商务部谈对美进口高粱反倾销调查，股指走势受关注

股票指数

1. 宏观经济学

商务部就“对美进口高粱反倾销调查”谈及：中方一贯反对滥用贸易救济措施；愿通过扩大合作，缩小与美在贸易领域的分歧；

发改委：新版外商投资负面清单将在今年上半年尽早公布实施；

IMF：美对华贸易不会损害美国知识产权；

周二（4月17日），上证指数跌逾1%，创两个月新低；创业板指数跌3%。农业股尾盘上涨，两豆粕期货尾盘大幅上涨。商务部对美国高粱实施临时反倾销措施。

交易提示：对于今日周二（4.17）新入仓的股指多头，建议周三止损设在今日收盘价，轻仓建议不设止损。随着中美贸易战和国际局势的展开，本周周五股指将迎来交割，继续保持冷静守住多头仓位，发挥想象力。建议中长线投资者建仓各股指合约1806或者远月合约1809，仓位控制在10-15%，日内交易1805合约仓位控制在30%左右。保持中证500股指仓位，适当增加上证50、沪深300的仓位配置，减少交易频率，有痛感但不必害怕。在这个区间点位，目标方向，不建议做空！

国债

1、国债期货午后小幅上涨，主力10年期债T1806上涨0.04%，主力5年期债TF1806上涨0.13%，现券收益率窄幅震荡，10年期主动债180205收益率下跌0.76bp至4.5425%，10年期主动债180004收益率下跌1.61bp至3.64%。

2、央行今日未进行逆回购操作，但进行了3675亿元1年期MLF操作，对冲今日到期金额，中标利率为3.3%，较上日上升5个基点。当日无逆回购到期，但有3675亿元1年期MLF到期。

交易提示：债券价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持10年期国债3.8%以上有绝对的配置价值。今日10年期国债低开尾盘震荡，随后拉升收出小阴十字星线，符合分析研究。操作上，预计94.60附近有继续上行压力，建议降低交易频率，坚守主流多头机会或抓住大幅拉升的机会实施战术性空头交易。

总之，投资者应根据个人资金周期状况、持仓等情况，实时调整盈利预期；特别提醒：追求近似区间，忽略精确点位，用持仓来控制风险，通过加仓或减仓来化解风险。

金属

1、伦敦金属交易所铝期货上涨1.3%，至每吨2,430.5美元，创2011年9月以来新高。/

2、今日南楚市场现货镍价报103900元/吨，较上一交易日持平；上海地区金川镍现货较无锡主力合约报贴水700元/吨，俄罗斯镍现货较无锡主力合约报贴水200元/吨。库存下降提振镍价，现货价格易涨难跌。目前下游采购意向仍差，贸易商报价贴水幅度有所收窄，但成交仍略显清淡。今日金川公司电解镍（大盘）上海报价103500元/吨，桶装小件104700元/吨。

3、长江有色网铜价统计：国内现货铜价上涨，今日ccmn长江有色网1#铜报50920元/吨，涨510元，升水200~260元；广东1#铜现货报51010元/吨，涨470元；长江1#铜现货报50940元/吨，涨480元，升水240~260元；上海1#铜现货报50935元/吨，涨505元。

4、SMM4月17日讯：今日沪锡市场主流成交在143500-145500元/吨，早市成交尚可。沪锡期市上涨后，成交转弱。云锡主流在145500-146000元/吨附近。盘面上涨后，持货商惜售观望为主；普通云子升水500-800元/吨；小品牌平至300元/吨。沪锡期市快速上涨至145000元/吨附近后，市场低价拉升至144500-145000元/吨，现主流在144500-146000元/吨。多家持货商暂停销售，下游企业也开始观望，成交转弱。

交易提示：随着中美贸易战加速，有色金属有望进入区间震荡，激进建议根据自身资金情况和使用周期，有节奏主流滚动做多沪镍、沪锡，减少但不规避铜、铝的做空机会。建议日内操作，以仓位控制风险，通过加仓或减仓来规避风险！

贵金属

1、国家统计局周二公布的数据显示，中国一季度GDP同比增长6.8%，预期增速为6.8%，去年四季度为6.8%，去年全年为6.9%。今年的政府工作报告显示，2018年GDP增​​长目标是6.5%，与去年持平。国家统计局首次正式发布中国城镇调查失业率，1-3月，全国城镇调查失业率分别为5.0%、5.0%和5.1%，比去年同月分别下降0.2、0.4和0.1个百分点。

