建材价格窄幅波动，淡季需求偏弱，钢价或震荡运行

长材：

建筑材料：本周建筑材料价格整体窄幅震荡，原料端支撑较强，铁矿石维持高位，焦化企业事故频发，钢价底部支撑明显。受原料端影响，钢厂利润继续压缩，钢厂检修规模不断扩大，虽然淡季特征明显，需求持续偏弱，但整体基本面矛盾较小。本周35城市螺纹钢社会库存377.45万吨，增加9.09万吨，线材社会库存51.29万吨，增加1.76万吨，合计社会库存428.74万吨； 螺纹钢厂库存198.66万吨，增加15.12万吨​​，线材厂库存68.73万吨，增加7.97万吨，钢厂总库存237.39万吨；钢厂产量269.35万吨，增加4.78万吨，表观消费量245.13万吨，较上周减少14.3万吨。短期来看，宏观调控预期落地后，投机情绪降温，钢价或将震荡下行，下行幅度有限。

特钢：本周优质特钢市场价格先弱后强，涨幅在10-30之间，目前江浙地区主流价格在4270-4330元/吨，山东地区主流价格在4080-4240元/吨，钢厂出炉下半月价格，基本持平。螺纹钢期货震荡较大，成本仍处于高位，市场成交逐渐转弱，加之雨雪天气寒潮影响下游采购积极性。宏观经济方面，今日唐山发布限产消息，加上银行或将下轮下调存款利率的消息，期货普遍上涨，提振市场人气，预计后市市场或维持高位盘整。

工业线：本周国内工业线震荡偏强运行。6.5九江Q195L拉丝料安平地区增加20家，天津地区增加20家，温州地区持稳，杭州地区增加20家，上海地区增加20家，海盐地区增加10家。随着本周利好信息的逐步消化，叠加季节性需求淡季，需求难以扭转局面。目前焦炭已开启四轮涨价，但钢厂亏损难以接单成交。本周全国五大成品材产量小幅下降，表观需求萎缩明显，钢厂库存大幅积累，数据利空。唐山钢坯轧材企业接环保停产消息：12月23日零点起将开始停限产，一定程度提振了市场信心。 预计下周价格高位震荡，调整幅度20-50

型材：本周国内型材市场下行调整，整体下跌10-20，钢坯高点3630，低点3610。原料市场继续紧俏，厂家对后市价格持乐观态度。库存较低，钢厂整体采购需求旺盛，但对高价资源认可度较低，成交一般。华北地区唐山角钢主流上涨40-50，唐山槽钢上涨30-60，唐山工字钢上涨40-60；华东地区型材主流上海上涨20，无锡上涨10；鞍山宝德出厂价合计上涨80；马钢主流上涨20-30。 随着天气持续转冷，终端商家并未出现大量冬储操作，但成本支撑不断加强，高成本低需求持续争夺。不过受唐山环保限产消息刺激，中间商补库存操作活跃，市场涨价意愿增强。至于后续走势，宏观消息面再度利好，新一轮降息在即，房地产、万亿国债陆续落地，市场预期浓厚，钢厂维价意愿明显提升。目前钢坯轧厂库存仍处于高位，环保停产消息释放提振市场信心，供需矛盾或将缓解，考虑成本高企、预期浓厚背景，对钢种价格形成较强支撑，预计短期内钢种价格将高位运行。

管材：本周管材市场主流价格涨跌互现，成交量有所下滑，直缝管市场主流价格较上周下跌10-50。目前下游需求疲软，且多数市场气温有所下降，加之受雨雪天气影响，下游开工项目较少，近期市场成交一般，商家谨慎观望，补货节奏有所放缓，由于价格高企，冬季商家囤货意愿不强，但厂家撑价意愿较强。排管主流价格较上周下跌70，唐山地区不含税主流价格在3660-3700元/吨。厂家反应进入12月以来订单情况很差，虽然近期价格有所止跌企稳，但终端仍以按需采购为主，钢市整体宏观氛围和交易情绪偏向观望。 本周无缝管主流市场价格较上周调整幅度在30-70之间。近期发生煤矿事故，引发部分客户对原料端的看涨预期，无缝管成本支撑或将持续走强，但现阶段淡季效应不断加深，市场需求严重减弱，管厂利润倒挂。加之聊城、唐山等地相继实施环保限产政策，市场供应或将减少，但无缝管市场供应过剩局面难以改变。管厂接单速度放缓，钢贸商自身库存多控制在中低位，采购积极性不高。考虑到近期蒙煤、山西煤矿、海外事件等影响，上下游看不出有多大调价空间，但淡季需求+当前价格高企也是事实。 综合各方面因素考虑，预计下周管材价格将维持高位震荡，幅度在30-50之间。

