期货：期螺主力弱势下行，DIF与DEA向上受阻

2月27日，国内钢材市场弱势下跌，唐山普坯价格下跌20%至3060元/吨。 由于物流运输及下游企业复工缓慢，钢材资源的流通和消化继续受到阻碍，因此短期内钢材库存仍进一步积压。 在交投低迷的背景下，今日多数贸易商小幅下调了现货价格销售。

27日，蜗牛期货主力弱势下跌，收盘价3419下跌1.30%，跌破MA5。 DIF和DEA向上受阻。 RSI三线指标位于43-49，运行于布林带上。

27日，国内3家建筑钢材生产企业出厂价下调40-90元/吨。

钢材现货市场

建筑钢材：2月27日，全国25个主要城市20毫米三级螺纹钢均价为3655元/吨，较上一交易日下跌12元/吨。 受连日成交不佳影响，早盘部分敏感地区价格出现松动。 盘中成交不佳，价格下跌城市增多。 全天交投表现疲弱，价格下跌。 从数据看，钢厂产量降幅明显收窄。 随着电弧炉、方坯轧钢企业陆续恢复生产，后期产量下降空间有限，而需求恢复速度较慢，导致本周钢厂及社会库存较多。 目前还在大幅增长，甚至还会有一定的可持续性。 就目前情况来看，库存高，资金压力大，库存去化难，价格压力重重。 预计短期内国内建筑钢材价格将以弱势下跌为主，建议商家重点降低库存风险。

热轧板卷：2月27日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3545元/吨，较上一交易日下跌19元/吨。 今日黑色商品期货市场低位震荡，现货市场价格大幅下跌。 早盘商家报价暂时稳定，部分报价小幅下调。 不过，成交量却清淡。 盘中由于期货市场持续下跌，现货报价开始大幅下跌。 另外，终端前几天采购量较多，且这两天采购节奏有所减弱。 部分急于出货的商家已经调低价格来满足出货量，但库存压力不大、资金压力不大的商家仍在坚守价格等待。 综合来看，预计明日热轧板卷价格弱势震荡。

冷轧板卷：2月27日，全国24个主要城市1.0mm冷板卷均价为4268元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。 心态方面，热卷期货弱势下跌，热轧现货价格回落，产量增加，市场心态较差。 贸易商反映，大部分市场复工情况不太乐观，终端需求很差，贸易商希望低价抛货回笼资金。 库存方面，社会库存增加，工厂库存减少，整体库存压力较大。 综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格弱势运行。

中厚板：2月27日，全国24个主要城市20mm普通板均价为3677元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。 市场方面，早盘期货低位运行，今日现货市场整体没有好转迹象。 虽然近期复工消息频传，但下游需求尚未明显增加，整体市场气氛不佳。 目前钢厂结算价依然坚挺，但市场整体库存消化速度缓慢，资金压力较大。 贸易商仍将重点放在航运业务上。 综上所述，预计短期内国内中厚板市场或将维持弱势走势。

原料现货市场

进口矿：27日进口矿港口现货市场整体表现一般，价格下跌10%左右。 早间，贸易商报价下跌10%左右。 山东PB粉报价645，唐山PB粉报价655，江内PB粉报价675，议价空间在5-10左右。 早间钢厂询盘表现一般。 相反，贸易商询盘较为活跃，上午山东主港PB粉635成交。 午后钢厂询盘有所好转，山东主港PB 635成交较早间平稳。 以下为部分市场成交情况： 曹妃甸港：PB粉645，混合粉575； 京唐港：混合粉575； 天津港：嘉粉802、金布巴粉585； 青岛港：PB粉635、纽曼粉647； 日照港：PB粉635/638； 兰桥港：巴西细粉790； 连云港：PB粉635、PB块835/836、黑精780。（单位：元/吨）

焦炭：27日焦炭市场承压走弱。 26日以来，各地钢厂陆续涨价、降价50元/吨，正在逐步落实。 供给方面，卡车运输问题明显缓解，原料采购逐渐常态化，此前限产的焦炭企业逐步恢复运营，更多出货安排加紧； 需求方面，钢铁利润下滑严重，钢价持续下跌，成品库存积压，钢厂紧压采购需求，部分钢厂控制到货。 现在，受钢材库存高、利润低等因素影响，焦炭采购价格受到积极打压。 港口方面，今日赵港79万吨减少2口，青岛港164万吨增加1口，港口现货量弱势平稳。 昨天交易价格下跌了30%。 多数贸易商暂停报价，昨日出厂价下跌50%。 预计近期焦炭市场将继续走弱，焦炭企业利润将继续下滑。 需密切关注煤炭、焦钢产量变化、焦炭价格未来走势预期以及焦化行业利润情况。

废钢：今日废钢市场弱势运行。 钢厂调整价格降幅大于上涨幅度。 主流市场弱势运行。 其中沙钢下跌30元/吨。 废钢市场已逐步恢复交易，但成交情况不佳。 今日黑色期货弱势运行，成品现货价格走势偏弱。 废钢受此影响，最近也受到公共卫生事件的影响。 贸易商开工情况逐步恢复，但整体开工情况一般。 钢厂到货情况不佳，甚至部分钢厂前期下调废钢价格，随后随着开工率提升而上调价格。 然而，废钢的寻找仍然困难重重。 因此，市场在反映经营状况不佳的同时，也反映出废钢资源依然紧张。 预计短期内废钢价格将窄幅运行，维持弱势。

钢铁市场预测

工信部监测显示，中小企业复工率稳步提升，目前已超过30%。 截至2018年底，我国中小企业法人总数为1807万户。 中国企业联合会对中国制造业500强企业的调查显示，2月18日至20日，企业复工率达到97.08%，员工平均出勤率为66.17%，平均产能利用率为58.98%。 公安部交管局数据显示，2月24日全国高速公路车流量1884万辆，达到去年同期的75.2%，在途重卡183万辆，返乡正常量的 74.9%。

据Mysteel研究数据显示，由于出货不佳，本周长流程钢厂继续小幅减产，而短流程钢厂仍没有明显恢复生产的迹象。 本周钢材社会库存2373.6万吨，环比增长10.8%，增速回落2.6个百分点； 样本钢厂库存1342.2万吨，环比增长4.5%，增速回落7.3个百分点。 尽管钢材库存进一步积累，但增速有所放缓。

综合来看，当前重点企业复工快于中小企业，制造业复工快于建筑业。 由于人员到岗、交通物流仍在恢复，虽然企业复工率逐步提升，但产能利用率恢复缓慢。 据商家反馈，各地市场需求恢复缓慢，成交量依然较低，供需矛盾巨大。 短期内钢材价格或将弱势调整。 积极方面，钢材库存增速有所放缓，不宜过度悲观。

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