2、中美贸易战再度升温，中国商务部4月17日下午发布公告，自2018年4月18日起，进口经营者在进口原产于美国的高粱时，应依据本次初裁所确定的各公司倾销幅度向中华人民共和国海关提供相应的保证金（178.6%）。

3、数据显示，美国3月零售额增长超预期，为三个月来首次增长，表明在减税和退税政策支撑下，消费需求重拾活力。美国3月零售额环比增长0.6%，扣除食品后增长4.7%，远高于过去20年3.8%的平均水平。近期投机投资​​者净多头仓位不断增加，投资者买入兴趣增强，以应对地缘政治风险带来的不确定性。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周公布的数据显示，截至4月10日当周，投机者增持COMEX黄金合约净多头仓位至138212手。

交易提示：金价已回吐前一日部分涨幅，上周三形成的长上影线赤脚阳线暗示上方卖压较大，不过目前仍位于主要均线上方，若站稳1340美元关口，则有望重回1350美元关口。进一步突破看向年内高点1366美元，进一步阻力看向2016年7月11日高点1375.31美元。下行方面，若重回1340美元下方，初步支撑位在50日均线1330美元，若跌破，目标看向100日均线1315美元，进一步支撑位在200日均线1298美元。 从日线图技术指标来看，MACD红色动能柱继续企稳，双线继续纠缠，随机指标向下；布林线通道内，金价向上轨下方附近移动，短期均线向上，在不跌破270低点之前，沪金维持极轻仓多头思路。

钢

1.2018年1-3月份，全国房地产开发投资21291亿元，同比名义增长10.4%，增速比1-2月份提高0.5个百分点。1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积646556万平方米，同比增长1.5%，增速与1-2月份持平。房屋新开工面积34615万平方米，增长9.7%，增速提高6.8个百分点。1-3月份，商品房销售面积30088万平方米，同比增长3.6%，增速比1-2月份回落0.5个百分点。 3月末，商品房待售面积57329万平方米，比2月末减少1138万平方米。

2.一季度，国内生产总值198783亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。分产业看，第一产业增加值8904亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值77451亿元，增长6.3%；第三产业增加值112428亿元，增长7.5%。2018年3月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%。从环比看，3月份，规模以上工业增加值环比增长0.33%。一季度，规模以上工业增加值同比增长6.8%。

3、4月17日唐山钢坯涨30元至3490元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢均价3859元/吨，较上一交易日持平；热轧卷板5.75mm均价4016元/吨，较上一交易日上涨5元/吨；青岛港61%PB粉铁矿石价格下跌5元至440元/湿吨。钢市现货市场心态略有好转，部分贸易商尝试上调报价，低价资源有所消失。从市场了解，近期市场库存在需求良好的情况下被快速消化，随着钢厂出厂价临近，贸易商挺价意愿较强，因此虽然出货不断，但报价较为坚挺，力求多赚少亏。 据贸易商反映，受钢厂出货及经销商操作原因，市场部分钢厂库存已不能完全满足市场需求，规格需多次采购才能保证供应。

交易提示：

今日唐山钢坯涨30元至3490元/吨，今日国家统计局公布一季度GDP增速6.8%，基本符合市场预期，同时房地产投资数据意外增长，令市场乐观。螺纹钢社会库存、工厂库存双双大幅下降，周末徐州钢厂因环保限产几乎全面停产，对价格形成支撑。加之今日投资数据利好，短期乐观情绪释放，建议以看涨心态看待RB1810合约回落。热轧卷板方面，库存继续快速下降，反映需求释放，同时HC1810合约现货价差扩大对合约价格形成支撑，投资数据利好，短期内期货价格维持震荡偏强走势。 铁矿石方面，近期废钢小幅反弹，对期货价格形成支撑；但限产措施实施仍抑制矿石需求，对港口高库存形成压力，最终体现为钢厂可用库存天数维持低位的情况，市场上铁矿石大幅向1809合约转移，短期仍以反弹做空心态对待。

