2024 年中国钢铁行业重组兼并猜想：中国宝武一路向北？

2024年中国钢铁行业将充满并购风潮，究竟会出现怎样的并购潮呢？笔者结合钢铁行业发展趋势、钢铁企业特点及区域政策，对2024年中国钢铁行业的并购潮进行推测和展望！

1. 中国宝武：北上？

2023年2月，中国宝武钢铁集团与河南省人民政府签署战略合作框架协议，双方将进一步深化新材料领域合作，积极践行新发展理念，打造央地战略合作新高地。2023年12月28日，山东省人民政府与中国宝武钢铁集团有限公司（以下简称中国宝武）在济南签署合作框架协议及相关投资协议，标志着中国宝武正式对山钢集团进行战略投资。中国宝武钢铁集团将持有山钢集团49%的股份，宝钢将持有山钢集团日照公司48.6139%的股份。

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宝钢计划产量达8000万吨

此前，在2023年4月28日举行的2022、2023年一季度业绩说明会上，宝钢集团提到并购重组的目标没有变，并展示了雄心勃勃的产能扩张计划——力争2024年产能达到8000万吨、2027年达到1亿吨。

“宝武合并”后，中国宝武先后并入马钢集团、太钢集团、重钢，并入股中钢集团、整合新疆钢铁企业，与广东省合作组建中国宝武中南钢铁、昆钢。2021年7月，中国宝武宣布拟重组山东钢铁集团；2022年1月，入股包钢集团钢管等业务；2022年4月，宣布新钢铁集团成为宝武家族一员；12月21日，中国中钢集团有限公司整体划转至中国宝武钢铁集团有限公司，不再是国资委直接监管的企业。

综上所述，中国宝武的重心已从此前的南方逐渐转向北方。凭借宝武持有山东钢铁49%的股权，以及此前太钢与新海新材成立的合资公司，打造300系不锈钢低成本高效生产基地，中国宝武在山东开始站稳脚跟。2022年以来，中国宝武的重组动作明显增多，重组事件的规模也不断加大。在国家重组风潮和宝钢亿吨战略规划的双重影响下，以及中国宝武的触角延伸至河南、山东等地，向北发展的趋势愈发明显。因此，在北方，中国宝武或将继续扩张。

2. 河北省：重组兼并或将进入白热化阶段

目标产能集中度70%

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2021年11月24日，河北省人民政府在微信公众号发布《河北省建设国家产业转型升级试验区“十四五”规划》，规划期为2021-2025年，远景至2035年。

《方案》提到，依托河钢集团、首钢集团等大型钢铁企业，通过参股、控股、资产收购等多种方式，整合重组省内外钢铁企业，推动钢铁产能向优势企业集中，打造具有全球市场竞争力和话语权的特大型钢铁集团。到2025年，全省前10家钢铁企业产能占全省比重达到70%左右。

鼓励重组，打造千万吨级钢铁企业集团

2023年4月21日，河北省工业和信息化厅下发《对河北省政协十三届一次会议0639号提案的答复》提到：支持河钢、首钢深化混合所有制改革，打造具有较强国际竞争力的特大型钢铁集团；鼓励大型民营钢铁企业在省内外兼并重组，在集团化发展、兼并重组、延伸产业链、多元化业务资源配置等方面给予重点支持，形成千万吨级规模的优势企业群。

目前产能集中度仍有20%的差距

据河北省新闻网2023年12月26日报道，目前河北省前十大钢铁企业产能占全省50%以上，行业集中度远高于全国水平。截至2023年11月末，河北省钢铁行业中长期贷款余额1768亿元，2020年以来保持年均20%以上的增速，有力支持了钢铁企业智能数字化转型、技术创新、链条延伸等。

据河北省人民政府2023年11月4日消息，河北省炼钢产能由2011年最高峰的3.2亿吨压减至现役设备1.99亿吨，实现了控制在2亿吨以内的目标。

若参照上述1.99亿吨的产能数据，20%的比例就是3980万吨，意味着至少有近4000万吨的产能将被河北省十大钢企吞噬或吸收。

因此，综合上述情况来看，2024年是实现产能集中度目标的重要一年，河北省或将出现更多重组事件。

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3、“一省一钢”整合是否成为趋势？

河南

推进以鞍钢为主体的全省钢铁行业重组

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2023年1月，河南省国有资本运营集团有限公司（以下简称“河南资本集团”）2023年度工作会议在郑州召开。在专业整合方面，河南资本集团总经理、党委副书记、副董事长秦岭表示，2023年将以鞍钢集团为主体引入战略投资，组建河南钢铁集团，统筹推进全省钢铁产业战略性重组。

