有色的情况略有不同，总需求如何需求看

与有色产品的情况稍有不同，黑色和建材几乎都需要从中国经济的层面来考虑，美元指数的影响相对较小。

三季度观察时间点——国内总需求会下降吗？

从2月份公布的数据来看，预计今年整体经济不会特别强，也不会特别弱。 它将处于平均水平。 海外风险依然较大，特别是债务危机。

铁矿

整体库存不是很高，政策主导的钢铁去产能，铁矿石库存可能会继续增加。

钢

螺纹钢

螺纹钢社会库存

铁矿石继续积累库存的概率较大，这将使价格相对疲软。 目前维持弱势震荡的概率较大。 由于减产预期，当前螺纹钢价格仍维持在极高水平，但目前尚无库存出现拐点的信号。 一旦需求低于预期，可能会导致震荡下跌。 目前游戏表现强劲，在库存达到拐点之前我们需要保持相对谨慎的态度。 。

焦煤

可乐

由于钢材减产预期，端胶依然相对疲软，加上目前钢材库存较高，价格呈现弱势调整走势。 预计在钢材库存消除前，价格或仍将弱势。

动力煤

动力煤在旺季前呈现相对平静和波动的走势。 当夏季用电高峰到来时，今年是否会特别炎热是一个需要考虑的问题。

水泥

中国水泥网数据

水泥价格明显相对疲软，这可能意味着整体需求并不是特别旺盛。

钢材预测差异：

第一：目前钢厂盈利能力普遍不好，很多投资者只看到钢价高，却没有看到铁矿石、双焦也高。 钢材处于中游，价差需要计算，而不是只看价格，预计一季度钢企利润会比较惨淡，去年的数据不能用于全年-按年计算；

第二：今年房地产投资和基建投资可能维持在相对中低水平，水泥价格明显弱于往年。 这意味着总需求可能只比2019年略有好转，不会有大的需求。 增量外观；

第三：目前工信部牵头的减产、抑制产能措施力度较大，尤其是在整体钢厂盈利能力普遍较弱的情况下。 严控产能、环保、能源消耗等硬约束值得持续关注。 重点实现碳达峰和碳中和阶段性目标，确保2021年全面实现钢铁产量同比下降。

第四：减产导致上游需求减弱。 在下游需求保持相对稳定的情况下，价差将逐渐恢复，但很难回到高点。 一是需求不是很强劲，二是全球货币发行过多和通胀预期导致上游供给很难很弱。

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