原油

市场消息：美国页岩油持续涨幅，交易员获利了结，欧美原油期货上周从三年多以来最高点回落，WTI结束一周上涨走势。周一(4月16日)，纽约商品交易所2018年5月西德克萨斯中质原油期货结算价为每桶66.22美元，较上一交易日下跌1.17美元，跌幅1.7%，交易区间为66.13-67.74美元；伦敦洲际交易所2018年6月布伦特原油期货结算价为每桶71.42美元，较上一交易日下跌1.16美元，跌幅1.6%，交易区间为71.11-72.85美元。

后市展望：短期内，战争预期已被消化，油价存在回调风险。上期我们提到，美国原油产量上升担忧依然严重，钻井平台数量已达815座，未来产量或将突破1100万桶/日。CFTC非商业净多头持仓处于绝对高位，明显高于前几年均值，多头面临减仓导致的集中踩踏风险。中长期来看，随着2018年全球经济持续复苏，未来油市交易的核心逻辑正从供应过剩慢慢转向经济增长对消费的拉动，油价重心将持续上移。

交易提示：SC1809今日开盘小幅下跌，受国外市场下跌影响，目前冲突危机有缓解迹象，多头仓位过于拥挤，这些因素将引发风险过后油价短期回调，但中长线乐观思路不变。

丙烷

1、现货市场，上午PTA小幅上涨，部分供应商采购现货，现货主流与05合约报价在升水30元/吨-40元/吨附近，部分议价成交在升水40元/吨附近。下午PTA国内市场窄幅震荡，现货主流议价在对05升水20-30元/吨附近，部分走低，成交平水或小幅升水。

2、上下游情况：上游：受石脑油价格下跌影响，市场情绪受到影响，亚洲PX价格较周五下跌3.33美元/吨至936美元/吨FOB韩国、955美元/吨CFR台湾/中国。

下游：今日江浙涤丝产销分化，但整体仍较好，截至下午3点半左右，平均估价在120%左右。

3、后市展望：上周PTA小幅上涨，主要受原油成本上涨影响，4、5月份PTA库存或将小幅减少，但随着6月份起PTA装置集中检修结束，供需格局将回归宽松态势。目前由于5月1日起实施16%增值税，部分贸易商采购积极性有所提升，从而可以实施阶段性增值税套利，预计二季度PTA整体将小幅减少，多头机会可重点关注07合约，6月份以后由于大装置检修基本结束，后期将有一定的压力。后市关注点在中美贸易战及PTA装置检修情况。

交易提示：PTA09涨停后回落，早盘受下游销售火爆带动大幅上涨，预计二季度PTA整体维持紧平衡格局，社会库存去化幅度有限，预计近期震荡为主。

甲醇

1、现货市场，延续强势走势，内地主要利好因素为下游备货及运价上调，生产企业低库存也为上涨提供基础；港口主要利好来自国际装置检修，如阿曼塞拉莱、伊朗ZPC、委内瑞拉Metor等装置检修损失预计在35-40万吨，影响中国甲醇进口量约14万吨；港口货源集中，可成交货源有限，商家惜售推涨气氛。太仓价格维持在3100，持平，山东价格维持在2800-2820，涨40元。西北地区价格维持在2430-2500，涨50元。

2、下游：二甲醚、碳酸二甲酯继续上涨，MTBE、丙烯小幅松动，其余产品暂稳。

3、后市展望：港口可售货源较少，现货、纸货补仓为主，短期港口紧俏，价格维持高位。内地也整体维持较强走势，目前多地已启动与港口理论套利，多数地区上涨概率较大。目前春检概念逐渐消退，国际装置检修、现场灌装作业、进口到货有限、焦化行业限产等供给侧因素继续支撑市场，加之烯烃检修推迟也给予行业信心，短期市场或将高位运行。

交易提示：甲醇09震荡上行，短期受甲醇现货市场支撑，维持震荡上行格局可能性较大，考虑到甲醇供需长期宽松预期，压力尚未明显缓解，中长期仍将维持弱势运行。

聚烯烃

市场新闻：

PE：今日国内PE市场小幅涨跌，华北地区高压部分走弱50-100元/吨，低压部分涨跌50-100元/吨；华东地区线性部分下跌100元/吨，低压部分涨跌50-100元/吨，其余盘整为主。线性期货低开走弱，市场交投受挫，部分商家让步出货，但部分低压品种受石化涨价支撑，价格小幅上涨。但下游补仓意向较弱，实际成交多持稳。国内LLDPE价格在9400-9850元/吨。

