黑色螺纹钢淡季供需压力加大，成本支撑力度加强，钢价或震荡运行

黑色的

螺纹钢：从供给端来看，高炉厂仍有盈利空间，减产动力不大，部分电炉厂因亏损有所减产。需求端，受高温阴雨天气影响，6月份钢材需求整体偏弱，期货市场阶段性反弹将刺激成交量回升，但难以持续。成本端，上游原料价格坚挺，钢厂生产成本逐步上升。整体来看，淡季钢市供需压力逐步加大，但成本支撑也在加强，短期内钢价或将震荡走低。

铁矿石：今日青岛港PB粉价格1458元，下跌37元。消息面上，国家发改委、市场监管总局联合排查铁矿石现货市场交易情况：及时查处异常交易和恶意炒作行为。供应端，虽然全球铁矿石总体出货量小幅波动，但前期备受关注的力拓出货量呈现上涨趋势；需求端，受上周高炉检修延续以及本周新增高炉检修影响，日均铁水产量继续下降，需求继续走弱。随着天气因素对港口作业影响减弱，或将出现铁矿石入库增加，港口库存降幅将收窄。整体来看，随着海外矿山检修结束，铁矿石供大于求局面将逐步缓解，对矿价的支撑将逐步减弱。

动力煤：供给短期未有增加，相反由于七一即将到来，安全监管将进一步加强，短期供给或将进一步萎缩。部分七一后停产整顿的煤矿或将复产，但煤矿限产是否会放松充满不确定性。需求方面，电厂日耗煤量高于去年同期，即将迎来用煤高峰，低库存下补货需求良好。整体来看，供需仍偏紧，但近期政策频出加大风险。期货方面，我们短期谨慎看涨。

炼焦煤：随着7月1日临近，生产现场安全检查愈发严格，太原、吕梁等地停产煤矿增多，停产煤矿产出的资源均为优质炼焦煤，炼焦煤供应紧张局面进一步加剧。进口蒙煤方面，本月16日起甘其毛都口岸已关闭，贸易商可交易的资源极少。目前蒙煤5#原煤价格在1530-1550元/吨，较月初上涨100元/吨。整体来看，市场供需仍偏紧，但近期政策频出，风险加大。

焦炭：焦炭市场运行坚挺，焦企纷纷上调价格，涨幅达120元/吨。目前原煤供不应求，价格不断创下新高。入炉煤成本较为坚挺，近期优质焦煤矿区停产或导致部分优质焦炭被迫降低焦炭质量，加之环保、政策影响，供应也趋紧。短期来看，供应偏紧，需求相对高位平稳，焦炭整体呈现偏强走势。港口方面，可售资源有限，准一级冶金焦港口现货汇率在2800元/吨左右，考虑产区增加，港口报价坚挺，但近期政策频出，风险加大。

能源化工

原油：周二(6月22日)上海原油价格上涨，主力合约2108收盘报461.8元/桶，上涨11.6元/桶，涨幅2.58%，因旨在结束美国对伊朗原油制裁的谈判暂停。美银表示，今年布伦特原油均价可能为68美元/桶，但明年可能达到100美元/桶，这得益于被压抑的需求得到释放以及私家车燃油消耗增加。重启伊朗核协议的谈判周日暂停，此前强硬派法官莱西赢得伊朗总统大选。如果达成协议，伊朗可以在6个多月内从其储油设施中额外出口100万桶/日的原油，占全球供应量的1%。伊朗和西方官员都表示，莱西的胜利不太可能改变伊朗的谈判立场。两名外交官表示，预计谈判将暂停10天左右。

沥青：虽然终端需求未有明显好转，但国际油价维持坚挺，沥青现货市场看涨，部分市场低端现货价格小幅上涨。东北市场主流成交在3200-3300元/吨，继续保持平稳。东北市场重货价格基本继续保持平稳。原油价格上涨的推动，以及主力炼厂前期订单的顺利执行，带动炼厂整体库存水平下降。华北市场主流成交在3050-3080元/吨，较上一个工作日持稳。近期河北周边道路需求较为平稳，部分地区安检导致沥青供应出现阶段性减少，但资源供应保持充裕。原油成本端支撑较强，沥青现货市场仍有一定看涨情绪，预计短期内现货市场将继续高位震荡。 后市展望：周一国际油价大幅上涨至32个月以来最高，原油价格上涨势头延续，成本面支撑稳定，短期内沥青价格或呈现稳中小幅上涨走势。技术面分析：今日沥青主力合约震荡走强，收盘报3336，大幅上涨2.46%，沥青上涨趋势完好。建议：择机做多。

燃料油：山东市场：渣油方面，国际油价强势上涨，受利好消息带动，山东地方炼厂柴油价格整体上涨，渣油市场也随之上涨。今日中石化石化200号沥青价格3600元/吨，较上周上涨150元/吨；中利滨州110号沥青价格3450元/吨。预计山东低硫渣油成交在3450-3500元/吨；中塑资源成交在3250-3350元/吨。油浆方面，下游需求相对低迷，炼厂油浆仍以出货为主，价格总体平稳。中高密度油浆成交区间在2750-2800元/吨； 低密度油浆成交区间2950-3000元/吨。华东、华南市场：国际油价强势上涨，消息面走强，燃料油市场稳中上行。油浆方面，区内主营炼厂报价稳定，下游燃料油等产品需求波动不大，油浆今日参考成交区间2700-2750元/吨。焦化原料方面，区内主营炼厂200#沥青陆续放量，今日价格稳中上行。船用燃油方面，下游需求端平稳，未见明显好转迹象，原料端涨幅居高不下，下游油品经销商接货积极性略显一般。渣油今日参考成交区间3530-3560元/吨。 后市展望：考虑到伊朗总统的强硬表现，原油价格的上涨具有持续性，因为这涉及到伊朗超过200万桶/日的产量和出口，这确实能给市场带来非常大的影响。当然也要关注OPEC后续减产政策的调整，油价持续上涨的压力会改变减产政策，因此后续油价上涨的方向是确定的，但过程比较曲折。短期来看，油价走势高企，渣油市场下游需求较前期有所减少，或将一定程度上限制其价格上涨。油浆下游需求不容乐观，炼厂仍以调整出货为主。

