钢材行业综合分析：从基本概念到分类，全面解读钢铁材料

1、行业综合分析

1.钢材的基本概念及分类

•粗钢：已完成冶炼过程，还未经过塑性加工，其形态为液态或铸态固体。

•钢锭：将钢水倒入铸型中，经冷却凝固而形成的钢块，是最基本的产品。

•钢坯：钢锭经轧制后制成的半成品，分为压铸坯+连铸坯，目前压铸工艺已基本淘汰，主要分为板坯（板材）、方坯（型材、线材）、管坯，钢坯一部分是粗钢，另一部分是铸钢。

•钢铁：钢锭、钢坯被加工成各种形状、尺寸、性能的材料。简单地说，粗钢就是原材料，钢材就是经过粗加工的材料。

解释

钢：是含碳量在2%以下的铁碳合金，可以理解为原材料。

粗钢：分为钢坯+铸钢（专门用来制造铸钢件的钢）

粗钢：生铁在转炉中氧化，除去碳等杂质，得到钢水，在钢水中添加合金和碳，得到粗钢。

钢坯：钢锭经轧制后制成的半成品。主要分为板坯、钢坯和管材

二者类似，不同之处在于钢水也可以浇铸成铸钢，铸钢产量不纳入钢坯范围，占粗钢产量的一部分。

“比尔”这个词指的是半成品，钢材也是半成品，需要经过轧制、锻造等一系列工序才能制成成品钢材。

常用参考指标：唐山普通方坯价格

•钢材 是指企业采用合格的钢铁原料（包括钢锭、钢坯、钢材产品），完成钢铁生产全部工序并经检验合格后生产出来的最终钢铁产品。

•经常提到的五大钢铁品种产量及库存指的是：螺纹钢、热轧卷、线材、冷轧卷和中厚板。

•目前上市期货品种：螺纹钢、热轧卷、线材、不锈钢。

•螺纹钢是我国产量最大的钢材品种之一，主要用于房地产、桥梁、道路等土木工程建设，与基建投资密切相关。

•热轧卷的主要用途是结构钢，下游行业包括建筑钢结构、机械工业、汽车、船体、石油和天然气、桥梁和铁路建设等。

•目前螺纹钢年产量基本保持在2亿吨左右，长流程产量占85%以上。

•我国钢筋混凝土用热轧带肋钢筋均按照国家标准执行，等级由HRB和该等级的最小屈服点组成，H、R、B分别是“Hotrolled”、“Ribbed”、“Bars”三个单词的首字母。

•热轧带肋钢筋分为HRB400、HRB500、HRB600三个等级。

其中：HRB400为屈服强度为400MPa的热轧带肋钢筋；

HRBF400表示最小屈服强度为400MPa；

HBP235冷轧一级钢、HRB335热轧带肋二级钢

螺纹钢，HRB400热轧带肋3级钢筋

•主要用途：用于房屋、桥梁、道路等土木工程建设。

•热轧卷板是继长材之后第二大钢铁产品，需求端主要为汽车、家电、机械等，但并不直接影响下游消费。

•定义：以板坯（主要是连铸坯）为原料，经加热炉加热（或在均热炉中加热）后，经粗轧机和精轧机轧制而成的带钢。

•特性与用途：具有强度高、韧性好、易加工成型、焊接性良好等性能，广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、石油管道、压力容器等制造行业。

•冷轧卷板是热轧卷的主要用途之一，热轧卷深加工主要使用厚度≤3.0mm的热轧薄卷，应用范围包括冷轧卷板、热轧酸洗板、热轧镀锌板。

•热轧卷板流通量过大，也导致隐性库存过多，难以追踪。

•热轧卷板生产集中度较高，直供比例达到40%左右。

2.铁矿石基本概念及分类

•原矿及加工矿：

原矿是指已经开采，但还未进行选矿或加工的矿石。

成熟矿石是指已经经过加工和富集的矿石。

•粉矿、精矿、块矿：

粉矿为高品位矿石，经破碎后铁矿石粒度集中在1mm-10mm

精矿品位在40%以下，经过细磨、选矿后达到较高品位。

块状铁矿石破碎过程中产生的较大颗粒可直接用于炼铁

•烧结矿、球团矿：高炉炼铁的主要原料

烧结矿由粒度小于5mm的粉矿和焦粉混合而成。

原料经焙烧成块状，粒度为6-30mm，可直接入炉。

球团矿粉与石灰石粉混合，经滚压或压制成直径10～30mm的生球。

经过干燥和高温煅烧，颗粒被固结

•从铁矿石品位来看，中国铁矿石品位远低于澳大利亚、俄罗斯和巴西，中国铁矿石品位仅为34.29%，而俄罗斯铁矿石品位为56.00%，巴西铁矿石品位为52.17%，澳大利亚铁矿石品位为44.23%，世界平均铁矿石品位为48.24%，中国铁矿石品位比世界平均水平低13.95%。

