废钢市场波动有限，后市涨价可能性大，你准备好了吗？

原料：

废钢：本周废钢稳中略有调整为主，虽然本周初成品材价格小幅下跌，但由于铁水性价比较好，电炉厂利润合理，废钢价格波动有限，并未跟随下跌趋势。10月份至今，废钢涨幅远小于其他黑色品种，主要原因还是废钢产能过剩，目前钢厂到货、基地库存过多，加之钢厂之间并未相互涨价抢货，导致废钢近期并未出现大幅上涨。考虑到临近年底，未来各钢厂均有冬储计划，成品材、炉料价格近期并未出现大幅下跌，废钢后市仍存在一定涨价可能性，因此短期废钢价格支撑较为强劲，下周废钢或将维持稳中偏强行情。 长期来看，需等待废钢资源减少或者钢厂冬储补库需求增加，废钢才会出现像样的上涨。

铁矿石：本周铁矿石价格先跌后涨，现62%普氏指数报133.65美元，周内主力期货区间弱势震荡，后期铁矿石主力合约换月，在需求预期高企的刺激下，2405由920元拉升至952元，短线压力位在980元附近。本期澳巴合计发运量2669万吨，环比增加16万吨，其中澳对华发运量1456万吨，环比减少153万吨。45个港口铁矿石合计到港量2474万吨​​，环比减少42万吨。 澳洲、巴西主要港口铁矿石总库存1230万吨，环比增加11.9万吨，整体仍略低于今年平均水平。全国45个港口进口铁矿石库存11614万吨，环比增加341万吨。供应面较为平稳，需求面，上半周成品出货不佳，预计库存积累，钢厂检修预计年底减产，煤矿复产成本支撑减弱，本周港口库存或继续积累。市场信心不足，黑色系整体下跌，下半周由于市场对明年经济预期较高，宏观预期较强，黑色系重回上涨趋势。 现货价格方面，贸易商报价依然积极，随行就市为主，钢厂低价补库放量较大。周内山东主港PB粉高点998，低点974，目前矿价已涨至前期高位，上方空间或有限，警惕监管层面出台打压措施。另外，下周关注三轮焦炭落地后钢厂盈利情况。短期矿价强势震荡，总指数在134美元附近。国内矿山稳中偏强，周内河北、德州等地二级预警解除，选矿复产但库存偏低，加之期货上涨，矿山企业高位持货，钢厂上调采购10-15元。 唐山66低钛资源价格在955元附近，预计短期内山东、安徽、邯郸、河北、河北省铁精矿价格有较小上行空间。

钢坯：本周全国钢坯价格震荡走强，目前唐山风向钢厂钢坯价格3660元/吨；秦皇岛卢龙钢厂钢坯价格暂报3620元/吨（均为出厂含税价）。需求方面，我市自2023年12月3日8时起启动重污染天气Ⅱ级应急响应，下游独立钢厂均执行相关停限产政策，钢坯采购有所减少，厂家操作心态相对悲观。随着12月6日6时唐山市重污染天气Ⅱ级应急响应解除，下游钢厂复工复产，钢坯采购有所增加，本周钢坯直发先弱后强。 库存方面，唐山五大主要钢坯库存数据合计95.18万吨，较上周同期减少3.13万吨。原料方面，数据虽有所减少，但整体基数仍较大，贸易商销售压力不减。供应方面，受到当地环保限产消息影响，钢坯外销受阻，据统计，本周唐山钢厂钢坯外带量较上周有所减少。原料方面：铁矿石指数昨日上涨2.25美元；唐山准一级湿熄焦到厂2350-2360元/吨，第三轮焦炭涨价幅度扩大，目前主流钢厂暂未反应，因利润问题，多数焦企维持小幅限产。本周五大钢材品种数据均出炉，其中总库存减少11.04万吨； 社会库存减少12.72万吨；总产量减少12.63万吨；表观需求减少2.68万吨；近期中央经济工作会议召开，市场预期国内将继续出台大规模刺激计划，宏观预期再度升温，加之钢厂成本压力仍在，支撑厂家涨价情绪，预计下周钢坯价格震荡走强概率较大。