扁平材：

带钢：本周全国带钢震荡走强，其中华北地区龙头钢厂较前周小幅走强10%左右，华东、华南地区较周初上涨10-40%。周初随着利好消息逐渐消化，会议不及预期，高价资源有所回落。不过整体消息面虽然比较混乱，但底部还是比较坚挺。周中市场处于震荡期，向上向下均难以突破，厂家以高价运行为主，但下游订单不足，补货需求也呈现阶段性。北方地区：北方地区：窄带方面，钢坯调整利润仍处于倒挂局面，开工率略有降低，但整体影响不大。中宽带方面，带钢库存被动增加，涨价也存在阻力。 但受近几日黑色系相对走强影响，现货价格有所回升，贸易商以增加出货为主。南方市场，市场交投气氛略有好转，商家以试货出货为主，但下游依然维持谨慎补货操作，实际接单均为低价资源。现阶段需求进入季节性下滑阶段，随着天气转冷，项目开工受限，钢材需求减弱，去库存步伐放缓，价格或将承压。

目前钢市呈现供需偏弱态势，在前期预期破灭后，市场再次将希望寄托在冬储上。但黑色期货的反弹主要得益于原料现货价格相对坚挺，加之厂家降价意愿有限，钢厂成本调整幅度有限。整体来看下游需求较为疲软，但原料端仍处于高位，不减对成品材价格的支撑，预计下周带钢或继续在30-50高位震荡。

热轧：本周全国热轧卷板主流市场价格先弱后强，幅度在10-50元。周初价格弱势盘整，期货成交量震荡乏力，导致市场价格弱势调整。商家观望情绪明显，主要考虑到目前需求表现一般，市场处于相对谨慎状态，贸易商延续观望态势，周中价格稳中略有上涨，期货成交量强势震荡，市场出货情况未有好转，现货市场不温不火，下游需求端采购意向较弱。库存方面：本周热轧卷板实际产量316.89万吨，较上周增加2.57万吨；工厂库存89.93万吨，较上周增加3.67万吨； 社会库存224.33万吨，较上周减少12.51万吨；总库存314.26万吨，较上周减少8.84万吨；表观需求325.73万吨，较上周增加7.39万吨。本周热轧卷价格先弱后强，后半周热轧卷市场价格震荡走强，带动市场报价小幅上涨，提振市场信心，预计短期热轧卷价格稳中偏强，区间在10-50左右。

中板：本周全国中板市场震荡偏强运行，社会出货量较上周略有增加。本周初，华东大部分地区受雨雪天气影响，路面湿滑影响运输，工程进度受到影响，下游贸易商刚性补库，心态谨慎，出货量较为一般。后半周受雨雪反弹影响，天气转晴，期货出现亏损，出货量好转，成交多以低端资源为主。受淡季影响，整体出货量一般。贸易商以低库存低风险操作为主，市场气氛尚好，实际订单以商谈为主。钢厂方面，湘钢部分地区三折出货，新建钢厂中厚板生产线轮流检修，实际出货量一般。萍钢维持检修，目前出货量较少。 15日，宝武鄂钢也进入为期一个月的检修阶段，宝钢湛江中厚板产线也即将复产。近期钢厂铁水产量持续下降，供应压力较大程度缓解。成本端，由于近日煤矿安全事故频发，安全检查形势愈发严峻，目前炼焦煤供应依然紧张，短期难涨难跌，双焦运行平稳。库存方面，本周工厂库存71.38万吨，较上周减少3.9万吨；社会库存114.23万吨，较上周增加0.24万吨；总库存185.61万吨，较上周减少3.66万吨； 表观需求量144.15万吨，较上周减少9.22万吨；实际产量140.49万吨，较上周减少9.55万吨。后期消息面刺激作用减弱，成本面支撑仍在，考虑目前铁水供应量下降，整体库存有所减少，但钢市仍处于淡季，因此预计下周中厚板市场价格将以稳为主。

原料：

废钢：本周废钢小幅上涨。受寒流天气影响，部分省份开始降雪，到货量较上周减少，废钢呈现窄幅上涨走势，如华东地区龙头钢企沙钢领涨50元/吨。从基本面来看，供应方面，部分长流程出现检修，在利润较低的情况下，废钢性价比高于铁水；短流程利润尚可，但考虑到淡季成品库存压力，后续增产意愿不强。需求方面，受季节性影响，下游项目开工相对减少，房地产用钢持续疲软，需求难有提升。从宏观来看，政策刺激力度相对有限，信心回归尚需时日。整体来看，随着市场震荡，北方开始降雪，废钢资源供应紧张。 钢厂多根据自身到货情况小幅上调价格吸货，考虑到目前废钢冬储价格较为合适，长流程将逐步增加库存，短流程或维持当前生产节奏，不进一步压低利润。但需警惕废钢价格涨幅超过成品钢价格涨幅，从而挤压钢厂利润，迫使电炉减产的情况。预计下周废钢市场仍将维持高位震荡。

