2021 年粗钢减产目标能否达成？压力与困难何在？

：今年以来，为配合“两个碳”目标，工信部、发改委等部门纷纷出台国内钢铁行业运行指导性文件，表达了国家今年减少粗钢产量的政策倾向，多地相继出台限产或产能置换政策。可以说，上半年影响钢铁行业成品材、原料价格波动的最重要因素就是限产预期。但在4月下旬中钢协公布粗钢产量后，2020年9月下旬全国日均粗钢产量311.6万吨，超过了历史最高水平。在市场今年坚持“粗钢不增”或“粗钢减产”口号的情况下，这一数据显得有些不正常。 如今2021年已经过去三分之一多，随着粗钢产量的积累，粗钢产量去化目标还有可能实现吗？主要困难矛盾有哪些？

▍1、现在实现粗钢减产的压力有多大？

今年2月28日，国家统计局调整了2020年全国粗钢产量数据，将产量由10.53亿吨上调至10.65亿吨，给全年粗钢减产目标“打了折扣”，降幅达1200万吨。但即便有了新数据，减产压力依然十分巨大。

中国钢铁协会最新数据显示，截至4月30日，2021年国内粗钢累计产量已达3.505亿吨，较去年同期增加近3900万吨。此前，市场上流传的粗钢减产目标一般有三个版本。第一个是“粗钢不增”的底线目标，维持去年10.65亿吨的水平；第二个是工信部预计减产2000万吨，全年目标10.45亿吨；第三个是市场上测算出的理想限产结果，共减产5000万吨粗钢产量。基于这三个目标，假设全国日均粗钢产量变化平稳，将得到以下三个日均粗钢产量走势。

可见，即便实现“不增产”的结果，粗钢日产量也需要大幅削减，全年剩余时间粗钢产量至少要下降20万吨/日。此前，唐山限产范围广、力度强，但距离“减产20万吨/日粗钢产量”仍有巨大差距。从目前全国钢厂生产情况来看，这个数字很可能随着时间的推移而增加，减产5000万吨的理想目标似乎遥不可及。

▍2、粗钢产量减少为何如此困难？

从国家层面看，在保证国内正常钢铁需求的前提下，减少粗钢产量最直接的方式就是减少钢材出口、增加进口。从2020年的情况来看，国内钢铁行业需求良好，但出口利润较低。钢铁生产或贸易企业出口钢材的收益，相对于生产这部分钢材所增加的对进口资源的依赖和额外的环境污染，并不一定值得。因此，在“碳达峰”、“碳中和”的政策目标下，减少钢材出口是一个显而易见、需要落实的变革。因此，今年以来钢铁市场迎来了进出口政策的多次调整，无论涉及的钢材种类和税收，这些政策基本都是鼓励增加进口、减少出口，但实际效果并不理想。

海关数据显示，1-4月我国钢材出口大幅增长，4月钢材出口797.3万吨，创2017年以来单月出口量最高纪录，热轧卷钢、冷轧卷钢等多个主要出口品种创历史新高。1-4月，全品种钢材累计出口2565.3万吨，同比增加505.3万吨。进口量延续2020年四季度以来的平稳态势，未出现明显增长，1-4月累计净出口2076.9万吨，相当于去年全年净出口量的62%。

之所以出现这样的结果，和当前时期的国内外形势有很大关系。国内经济还处于恢复阶段，要保证一定的经济增长，钢铁需求没有理由大幅下滑。钢厂对于所在地来说也是重要的GDP贡献者，地方政府也不会希望大幅减产，对当地的经济指标造成损害。而且全球其他大多数国家也处于后疫情时期的经济生产恢复阶段，同样需要大量的钢铁。而海外本身已经处于供需错配导致价格暴涨的阶段。以热轧卷板为例，2021年，很多海外市场的增速都超过了中国。

作为全球最大的钢铁生产国和出口国之一，中国限制出口会导致海外钢铁供给出现缺口，进而推高海外钢铁价格。在高额出口利润面前，排放和污染已不再是首要问题，要求国内生产企业减少出口已经很难，更别说进口高价海外钢材了。从长远看，管理部门对钢铁行业的政策引导无疑是利国利民，能够帮助整个行业健康发展。但目前国际国内行业形势，很难真正落到实处。

▍3.对热轧卷板进出口及价格的影响

虽然近期国内热轧卷板价格走势强劲，但从全球形势来看，中国热轧卷板价格仍处于相对低位。根据前期价格相对强弱对比和中国热轧卷板进出口量走势来看，现阶段即便有关税调整，热轧卷钢出口量也不会低，这对于国内热轧卷板总体平衡无疑是一个利好因素。可以说，只要海外热轧卷板价格因供需缺口持续上涨，国内热轧卷板就不会脱离国际市场而单独走弱。这并不是说中国钢铁行业受到全球市场的掣肘，而是说中国钢铁产量目前的贸易份额，让中国钢价难以置身事外。

但值得注意的是，受“五一”假期后国内钢市走势强劲影响，近期中国热轧卷板FOB出口报价相对东南亚CFR报价出现小幅倒挂现象。

上一次该数值倒挂是在2020年4月，随后几个月热轧卷出口大幅减少，而进口则大幅增加，同期国内热轧卷价格因库存压力较大而受到压制，今年是否再次出现这种情况值得密切关注。

总体来看，今年是宏观年，市场逻辑以宏观、政策、资金为主，基本面为辅。无论是粗钢减产政策、修改钢材进出口退税，还是开放废钢作为再生资源进口，以及环保碳达峰、碳中和，加之全球宽松货币政策、后疫情时代全球经济复苏的需求预期，都刺激了全球钢材价格的上行趋势，也预示着我国钢材特别是热轧等相关板材品种的保值增值。另外，虽然需求端抱怨热轧卷价格过高，采购压力大，导致原料和订单价格倒挂，但价格上涨倒逼需求释放。 当前基本面和国内经济环境与2008年大涨后快速回落不同，国内需求量已不如2008年，市场和钢厂的承受力、库存接受能力远超当年，热轧卷板3000元/吨以下的行情一去不复返。但价格到了今天这个水平，多数人对全年整体行情还是看好的，但大市场的小波动仍需警惕，大涨后的回调仍需关注。

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