焦炭：本周国内焦炭市场稳中偏强，12月4日焦炭企业提出第三轮焦炭涨价，湿熄焦涨幅100元/吨，干熄焦涨幅110元/吨。钢厂暂未回应，钢焦博弈仍在继续。供应方面，近期原料煤价格高位运行，焦炭企业成本压力仍较大，受利润影响，焦炭企业生产积极性一般，但下游需求尚可，焦炭企业出货较为顺畅，厂内焦炭多数维持低库存，短期内焦炭供应难以大幅增加。需求方面，下游成品材整体进入季节性淡季，成交以按需为主，钢厂利润进一步缩水，因亏损扩大，钢厂或有进一步高炉检修计划，观望情绪浓厚。 港口方面，港口现货焦炭暂稳，两港库存稳中增，港口实际成交情况一般，预计短期焦炭市场稳中偏强走势。

生铁：本周生铁市场稳中走强，涨幅在20-50元之间。焦炭第三轮涨价幅度有所扩大但尚未落实。废钢、成品、黑色金属期货先弱后强，市场观望情绪浓重。加之生铁性价比相较废钢仍偏低，部分地区铸造厂开工率有所下降，市场交投气氛偏弱。但生铁成本支撑较强，多数铁厂微利甚至亏损，加之各地停产铁厂较多，整体供应压力较小，铁厂库存不大，对铁价支撑较强，铁厂报价多以稳为主。辽宁地区球铁近期成交尚可，生铁资源偏紧，铁厂报价纷纷上调，成交重心上移。 部分地区炼钢成交尚好，铁厂库存低位甚至负值，报价有所上调。据悉，前期停产的铁厂短期内复产意愿不高，生铁供应压力不大。加之原料走势坚挺，为铁价提供有力支撑，预计短期内生铁稳中偏强走势，观望为主。

长材：

建材：本周建材市场稳中略涨。周初螺纹走势不佳，商家心态疲弱，主要原因是各地积极出货。周后段在市场上涨带动下，成本端再度走强，市场信心增强，多地价格逐步上调。从本周库存数据表现来看，35城市螺纹钢社会库存357.23万吨，减少3.04万吨，线材社会库存47.75万吨，增加0.74万吨；表观消费量258.88万吨，较上周增加6.74万吨；钢厂产量261.12万吨​​，增加0.22万吨； 螺纹钢出厂库存173.6万吨，增加5.28万吨，线材出厂库存58.62万吨，增加2.45万吨；产量及出厂库存增加，社会库存减少，螺纹钢表观需求增加，市场供需基本面矛盾暂不突出；后市从宏观面来看，市场对即将召开的经济工作会议充满期待，政策环境依然回暖；从成本端来看，原料走势强于成品，钢价下方有较强支撑；从基本面来看，淡季需求逐步回落，但近期部分钢企因检修减产，市场供应有限，供需矛盾虽酝酿，但并不突出。整体来看，现货价格仍有上涨空间，但需把握节奏，预计下周市场价格震荡走强。

特钢：本周优质特钢市场价格稳中略强。周初螺纹钢弱势，商家维稳观望为主。周中期货市场震荡走高，商家跟涨意愿尚可，普遍坚定试探出货，小幅上涨10-30元/吨。随着期货的上涨，成交略有好转，但淡季需求减弱，成交有所下滑。年末市场需求回落，整体市场交投氛围平淡，商家维持低库存出货操作，下游维持少量刚需。钢厂方面，库存呈现小幅减少趋势，山东钢厂减产明显，北料南运资源量不多。目前淡季需求不足，原料价格坚挺，市场价格高位震荡，预计短期价格将高位震荡。

工业线：本周国内工业线先跌后涨。6.5九江Q195L拉丝料安平地区增加10家，天津地区增加30家，温州地区增加20家，杭州地区增加30家，上海地区增加30家，海盐地区增加50家。本周工业线震荡走低。受螺纹钢影响，周初市场气氛疲软，但成本支撑，商家降价意愿不强，多持价出货。受淡季需求影响，北料南流放缓，钢厂利润出现倒挂，整体开工减少。目前宏观经济前景仍看好，加之黑色原料价格坚挺，商家对后市维持乐观。 预计下周价格高位震荡，调整幅度20-50