3.炼钢基本过程

•长流程炼铁工艺流程：矿石开采及选矿-配矿-物料混合-铁矿石烧结-筛分-装炉-高炉冶炼。

•转炉炼钢工艺：以铁水、废钢和铁合金为主要原料，不使用外部能源的炼钢工艺。

•短流程炼钢工艺流程：废钢加入电炉—在电炉内进行三段处理（熔化、氧化、还原）—出钢—精炼。

解释：

长流程炼钢特点是生产速度快、产量大、成本低，最为常见，在我国仍以长流程炼钢为主，高炉重启成本较高，因此即使出现小幅损失，钢厂也很少选择停产。

短流程的特点是：节能减排、降低成本、提高生产效率。国外平均钢材成本明显低于长流程。但由于我国禁止进口废钢等洋垃圾，而国内废钢资源稀缺，目前短流程成本比长流程高出300-400元。

2. 供需分析

1. 供给侧

•2020年粗钢分布于除北京、海南、西藏外所有省区。

• 河北省是粗钢产量第一大省，粗钢产量达2.49亿吨，占全国总产量的23.72%。 其中，唐山占全省的59%；邯郸占全省的20%。

•我国粗钢产量前10个省份合计7.66亿吨，占全国总产量的72.76%。

2. 需求方

•螺纹钢是我国产量最大的钢材品种之一，主要用于房地产、桥梁、道路等土木工程建设，与基建投资密切相关。

•热轧卷的主要用途为结构钢，下游行业包括建筑钢结构、机械工业、汽车、船舶船体、石油天然气、桥梁和铁路建设等，用途广泛，下游产品种类丰富。

• 华东地区是最大的消费地区，约占全国需求的41%，其次是华中、华南和西南地区，这两个地区合计占全国需求的80%左右。华东地区的供应缺口主要由北方地区补充。

• 约65%的螺纹钢用于房地产，35%用于基础设施建设。因此，房地产对钢材的需求是决定螺纹钢需求的最大变量。

•房地产：分为住宅、商服用房、办公用房三大类。

• 基础设施包括：基础设施项目主要包括铁路建设、交通建设（公路、城市轨道、机场港口等）和能源建设（石油、石化、电力等）。

3. 成本利润分析

•工业品行业有句名言：价格跌看成本，价格涨看需求。但要注意的是，成本和需求都是动态的。

• 上下游产业存在周期错位问题，一般都是下游产业带动，进而带动上游产业，引发产业利润转移。

•行业议价能力排序：铁矿石>钢铁>煤炭>废钢（与行业集中度有关）

• 现货价格主要参考基准交割仓库所在地的报价（基准交割仓库一般位于主要产区或主要消费区）

•主流企业的价格调整往往具有滞后性，但有时也能促进市场的发展（寡头企业的价格调整对价格有一定影响）

• 现货成交情况主要依赖信息机构报告或直接询问贸易商

•区域价格限制的出现往往是暂时价格低迷的前兆。

4.吨钢成本计算

• 高炉炼钢粗钢成本=（铁矿石*1.635+焦炭*0.5+PCI+0.15+600）*（1+损耗）

• 独立电炉粗钢成本=废钢*/0.9（回收率）+硅锰（6KG）+电极（1.5KG）+钒氮（0.3KG）+65（氧气）+85（耐火材料）+60辅材+48（工资）

• 成品钢吨制造成本=毛钢吨制造成本+轧钢费

轧钢工序（热轧）的生产成本主要由煤气、电力、辊损及其他费用组成。

以期货交易所官方数据为例，螺纹轧制及合金成本记为250元/吨，线材轧制及合金成本记为220元/吨，传统热轧卷板轧制成本记为300元/吨。

•螺纹制造成本=粗钢制造成本+150+100（轧制成本约150元，合金成本约100元）

• 热卷制造成本=粗钢制造成本+300（轧制成本约300元，薄板坯连铸连轧成本约100元）