年有所减少。 。 总体而言，我们认为在钢厂没有进一步减产计划以及原材料库存较低的情况下，未来原材料价格很难出现深度回调，钢价将继续受到宏观预期和库存的支撑。原材料价格高。

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