今日钢市：螺纹稳定热卷冷轧分化，原料端走势趋强，成材端螺卷跟随

今日钢材市场以稳定运行为主，现货本地市场有涨有跌，钢线和热卷略有差异。具体来说，螺纹比热卷和冷板更稳定，热卷和冷轧部分市场下跌10元。

从成交情况来看，大部分品种较昨日略弱，但当地市场建筑钢材品种低价出货仍向好。目前，近两天建材成交量有所回落，但仍高于上月平均出货水平。

今日黑线，截至午后收盘，没有品种处于资本外流前列，焦炭、铁矿石有资金流入;从资金流向来看，短期资金偏向原材料，带动其他品种反弹。日间原料端走势较强，成品端蜗牛卷紧随其后，目前矿石和焦炭仍是主导品种，后期重点放在可持续性上。

从本周钢价的运行情况来看，有几个特点。首先是品种分化，仍是本周以来最强的线，其次是热卷、冷轧等品种普遍表现，尤其是冷轧系列仍较上周有所回落。

与上月底价格相比，螺纹上涨150-280元，多地热卷涨幅不超过100元，冷轧仍低于上月。二是区域差异明显，北方螺纹价格明显处于溢价状态，京津冀等地钢厂资源到位，市场库存压力大等特点，价格基本在3700元以上，高于100-200元在华东、西南地区市场， 迎来区域点差交易机会。

三是库存仍在缓慢下降，多地建筑用钢下降速度较快，品种差异在于钢厂生产调整的影响。

从昨日钢铁联盟公布的五大木材产销存数据来看，本周螺纹钢周产量为222.05万吨，环比增加4.18万吨，上周为增加7.92万吨。

螺纹钢入库仍保持着较快的速度，本周进库65.95万吨，总库存948.84万吨，仓储速度远高于去年的30万吨左右，而库存仅为948.84万吨，低于去年的库存数据。

螺纹钢周消费量288万吨，环比增加6.42万吨，上周数据为周消费量281.58万吨，环比减少5.01万吨。

本周，87家自主电弧炉钢厂（其中76家为独立电弧炉生产建筑钢材企业）产量为65.42%，环比增长0.67个百分点，同比下降9.11个百分点。说明钢厂螺纹钢产量增幅有限，大部分来自高炉钢厂，昨晚公布的铁水数据证实了这一点。

热卷板方面，周产量减少7.55万吨，需求减少1.99万吨，库存减少7.87万吨至409.99万吨，五大产品总库存大幅下降至2161.7万吨，减少96.05万吨，带动螺纹钢大幅去库存。

从本周产销存数据来看，钢厂开工率在利润方面没有上调，主要受螺纹钢等建筑钢材开工率、短工电炉钢厂因废品价格高企、持平电利亏损、谷电利盈仅30多元、 而长加工钢厂的铁水有很大一部分流向工业材料，产量提升空间也受到限制。

整体来看，钢厂对产量的控制保持了良好的节奏，建筑钢材入库速度不减，其他制造业用钢消费量下降，导致五大产品总需求量减少5.15万吨，本周消费量为960.03万吨。

从库存变化来看，建筑钢材库存消耗好于板材，热卷板、中板、冷轧板等品种速度基本低于近三年同期，整体去库存强度并未反映4月季节性需求有多强

4月份的反弹主要是资金、情绪和过度反弹的节奏的结合，共鸣来自一波反弹。目前，虽然反弹趋势依然存在，但从本周螺纹和热卷的表现来看，滞胀非常明显。例如，几种原材料迅速上涨，但钢材的增幅非常有限。

从短期钢材现货市场来看，螺纹钢需求一直在下降，而其他制造业钢材下行趋势明显，操作上必须保持相对谨慎的态度，需要提防钢材原材料价格的回调，一旦铁矿石、炼焦煤和废钢回调，钢材价格也会受到拖累， 建议节前加快出货步伐，减少库存。

至于5月份的钢材市场，我们的初步判断是面临回调压力，但不会大幅下跌。为什么要这样评判？这是基于钢厂保守经营策略来判断的，目前铁水产量仍维持在228万吨，虽然环比增加，但同比减少约17万吨，目前钢材市场供应压力不大。

这

铁水产量低也会给铁矿石、焦炭等钢铁原料带来压力，钢厂在供应不足的情况下保持正利润，其实对整个钢铁市场来说是一件好事。

从目前的市场运行情况来看，钢材市场已经进入了强弱震动的运行局面，现货和盘面不同，没有明确的方向。

下一步，市场将受到假期因素的影响，政策、资金、情绪和对冲需求将对市场产生更大的影响。节前情绪受影响较大，市场抵制下跌，上行势头强劲。但从趋势上看，如果节后需求没有明显改善，后期仍会有较大的上行压力。短期波动不应追涨不定，造成不必要的损失。