2017 年钢铁行业稳中向好，市场供需基本平衡，需求好于预期并略有增长

坚定信心 保持钢铁行业稳中向好发展态势

中国钢铁工业协会执行副会长顾建国

▲图为顾建国在2017年（第二届）中国钢铁行业期货大会上发表主旨演讲。

中国冶金报、中国钢铁新闻网记者顾学超摄

2017年，钢铁行业在2016年触底反弹的基础上实现了稳中向好的发展态势。作为国民经济的基础性行业，钢铁行业稳中向好的发展态势，一方面得益于外部宏观环境的改善，特别是稳步推进供给侧结构性改革、着力化解钢铁过剩产能、彻底清理“黑钢”等一系列政策措施的有力推动，另一方面也离不开行业广大干部员工的辛勤耕耘和努力。

1、2017年钢铁市场供需基本平衡，钢铁行业运行稳中向好

1钢铁需求好于预期略有增长

2017年，国家稳步推进供给侧结构性改革，国民经济实现健康发展，为钢铁行业提供了良好的外部环境。

首先，2017年前三季度国内生产总值（GDP）59.33万亿元，同比增长6.9%，比2016年同期高0.2个百分点，这是2010年以来GDP累计增速首次回升（见图1）。同时，GDP增长结构不断优化，实体经济发展水平明显改善，工业GDP增长6.4%，比2015年和2016年同期分别高0.3和0.4个百分点。

▲图1：近八年各年度前三季度GDP累计同比增长

二是反映经济景气状况的货运量指数大幅增长。2017年1-10月，全国货运量完成385.56亿吨，同比增加35.69亿吨，增速10.2%（见图2），比2016年同期提高6.1个百分点，扭转了货运量增速连续5年下滑的趋势。其中，铁路货运量增速达到13.5%，扭转了连续3年负增长的趋势。这说明社会总需求增速的回升带动了物流总量的快速发展。

▲图2 近7年1-10月货物运输量、铁路货运量累计同比增长（%）

第三，2017年1-10月，全社会用电量同比增长6.7%，创下近四年来新高。其中，工业用电量累计同比增长5.7%（见图3），比2016年同期提高3.4个百分点，比2015年同期提高6.7个百分点。工业用电量增速大幅反弹，是近四年来未曾出现的现象。与此相对应的是主要工业产品产量大幅增长。如机械工业64种产品中，有52种产品产量同比增长，占全部报告产品的81%，特别是工程机械挖掘机、装载机、压实机械产量增长强劲，水泥专用设备产量整体保持较快增长，汽车、家电等产量增长也好于预期。

▲图3 近六年1-10月全社会用电量、工业用电量累计同比增长（%）

四是2017年1-10月，虽然固定资产投资累计金额同比仅增长7.3%，但第三产业（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）基础设施建设投资同比增长19.6%，占固定资产完成额的比重为21.84%，比去年同期提高2.25个百分点。而且，用钢强度较高的基础设施投资（如公共基础设施、交通运输等）增速明显高于其他行业投资。

主要宏观经济指标持续向好，表明宏观经济呈现良好运行态势，基建投资快速增长、工业产值增速恢复，保证了钢材消费总量平稳增长。

二、辩证看待“地条钢”对市场供给的影响

从市场供给侧看，化解钢铁过剩产能、全面取缔“黑钢”，是对现有钢铁产能结构的优化提升。2016年，我国化解钢铁过剩产能6500多万吨，今年5000万吨产能削减任务已提前完成。全面取缔“黑钢”是2017年钢铁行业最重要的“大事”之一，去产能、取缔“黑钢”将在中国钢铁工业史上打下深深的烙印。

全面淘汰“黑钢”并未削弱市场整体供给能力。通过化解钢铁过剩产能、全面淘汰“黑钢”，我国钢铁产能利用率基本回到合理区间。近两年，我国共淘汰“黑钢”企业730多家，产能约1.4亿吨。“黑钢”产能虽然大，但其开工率“游击”，实际产量与产能规模相差甚远。有人说今年淘汰的“黑钢”产量有七八千万吨，也有人说是1亿多吨。虽然具体产量难以准确计算，但高估“黑钢”产量容易得出错误结论，不能想当然。2016年，已有少部分“黑钢”产能被纳入淘汰； 今年6月30日前“黑钢”被清理完毕，上半年部分“黑钢”企业仍在生产，因此“黑钢”对市场供给的影响并非全部集中在今年，深入分析“黑钢”对市场供给的影响，不仅有助于深化对供给侧结构性改革的认识，也有助于研判明年的市场供需关系。

取缔“黑钢”，不仅仅是要取缔这些落后、不规范的产能，更深层的意义在于恢复钢铁市场供求均衡价格机制，让市场竞争回归良性，消除“劣币驱逐良币”的弊端。例如，近两年，钢材价格实现了有涨有跌的动态上涨，扭转了2012-2015年连续四年下跌的趋势，表明价格反映市场供求、调节供求的功能得到较好恢复。