型材：本周国内型材市场走弱调整，整体下跌10-40，高点3660，低点3620。由于原料市场成本端压力较大，钢企利润倒挂，整体开工积极性受到抑制，加之部分资源供应偏紧，贸易商撑价意愿较强。华北地区唐山角钢主流上涨30，唐山槽钢上涨20-30，唐山工字钢上涨30-40，华东地区型材上海上涨20-30。钢厂方面，鞍山宝德出厂价上涨40，马钢主流价格上涨10-40。受淡季效应影响，终端需求疲软。 但受市场调整反弹提振，成本面支撑上涨，宏观消息面仍有望利好，贸易商高价补货意愿增强，市场成交氛围明显缓解。至于后续走势，近期宏观利好消息不断释放，原料及成本面维持高位，对现货市场价格形成有力支撑。钢企利润受到挤压，受传统消费淡季影响，需求压力较大，下游及终端用户对市场高价资源接受程度有限，多以谨慎观望为主。后期市场将逐步消化低价资源，在新到货成本支撑下，市场价格仍有上涨动力，预计短期内该类型价格仍将维持震荡上行走势。

管材：本周管材市场主流价格震荡上行，成交表现不稳定。直缝管市场主流价格较上周上涨20-90，本周成本价普遍上涨，焦炭三线涨价后，管厂利润再度超卖，跟涨不跟跌心态浓厚，但因市场需求疲软，管厂出货不佳，个别厂家涨幅有限。近期市场交投气氛一般，尤其北方市场进入淡季行情，商家补货意愿不高，仍维持低库存运行水平。临近冬储行情，由于焊管现货价格高企，商家冬储意愿普遍较低。架管主流价格较上周上涨30，唐山地区不含税主流价格在3700-3760元/吨。 对于当前市场而言，在下游需求释放不明朗的前提下，市场现货价格始终维持低位，低价资源未消化前，终端企业拿货积极性较低，社会备货压力不大。本周无缝管市场主流价格较上周上涨20-50。山东临沂、聊城管厂环保限产后，管厂逐步恢复生产，但限产期间管厂库存有所减少。上游原料价格高位运行，有进一步上涨的趋势，需求虽不温不火，但在成本支撑下，商家撑价情绪浓厚。考虑到12月将召开中央经济工作会议，市场对会议政策预期逐渐投机，同时原料焦炭第三轮涨价已部分落实，强烈的政策预期与高成本共振。综合各方面因素，预计下周管材价格震荡走强。

扁平材：

带钢：本周带钢先弱后强，其中华北地区龙头钢厂较周初上涨50-80，华东地区较周初上涨50-70，华南地区较周初上涨30-50左右。本周受大宗商品集体下跌影响，螺纹钢期货弱势运行，周初京津冀限产，市场氛围清淡。但随着周中期货交割换月完成，市场底部反弹，加之中央政治局会议利好预期带动，现货价格止跌转涨。 北方地区窄带方面，丰润地区小方坯窄带厂、排管厂6日上午逐步解除限产，受后半周涨价影响，下游买盘高不低，补库存积极性回升，部分厂家能清日生产。随着北方寒冬到来，户外作业受限，部分排管厂提前放假准备，后期需求萎缩，不利于窄带追涨信心。中宽带方面，本周热带库存结束大幅减量阶段，重回小幅减量甚至被动增量阶段，市场淡季效应凸显。目前市场多空博弈，上方有压力，下方有支撑，周四短线上涨过快，市场略有恐高情绪，反弹后现货需求继续承压。 相关期货交割完成后，市场基差拉大，现货价格涨幅赶不上期货价格涨幅。华南地区及华东地区，近两周当地库存开始消化，且近期卷板价差略有扩大后，市场加大带钢资源消化力度，低价带钢销售量增加，库存减少。去库存因素导致当地整体基本面矛盾有所缓解，但实际市场悲观情绪持续，成交继续维持疲软，市场需求是否回暖还有待考证。华南地区，当地市场高位运行表现不佳，商家以试探低价为主，终端补货情绪明显谨慎。对于下周行情，成本方面，据福宝测算，唐山钢坯亏损208-346元/吨。铁矿石价格涨跌反复，但仍处于高位。 此外，目前正值炼焦煤旺季，最迟下周将实施第三轮涨价，届时钢厂炉料成本将继续上涨，加大生产压力，成本底部支撑将继续产生冲击，加大成品材价格下跌阻力。需求方面，随着大雪节气的到来，南北进入低温期，户外作业受限，需求易减难增。心态方面，12月19-21日中央经济工作会议在北京召开，厂家对元月初的政策支持也抱有良好预期。综合来看，预计下周带钢价格涨幅大于跌幅，幅度在30-50之间。