PE：上游原油价格持续上涨、线性期货走势较为强劲，对市场人士心态提供了有力支撑，贸易商看涨情绪较为浓厚。但近期国内PE市场供需基本面变化不大，供需错配或将一定程度限制涨幅。卓创预计明日国内PE市场或将以小幅震荡为主，预计LLDPE主流价格在7950-8350元/吨。

PP：今日PP期货震荡反弹，现货部分报价走高，但因下游需求不振，市场上涨幅度有限，特别是部分品类涨幅较大。市场供需基本面变化不大，暂无明显利空消息，部分出厂价上调，成本支撑略有增加。预计近期市场或将呈现震荡反复走势，难以形成单边走势。预计明日国内聚丙烯市场或将小幅调整，以华东地区为例，预计拉丝主流价格在8400-8550元/吨。

PTA：PTA新增产能仍在试运行过程中，PTA主力供应商减少7月PTA合约供应，利好市场情绪，盘中原油下跌，关注主要产油国消息，预计晚间PTA市场延续弱势上涨走势。

PVC：短期来看，PVC开工负荷较高，出口窗口关闭，下游需求不佳，7月库存仍有小幅上涨趋势，但原料电石供应紧张，成本维持高位，基差过大，库存绝对值过低，支撑犹存，参与者观望情绪较浓，预计明日PVC弱势震荡。

农产品

菜籽油：华南报价9750-10000元/吨，涨50元/吨。现货价格高位，贸易商基本面坚挺，与大豆、棕榈油价差仍较大，抑制下游消费情绪，对全国整体菜籽油库存压力较大。菜籽油进入旺季尚需一段时间，终端销售传导到整个市场周期过长，在多空交织之下，预计三季度国内菜籽油将处于供应过剩局面，四季度有望改善。

豆油：广东报价8620元/吨，涨90元/吨。近期市场波动较大，国内库存逐步积累，大跌后有止跌需求，或将延续震荡走势。因成本高企，油厂持价意愿较强，但出货情况并不理想，预计短期现货基差价格弱势维稳。

棕榈油：广东报价7980元/吨，涨200元/吨。棕榈油受消息面影响较大，短期价格或延续震荡走势，建议谨慎操作。

豆粕：豆粕价格较上周五上涨10-40元/吨，沿海油厂豆粕主流价格3320-3390元/吨，其中广东3380元/吨涨40元，江苏3320元涨10元，山东3350元涨30元，天津3390元涨30元。在经历上周连续大幅下跌后，预计CBOT大豆震荡整理，关注下方1200-1250一线支撑力度；等待月底USDA种植面积报告公布。国内豆粕方面，在经历连续下跌后，豆粕跌势相对抗跌，关注下方3310一线近期低点形成的临时支撑。 预计后市也将继续震荡，等待新的题材带动；现货方面，目前低位盘整，使得市场空头活跃度逐步降低，建议买家低价补货，随收随用。

菜粕：华南地区价格2720-2820元/吨，上涨20元/吨。目前豆粕与菜粕价差在550元/吨-650元/吨合理区间，菜粕性价比合理。随着天气转暖，养殖业进入旺季，一定程度上刺激菜粕消费，预计菜粕将继续跟随CBOT大豆震荡。

玉米：黑龙江报价2637元/吨，持稳。目前产区贸易商仍有一定货源，近期有出货意愿，导致短期市场货源增加。下游企业按需采购为主，根据自身库存、到家车辆情况调整采购价格。预计短期玉米市场价格稳中偏弱。

鸡蛋：河北馆陶价格3.73元/斤，下跌0.14元/斤。全国鸡蛋价格以下跌为主，部分地区稳中观望为主。目前市场处于供需博弈阶段，供应量未有明显增加，但需求疲软，整体市场交易气氛不温不火，预计短期价格以稳中下跌为主。

生猪：全国三元杂交猪平均价格12.19元/公斤，下跌0.73元/公斤。终端白条市场表现一般，屠宰场仍有降价收购现象，供需博弈激烈，市场暂稳。随着规模化养殖退出，猪价或将小幅上涨。

苹果：山东产区冷库调货商家稀少，客户按需补货，果农以市价成交。栖霞商家80#以上条货主流成交价在一二线市场3.0-3.5元/斤左右。产区果农货成交进入尾声，果农出货较为着急，商家按需补货，成交价格以质论价。近期商家货成交放缓，后市仍有销售压力，建议客户随行就市，避免后市集中出货造成价格下跌。

白糖：目前广西市场价格5550元/吨，持稳，受加工成本支撑，郑州糖主力期货引导性减弱，随着5月份进口量减少，食糖销量环比增加，现货市场价格受到支撑，预计白糖市场价格维持平稳。

棉花：本周新疆皮棉价格大幅下跌，较上周下跌300-400元/吨，3128级新疆机采棉价格在16000-16100元/吨。目前棉花现货订单成交较上周有所好转；下游纺织企业目前均按订单生产，棉纱库存较低，但新增订单有所减少。目前正处于纺织淡季，市场避险意识较强，市场增量销售预期不高。预计棉价仍将维持宽幅波动，目前处于盘整筑底阶段。

▲投资有风险，入市需谨慎，请仔细阅读。

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