Mysteel：冬储即将来临，市场最为关注的意愿

河北

随着年底的临近，市场进入冬储阶段。 四季度，河北地区建筑钢材价格从暴跌中回升，随后进入平稳阶段。 受成本影响，钢厂利润徘徊在盈亏边缘。 另外，钢厂临近春节，面临例行检修或检修。 铁水转产利润较高品种，建材供应有限； 但在钢材需求普遍走弱的淡季，成交以刚性需求为主，投机需求疲软。 冬储即将到来，市场最为关注的，尤其是冬储意愿。 我的钢铁网对河北地区的建筑钢材贸易商和分码头供应商进行了调查。 具体情况如下：

研究成果

1、14家样本中，仅有4家贸易商开展主动冬储，其余10家企业均为被动冬储； （被动冬储是指固定约定数量到货）；

2、资金情况：多数资金显示资金充足，甚至部分交易商在约定固定金额的情况下主动储备过冬；

3、冬季平均保留价3700元/吨； 最低3650元/吨，最高3750元/吨；

4、活跃冬季储备占节后首周样本库存总量的17%，其余库存按常规协议到货；

从研究的角度来看

冬储价格：商家认为节前价格基本已调整回原位，即使下跌，仍限制在50-100元/吨左右（后期节假日休市） ，并且不会有市场价格）； 同时：近期南北价差扩大，广州400E大螺纹纹理价格4090-4100元/吨； 河北地区3800-3820元/吨； 唐山港南移，缓解了当地库存压力，对价格提供一定支撑；

此外，超过一半的商家表示，目前的价格仍然适合冬季储存。 多数贸易商与钢厂有协议，即使不主动备货，也会按协议到货，可以被动囤货过冬； 从资金方面看，目前总体情况良好。

关于节前备货：无论是主动冬储还是被动冬储，市场对年后价格依然看好； 一方面：近期矿石价格高位运行，钢厂亏损加剧，短期成本仍支撑成品价格； 另外：Mysteel研究数据显示，15家全流程钢厂产能利用率为30.92%，环比下降2.32%； 从产量数据来看，目前京津冀地区27家样本厂每周螺纹钢总产量为26.15万吨。 较上周减少1.7万吨。

据Mysteel研究显示：目前京津冀建筑钢材库存虽处于积累阶段，但较去年同期下降20%； 供应：1月份，河北省主导品牌钢厂均有不同程度的检修，供应量减少明显，个别钢种亦如此。 工厂减产约40-50%，市场后期累计库存增幅或将收窄。

山东

研究背景：四季度，山东建筑钢材价格触底反弹，市场迎来今年罕见的持续反弹。 随着本轮寒潮降温天气经过山东，淡季需求回落，钢厂成本高企影响凸显。 市场竞争加剧，价格进入拉锯状态。 岁末年初，市场对行情的关注也转向“冬储”。 今年冬储市场意愿如何？ 市场发生了哪些变化？

12月20日至26日，我的钢铁山东信息组对山东市场钢贸企业进行调研，初步了解2023-2024年山东冬储情况。 本次调查涉及样本企业60余家，其中有效样本48个。 将从冬储价格预期、冬季储备、资金来源、今年的操作思路等多个维度观察2022年底和2023年底的市场变化。

研究结论

1、本次调查涉及企业60余家，有效样本48个。 超过20%的受访企业对冬储没有明确预期，表示“将根据钢厂政策等待机会进行调整”。

2、今年代理商冬储积极性持续减弱，冬储总量接近去年的90%； 其中，本地木材冬季储备量占85%以上，外来木材比例较去年略有增加。

3、大部分受访者预计冬储价格在3700-3950元/吨之间，调查价格与目前成交价格接近。

4、群体集中于钢厂一级代理商，二级终端参与持续减少。 近70%的代理商自筹资金用于冬储，托盘资金比例明显下降。

5、多数表示已经开始被动积累库存。 春节过后，“有利润就出货”似乎已经成为大家的“默契”。

具体研究情况如下

1、今年冬储群体较为集中，近90%的企业为钢厂一级代理商。 从冬季储备来看，受访企业预计今年冬季储备为70万吨，较去年同期78万吨，减少10.26%； 其中，国外材料占比约15%，较去年略有回升。

2、参与本次调查的企业中，冬储价格在3700-3950元/吨之间，市场预期价格基本接近当前成交价格。 当然，市场预期波动很大。 上周涨价期间，预期价格普遍偏高。 本周价格下跌后，贸易商冬储明显更加谨慎，预期价格发生变化。

3、调查结果显示，由于预计今年冬季储备金减少，冬季储蓄资金模式或将发生变化。 超过70%的交易者明确表示今年将采用混合资金模式和自由资金，托盘资金比例将会下降。

4、代理商表示，今年山东气温下降、降雪较往年提前，对需求影响较大。 12月中下旬开始，山东钢厂和市场开始积累库存，因此今年代理商冬储接到的订单可能会打折扣。

5、此外，本次我们还对明年的市场预期进行了调查，超过一半的代理商持谨慎态度，减少了冬季储备。 大多数代理商的利润预期并不高。 春节过后，“有利润就出货”似乎已经成为大家的“默契”。 当然，不少代理商表示，如果价格跌破3700元/吨，就会增加冬季储备。

辽宁

研究核心结论

1、26家样本企业中有21家已开展冬储或有冬储计划，冬储意向率为80.77%；

2、样本企业2023年计划冬储量20.88万吨，比去年减少8.42万吨，同比下降28.74%；

3、贸易商2023年冬储意向成本集中在3700元/吨左右。 目前冬储政策征收4000元/吨，比预定成本高出300元/吨。 另外，大部分被动冬储成本需要根据结算日确定；

