2017 年中国钢材市场：价格上涨与市场压力并存

新年伊始，中国钢市继续演绎春季“好音”，供需改善、成本上升、信心增强等因素共同带动钢价上涨。兰格钢铁陈克新预计，上述支撑因素短期内不会消失，2017年钢材平均价格将高于上年。另一方面，国内钢价上涨也将促进生产、抑制进口、刺激库存，从而对市场形成最大压力，不容掉以轻心。

一、春季钢材价格继续上涨

继2016年中国钢价大幅上涨后，今年春季钢价继续上涨。兰格钢铁云商平台数据显示，截至2月22日，兰格钢铁综合价格指数为147.4点，较今年初上涨9.1%，较去年同期上涨79.8%。其中，兰格钢铁长材价格指数较今年初上涨15.8%；兰格钢铁板材价格指数上涨3.8%。另一方面，上海期货交易所螺纹钢主力合约价格突破3500元/吨，较年初上涨约10%。

兰格钢铁陈克新认为，今年春季全国钢材价格形势的一个重要特点就是整体上涨，从建筑用钢到生产用钢，从棒材、管材到板材，从钢铁冶炼原料到钢坯、到成品钢材，都出现了不同程度的上涨。

另外一个特点是，钢价上涨的大背景是产能过剩，或者说是所谓的严重产能过剩，而市场供应过剩的大背景并没有改变。这就告诉我们，价格上涨的原因是多方面的，单靠产能过剩和供应过剩并不能阻止钢价上涨，甚至是暴涨。所以我们不能单纯的看钢价的上涨，当然也不能对其未来的走势做简单的判断，认为只要产能过剩、供应过剩，钢材和冶炼原料的价格就一定会下跌。兰格钢铁的陈克新认为，这种简单化的分析结论往往与市场实际情况相差甚远。从这个意义上讲，笔者曾经说过，产能过剩是一只“纸老虎”，现在我仍然持这种观点。当然，这种观点是有前提条件的。

2、钢价上涨的主要推动力并非钢铁产能去化

有观点将一段时间以来全国钢价上涨归咎于钢铁产能去产能，这种观点并不全面。兰格钢铁陈克新认为，实际上，2016年全国粗钢、钢材产量不但没有减少，反而有一定幅度的增长，同比分别增长1.2%和2.3%。不仅如此，还有报道称，2016年中国有效钢铁产能（相对于实际停产的“无效产能”）不但没有减少，反而增加了3659万吨。随着市场价格持续上涨，预计今年前两个月全国粗钢、钢材产量将有所增长。根据世界钢铁协会公布的最新数据，今年1月中国粗钢产量同比增长7.4%。也就是说，钢铁产能去产能并未导致钢材实际供给减少，因此并非钢价上涨的主要因素。

兰格钢铁陈克新认为，其实中国钢价普遍上涨的关键因素有四个：

一是需求大幅增加。为化解经济下行压力，决策部门采取多项措施稳住经济，特别是大规模基础设施建设，推动了钢材整体需求稳步增加。统计数据显示，2016年全国基础设施投资增长17.4%，汽车、工程机械等重要耗钢产品产量也大幅增加。此外，全国钢材库存需求近几个月也大幅增加，包括蛰伏多年的钢材“冬储”启动。有市场监测数据显示，全国钢材社会库存近几个月增加较多，估计在30%左右。钢材库存水库由放水转为吸水，市场供需关系因此进一步改善。这是今年钢材总需求增加的新因素，也是支撑钢价上涨的新因素。 受以上几方面影响，保守估计，今年一季度粗钢表观消费量增幅在3%以上，甚至可能达到5%；全年粗钢表观消费量增幅在4%左右，不会出现减少的趋势。

二是各类成本增加。去年下半年以来，全国钢铁冶炼原材料、能源价格、运输费用等价格大幅上涨，导致生产物流成本大幅上升，也推高了钢价。据海关总署统计，2017年1月份铁矿石进口均价为524.9元/吨，同比上涨81.3%；原油进口均价为2644.4元/吨，上涨46.7%；煤炭进口均价为650元/吨，上涨1.1倍。当供需关系趋于平衡时，钢铁企业增加的成本当然会传导到销售价格上。

二是市场信心的增强。现代商品经济也是信心经济，去年下半年以来，市场参与者信心不断增强，最有力的证明就是市场购销活跃，钢材库存不断增加，蛰伏多年的钢材“冬储”启动。现在上海期货交易所螺纹钢主力合约持仓量已经超过300万手。需要指出的是，钢市信心的增强，除了一些积极的统计数据，也来自一些乐观的猜测。比如，扬言要重建基础设施、修建高墙的“特朗普”效应，就引发了钢材消费量高企的猜测，增强了未来钢市的信心。