“地条钢”集中分布地区会出现暂时的供给短缺，但这种短缺很快就会被合规企业增产和其他地区钢材流入所弥补。1-10月，全国生铁、粗钢、钢材（含重复料）产量分别增长2.73%、6.14%和1.11%。如果市场有需要，合规企业仍有释放产能的潜力。合规企业增加粗钢产量4104万吨，减少钢材出口2814万吨，弥补了去“地条钢”的缺口和消费量的增长。而且，从供需动态平衡来看，个别品种、个别地区、个别时期出现供给紧张也是正常的。从前10个月的运行情况看，供需关系基本平稳。 现在大家关心的是供暖季的环保措施对供需会造成多大影响，而大家也一直把钢材社会库存、企业库存的变化作为重要关注点。

今年10月份，钢材出口量为497.9万吨，为2014年3月份以来最低；10月份钢材出口均价为798.84美元/吨，为2014年2月份以来最高（见图4）。1-10月，钢材出口量为6448.8万吨，累计减少30.4%（其中“其他热轧合金棒材”出口减少1713.47万吨）；钢材出口金额为451.95亿美元，累计仅减少0.3%；钢材出口均价累计为700.83美元/吨，比2016年同期上涨211.08美元/吨，涨幅为43.1%。 钢材出口量的大幅下降并没有带来出口金额的同步下降，钢材出口平均价格的大幅上涨都表明出口钢材的结构和质量有所改善。

▲图4 近四年月度钢材出口量及钢材平均出口价格

中国钢铁产品主要满足国内需求，但也应有一定比例出口。这有利于中国钢铁企业在更广阔的平台上与国外知名钢铁企业公平竞争，并在竞争中不断有针对性地提高产品和服务质量。同时，也有利于中国钢铁企业与国外用户形成长期稳定的供需合作关系，保持稳定的国际市场份额。

3、钢企盈利能力稳步增长

今年以来，多数钢企经济效益持续向好，一些因种种原因长期处于亏损状态的钢企也扭亏为盈。1-10月，中国钢铁协会会员企业销售利润率为4.41%。钢企效益的持续改善，充分说明钢铁供给侧结构性改革是成功的；也与多数钢企加强管理、努力降本增效息息相关；还与铁矿石价格走势与钢材价格走势同步、保持合理价差有关。需要指出的是，近两年，铁矿石价格与钢材价格保持合理价差，并没有削弱铁矿石企业的利润。 相反，2017财年全球各大矿业公司利润却均大幅增长，今年以来铁矿石价格在暴涨之后的快速回落进一步表明铁矿石价格的大幅上涨并未得到有效支撑，铁矿石市场供应过剩的局面短期内不会改变。

今年以来，钢材价格一直处于比较好的水平，虽然下游行业的利润空间没有受到太大的挤压，但毫无疑问，一些下游用钢行业承受了一定的成本压力。2017年1-9月黑色金属冶炼及压延加工业销售利润率为4.51%，比2016年同期提高了1.95个百分点。金属制品业销售利润率为5.09%，通用设备制造业销售利润率为6.36%，专用设备制造业销售利润率为6.3%，汽车制造业销售利润率为8.06%。在41个子行业中，只有采矿辅助活动和有色金属冶炼及压延加工业的销售利润率低于黑色金属冶炼及压延加工业。这表明，钢铁行业盈利能力的提高属于合理回报范畴。 同时，从上下游产业健康发展看，需要进一步建立产业链均衡发展、合作共赢的运行机制，钢价“追涨杀跌”的现象不利于钢铁市场的稳定和行业的健康发展。

一年来，全球钢铁价格指数均呈震荡上行趋势，钢铁企业纷纷获利。此前，虽然仍有论调将企业业绩不佳归咎于中国产能过剩、低价倾销、政府补贴造成不公平竞争，从而损害欧盟和美国钢铁企业和工人的利益，但声音越来越弱了！中国化解产能过剩的努力是实实在在、卓有成效的，是中国政府、企业、行业协会共同努力的结果。中央的决心和地方政府的态度才是做好这件​​事情的关键。

二、2018年钢铁行业发展展望

党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，必须坚持质量第一、效益优先，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效益变革、动力变革，提高全要素生产率，着力加快构建实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协调发展的产业体系，努力构建市场机制有效、微观主体有活力、宏观调控适度的经济体系，不断增强我国经济创新力和竞争力。2018年对钢铁行业来说充满挑战和机遇，机遇大于挑战。既“唱空头”，又“捧红”钢铁，都不利于钢铁行业健康发展。