4、23.08%的样本企业冬季储蓄资金充足，61.54%正常，15.38%紧张。 总体来说，比较正常、宽松；

5、从冬储情绪来看，3家企业明显看好节后市场，12家企业谨慎乐观，1家企业观望为主，10家企业表示需谨慎，整体心态谨慎、积极；

研究简介

调研时间：2023年12月27日-2023年12月28日

研究对象：辽宁省26家主流贸易公司

研究方式：电话调查

研究员：我的钢铁建材事业部北方部

研究目的：了解建筑钢材冬储市场现状，分析冬储策略有效性，评估冬储成本和市场风险。

调查样本情况

本次调查共调查沉阳、大连建筑钢材市场现货经销商26家，均为有效调查样本。 2022年整个样品销量在800万吨左右，其中100万吨及以上、50万吨（含）至100万吨规模样品2个，40万吨（含）至50万吨样品3个吨、30万吨（含）至40万吨样品3个、20万吨（含）至30万吨样品2个、20万吨以下大型样品14个。 贸易商规模明显缩小。

研究报告详情

1、整体冬储量略有减少，冬储意向率为80.77%。

从冬储计划来看，2023年样本企业冬储计划总量为20.88万吨，较2022年减少8.42万吨，同比下降28.74%。

从冬储意向来看，26家样本企业中有21家表示2023年冬储，5家样本企业表示视情况而定，暂时不考虑。 总体样本冬储意向率为80.77%，冬储积极性小幅上升。 。

2、冬储预期成本略低，但实际成本并未受到控制。

从冬储意向成本来看，贸易商2023年冬储意向成本集中在3700元/吨（6家样本企业），其次为3800元/吨（5家样本企业），仅有1家样本企业接受3900元/吨。 冬储价格为元/吨，拟最低成本为3600元/吨（样本企业1家）。

但结合目前的锁定成本或现期成本，从已出台冬储政策的冬储政策厂家来看，当前样本企业冬储政策征收价格为4000元/吨。 其他样本公司的冬储成本尚不易估算，或者是未确定的冬储政策，或者没有均价结算和延期结算政策。 此外，部分贸易商利用仓储作为钢厂的另一融资渠道，保证了现货资源和资金利息。 交易价格取决于结算日。

3. 2023年冬季节省的资金

从资金情况来看，26家样本企业中有6家表示目前资金较为宽松，将等待各钢厂政策出台后再决定是否继续采购货品。 16家企业表示，目前资金正常，基本可以按照自己的意愿行事。 选择冬储金额时，4家企业表示，目前资金紧张，部分应收账款未到位。 其中，2家企业未考虑冬储，1家企业选择托盘资金冬储，1家企业有少量冬储。

4、节后商家情绪

一般情况下，贸易商对节后行情的判断很大程度上影响其冬储决策和节前备货操作。 从受访贸易商情绪来看，对节后市场持相对乐观态度的有3家，对节后市场持乐观态度的有12家。 谨慎乐观，1家企业表示观望为主，10家企业表示需谨慎。 可以说，当前贸易商心态总体谨慎、积极。 他们认为，手中资金较为充足，贸易商现货库存较少，钢厂议价能力较强，控制价格。 如果价格坚挺，节后价格走强是大概率事件。 因此，元旦后是否进行新一轮冬储操作也将根据情况决定。

广西

2023年即将结束。 今年是市场波折的一年。 年初宏观预期持续强劲，市场信心强劲。 前期停滞的项目已爆发式复工。 大多数企业在强烈的期望下选择建仓。 。 3-10月，受房建企业雷雨天气频发、市场抢占导致终端需求透支、工程资金回笼困难等因素影响，需求有所下降，严峻的市场形势导致钢材整体下滑。现货市场的价格。 M型走势，大部分企业处于亏损阶段。 当前，随着需求淡季逐步深入，宏观预期效应的持续影响如何？ 国际国内经济环境走势如何？ 处于冬储十字路口的企业将如何选择？ 小编由此对广西市场的建筑钢贸企业展开了电话调查。 调查结果如下：

冬季仓储意向定位

广西市场建筑钢材商家按冬季备货意愿划分，可细分为以下四类：

目前观望：据调查统计，广西市场有35%的商家保持观望态度。 主要因素是冬储时间节点尚未到来，钢厂冬储政策尚未出炉，现货价格短期仍坚挺，商家尚未确定是否提货出冬储。

不愿储过冬：今年，表示不愿意储过冬的商户占比达27%，数据明显高于往年。 商家选择不储过冬的情况主要分为两种情况：一是意愿受到客观因素的制约，包括资金问题、钢厂冬储政策等；二是意愿受到客观因素的制约，包括资金问题、钢厂冬储政策等。 二是主观因素阻碍了商家过冬储蓄的意愿，例如：上半年成品现货价格大幅下跌，让商家心有余悸，恐慌行情再度出现。

主动冬储：市场上只有13%的代理商有主动冬储的意愿。 以终端配送为主的钢贸商选择维持冬季常备库存，以保证项目配送。 目前市场信心较强的商家表示，仍会选择冬储，但冬储计划有所减弱。

被动冬储：据25%钢厂代理商反馈，今年春节期间高炉预计正常生产，厂家将维持铺货。 虽然他们没有冬季储存的主观意愿，但仍然会被动地进行储存。

图1：广西市场商家过冬储蓄意愿