钢铁行业面临至暗时刻，钢价连续下跌，市场恐慌情绪蔓延

市场终于无法承受如此庞大的维修工大军了……

进入2022年以来，钢铁行业仿佛陷入了无底洞的“黑洞”，钢价连续下跌，市场恐慌情绪蔓延。随着中国建筑钢材销售冠军东岭集团和“钢王”戴国芳相继破产（查看详情），“钢价会重演2015年的悲剧吗”、“会不会跌回‘2’时代”等悲观声音不绝于耳。钢铁行业再度迎来至暗时刻。

尤其是7月份以来，全国建筑钢材价格自2017年以来首次跌破3000元/吨大关，新疆螺纹钢现货成交跌破2980元/吨。这一价格水平无疑让不少钢铁从业者和投资者感到心惊胆寒。从盘面数据来看，钢材价格已连续9周下跌，跌幅超过400元，这样的跌幅近年来并不多见。据中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会调查发布的钢铁行业PMI显示，2024年7月为42.5%，环比下降5.3个百分点，创一年来新低。

中钢网高级分析师练世俊将7月份钢市现状概括为“异常惨淡”。他表示，7月份全国螺纹钢现货均价为3418元/吨，环比6月份下跌4.45%。主要驱动因素为：一是新旧国标转换导致市场人气下滑，商家为清空旧标库存，积极降价促进出货；二是需求季节性萎缩，7月份全国高温降雨天气较多，下游开工情况不佳，下游采购水平下降，价格难以上涨；三是期货弱势运行，市场人气低迷，7月份现货价格持续下跌。

黄黍梦须醒，无根无涯归尘。随着钢价持续下跌，钢厂亏损深重，自上周起，不少钢厂加入检修队伍。据中钢网不完全统计，截至7月31日（持续更新），共有38家钢厂启动检修计划。初步测算，本周检修钢厂增加20家，影响产量较上期（29日）增加117万吨。其中，多数钢厂减产检修集中在7月下旬至8月底（预计此期间日产量下降6.9万吨以上）。

连世军称，7-8月建筑用钢减量已达336万吨，比过去一个季度还多，加之钢厂利润率降至15.15%，出现整体亏损局面。市场用大跌倒逼钢厂主动减产控产，政策若不给力，就会用疲软的现实敲响沉睡的产业链。亏损的钢厂、消失的需求、信心的崩塌、下游资金链的枯竭，钢铁行业或将经历黎明前最黑暗的时刻。

中钢网莅临泰安钢材市场调研

金融界有个专业术语，叫“触底反弹”，就是说跌到人们心中的底线之后，只要守住这个底线，就会出现不断反弹的现象。就像那句老话“凡事过极则转，过犹不及”，这种现象不仅发生在金融界，股市、钢市也同样如此。

市场一片绝望中，却也出现了一丝希望。据报道，云南、山东等地钢厂宣布7月份不再继续降价。这一消息给市场带来了一丝喘息，似乎预示着市场正在酝酿新的变化。

与此同时，在7月31日召开的中国钢铁协会六届八次理事会(扩大)会议上，国家发展改革委、工业和信息化部、中国钢铁协会分析钢铁行业运行形势，要求企业加强自律，摒弃规模化生产、“不打价格战”。

增加产量、“打价格战”……此类现象被业内人士称为“内卷化”恶性竞争。工信部原材料司副司长张海登指出，面对下游需求回落的发展趋势，行业以量取胜的惯性思维并未完全扭转，部分企业仍寄希望于继续扩大钢材出口以维持国内生产规模，部分企业仍在到处买产能，扩大生产基地。这种做法目前应该是难以为继的。

会上，专家一致认为，钢铁行业的此次深度调整，是钢铁消费达到峰值之后的调整，周期不会短、力度也会更加加大。

首钢集团党委书记、董事长赵民革认为，目前我国钢铁行业正处于减产调结构阶段，从发达国家看，从峰值到平台期的下降过程要持续10年左右，进入平台期之后还会持续很长一段时间。2020年我国钢铁产量将见顶，而到今年只有4年时间，所以对这个周期不要抱有幻想，不要指望它很快结束。

对于8月份，连世军从供给、需求、宏观、行业等方面进行了分析：

首先从供给端来看，7月中旬电炉率先减产，电炉产能利用率出现明显下滑，高炉端这段时间比较平稳，这一方面是因为钢厂还有盈利，另一方面也是因为行业缺乏自律，即使预计亏损也不会主动控产。但这种情况随着7月下旬市场的大跌而发生了根本性的变化，价格越来越低，市场越来越悲观，没人愿意主动接货，出现了哀嚎声，甚至钢厂爆炸的现象。再加上随着新旧国标的切换，钢厂自身也需要洗线，因此开始出现大规模检修，减产量也出现明显反弹。但短期来看，铁水产量处于高位，五大材料产量也维持在高位。 压力会释放，但不会那么快，至少需要一到两周的时间来消化这个过程。

其次，需求方面，目前正值终端需求淡季，高温降雨影响施工。从长期来看，房地产销售未见明显起色，专项债加速推进不及预期，整体终端项目开工有限，对需求构成压力。螺纹钢基本面仍维持供需双弱，库存较低，但处于新旧国标过渡期，市场仍担忧旧库存去化问题，价格弱势，重心下移。

此外，在宏观层面，这次会议强调要优化加强宏观政策、加大宏观调控力度。不仅要在落实已出台政策的基础上重在落实、加快推进，还要研究推出一批操作性强、实效性强、群众和企业可得的增量政策措施。要集中资源、集中力量攻关，在扩大内需、培育壮大新兴产业和未来产业、推动高水平开放等方面取得更多实质性突破。要进一步稳预期、坚定信心，依靠务实的政策举措和改革行动发出更多积极信号。除了加大宏观调控力度、重在落实、加快推进、扩大内需等措辞相对强硬，步伐正在加快；

最后，产业方面，房地产的利好消息也开始增多，尤其是部分地区放松房地产价格管制，以及新型城镇化的要求，都表明宏观面开始发力。要实现今年5%的GDP目标，改善通缩环境，需要出台更多刺激措施。可以肯定的是，8、9月份市场还会继续出现利好消息，否则单靠四季度的发力难以扭转经济下行趋势。另外，国外宏观方面，美国9月首次降息概率较大，炒作情绪也是一方面。

展望8月，上半月仍面临压力，虽然减产检修数量增多，但真正质变到量变预计在8月10日左右，届时行业供需矛盾将得到一定缓解，市场将有机会反转。整体来看，新旧国标转换影响仍将持续，但部分钢厂已出现减产，多集中在上半月，预计产量将有所下降；原料方面，焦炭已涨跌两轮，本次预计涨跌共计3-4轮，原料成本将支撑跌幅；随着秋季入秋，高温阴雨天气减少，终端需求或将好转。

连世军表示，预计8月份建筑钢材市场价格将触底回升，由弱转强。同时他表示，市场不会一直是牛市，也不会一直是熊市，循环往复才是它的常态。

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