安徽

支持马钢推进兼并重组和产能整合

近日，安徽省经济和信息化厅就代表毛占宏（现任马钢股份有限公司董事候选人）在省十四届一次会议上提出的关于支持马钢集团打造钢铁产业链“龙头”企业、整合全省钢铁资源的提案进行了回复。指出，安徽省鼓励和支持马钢集团依法依规推进兼并重组和产能整合，实现互利共赢。建议马钢集团采取先易后难、分步实施的方式，前期以资产重组、技术、品牌合作为主，选择有合作意向的企业进行洽谈，探索国有企业与民营企业合作模式，后续再推进产能整合优化，推动全省钢铁企业重组整合。

江西

新钢集团整合全省中小钢企？

2023年12月22日，新余市渝水区人民政府下发《招商快报196号》（渝水区商务局）中提到，8月8日，新钢招商团队拜会新钢集团党委委员、财务总监陆美林，洽谈省内中小钢企整合工作。

包头

包头地区小钢铁企业重组整合

2023年10月31日，内蒙古自治区工业和信息化厅印发了对自治区第十四届人民代表大会第一次会议第305号建议的批复，根据批复，自治区召开会议，安排部署支持包钢牵头重组整合包头地区小型钢铁企业，提高区域钢铁产业集中度的具体内容。

综合以上情况来看，一省一地整合一家钢企似乎正在成为一种趋势，另外这些政策或回应的披露也预示着相关钢企或将在2024年有所动作。

4、建龙：大规模内部整合？

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2023年12月26日，西宁特钢集团有限公司举行管理移交仪式，西宁特钢集团有限公司董事长张永利与建龙集团董事长、总裁张志祥分别代表双方签署《管理移交确认书》，西宁特钢集团有限公司及旗下西钢有限公司（西宁特钢有限公司）、矿冶科技三家子公司的管理权正式移交给建龙集团。

张志祥提到，要依法合规及时扩大特钢产能规模，有序将建龙集团旗下特钢资产注入西宁特钢上市平台，打造千万吨级产能的特钢上市公司。

据了解，西宁特钢位于青海省西宁市，是中国西部最大的特钢生产基地，年产粗钢210万吨、钢材200万吨。

2023年收购西宁特钢也表明建龙集团在继续扩张，若想打造一家千万吨级特钢产能上市公司，建龙集团至少需要将800万吨特钢产能整合到西宁特钢，而2024年，建龙集团或将上演内部大整合。

5.德隆：海外利剑出鞘？

据官网介绍，上海德龙钢铁集团有限公司（以下简称德龙钢铁集团）前身成立于1992年，是一家集钢铁冶炼、冷轧、焦化、金属制品及贸易、物流、能源、环境等辅助业务为一体的大型综合性钢铁集团。德龙钢铁年产钢能力达3000万吨，位列全球50强钢铁企业第12位，2023年连续第二年入围《财富》世界500强，位列第451位。

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丁立国说：“德龙钢铁集团将依托海外项目，向年产5000万吨钢的目标迈进。未来3年，德信钢铁将逐步实现海外年产2000万吨钢、1500万吨焦炭的规划。”其中，一个更加具体的目标是“5年内德龙钢铁海外营收与国内市场营收持平”。

综合以上，2024年也是丁立国未来三年的重要时间点，在5000万钢目标的影响下，加上海外项目的支撑，丁立国或将在海外再次“亮剑”，或将有更多大动作。

6、沙钢：失败已经转化为量变的积累，是否隐藏着新的机会？

2023年12月5日晚间，南京钢铁股份有限公司发布公告称，公司间接控股股东由复星高科变更为南京钢铁集团，公司实际控制人由郭广昌先生变更为中信集团。至此，南京钢联持续一年多的百亿股权拉锯战几经波折后落幕。

沙钢5000万吨目标落空

2023年3月18日，复星国际宣布以136亿元的价格将南京南钢60%股权出售给沙钢。世界钢协数据显示，沙钢2022年粗钢产量4145万吨，位列全球主要钢铁生产企业第五位；南京钢联主营业务为钢铁业务，2022年粗钢产量1100万吨。沙钢收购南钢若成功，沙钢产量将突破5000万吨。沙钢收购若成功，将出现一家5000万吨级的民营钢厂。

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虽然沙钢收购南钢遭到中信集团的阻拦，但这也说明沙钢已经具备了进行数百亿元并购的实力，更证明沙钢正向5000万吨甚至更高的生产规模迈进。

此前，2021年5月13日，安钢股份控股股东安阳钢铁集团有限公司函告称，安钢集团拟开展混合所有制改革，江苏沙钢集团有限公司拟参与安钢集团混合所有制改革。

和鞍钢集团、南钢集团一样，沙钢集团也拥有年产1000万吨的钢铁产能。这也说明，近年来，沙钢集团或许一直在寻求收购千万吨级产能的钢厂。虽然鞍钢集团和南钢集团收购失败，但沙钢集团依然拥有收购千万吨级产能钢厂的实力，其力争达到5000万吨以上的产能决心并未消散。

