钢铁下游工地开工需求未完全释放，成材市场库存累积惊人

由于下游钢铁工地开工需求尚未完全释放，不仅钢厂采购炉料节奏放缓，成品材市场库存累积速度令人担忧。华中、华北、华东地区多数工地预计在月中旬以后开工；西北地区少数在15号左右开工，多数要到4月中旬才能开工；西南地区开工更早，其中云南、成都已开工，重庆、贵阳等地工地表示具体日期无法确定，估计在本月中旬以后；华东地区近期阴雨连绵，虽然有部分工地已经开工，但受天气影响，开工进度有所推迟。

以下是各个品种的概述：

螺丝期货：本周期主力RB1805大幅下跌，4日收出3根长阴线，不仅一举跌破4000关口，还逼近前期重要支撑3750。从技术指标来看，日线图K线跌破BOLL下轨，KDJ的J线跌至0线附近，MACD绿柱放大；周线图KDJ死叉，MACD绿柱放大。综合考虑各方面因素，螺丝期货各项指标均偏空，但短线指标有筑底趋势，因此预计下一周期跌幅或将趋缓，周中存在围绕3750-3800一线反弹的可能。

原料：

铁矿石：本周铁矿石市场涨跌互现，总指数在75美元附近徘徊，较上周跌幅较大。外矿自然受到较大冲击，现货价格纷纷下跌，主流PB粉本周累计下跌20元/吨左右，成交亦清淡，钢厂多以询价观望为主，实际采购有限。国产矿两极分化：湖南、湖北地区代表钢企月度合同价大幅上涨，矿商撑价积极性高，钢厂无奈同意涨价；辽宁两会期间，环保严控选矿厂开工，而钢企采购正常，市场货源稀缺，商家多以涨价为主，当地市场价格小幅上涨。节后山西地区矿山企业复产幅度有限，部分钢企补库存意向强烈。 加之贸易商有支撑价格迹象，岱县矿整体价格趋于坚挺；当然也有部分唐山钢厂鉴于库存充足，有意降价，贸易商为回笼资金，也有小幅让步出货迹象。近期钢市整体走势偏弱，期货市场更是惨不忍睹，螺纹钢期货价格已跌破3900关口，钢厂铁价格有望探底500。多数贸易商略显悲观，短期后市仍不容乐观。好在工地即将复工，贸易商不妨耐心等待成品材需求端真正打开。预计短期内铁矿石仍将维持弱势震荡。

废钢：本周全国废钢价格震荡整理，元宵节过后几乎各工地开工，废钢交易量有所增加。区域方面，华东龙头钢厂沙钢上调价格150，带动周边钢厂出现一波涨价潮，涨幅在80-180不等。贸易商操作积极性有所提升，带动钢厂到货增多，补充库存。部分钢厂出现压车降价现象，如章丘民源部分料型下调50，齐河永丰区块下调50；华北敏感唐山地区市场个别调整，目前重A主流在2650附近，低位2500。市场优质料高价坚挺，钢厂到货有所反弹，部分出现压车现象，商家心态不一； 辽阳地区主流持稳，螺纹钢现货库存有所增加并震荡调整，商家恐跌情绪加剧，出货积极，部分钢厂库存仍处于低位，暂稳观望；华南地区，受沙钢涨价影响，敏感的中山、佛山一带市场小幅上涨，但随着期货螺纹钢的震荡下跌，市场行情部分由强转弱，前期上涨较快的商家开始从高位回落，部分对市场持乐观态度的商家持稳。整体来看，市场基本恢复，活跃度明显增强，但现货走势偏弱及各厂库存增加，限制了废钢继续上涨的可能性。预计短期内废钢将维持稳定，部分钢厂将根据自身需求进行调整。

钢坯：本周唐山地区钢坯价格弱势下行，整体成交表现不畅。目前唐山、昌黎地区主流钢厂报3700元/吨含税，钢坯市场直销成交乏力，现货价格频频走低，成交受阻。唐山地区成品材价格普遍下调，下调后整体成交表现不佳。加之黑色系螺纹钢期货转跌，商家悲观情绪浓厚，操作犹豫，对后市走势不明朗，观望为主。其他地区钢坯价格涨跌交替，整体成交表现普遍疲软。其中广州地区价格稳中为主，当地流通资源相对较少，下游询价，成交稀少。山西地区主流价格小幅下跌，市场报价高开低走，高位成交乏力，中间商观望为主，操作谨慎为主。 山东地区主流价格小幅上涨，部分钢厂部分高炉处于检修状态，外卖量较少，商家撑价意愿较强，市场交投气氛平淡。随着天气转暖，室外开工率将逐步提升，终端需求将进一步释放。目前钢厂仍在执行供暖季限产计划，高炉仍在检修状态，生产量相对有限，维价意愿较强。因此预计下周唐山钢坯价格跌幅将有所减缓。

