2023 年钢材市场曲折前行，传统旺季效应能否如期而至？

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核心观点

2023年的钢市之路曲折，可谓艰难险阻，用闯五关斩六将来形容也不为过。疫情的彻底释放，让钢市上下游企业对2023年的整体形势保持着积极乐观的态度，但随着上半年实践的考验，市场心态对后市也愈发悲观谨慎。虽然8月下旬下游需求略有好转，但钢材消费的韧性一般。现阶段，黄金9月已经过去了一半多，传统旺季效应还未体现出来。那么上下游企业对这个传统旺季还能有期待吗？下面就现阶段的市场情况进行分析。

1、供需矛盾依然存在，压力犹存

从下图可以看出，2023年上半年粗钢产量1-2月、3-4月较为平稳，2-3月、5-6月略有回升。但在需求持续低迷的情况下，部分省市传出粗钢减产消息，同时部分钢厂主动减产检修降低库存风险。下半年以来产量不断下滑，但房地产市场疲软，螺纹钢等钢材需求难以扭转，矛盾并未随着旺季到来而改善，粗钢产量相对需求仍处于高位，预期强与现实弱的背离明显。

二、8月投资略有增长，但基建拉动减弱

据Mysteel不完全统计，2023年8月，全国共开工项目5709个，环比增长68.21%；总投资约31287.65亿元，环比增长48.25%；前8个月总投资约37.18万亿元。8月，共有4个省份进行省内重大项目集中开工，包括山东、河南、山西、甘肃等，其中山东以总投资7163.07亿元位居第一，远超其他省份。具体来说，8月23日，山东召开2023年秋季全省高质量发展重大项目建设现场推进会，集中开工重大项目797个，总投资7054.3亿元，年度计划投资1584.9亿元； 8月15日，河南举行第九期“三个一批”项目开工活动，其中，新开工项目565个，总投资约5454亿元。

虽然8月份基建项目投资额和开工数出现明显好转，或对“金九”项目建设和钢材采购产生一定带动作用。但由于目前有关部门要求严控基建投资效率，非战略性新兴产业基建投资需全面加强成本效益分析，严格进行效率评估，对效益差、效率低的项目应暂停上马，防止过度投资和重复建设。加之终端采购情绪谨慎，资金面改善有限，需求释放节奏不会过于集中，因此短期对钢材消费的拉动作用有限。

3.政策来袭，浪潮略有兴起

据不完全统计，截至9月12日，全国已有25个省市正式宣布实施“认房不贷”政策，上海、吉林、山东等27地正式公布首套房贷利率下限。受此政策带动，北上广深等一线城市房地产市场活跃度出现一定回升，看房量、二手房挂牌量有所增加。“认房不贷”政策在一定程度上降低了刚需购房者的购房成本，因此部分市场的房地产市场成交或将出现一定好转，对房地产市场信心的恢复有一定鼓励作用。

总结

随着一系列政策的出台和落实，PPI指数连续两个月明显收窄，经济预期向好，消费市场需求有望得到一定程度的恢复。但由于政策传导至实际需求尚需时日，短期内难以显现效果。目前9、10月份传统旺季正在验证，终端钢材实际需求才是价格波动的核心因素。

目前，作为钢材消费主力的房地产市场依然疲软。虽然下半年各城市开始实行“认房不贷”的信贷政策，但房地产对钢材的需求主要集中在前端的开工和中段的施工环节，而土地购置数据也是钢材消费的重要观察指标之一。据相关数据显示，2023年第35周，全国100个大中城市推出土地计划建筑面积2380万平方米，出让土地计划建筑面积1276万平方米，同比下降61%。从这一数据来看，短期钢材需求增量有限。但由于原燃料价格高企，钢厂生产成本支撑较强，短期内成品材价格或将易涨难跌。

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