期货：螺纹钢窄幅震荡，关注国企改革机会！

钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场窄幅震荡。 主要城市螺纹钢平均价格为4791元/吨，较7日上涨33元/吨。 本周螺纹钢期货主力合约收盘价4664元/吨，较7日收盘价上涨138元/吨，较杭州中天螺纹钢市场价格4760元贴水96元/吨/吨。 近期，受宏观基建利好消息影响，蜗牛库存持续上涨，现货价格被动跟进小幅上涨。 但天气转冷，工地施工条件不佳，房地产走向传统淡季，春节临近，工地以保竣工为主，新开工和施工数据涉及螺纹钢的大量使用表现不佳。 华东、华南地区长流程钢厂检修已逐步结束，进入复工复产阶段。 结合淡季需求疲软，螺纹库存积累模式已经开始。 随着成本锁定，市场逐步休市，库存维持在较低水平，预计近期螺纹钢报价将呈现小幅调整格局。

【热轧板卷】本周热轧板卷现货价格较上周五整体上涨，涨幅在20-50元不等。 截至1月14日，上海地区价格4960-4980元/吨，较上周五上涨20元。 乐从4900-4920元较上周上涨50元； 天津4780-4800元，较上周上涨50元。 1月份热卷（商品）计划总量1629.5万吨，环比增加120.7万吨，环比增长8%； 目前利润仍处于高位。 在明年需求形势不确定的情况下，没有生产任务和检修计划的钢厂后期尽量实现满负荷生产，获取目前确定的利润。 随着春节临近，终端工厂陆续放假，当前实物生产的季节性需求正如预期般减弱。 但在近期价格上涨和预期改善的带动下，当前产业链内补库存的需求明显增加，尤其是贸易商和次下游的库存需求明显回升。 现货期货合约的进入也强化了近期买入现货价格的趋势。 供给方面，1月份利润较好。 非限产地区钢厂生产积极性较高。 快速满负荷生产是常态，产量快速增长。 需求端补货备货需求明显增加。 钢厂现货订单接货较为顺利，1-2月订单已基本完成。 下周情绪可能会上升，但此后会变得平静。

【冷轧板卷】本周冷轧市场震荡整理。 国内重点城市冷轧板卷日均价格5619元/吨，环比上涨1元/吨，环比下降33元/吨基础。 其中，上海地区鞍钢1.0冷卷市场价格为5460元/吨，环比上涨20元/吨； 天津天铁1.0冷卷5320元/吨，环比上涨20元/吨； 乐从柳钢1.0冷卷5370元/吨。 吨，周涨幅30元/吨。 5.5英寸热轧板卷主流价格维持在4970元/吨，环比上涨20元/吨； 冷热品价差在490元/吨左右。 目前钢厂C料出厂价4750-4800，价差50元/吨，周环比涨跌互现。 本周冷轧价格涨跌互现，

2月份主流钢厂调价政策保持平淡，钢厂接单存在一定压力。 但随着期货波动和原材料面上涨，钢价和成本支撑较强，部分钢企降价促订单的现象有所减少。 1月份钢厂排产小幅增加，但增幅有限。 由于下游生产需求减弱，节前补货时间有限，市场资源陆续到货，区域库存呈现小幅增长态势。 需求端：下游生产进入淡季，整体生产需求释放节奏放缓。 近期，市场节前多阶段小量补货，采购热情不高。 考虑到物流及下游企业节前假期临近，钢贸及下游企业补库时间有限，价格涨跌幅收窄趋稳。 预计下周冷轧市场价格将震荡盘整。

【涂镀】本周全国涂镀板市场价格窄幅波动。 截至14日，主要城市1.0mm无瑕镀锌板均价为5818元（吨价，下同），环比上涨7元； 主要城市0.3mm镀锌板均价5690元，环比上涨9元； 主要城市0.47mm彩涂板均价6887元，较前一周下跌8元。 本周黑色期货价格持续上涨，市场气氛有所恢复，涂板市场价格出现波动，市场交投活跃度趋强。 本周镀锌板生产线开工率为87%，与前一周持平； 彩涂板生产线开工率为77%，与前一周持平。 截至1月13日，全国主要城市镀锌卷库存总计114.61万吨，较前一周减少4300吨； 彩涂卷库存总计25.92万吨，较前一周减少2600吨。 近期，国内钢材市场在冬储博弈与需求预测期之间反复切换。 “期货强现货弱”的格局或将持续。 但考虑到今年春节假期提前以及疫情等因素影响，市场商家操作较年前有所偏差。 主要是出货量减少和库存减少，价格突破空间相对有限。 预计下周国内涂层板市场价格将稳中偏强。

【无缝管】本周无缝管市场价格弱势下行，随着周末临近，降价趋势有所放缓。 现33个城市108*4.5无缝管均价为5892元/吨，较上周同期上涨7元。 /吨，成交疲软。 本周山东无缝管出厂价稳中有升50-100元/吨。 现山东地区冷拔管出厂价4850-4880元/吨，热轧管出厂价5470-5540元/吨。 现聊城219*10无缝管出厂价5520元/吨。 本周山东无缝管开工率为55.86%，比上月同期上升0.12%，比去年同期下降10.54%。 无缝管库存53.37万吨，较上月同期减少5.03万吨。 管坯库存24.14万吨，较上月同期减少4.87万吨。 本周市场库存70.33万​​吨，较上周增加2.12万吨​​。 从上述数据来看，无缝管供应量增加，需求量下降。 受此影响，预计下周无缝管市场价格或将震荡下行。

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【不锈钢】本周不锈钢现货价格震荡上涨。 截至1月14日，300系无锡市场：304冷轧太阳钢报价18600元/吨，周环比上涨500元/吨； 宏旺资源报价：18000元/吨，环比上涨500元/吨； 304热轧报价18450元/吨，较上周上涨1000元/吨。 200系列方面：本周200系列窄幅上涨。 目前主流J1四尺冷轧资源据悉在10400-10700毛边区间，J2J5资源在10000-10200毛边附近。 本周整体成交量一般，气氛不活跃。 价格跟随300系列的氛围而上调。

本周钢厂价格大幅上涨。 各大冷轧钢厂每日指导价累计上涨200-500元/吨，热轧价格上涨800-900元/吨。 成交方面，本周现货价格大幅上涨后，现货市场询盘气氛开始减弱，成交表现不佳。 周四销售气氛依然疲弱，期货价格下跌，市场支撑价格的信心也有所下降。 据了解，钢厂收货情况尚可。 例如德隆钢厂，由于冷轧现货价格低于市场报价且涨价势头强劲，钢厂接货情况良好。 另外，近期热轧利润较高，因此钢厂也开始接受热轧订单。

期货方面，本周期货继续大幅上涨后回落。 市场跟随波动，尤其是热轧缺货规格上涨明显。 总结：目前，除热门规格外，不锈钢现货价格已逐渐进入无价状态，钢厂已开始接到热轧期货订单； 目前主要影响因素是期货大幅调整，预计下周价格将进入平稳调整状态。 。