热轧：本周全国热轧卷板主流市场价格先跌后涨，涨幅在10~60元之间。周初价格稳中偏弱，期货成交量震荡偏弱，导致市场价格弱势调整。市场商家大多观望为主，主要考虑到目前需求表现一般，现货价格处于较高水平，贸易商心态延续观望。周中价格稳中小幅上涨，期货成交量震荡上行，早盘市场价格小幅上涨，现货市场成交不佳。供需基本面保持稳定，下游需求端采购谨慎。 库存方面：本周热轧卷板实际产量322.16万吨，较上周减少4.32万吨，工厂库存87.31万吨，较上周减少3.75万吨，社会库存239.81万吨，较上周减少9.75万吨，总库存327.12万吨​​，较上周减少13.5万吨，表观需求335.66万吨，较上周增加4.55万吨。本周热轧卷板主流价格坚挺，后期期货卷板价格强势上涨，带动市场报价明显上涨，市场信心回升，成交好转，目前市场主流钢厂出货正常，市场投机性补库操作增多。 考虑到成本支撑、宏观预期仍在，预计短期价格稳中偏强，区间在10-60左右。

中板：本周全国中板市场价格前期震荡偏弱运行，后期期货上涨，带动现货市场一改低迷走势，市场价格随之上涨，成交好转。但成品材进入淡季的趋势未变，面对高价，下游依然谨慎观望，等待低点入市。当前市场成交主线是政策预期，而政策预期的核心落在中央经济工作会议，其中财政赤字最为关键，无论是2024年开门红，还是防范化解潜在风险，都需要进一步出台利好政策。市场对12月中央经济工作会议抱有较高期待，在情理之中。库存方面，工厂库存73.18万吨，较上周减少1.8万吨；社会库存119.42万吨，较上周减少1.64万吨； 总库存192.6万吨，较上周减少3.44万吨；表观需求145.87万吨，较上周减少1.66万吨；周产量142.43万吨，较上周减少2.69万吨。本周市场新资源到货量不大，后期宏观经济回暖继续带动市场向好，商家对后市仍有预期，总体看市场对成交重新看好，在中央经济工作会议不证自明前，预计钢价将以偏强为主，预计下周中板价格将处于震荡区间。

钢厂维护和产能发展：

方大九江萍钢中厚板产线计划于2023年12月13日开始检修，计划检修时间15天，预计影响中厚板产量9万吨。潞安钢铁计划于2023年12月对3500mm中厚板轧线进行检修，检修时间14天，预计影响中厚板产量9万吨。宁钢计划于2023年12月5日至12月20日对1780mm热轧产线进行检修，检修时间约10-15天，预计共影响产量约18万吨。其间对一座2500立方高炉进行检修2天，预计共影响铁水产量1.2万吨。 武钢计划于2023年12月26日至2024年1月15日对8#4117m³高炉进行大修，大修时间为20天，预计影响日均铁水产量约9200吨。期间将影响棒材、线材及热轧品种产量，具体影响比例尚未确定，以钢厂产量为准。宝钢湛江计划于2023年12月20日对一座5050立方高炉进行大修，大修时间为20天，预计影响日均铁水产量约8000吨。期间将对一条中厚板生产线进行大修，大修时间约10天。 石横特钢计划于2023年12月20日对一座1350m³高炉进行年度大修，大修时间20天，预计影响日均产量约4000吨。