PP：今日国内PP市场稳中略有松动走势，期货市场低位盘整，对市场心态影响有限；部分石化地区出厂价有所下调，对市场货源成本支撑减弱；贸易商随货出货为主，部分商家微利销售促成成交；下游工厂接货积极性明显下降，市场观望情绪较浓。今日华北市场拉丝主流价格在8700-8900元/吨，华东市场拉丝主流价格在8800-8950元/吨，华南市场拉丝主流价格在8850-9000元/吨。

后市展望：PE：近期国内部分炼化企业检修，部分货源偏紧，推升价格高位运行。但下游工厂对高价原料采购兴趣不大，期货近期震荡走弱。现货市场逐渐走弱，商家出货困难，部分出现弃售现象。

PP：期货价格低位运行，对市场情绪影响有限。部分石化地区出厂价有所下调，对市场货源成本的支撑减弱。贸易商出货阻力较大，下游工厂接货积极性不高。市场成交转为低迷，观望情绪明显增多。

交易提示：L1809、PP1809震荡下行，石化涨价潮已告一段落，现货涨价势头消失，下游工厂接货积极性不高，市场成交以贸易商低价接货为主，预计近期市场将呈现窄幅震荡下跌走势。

白砂糖

市场新闻

1.现货价格

广西：南宁集团新糖报价5750-5760元/吨（-10）；柳州集团新糖报价5700-5720元/吨（-20）。

广州：湛江中间商粤糖报价5650元/吨（0）。

云南：昆明一级糖价格5370-5400元/吨（-20）；大理价格5290-5340元/吨（-20）。

乌鲁木齐地区中间商报价5950-6050元/吨（0）。

河南：商丘中间商对广西糖报价6030元/吨（-80）。

山东：青岛中间商对广西新糖报价6100元/吨（0）。

南方大部分主产区现货价格有所下调。

2、4月17日郑州商品交易所白糖仓单44424张（-426张），有效预报6448张（0张），仓单持仓比为73%。

3、印度政府不太可能向国内糖厂提供出口补贴，即便要求糖厂优先清偿拖欠农户的款项，预计总额超过1800亿卢比。

4、古巴原糖产季从11月底持续到次年4月。预计本季古巴原糖产量将创百年来新低，为110万吨至130万吨，降幅达30%。去年古巴原糖产量为180万吨。

5、广西糖厂生产进度加快，目前仅剩2家糖厂未完工，预计4月份将全部完工。

交易提示：国际市场交易焦点为全球供应压力及印度强制出口白糖缓解国内供应过剩，主力原糖低位震荡，当日收跌0.66%。国内基本面偏空，近月仓单压力加大，现货价格近期频频下调，郑州糖易跌难涨，预计后期跌幅较去年有所收窄，区间在5000-6000。郑州糖5月仓单持仓比逐步扩大，5-9价差或将继续回落，关注4月26日糖会。

蛋

现货价格持续上涨，产地价格上涨至3.3-3.5区间。气温回暖，市场需求逐步好转，现货价格对市场的带动作用明显。近月现货价格的持续上涨支撑近月期货1805继续走强，远月期货弱势。期现价差反复震荡，由于前期近月鸡蛋期货跌幅过大，目前处于修复节点，支撑近月走强。关注JD59价差在-500压力位。另外可以关注JD91价差，短线已经获利100点。目前两者价差在价格中枢，根据现货规律后期价格主要支撑9月上涨，1月维持被动跟随，建议正向套利持有。（入市自担风险）

苹果

苹果现货价格继续维持强势稳中，目前近月辅料1805/1807合约较为强势，仓单预测未限制近月强势波动，远月短期投机因素增加过多，略有调整，但短期调整无法改变减产事实，低位长单底部继续守住。（入市风险自担）

棉布

1、2018年4月16日，美国得克萨斯州西部降雨消息令市场承压，ICE期货在投机性抛售压力下小幅收跌。目前纺织厂积极锁定下一年度棉花资源，需求继续支撑市场。统计：7月合约83.22美分，下跌13点，12月合约78.54美分，下跌37点；成交量37480手，较上一交易日减少20253手。截至4月13日收盘，持仓量272052手，减少5240手。登记库存67863包，减少1包。