因此，沙钢集团此前的交易尝试或将成为量变积累导致质变的结果，2024年或将出现新的大动作。

7、敬业集团：支点布局水平提升

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敬业集团继2020年9月收购广东泰都钢铁公司后，2022年10月又收购广东粤北联合钢铁公司。据企查查2023年8月30日信息显示，河北华西特钢有限公司实际控制人、大股东、法定代表人及主要成员均发生变更。实际控制人由“无锡市人民政府国有资产监督管理委员会”变更为“李干坡”；大股东由“河北华西钢铁有限公司”（退出前持股100%）变更为“敬业钢铁有限公司”（持股100%）。

综合以上，从2022年10月到2023年8月，不到一年的时间，敬业集团先后收购了两家钢企，其中一家是国企，基本形成了一年收购一家钢企的节奏。这也证明敬业集团正在加快扩张支点布局的步伐，方向也由之前的向南转向河北省内扩张。

因此2024年敬业集团或将有新的动作，在3000亿级别营收的基础上，向4000亿级别迈进。

8、鞍钢：省内国企整合已经完成，还会继续吗？

2023年10月7日，鞍钢集团实质性并购重组凌源钢铁有限公司完成工商变更登记。鞍钢参与凌源钢铁重组，将进一步强化“南有宝武、北有鞍钢”的钢铁产业格局。区域一体化是钢铁产业实现结构优化、集中度提升的基础。鞍钢集团已成为我国北方最大的钢铁企业。

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鞍钢集团与凌钢集团重组合并，标志着鞍钢集团推进“7531”战略、建设高质量发展的新鞍山迈出了更加坚实的一步。所谓“7531”战略，是鞍钢集团在“十四五”期间确定的战略目标，即粗钢7000万吨、铁精矿5000万吨、营业收入3000亿元、利润数百亿。

至此，鞍钢、本钢、凌钢重组完成，基本意味着辽宁省国有钢企整合完成。在中国宝武继续扩张、中信集团收购南钢的双重影响下，鞍钢集团或将触角伸向省内其他民营钢企，甚至向省外拓展。

9.湖北：三大力量继续挺进

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2023年10月27日，湖北省人民政府办公厅印发《湖北省冶金工业转型升级实施方案（2023-2025年）》的通知。通知提到，推动全省钢铁企业兼并重组，支持武钢、鄂钢、湖北金盛兰等龙头企业利用技术、资金、品牌优势，依法依规实施省内长钢企业跨地区、跨所有制、跨产业链兼并重组。希望到2025年底，全省前四大钢铁企业产能占比达到80%以上，培育2家营业收入超千亿元企业、8家营业收入超百亿元企业。

综合上述情况来看，2024年是上述实施方案的中间一年，因此湖北省内，武钢、鄂钢、湖北金盛兰三家龙头企业或将在2024年有所动作，尤其是按照方案内容来看，兼并重组的范围会更广，戏份也会更激烈。

10. 方大：潜伏的“国企猎手”

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根据方大特钢于2023年9月13日出具的《方大特钢：中申华会计师事务所（特殊普通合伙）关于方大特钢科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件第二轮审核问询函的回复报告》，南昌虎旭合伙协议中约定了对钢铁行业优质企业的股权投资。南昌虎旭一直围绕这一投资方向运作，参与了鞍钢集团混合所有制改革项目、南京钢联股权收购等项目，目前也在跟踪其他优质钢铁行业并购项目（如陕西钢铁集团混合所有制改革项目、西宁特钢破产重整项目等、西部区域项目、华北区域项目）。

据了解，方大集团收购的5家上市公司均为国企，方大炭素原实际控制人为甘肃省经贸委，方大特钢原实际控制人为江西省国资委，东北制药、中兴商业原实际控制人为沈阳市国资委，方大化工原实际控制人为葫芦岛市国资委。因此，方伟擅长抄底国企，堪称“国企猎手”。

虽然上述方大收购鞍钢、西宁特钢均告失败，但也充分证明方伟时刻在关注钢企收购、重组或是混合所有制改革的机会，一旦机会成熟便会采取行动。

随着2023年钢铁行业形势的严峻，不少钢铁企业出现亏损，而且这样的亏损还在持续，这也给方伟提供了更多的机会和选择。因此，在方伟的持续关注，以及钢铁行业大洗牌的形势下，2024年或许会得到新的抄底机会。

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波澜壮阔，百舸争流！2025年是“十四五”规划的收官之年，2024年是实现“十四五”目标任务的关键一年。面对构建全国统一市场的大趋势，加之目前钢铁行业面临的严峻形势，钢铁企业必然面临整合重组的大洗牌。但值得注意的是，钢铁企业的重组绝不能是简单的堆砌，而要在整合的基础上实现整合，必须能够实现双赢甚至多赢的结果。全国钢铁企业之间的竞争、重组、兼并，也将进一步强化我国钢铁产业格局，促进结构优化、集中度提高，对行业可持续发展和经济增长将作出积极的贡献。（钢铁冶金、今日钢铁）

- 结尾 -