最后，投资资本在推波助澜。由于以上三个关键因素的存在，投机资本会在多头方向上推波助澜，刺激钢价进一步上涨。也正是在此基础上，钢铁去产能才能成为投机资本推高价格的炒作题材。

兰格钢铁陈克新认为，2017年上述因素仍将存在。如中央定调宏观调控继续适度扩大总需求，并将继续把补短板、加强基础设施投资作为稳增长的重要手段。今年前两个月，大量投资项目获批，同时加大去产能、环保力度，抑制落后产能释放，供需关系进一步改善。再如，受钢价上涨，以及全球通胀加剧、大宗商品价格普遍上涨等影响，今年铁矿石、燃料油等原材料能源价格可能进一步上涨，钢铁生产、物流成本将继续增加。受其影响，钢价上涨趋势一时难以改变。

3、此次涨价对钢材市场有哪些主要影响？

进入春季，国内钢材价格普遍出现较大幅度上涨，对后市钢市影响较大。兰格钢铁陈克新初步分析如下：

第一，钢企利润大幅增长。工信部最新公布的数据显示，2016年，我国钢铁行业利润同比增长2.02倍，全行业运行状况明显好转。预计今年一季度，受钢价持续上涨影响，全国钢企利润还将进一步增加。钢企拿这些钱干什么？一个重要方面就是做投资，当然包括投资扩大产能，这是挡不住的。不管你说多少次产能严重过剩，预计未来钢铁行业投资还会回暖，而钢铁行业投资的扩大，无疑会加大未来市场供给压力。

第二，提高生产积极性。钢价上涨、企业利润增加，必将刺激企业积极增产。不仅龙头企业开足马力运行，已经关停的落后产能也可能恢复生产。这种情况在去年四季度已经初现端倪。据统计，全国四季度粗钢产量同比增速已提升至4%左右。根据世界钢铁协会的预估数据，今年1月份我国粗钢产量同比增长7.4%。以此测算，预计今年一季度全国钢材产量(统计产量)同比增速将明显高于去年同期，全年粗钢产量增速可能在4%以上。钢材产量伴随价格上涨，势必加大后市压力。

三是抑制直接出口。国内钢材价格上涨必然增加出口钢材国内采购成本，甚至国内采购价格与出口价格倒挂，降低出口商接单意愿。今年1月份全国钢材出口量同比下降23.2%，应该与此有很大关系。当然，由于2017年世界经济复苏趋势没有改变，全球制造业特别是亚洲制造业势头良好，因此国际市场对钢材的需求有所增加。加之全球还没有哪个国家或地区能够完全替代优质廉价的中国钢材。因此，2017年中国钢材出口规模仍然较大，尽管增速会明显下降。兰格钢铁陈克新认为，另一方面，如果中国钢材出口持续下降，将引发国际市场钢材价格上涨，使钢材出口订单重新盈利，推动钢材出口重新增长。

四是推动上游原材料价格上涨。钢价上涨，相应扩大了铁矿石、焦炭、炼焦煤等上游冶炼原材料和能源产品的涨价空间和理由。加之钢铁生产环节利润的提高，为上游冶炼原材料涨价提供了可能。但当钢价下跌、钢铁行业出现大规模亏损时，再要求铁矿石、焦炭涨价，则是难以想象的。

五是刺激社会库存扩大。“高买不低买”的市场规律以及持续涨价所造成的恐慌氛围，必然刺激钢材社会库存扩大。陈克新认为，虽然当前全国钢材社会库存大幅增加，但仍是在低库存基础上的恢复性增长。兰格钢铁网监测数据显示，虽然近三个月(截至2月17日)全国钢材社会库存增加92%至1399万吨，但仍低于4年前2080万吨的库存峰值。预计随着钢价上涨，今年钢材社会库存还会进一步增加。

六是金融性采购需求保持旺盛。2016年，钢材价格触底反弹，涨幅较大，投机资本是推动钢材价格上涨的重要因素。新年国内外通胀压力加大，将引发资金避险需求，导致钢材、黑色金属商品市场金融性采购旺盛，甚至需求更为旺盛。

兰格钢铁陈克新认为，从以上因素可以看出，未来钢市最大的风险还是来自于钢价本身的上涨。即随着钢价的不断上涨，钢企利润将逐步提升，势必刺激钢企增产，增加社会钢材库存，抑制钢材出口，这些都将对市场形成沉重的压力。在其影响下，2017年中国钢价在普遍上涨的同时，也伴随着剧烈的波动，“过山车”行情不断反复。（兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处）