美电动车补贴新规定钢铁行业对中国的依赖？

当地时间12月1日，美国政府发布电动汽车补贴新规。 新法规以《减少通货膨胀法案》为基础，详细说明了电动汽车如何有资格获得高达 7,500 美元的联邦税收抵免。 新规定提到了“受关注外国实体”（FEOC），许多人认为这是针对中国的。 法新社称，华盛顿正在努力减少其电动汽车行业对中国的依赖。

汽车是我国制造业的重要支柱产业之一，也是钢铁行业重要的下游终端需求板块。 普通客车的主要原材料包括钢、塑料、铝、橡胶、玻璃等，但钢的重量比例高达近70%（不同车型的原材料比例会有很大差异），因此可见，钢材是汽车制造的主要原材料。 今年，尽管房地产需求行业表现明显低于预期，我国粗钢产量仍能保持近两个百分点的正增长。 这与钢材出口及下游钢材产品出口强劲不无关系。 其中，汽车作为消耗大量钢材的制造业子行业，其出口格局也发生了较大变化。

近日，国投安信期货研究院黑色金属首席分析师曹颖、有色金属首席分析师肖晶发布《出口对我国汽车的带动及对钢铁需求的影响》表示，产量预计2024年我国汽车工业增速将保持在20%左右，可保持3.5%的正增长，其中出口增速仍高达17%。 粗略换算成钢材消耗量约为4600万吨。 预计2024年同比增速仍将达到3.5%左右，为钢铁需求带来积极拉动效应。 从细分钢种来看，仍是板材消费的主要驱动力，其次是优质钢材。 考虑到我国海外汽车相关产能的持续部署，预计将对我国钢材直接出口产生直接小幅提振。

从汽车产量来看，据统计局统计，今年1-10月我国累计生产汽车2366.3万辆，比去年同期增加99.5万辆，相当于增加了4.4%。 中协数据显示，今年1-10月我国汽车销量总计2396.97万吨，同比增长9.1%。 从具体生产结构来看，我国产量最多的车型仍是运动型多功能车，其次是轿车。 两者加起来的产量份额可以达到75%之多，也是比较大的。 代表乘用车车型。 单车消耗钢材量较大的乘用车和卡车，在我国汽车产量中所占比例并不大。

从电动化来看，今年1-10月我国新能源汽车产量已达699.8万辆，平均渗透率达到29.6%。 相比之下，五年前市场渗透率仅为5%左右。 巨大的进步。 10月份，新能源汽车渗透率甚至达到34.21%，刷新了这一数据的新高。 预计今年新能源汽车产量将达到880万辆左右，同比增速保持在22%左右的高位。

从出口数据来看，根据海关总署数据，今年1-10月我国累计出口汽车387.1万辆，已超过2022年310.7万辆的出口量，同比年增长57.8%。 根据今年1-10月数据测算，我国汽车出口占市场总量的16.2%，而且明显还在上升。 据乘用车协会统计，2023年我国汽车出口均价为2万美元，相比2022年的1.8万美元，均价略有上涨。

从出口产品结构来看，我国出口汽车产品中84%为乘用车，其中新能源汽车占比也有所提高。 今年1-10月，纯电动乘用车占汽车出口总量的22%，而三年前这一数字仅为3.6%。 乘联会数据显示，1-10月我国累计出口纯电动乘用车130万辆，累计同比增速达80%，基本延续了2018年89%的高增速。 2022 年。

从具体出口流向来看，我国汽车主要出口对象是欧洲和亚洲。 今年1月至10月，我国对欧洲的汽车出口显得尤为强劲。 此外，北美的墨西哥近两年也从我国进口了大量汽车。 2022年，墨西哥是我国最大的汽车出口国，今年被俄罗斯超越（这与俄乌战争后外国车企撤出俄罗斯市场有直接关系）。 关系）。

从动力结构来看，我国汽车出口北美、南美、非洲的主要车型仍为汽油车，而出口亚洲、欧洲、大洋洲的车型中，纯电动汽车占比近一半。 我国新能源汽车在出口市场也日益受到欢迎，出口均价从2018年的1.5万元增长到2022年的14.7万元。

国投安信期货研究院认为，虽然我国汽车出口正面临快速增长机遇，但一些潜在的不利风险也不容忽视。 例如，今年10月4日，欧盟委员会正式对中国进口纯电动汽车（BEV）发起反补贴调查。 调查将在启动后最多 13 个月内结束。 由于我国新能源汽车在欧洲的销售价格普遍高于中国，预计直接征收关税和消费税的概率不高，但欧盟减少电动汽车补贴的可能性确实存在。 这一事件也促使中国汽车企业在欧盟建厂、收购欧盟本土汽车企业，试图规避欧盟潜在的反补贴风险。

总体来看，国投安信期货研究院认为，2024年我国汽车产销仍将保持向好，全国产量预计达到2970万辆左右，同比增长3.5%左右。 其中，出口仍将对我国汽车市场发挥显着拉动作用。 根据今年1-10月数据，预计2023年我国汽车出口（国内制造）约为480万辆。 结合海外市场的进一步开放，预计2024年我国汽车出口将进一步增至560万辆，同比增速回落至17%左右。 汽车产业对我国钢材终端需求的贡献值得期待。

信息参考：国投安信期货研究院、环球时报等

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