周一钢材市场开门红，价格累计涨幅超 150 元/吨，后期走势看元宵节后情况

周一钢市开局良好，部分地区钢材价格一天内三次上调，累计涨幅超150元/吨。在业内人士看来，后期钢市能否延续“火爆”，还要看元宵节后钢厂复产情况和终端需求释放情况。

虎年第一个工作日，钢材现货价格上涨，华北、华东、华南、西北等地螺纹钢现货价格上涨50元/吨以上，河北、福建涨幅超过150元/吨，西南、华中地区价格小幅上涨20-30元/吨。整体来看，节后首日钢市成交活跃，市场气氛活跃。

据了解，秦皇岛钢厂2月7日下午收到加紧临时限产通知，在原有限产基础上，该地区钢厂烧结机全部停产，将于2月7日18时实施，预计停产4天。

兰格钢铁网高级分析师王思雅告诉记者，现货市场价格大幅上涨，补涨势头强劲，部分地区、品种价格上涨幅度超过200元/吨，多数品种价格上涨数十至数百元。

“从贸易环节复工情况来看，主流贸易商已正常开工，但也有少部分贸易商仍计划在2月10日后正常开工。从码头复工情况来看，建筑工人已经开始返工，多数基建、房地产项目都在准备复工，但真正开工还要等到正月十五以后。”中信建设期货工业品首席研究员姜璐表示。

光大期货研究所黑色金属研究总监邱跃成也对记者表示，虽然春节后国内钢材市场真实需求尚未启动，但假期期间国内产量持续下降，库存积累并不大。据我的钢铁统计，本周五大钢材品种产量回落至894.45万吨，环比下降2.1%。其中，建材环比减少2.3万吨，环比减少0.6%；板材环比减少16.78万吨，环比减少3.2%。五大钢材品种总库存较节前增加477.57万吨，增幅30.8%。其中，建材库存增加414.85万吨，增幅45.9%；板材库存增加62.72万吨，增幅9.7%。 从日均库存增量来看，2022年春节期间五大品种钢厂库存、社会库存日均分别增加18.58万吨、27.32万吨，同比分别下降28%、26%。

可以看出，今年春节假期库存积累速度和积累速度仍低于去年同期。受产量和库存偏低影响，加之宽松宏观政策持续释放，商家对后市预期良好，节后首个交易日报价全线上涨。2月7日，杭州市场螺纹钢价格上涨50元至4820元/吨，上海市场热轧卷板价格上涨100元/吨至5030元/吨，唐山市场钢坯价格上涨100元/吨至4600元/吨。

广发期货黑色商品首席分析师周敏波对记者表示，目前钢厂限产对供给形成抑制，北方地区已实施50%限产，基本符合采暖季限产预期。预计本月中旬，长流程产量将继续受到抑制，主要影响热轧卷产量，本月下半月有产量增加的预期。

“1月份以来，黑色金属大宗商品价格重心上移的核心驱动力是逆周期政策调控和房地产利好预期。目前市场普遍看好终端需求，3月份前需求难以逆转，预计短期价格将偏强。”姜璐表示，中期来看，在经济平稳运行的背景下，基建需求有望平稳启动，而房地产需求仍面临较大不确定性。土地购置、新开工数据尚未触底回稳，商品房销售也未明显好转，这些都将制约房地产对钢材的需求。房地产需求的不确定性对3月份需求质量构成风险，价格也面临一定的下行压力。原料端，铁矿石、焦炭价格中期下跌概率大于螺纹钢，前期普遍上涨导致钢厂利润明显压缩，一旦需求不及预期，产业链利润将面临重新分配的压力。

周一黑色金属整体上涨，铁矿石领涨，钢铁、焦煤紧随其后。据了解，当前工业库存水平较低，宏观经济预期良好，支撑价格走势强劲。

原料价格出现一定分化，铁矿石价格上涨，煤焦价格走弱。数据显示，2月7日进口铁矿石港口现货价格上涨5-15元/吨，青岛港PB粉950-960元/吨，混合粉745-750元/吨，特级粉625-630元/吨。受钢厂高炉检修增多影响，唐山市场焦炭需求持续下滑，钢厂焦炭有第二轮涨降价意向。部分钢厂已通知上游供应商，自2月8日0点起，焦炭采购价下调200元/吨，共计两轮涨降价。 国产炼焦煤价格局部下跌，其中山西临汾安泽部分低硫主焦煤（S0.5、G80-85）下调300元至2500元/吨，临汾蒲县部分低硫1/3炼焦煤较节前下调350元/吨，现出厂含税价（A10.5、S0.6、V37、G87、MT6）1650元/吨。蒙古国进口炼焦煤市场稳中向好，口岸通关情况不容乐观，节后首日，甘其毛都口岸通关23车，环比减少35车，同比减少514车。 满都拉口岸2月7日恢复通关，部分进口商报价小幅上涨，目前甘其毛都口岸蒙古5#原煤价格为2060元/吨，蒙古5#精煤价格为2530元/吨；满都拉口岸主炼焦精煤价格为1700元/吨，1/3炼焦原煤价格为1300元/吨。

邱跃成介绍，目前五大钢材品种库存、产量均处于近年同期低位，产量未增，库存积累节奏也处于低位。唐山限产不断收紧，使得供给端预期再度下滑。今年春节期间累计库存可能远不及2020年、2021年同期，预计与2019年同期基本持平，螺纹钢库存峰值可能在1300万~1400万吨，整体累计库存在800万~900万吨。加之宏观、产业情绪上调市场预期，一季度钢市谨慎乐观。但值得注意的是，节前涨价幅度较大，市场对节后库存积累低位、需求恢复有预期，需警惕节后是否会出现预期差异。 后期需密切关注各机构统计的库存变化情况以及真实终端需求的恢复情况。

“元宵节过后，下游行业逐步复工，钢厂也陆续复产，要关注终端需求的释放。原料端，需求受钢厂复产预期提振，宏观需求与产业需求共振，逻辑更加清晰，导致铁矿石强于成品材。短期内，焦炭受钢厂减产影响，弱于其他黑色品种。纵观黑色产业链，利润都在上游铁矿石、炼焦煤，焦化厂、钢厂利润相对较低。产业链利润的持续扩大，需要终端需求增长支撑，如果终端需求不及预期，黑色商品估值存在下跌风险。”周敏波说。

本文来自期货日报