钢材价格走势分析：宏观政策与国内政策的双重影响

对于8月份钢市价格走势预期，预计整体价格走势先涨后跌，后期下跌或为上涨后震荡走势。

主要逻辑1：宏观政策层面，美联储6月完成加息后，鲍威尔强调了两方面：1：今年不会降息。2：根据数据表现考虑9月是否再次加息。从这个角度来看，前期炒作降息的市场情绪至少在下半年不会明显体现。相反，由于9月加息的可能性不排除，市场也会跟随震荡。同时也抑制了我们国内货币政策进一步降息的可能性。因此，预计该层面对钢价带来的推动力有限。

逻辑二：国内政策层面。政治会议删除了房主不抄底的说法，带动了房地产、金融板块的走强，但还是需要看房地产销售数据作为先行指标，评估房地产市场是否从低位回升，包括房地产新开工面积的持续下滑。7月房地产新开工面积降幅是否环比放缓，也需要关注。城中村改造有长期利好，但不像棚户区改造那么大规模，形成实际开工带来的钢材需求也需要时间。提振汽车消费、家电消费的政策。目前汽车消费、家电消费的景气度都在扩张区间，尤其是汽车消费，这方面带动板材需求。

逻辑三：平控政策。平控政策实施的时间和方式还没有最终确定，但肯定会实施，这是既定政策。如果各地区独立制定具体的减产政策，那么在实际实施过程中，会出现时间和品种上的错配，不同地区的减产标准可能不一样，不同地区建材、板材的生产模式也不一样，因此卷材和螺纹钢的价差可能会出现较大的波动，还需等待政策的明朗化。即便8月份出台具体政策，落实也是关键，因为目前钢厂利润进一步扩大到百元以上后，钢厂主动减产的意愿并不强，因此8月份供给端是否真正形成明显的供给收缩，仍值得怀疑。

所以综合来看，我觉得如果说7月是交易政策释放的预期阶段，那么8月则处于政策预期落地的过渡期，预期与现实的博弈会在这个阶段进一步加剧。因此，对于8月能否持续上涨，我并不看好，我更倾向于相信8月会延续7月的上涨趋势，之后进行调整。至于横盘还是回落，则要看后续政策的跟进，或者动态交易情况能否明显好转。

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