1、钢材供需总量保持基本平衡

从需求端来看，经济保持中高速发展态势，基础设施建设力度加大，“一带一路”建设推进，对钢材需求应该比较稳定。影响需求的变量有：一是防范金融系统性风险，资金面可能适度收紧，这对钢材需求会不会造成影响？二是“房子是用来住的”，房地产行业的调整过程会是怎样的？三是国际贸易保护加剧，出口能不能增长？近期，各企业都在研究制定明年的计划。在调查中，钢铁协会感觉到，会员企业并没有盲目乐观，一方面积极为市场波动变化做好准备；另一方面，在加大供给侧结构性改革的同时，也在努力扩大市场需求，比如钢结构建筑的推广应用。钢结构建筑绿色环保，在地震多发地区，对减少人身伤害和财产损失极为有利。

继续推进供给侧结构性改革、落实“三去一减一补”还有很长的路要走，行业内还存在一定量的落后产能，特别是板材产品领域，还要防止“黑钢”死灰复燃，严控利用各种手段增加产能。未来，一些落后产能仍需清理。2017年6月底“黑钢”被清理出局，意味着2018年的市场，上半年生产的“黑钢”会比较少。同时，环保执法行动也会对部分企业生产造成影响，但现有的合规企业生产仍有潜力。总体来看，钢铁市场供需基本平衡。

2 铁矿石市场基本形成供应过剩格局

铁矿石供应过剩局面仍将持续。首先，全球钢材需求总量不会大幅增加；其次，国际矿商新增产能陆续投产，仍将增加供给；第三，原本供应给“黑钢”企业的废钢资源，大部分正在加速流入合规钢企，从而替代部分铁矿石需求；最后，铁矿石港口库存高位运行，也将震慑市场投机，减少投机行为。

3.去杠杆、加强环保是当前钢铁行业十分紧迫的任务

随着供给侧结构性改革的不断深入，钢铁行业应该有一个快速发展时期，钢铁企业要抓住这个有利时期，切实改善资产负债结构。2015年以前，钢铁行业资产负债率逐步上升，2002年超过50%，2008年超过60%，2015年超过70%；2016年、今年资产负债率有所下降，但仍然处于高位，固定资产折旧率和流动比率、速动比率还处于历史较低水平。财务负担过重是相当一部分钢铁企业面临重要问题。从行业资产负债率来看，钢铁行业去杠杆的效果并不明显，远远落后于新增产能的效果。 希望2018年国家有关部门加大力度支持钢铁行业加快去杠杆，同时加快“僵尸企业”退出和去产能后债务处置。企业也应抓住机遇，通过持续盈利、直接融资、量力而行、投资多元化等措施，降低资产负债率和财务费用，减轻企业负担。

环保行动体现了党中央、国务院的决心，加强环境执法是重要的民生工程，环保排放标准将逐步提高，环保行动将形成有效的反向压力。虽然环保节能水平已经有了很大的提高（见图5），但钢企不能停留在现有水平，必须下大力气进一步做好环保工作。越早做越积极主动，成本也相对较小。环保工作做好了，城市钢厂搬迁问题将基本得到缓解。钢铁行业积极支持环保行动，打好蓝天保卫战。同时，采暖季停产限产措施是过去前所未有的，希望有关方面密切关注、抓紧管控，促进行业平稳运行。

▲图5 钢铁协会会员企业二氧化硫排放量及吨钢综合能耗

4.钢铁企业应加快结构调整和转型升级

一是通过调整区域布局和企业布局，进一步化解过剩产能。优化协调钢铁区域规划，特别是钢铁产能过大、钢铁企业过于集中的区域。考虑环境容量、消费需求等因素，不宜新建钢铁项目，也要有序将产能转移出区或主动压减产能。

二是加快推进企业兼并重组。从提高市场竞争力、培育国际大企业、提高行业集中度的角度看，钢铁行业兼并重组势在必行，但必须以企业为主体，以市场化方式运作。政府可以引导、出台政策鼓励兼并重组，通过兼并重组优化布局、化解过剩产能。“牵线搭桥”的做法和方式存在诸多弊端。

三是加快推进“一带一路”钢铁产业发展。企业要思考如何将自身发展融入“一带一路”建设，发挥自身作用；学习借鉴河钢等走在“一带一路”建设前列的企业，将“一带一路”作为企业发展战略的重要内容；加快国际产能合作，推动企业在产品、技术等方面实施国际化战略，同时注意规避风险。

四是推动工艺结构调整，提高产品质量标准。2016年末，我国电炉钢产量仅占全国粗钢产量的6%左右，在世界范围内处于较低水平。随着我国钢铁材料积累的增加，电炉钢占比必然会逐步提高。发展电炉钢要作为长远之计，起点要高。鉴于目前市场上低端产品仍占钢铁产能一定比例，应以质量、技术为依托，提高产品准入门槛，通过市场化手段进一步有序淘汰落后产能。如及时提高钢铁产品标准，提倡高强度、轻量化，必然会压缩低端产品及相关产能的生存空间，也十分有利于节能环保。

综上所述，2018年应是中国钢铁行业在2016年走出低谷、2017年稳步回升的基础上实现持续向好的一年。

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