光正眼科溢价收购新视界遭大幅计提商誉减值

界面新闻实习记者 唐卓亚

界面新闻编辑谢欣

4月26日晚，光正眼科发布2022年年度报告。 报告期内实现营收7.67亿元，同比下降26.52%； 归属于母公司净利润由盈转亏，亏损7821.76万元，同比下降311.82%； 剔除非营利净亏损2.91亿元，同比下降312.33%。

值得注意的是，2013年至2022年，光正眼科连续十年亏损，累计亏损4.24亿元。 2022年创下最高亏损额，占过去十年总亏损额的一半以上。

在2022年年报业绩预告中，光正眼科对利润大幅下滑给出了两种解释。 一是受疫情影响，部分医院收入下降，导致利润减少； 二是对部分股权收购产生的商誉计提了减值准备。

此外，光正眼科于4月27日公布了2023年第一季度报告，虽然没有实现逆风翻盘，但报告期内营收和亏损较去年同期有所改善，营收达到2.16亿元，较上年同期有所改善。同比增加16.23亿元。 %; 剔除非净亏损833.64万元，较上年同期净亏损3602.68万元同比下降76.86%。

界面新闻就连续多年业绩亏损、未来发展等问题致电光正眼科，但截至发稿尚未得到回复。

新视野溢价收购，商誉大幅减值

与何氏眼科、普瑞眼科利润下降的原因不同，光正眼科利润大幅下降的原因不仅仅是部分医院利润下降影响整体收入，最重要的因素是光正眼科部分股权收购的商誉测算。 计提减值准备，商誉减值损失高达1.39亿元。

4月27日，光正眼科公告2022年计提资产减值准备并核销资产。

公告指出，经对光正眼科及其下属公司2022年末应收账款、其他应收款、合同资产、存货、固定资产、在建工程、无形资产、商誉等进行全面盘点及资产减值测试后控股公司光正眼科拟计提应收账款信用减值损失992.38万元，转回1074.67万元，核销0元； 拟计提其他应收款信用减值损失147.72万元，转回184.74万元； 拟计提存货跌价损失28.68万元，转回141.51万元； 拟计提商誉减值损失1.39亿元。

此前，光正眼科分别于2022年11月和2022年12月收到深交所关注函和新疆证监局警示函。 常见原因是商誉减值准备计提不准确。

警示函指出，光正眼科对2020年末、2021年末吸收合并新视野眼科形成的商誉进行减值测试时，包含商誉的资产组组合账面价值计算错误，资产组组合2021年底计算可收回。 金额不准确，导致商誉减值准备计提不准确。

2022年10月29日，光正眼科披露了《关于初步会计差错更正的公告》及更正后的《2020年年报》和《2021年年报》，其中减少了2021年新视野眼科相关商誉拨备。 估值574.14万元，2021年归属于母公司股东净利润由4266.87万元减少至3692.72万元

光正眼科计提资产减值准备需要从五年前的一次收购开始。 2018年，光正眼科（原名“光正集团”）以支付现金方式收购新视野眼科51%股权，交易对价6亿元。 2020年3月，光正眼科以相同支付方式收购新视野眼科49%的股权，交易对价7.41亿元。 本次交易构成重大资产重组。

新视野眼科投资13.41亿元后，成为光正眼科的全资子公司。 但高溢价收购新视野眼科形成的巨额商誉也为光正眼科后续的减值准备埋下隐患。 2022年计提的商誉减值1.39亿元，原已埋藏。

然而，2021年，完成收购仅一年后，光正眼科与新视野眼科就因新视野眼科未能履行业绩承诺而对簿公堂。

新视野眼科在收购51%股权时对光正眼科做出了业绩承诺。 标的公司2018年、2019年、2020年净利润（承诺净利润均为经审计净利润减去非归属净利润）分别不低于11500万元、13225万元、15209万元。 收购剩余49%股权时的业绩承诺未发生变化。

2021年9月27日，光正眼科发布公告称，本次诉讼的主要诉讼请求为根据公司重大资产重组期间签署的相关《业绩补偿协议》，向光正眼科支付业绩补偿指示收购目标公司51%股权。 绩效补偿金额1.49亿元； 光正眼科收购标的公司49%股权支付的业绩补偿金额为2.35亿元。 累计总额约3.85亿元。

随后，林春光与上海新视野实业有限公司、上海聂宏信息咨询合伙企业（有限合伙）、上海春宏企业管理合伙企业（有限合伙）就公司重大业绩补偿股权转让纠纷提起诉讼。资产重组。 提出反诉。

最新进展于2022年9月公布，光正眼科所有索赔均被驳回。 林春光等当事人反诉股权支付、利息损失和诉讼费用近3.13亿元。 最终法院仅支持1亿元，其他请求均被驳回。

这相当于光正眼科不但一分钱拿不回来，还要承担这起诉讼费用229.38万元。 但光正眼科减少的股权转让款2.12亿元转入当期损益。

两次转型，连续亏损

钢铁、天然气、眼科医疗，光正眼科进行了两次跨行业转型，但仍未摆脱亏损魔咒。

光正眼科最早是从钢铁起家的。 2010年12月，光正眼科（时称光正钢构）成功开业。 上市两年后，光正眼科业绩一直保持稳定增长步伐。 2011年、2012年营收分别为4.26亿元、4.66亿元； 归属于母公司的非净利润分别为1921.59万元、1870.89万元。

但2013年，光正眼科营收仍在增长，达到5.05亿元，利润却陷入泥潭。 扣非净利润首次扭亏为盈，亏损1842.26万元，同比大幅下滑198.47%。

当时，光正眼科将利润暴跌归因于财务费用大幅增加以及光正钢机和光正重工正处于市场培育阶段。

为了抵御单一行业的市场波动风险，光正眼科于2013年开始了转型之旅，第一个转型方向瞄准了天然气。 2013年，光正眼科通过收购增资控股清远管道，随后通过清远管道布局天然气市场。

到2015年，光正眼科的天然气业务收入已略高于钢结构收入，成为光正眼科的主营业务。 天然气、钢结构收入分别为2.43亿元、2.97亿元。 今年，光正眼科仍处于亏损泥潭，但亏损状况较上年有所改善。 归属于母公司的净利润由亏损转盈，达到649.73万元，扣除非净亏损1899.53万元，同比增长80.84%。

时间线被拉长了。 天然气业务2016年、2017年收入分别为2.82亿元、3.12亿元，略有增长。 但毛利率从2015年的56.66%下降至2017年的29.81%。

光正眼科未能在天然气市场讲好故事。 2018年，其转向素有“金眼”之称的眼科医疗，于是发起跨境收购，分两期收购了新视野眼科。

2018年，大健康业务成为光正眼科的主营业务，营收达到4.5亿元，占总营收的38.30%。 天然气和钢结构业务继续萎缩。 到2022年，天然气和钢结构业务收入将分别占总收入的8.3%和18.45%，综合健康业务收入将占73.25%。

但显然，此次收购并没有帮助光正眼科走出亏损泥潭。 虽然2019年和2020年亏损略有改善，非净亏损分别为2343万元和1384万元，但尚未扭亏为盈。 2021年，他们“一夜回到解放前”，损失7059万元。 这相当于2018年的7949万。

纵观光正眼科的亏损历史，不难发现，光正眼科的非净利润常年亏损，但归属于母公司的净利润却始终能够保持在盈利水平。 非经常性损益项目与收入之间关系密切。 非经常性损益项目的收入正好可以弥补亏损，使得归属于母公司的净利润看起来还在利润线上。