2、据美国农业部统计，上周美国2017/18年度定级检验陆地棉数量增加76234包，今年累计检验量达1948.6万包，同比增长21%。符合ICE期货交割条件的比例为67.2%，低于去年同期的71.9%。美国比马棉累计检验量达676965包，美国定级棉花累计检验量为2016.3万包，同比增长20%。美国农业部最新预测显示，今年陆地棉和比马棉总产量同比增长22%。 截止4月13日，美国陆地棉主色级21，叶级3，平均长度28.94毫米，马值4.06，平均强度29.92克/特，稠度80.92，杂质含量0.36。比马棉主色级1，叶级2，平均长度49.08，马值4.12，平均强度43.42克/特，稠度86.17，杂质含量0.26。

3、4月16日，中国储备棉管理有限责任公司计划上市销售储备棉3万吨，实际销售1.18万吨，成交率39.35%，成交均价14250元/吨，对15574元/吨贴水3128元。当日情况：本地棉成交4690.48吨，成交率23.6%，成交均价13758元/吨，均价涨幅153元/吨，最高成交价14490元/吨，最低成交价13090元/吨； 新疆棉成交7119.248吨，成交率100%，成交均价14574元/吨，平均价格涨幅800元/吨，最高成交价15750元/吨，最低成交价14010元/吨。

累计情况：截止4月16日，累计计划出货75万吨，累计出货成交42万吨，成交率56%；最高成交价16310元/吨，最低成交价12700元/吨。

4、据中国棉花公证检验网数据显示，截至2018年4月12日24时，共有1029家棉花加工企业按照棉花质量检验体系改革方案要求加工棉花并接受公证检验，共计525.48万吨。数据显示，截至4月12日，新疆地区共计795家棉花加工企业报检，检验量498.33万吨；内地共计234家棉花加工企业报检，检验量27.16万吨。

交易提示：近期棉花市场略显平淡，缺乏炒作气氛，行情以震荡为主，除了关注4月份棉花抛售情况，还需关注天气、种植面积等突发性炒作。棉花1809合约，建议短线投资者以15200为止损点，短线多单建仓。中线投资者建议在15000-15200区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位为14800。

橡皮

1.在4月17日，上海的自然橡胶市场价格狭窄，据报道，该国有的乳胶在2016年的乳胶范围为10200-10400吨，越南3升是10600 yuan/ton和泰国的泰国三烟据报道，2016年的乳胶为10300-10500吨，越南3L为10600-10800 ran/ton，2017年泰国三烟片在2017年的泰国三升，电话为13100-13200 yuan/ton。 山东的天然橡胶市场价格在狭窄范围内：目前，据报道，2016年的国有完整乳胶据报道为10200-10300吨，越南3L约为10600元/吨，泰国泰国3升和泰国三卢比据报道，据报道，2017年，泰国三升以13100-13200 YUAN/TON据报道。

2. ANRPC：在2018年第一季度，全球天然橡胶生产同比增长3.3％，达到315.2万吨，三方联盟的出口减少了100,000吨。

3.每日仓库收据：截至4月17日，上海期货交易所拥有424,320吨天然橡胶注册的仓库收据，比前一天增加了620吨。

交易技巧：国内生产地区已经进入了收获期，这增加了上海期货交易所的全部乳胶库存的压力，而进口量仍处于季节性低位，下游的消费量预计上海橡胶1809合同仍然很弱。

沥青

1. The CFTC report shows that as of the week of April 10, speculators' speculative net long positions in crude oil increased by 7,535 contracts to 707,080 contracts. Data from the Intercontinental Exchange (ICE) showed that as of the week of April 10, speculators' net long positions in Brent crude oil increased by 20,519 contracts to 632,454 contracts.

2.在现货市场上，昨天，中国沥青的沥青价格在中国和南部的沥青上增加了30元/吨。

3.每日仓库收据：截至4月17日，上海期货交易所沥青仓库收据是92,810吨，与前一天相比不变；

交易技巧：国际石油价格已经调整，国内沥青已经上升和下降，每周的图表仍在冲击范围内。