铁矿石：本周铁矿石价格先弱后强，现62%普氏指数报134.95美元。周初受市场宏观利空及基本面宽松影响，铁矿石价格弱势震荡，联铁主力期货在920附近震荡。周尾受存款准备金率下调影响，参与者信心回升，期货创一周新高，涨至968元高位，预计短期压力位参考980-1000元。本期澳巴合计发运量2687万吨，环比减少58万吨，澳对华发运量1544万吨，环比减少167万吨； 45个港口铁矿石总到货量2583万吨，环比增加130万吨。45个港口铁矿石总库存11687万吨，环比增加47万吨。本期钢厂进口烧结矿库存减少56万吨。总体来看，在低库存结构支撑下，铁矿石价格易涨难跌，关注本期铁水是否止跌及钢厂补库情况，以及宏观利好条件落实情况。现货方面，贸易商普遍报价不甚积极，随行就市为主，钢厂询货谨慎，维持低库存，成交以PB粉为主。 周内山东主港PB粉高点1015，低点980，原料矿价格短期内高位震荡，总指数在136美元附近。周内国内矿山调整运行平稳，雪域运输量有所恢复，但选矿库存较低，支撑报价高位。钢厂有压价操作，但低价接货困难，无奈涨价。唐山信达66资源干基含税1240元，预计下周稳中偏强。邯郸兴局、山东大矿、安徽五矿周末均有小幅下跌空间。

钢坯：本周全国钢坯价格稳中略强，目前唐山风向钢厂钢坯价格为3630元/吨，含税。需求方面，受近期全国降温天气影响，室外施工停滞，市场淡季效应愈发明显，加之下游钢厂季节性检修增多，钢厂备货操作较少，多按计划采购钢坯，本周钢坯直采总体偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据合计93.48万吨，较上周同期减少6.02万吨。原料方面，虽然数据继续呈现小幅下滑趋势，但整体基数仍大于去年同期，厂家仍有销售压力。供应方面，据统计，本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周有所增加。 原材料：铁矿石指数昨日上涨1.15美元；唐山准一级湿熄焦出厂2450-2460元/吨。随着市场产能逐渐恢复，焦炭出货量有所好转，库存开始下降，积存压力缓解，价格或将下行。本周五大钢材品种数据出炉，其中总库存增加20.03万吨；社会库存减少3.51万吨；总产量减少4.41万吨；表观需求减少24.15万吨；表观需求明显萎缩，钢厂库存明显积累，数据整体偏空。综合来看，新一轮存款利率下调在即，城中村改造、保障房建设、万亿国债正在逐步落地。 旺季预期或将重现，钢企利润严重损失支撑厂家持价观望涨价心态，但考虑到华北地区已发布重污染天气预警，12月23日零点起唐山地区钢坯轧制企业将停产，下游需求将愈发低迷，加之季节性淡季影响，钢坯价格大幅上涨缺乏实际支撑，预计下周钢坯价格将稳中震荡。

焦炭：本周国内焦炭市场暂稳，钢厂尚未应对第四轮焦炭涨价潮。供应方面，焦企盈利状况较前期有所改善，多数维持正常开工水平，部分焦企小幅增产。随着市场容量逐渐恢复，焦企出货顺畅，厂内焦炭库存开始逐步下降，整体来看，焦企厂内库存压力较小。需求方面，近期钢价波动、终端消费市场表现疲软，导致钢厂利润空间不断收窄，焦炭刚性需求有所减弱，但考虑到前期钢厂到货受阻，在原料库存不断消耗下，钢厂仍有一定的补货需求。 港口方面，港口现货焦炭稳中偏弱，两港库存稳中趋降，下游询价意向减弱，贸易商聚港积极性一般，预计短期内焦炭市场将暂稳为主。

生铁：本周生铁市场弱势维稳，成交清淡。周初废钢、成品、期货走势偏弱，压制了商家心态。加之生铁性价比不高，市场交易气氛较弱，各地铁厂出货不快，部分地区甚至出现涨价无市的现象。但生铁成本仍居高不下，多数铁厂处于亏损状态，对铁价形成支撑。加之大部分停产铁厂在新年之前没有复产意向，生铁供应压力较小，铁厂报价多为稳定。本周后期废钢、成品、期货走势有所好转，但废钢与生铁价差仍较大，下游企业用废意愿较强。加之焦炭供需僵持，涨价实施难度较大。 商家行情不容乐观，山东、河北等地区部分铁厂偷偷降价促成交，目前钢厂盈利能力不足，加大检修力度，铸造行业低迷，部分企业开始陆续放假，生铁需求疲软。但由于亏损铁厂数量较少，供应压力不大，铁厂库存压力不大，部分铁厂甚至出现缺货现象，原料价格波动不大，生铁成本支撑较强，铁价进退维谷，预计短期内生铁市场将维持平稳。

钢厂维护和产能发展：

大钢计划自12月25日起停产1号棒材轧机检修5天，预计影响产量2.15万吨。永锋高炉1月份检修，建材减产20万吨；莱钢受产能指标影响，建材（直螺减产8万吨）；石横12.22检修预计在1月5日左右，影响部分产量（约5万吨）；武钢8#3800立方米高炉计划自2024年1月1日起停产检修20天，影响日产铁水约0.91万吨，总产量约17.29万吨。 鞍钢计划自2023年12月21日起对工业线生产线进行停产检修15天，影响φ5.5-22mm规格工业线日产量1300吨，总产量2万吨。唐山地区钢坯轧制企业计划自12月23日零时起停产限产。（福宝）