生铁：本周生铁市场稳中走强，涨幅在50元左右，成交一般。唐山地区炼钢受成本增加、资源紧张影响，钢厂采购价格上调；徐州地区炼钢成交尚好，铁厂接单较多，现生铁按单订货，据悉部分铁厂已停止接单；徐州铸铁、球铁受环保影响，铁厂开工率不高，铸铁出货不佳。加之周边地区铁厂复产，货源增加，商家不乐观。但焦炭走强，销售价格暂稳。山东地区生产铸铁的铁厂不多，库存不多，但出货较前期有所放缓，销售价格暂稳。随着焦炭价格上涨，成本上涨，商家心态有所提振。 内蒙古乌海地区生铁需求一般，铁厂仍处于停产状态，市场交投气氛清淡，铁厂复产时间待定；其他地区生铁市场行情不温不火，在成本与需求博弈下，短期内生铁市场不会出现太大波动。

焦炭：本周焦炭价格稳中震荡，市场成交尚可。华北地区主流钢企价格纷纷上涨，其中中峰准一级上涨70至2070元出厂，中兴泰钢二级上涨100至1945元出厂，文峰二级上涨100至1910元出厂，承德建龙二级上涨100至2000元出厂，金钢二级上涨100至1850元出厂。受环保限产影响，焦化厂开工率较低，厂内库存不多，商家惜售情绪高涨，部分钢企小幅上调价格补充库存。华东地区涨跌互现。 新日铁二级冶金焦出厂涨100至2000-2010，潍坊钢铁准一级出厂涨100至2320，三钢、马钢前期报价较高，新价分别下调100、150元。加之江苏部分地区限产幅度较大，焦企、钢企开工受限，市场成交不畅。近期钢市小幅下跌，商家备货积极性减弱，多持观望态度，短期内价格将维持平稳。

长材：

建筑材料：本周建筑材料以下跌为主，跌幅在150-200左右。周初市场整体成交一般，观望氛围浓厚，螺纹钢期货弱势，现货心态受挫。周内钢坯虽有小幅反弹，但受相关品种价格低迷拖累，不再支撑；导致现货市​​场商家抛货增多，钢厂也纷纷下调出厂价，给市场留下更多下探空间，形成倒挂局面。库存方面，百城螺纹钢库存1565.2万吨，线材库存650.83万吨，均有明显增加。元宵节过后下游工地实际开工率较低，重要会议期间加工厂等停工观望。 今日市场活跃度与价格同步下滑，螺纹钢期货创春节后新低，多重利空因素同时作用；零星市场出现低位接货操作，下周或将出现低位反弹，预计下周建材市场跌幅大于涨幅。

特钢：本周特钢市场观望为主，成交清淡，部分品种跌幅近百元。本周为节后第二周工作，主营贸易商已返厂，商家陆续入市，但钢厂整体开工率不足，市场呈现供强需弱局面，价格弱势，再随着期货走弱，现货亦有涨跌不足，市场价格一路下跌。在买高不买低的心态影响下，市场成交气氛冷淡，贸易商出货不畅，库存逐步上升，销售压力加大。产品方面，结构钢多数品种持稳，工业线各品种均有不同程度下跌，累计跌幅在50-100之间。钢厂方面，工业线龙头钢厂沙钢、中天、永钢等均上调拉丝品种出厂价50元/吨，略微提振市场信心。 对于后市而言，目前商家库存逐步上升，销售压力凸显，短期价格下跌可能性较大，预计下周特钢市场仍将弱势震荡。

型材：本周型材市场以弱势为主，相比上周，目前唐山型材主流价格下跌50-80元/吨。此波价格下跌的原因一方面是目前库存较年前较高，贸易商着急出货回收资金，另一方面需求表现不佳，终端钢材工地等需求恢复还需要一段时间。目前型材市场整体行情不佳，氛围偏负面。对于后期市场，虽然目前型材市场走势不太好，但不少厂家对3月底到4月初还是比较看好的，毕竟3、4月份是旺季，需求肯定会回升。另外，目前型材价格也不算很高，市场还是有拉涨意愿和空间的。另外，供暖季结束后，错峰生产等限产措施也会限制钢厂产能的释放，对市场也利好。 总体来看，预计下周型材市场将以稳中小幅调整为主。

管材：本周管材市场先涨后跌，跌势突出，成交稀少。本周市场行情较为偏淡，尤其由于成品材销售不足，加之期货频频下跌，打击了市场信心，成本面难以支撑。对于不少地方市场而言，最大的困境便是库存上涨，在终端需求未完全恢复前，现货压力压制了市场价格的反弹。目前管材市场焊管下跌50-100元/吨，无缝管暂稳，预计本周也下跌50左右，持续大幅下跌的概率较小。此次价格下跌后，估计库存变现将大多缓解。随着3月份的回暖，下周管材市场将逐步企稳并尝试小幅拉升。 对于整个钢材市场来说，没有大的下跌，也没有大的上涨，但相对而言，3月份旺季整体市场偏好势头仍是主流，短期、阶段性的回调也是市场理性的反馈。建议厂家不要慌张，随意抛货，保留现货，高价抛售才是最佳选择。因此总体来看，预计市场下跌后企稳，部分地区上涨50-100元/吨。

