钢材成交量低迷大范围降价，企业利润空间显著回落

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钢材成交量低迷，价格开始大面积下跌。

截至11月15日收盘，螺纹钢期货主力合约下跌4.54%，报收4138元/吨，较一个月前的5515元/吨下跌约25%。

热轧卷板主力合约收跌4.23%，报收4433元/吨，较一个月前的5740元/吨下跌22.8%。

在此情况下，企业利润率也出现明显下滑，据申钢证券根据现货价格测算，上周螺纹钢、热轧卷板平均吨毛利分别为885元/吨、665元/吨，利润水平较前期高位分别下滑约25%、15%。

光大证券数据显示，截至10月11日，现货螺纹钢每吨利润为1181元，热轧卷每吨利润为780元。

分析指出，11月15日市场价格明显下调，下游采购商多选择观望，需求明显低迷，全天成交淡静。短期来看，一方面原料价格持续下跌，拖累成品价格；另一方面房地产数据持续表现不佳，年底资金压力凸显。

当前钢铁市场呈现供需偏弱态势，据国家统计局数据显示，10月份我国粗钢产量7158万吨，同比下降23.3%；生铁产量6303万吨，同比下降19.4%；钢材产量10174万吨，同比下降14.9%。

同期，粗钢日均产量230.9万吨，环比下降6.1%；生铁日均产量203.3万吨，环比下降6.4%；钢材日均产量328.2万吨，环比下降3.4%。

钢材库存也在增长。中国钢铁协会最新数据显示，11月上旬，重点钢铁企业粗钢日产量179.95万吨，环比增长3.7%；钢材库存1350.68万吨，环比增长5.15%。

华安证券指出，供给端依然维持弱势，驱动因素已由政策性限产转向钢厂因利润降低主动检修、减产，且短期内无调整迹象。

政策限制方面，兰格钢铁研究中心研究员葛鑫指出，“国内钢材市场价格大幅下跌，导致钢厂出现亏损，后期国内钢铁生产企业将面临被动限产和主动减产的双重压力，因此后期供给侧的收缩可能超预期。”

葛欣称，在政策性减产的大背景下，秋冬季区域限产执行力度将更加严格，同时北京周边北方地区还受到冬奥会的影响，大气保护措施也将对区域产能释放形成较大制约。

据央视新闻客户端11月14日消息，河北省工业和信息化厅、河北省生态环境厅联合印发《关于2021-2022年采暖季河北省钢铁行业调峰生产计划的通知》（以下简称《通知》）。

《通知》明确，河北省钢铁冶炼企业(含中央企业、天津企业)自2021年11月15日至2022年3月15日，对石家庄、唐山、邯郸、杏台、沧州、辛集、承德、张家口、秦皇岛等地钢铁冶炼企业实施错峰生产。

《通知》要求，11月15日至年底，必须完成本地区粗钢产量削减目标任务；2022年1月1日至2022年3月15日，以削减采暖季新增大气污染物排放为目标，相关城市钢铁企业错峰生产比例原则上不低于上年同期粗钢产量的30%。

这一政策其实是以10月13日工业和信息化部、生态环境部发布的《关于开展2021-2022年采暖季京津冀及周边地区钢铁行业调峰生产的通知》为依据的。该文件涉及的调峰生产区域包括河北省在内的北京、天津、山西、山东等5个省市。

界面新闻记者根据国家统计局数据测算，2021年一季度上述五省市粗钢产量合计约10395万吨，按照3月份当月日产量计算，2022年年初至3月15日五省市粗钢产量约8491万吨。

若上述五省市全部实施30%的错峰生产比例，则2022年年初至2022年3月15日，五省市粗钢产量将减少2547.3万吨。

方正期货指出，11月份，全国共有28家钢厂公布检修计划，其中，山西地区有10家样本钢厂检修，浙江地区有2家钢厂检修，其他地区有16家钢厂检修。

需求端也明显弱于去年同期。据申钢证券数据显示，11月12日，主要钢材表观消费量同比下降22.77%，建材成交均价同比下降22.56%。主要原因是房地产、基建投资增速持续回落，以及汽车、机械等下游行业销量普遍下滑。

机构指出，随着冬季临近，全国大部地区气温下降，北方出现雨雪天气，施工难度加大，建材需求将持续下滑，预计年底前供需疲软格局仍将持续。

东吴证券对钢铁企业四季度业绩预期维持相对乐观态度，认为铁矿石、焦炭价格弱势，钢价下跌压力大部分转嫁至成本端，钢铁利润中心基本得到维护。

截至11月15日收盘，铁矿石期货主力合约收盘报539元/吨，下跌2.53%，环比下跌25.5%；焦炭期货主力合约收盘报2708元/吨，下跌9.6%，环比下跌34%。

东吴证券表示，受煤炭价格大幅下跌影响，对明年一季度钢铁企业业绩较为乐观。