扁平材：

带钢：本周带钢弱势下跌，其中华北地区龙头钢厂较周初下跌70，华东地区较周初下跌70-100，华南地区较周初下跌70左右。本周价格继续下跌，商家前期看涨心态基本未兑现，现货市场成交气氛低迷，连续多日持平。华北地区目前库存普遍较高，两会期间，天津胜芳等下游管厂处于环保限产状态，带钢销售压力较大。由于2月份市场整体出货量较低，库存尚未消化，面临3月份的成交量，贸易商及终端资金压力明显，市场缺乏上涨动力。 此外，3月初唐山地区年前停产的工厂陆续复产，特别是窄带开工明显增多，市场资源投产，但需求跟进有限，市场消化困难。目前华北热带地区现况为窄带价格高于中宽带，主流窄带3950含税，瑞丰3920含税，近两天价格区间逐步收窄，但仍有调整空间。南方地区，元宵节后当地下游开工率较低，采购计划较少，在成交不佳的情况下，价格小幅下调，需求没有恢复是关键，价格下跌对成交毫无帮助。整体来看，热轧带钢市场南北价差较大，商家仍有利润空间，近期走势以华北为主。 对于下周行情，市场仍抱有良好预期，旺季需求恢复是价格走势的关键点。据了解，目前唐山地区库存在110万吨左右，消耗速度缓慢，库存压力或将导致商家让步抛货以回收资金。综合来看，预计下周带钢市场将呈现先弱后强走势。

热轧卷板：本周国内热轧卷板价格弱势下跌，其中华东、华南、华北等主导市场均下跌百元左右，天津市场现价已跌破4000元。周初随着相关期货维持绿跌，热轧现货市场也小幅松动，在需求不佳、库存上升的市场行情下，贸易商出货意愿较强，积极降库存、卖货。但下游厂家谨慎观望，入市采购积极性较差，资源整体成交偏弱。周中唐山钢坯部分资源小幅上涨，对北方市场略有提振，部分商家持价出货，但因需求不足，成交疲弱局面难改。午后在期货加速下跌的拖累下，市场低位资源数量增多。 随着周末临近，贸易商并未改变让利促成交的操作，资源出货并未出现明显增加。目前受两会影响，终端需求释放缓慢，且近期市场陆续到货，资源库存有所增加。但考虑到近期价格持续下跌，市场风险得到一定释放，因此预计下周热轧市场仍将延续弱势运行，但跌幅或将收窄。

中板：本周中板市场弱势运行。元宵节过后，市场对需求释放抱有良好预期，但从市场表现来看，前半周相关期货持续低位震荡，影响现货市场信心。商家普遍反映出货乏力，仅低位成交。周三钢坯价格小幅上涨，激发部分补货积极性，敏感华北市场低位出货顺畅，但华东、华南等其他市场较为平静，整体受制于需求低迷，上行阻力明显。随着期货波动加剧，环保限产政策影响，终端需求释放缓慢。周四市场再度陷入弱势格局，目前交投气氛极冷，商家对后市并无明显持续的积极心态。考虑到中板市场库存压力不大，且有成本底部支撑，市场价格下行空间有限。 综合来看，预计下周中板市场将略显弱势。

冷轧：本周冷轧市场弱势调整，涨跌幅在10-100元不等。具体来看，华东地区弱势下行，其中上海、无锡主力厂商继续低价出货，鞍钢4750-4800元；本钢跌至4650元；武钢4700-4750，卷板4620-4640元，部分外地资源也涌入上海，其中安阳表现最好，售价4600-4640元。整体成交不尽人意。加之杭州码头多货、多船现象严重； 华中地区维持弱势，目前武汉市场冷轧卷板报价4600-4630元/吨，较上周下跌50元左右。一方面需求恢复慢于预期，商家出货不温不火，日均成交量明显不足，使得人们对3月份市场多持看空态度；另一方面，部分钢厂节前接2-3月统一订单，目前2月份资源基本已经到货，3月份资源也将陆续到库，随着钢厂库存不断向社会转移，商家销售压力加大；西南地区下跌明显，成都调整幅度大于重庆，但重庆库存仍居高不下，但也有贸易商反映价格出现倒挂，进一步大幅下跌空间缩小；华北地区继续下跌，受期货市场持续下跌影响，钢坯下跌50元左右。 天津市场天铁突破4600元整数关口，令商家心态不平衡，市场低价资源不断涌现，部分商家因囤积库存，不得不跟随降价出货；华南下跌，期货下跌，需求低迷，市场库存增加。诸多不利因素之下，乐从与上海价差进一步拉大，市场压力逐渐显现。目前1.0柳钢在4650-4680元之间，据悉港口资源压抑严重，综合各方面因素，需求未达预期，库存不断增加，商家压力较大。因此预计下周冷轧市场弱势震荡。

钢厂检修：进入3月份后，虽然供暖季限产即将解除，但国内钢厂检修呈现逐步增多趋势，高炉检修情况较多，华南地区尤为明显。粤钢、韶钢、三安等钢厂均有检修安排，且持续时间普遍较长，部分达30天以上。目前节后钢价走势疲软、钢厂自身库存压力大幅增加可能是钢厂检修频繁的主要原因，但考虑到后期需求逐步恢复，3月中下旬钢厂检修现象或将减少。