8 月钢价何去何从？东海期货：或逐步企稳，需求淡季仍有改善可能

7月份钢市淡季特征明显，在实际需求不振的拖累下，7月份国内钢价出现下跌，跌幅在5%左右。8月份钢市仍处于淡季，但下半月将进入由淡季向旺季的季节性转换。在此背景下，钢价将何去何从？

对此，东海期货认为，8月份钢市实际需求虽然仍将持续走弱，但也存在边际好转的可能，同时，在钢厂利润收窄的背景下，减产幅度扩大有望引发供给高峰，在这些综合影响下，预计8月份钢价将逐步企稳。

具体来看，东海期货研究员刘会锋表示，8月之后钢市仍处于淡季，难有明显起色。“不过，目前钢市已经亏损近两个月，钢厂减产检修范围也开始扩大，在此情况下，后期库存继续下降的概率较大。”

此外，回顾7月份钢市，螺纹钢新旧国标转换引发的恐慌也导致钢价快速下跌，不过近期市场各方纷纷出台措施，推动新旧国标转换平稳过渡。

7月29日，上海期货交易所发布公告，对螺纹钢、线材交割产品质量和交割等级进行修订，与新国标保持一致。上海期货交易所还宣布，自2024年7月29日起，允许按照新国标生产的产品注册标准仓单。自2024年8月19日（含）起，不再允许按照旧国标生产的产品注册标准仓单。9月24日收盘后，已注册的按照旧国标生产的产品的标准仓单将被交易所注销，未质押的标准仓单由交易所释放。

与此同时，中国金属材料流通协会发出倡议：新旧国标钢材过渡期间，应保持理性，不搞低价销售恶性竞争。在多方共同努力下，钢材市场对新旧国标切换的恐慌情绪有所缓解。“8月下旬以后，新旧国标影响会减弱，结合7月底中央政治局会议内容，预计政策力度会进一步加强，市场将逐步进入需求旺季，因此钢材需求边际改善的可能性较大。”刘会锋进一步表示。

在需求存在边际改善的可能性的同时，由于利润大幅收窄，钢材供给存在触顶的可能性。

“对于中期的钢材供应，仍需关注钢厂利润和节能减碳政策的落实情况。”刘会锋指出，目前长流程钢厂已进入整体亏损状态，钢厂减产检修范围自7月下半月开始扩大。

Mysteel近期数据显示，截至8月1日当周，国内螺纹钢周产量连续第五周下降。据调查统计，8月份计划检修高炉10座，复工高炉5座。预计8月份247家钢厂高炉日均铁水产量235.28万吨，环比减少3.34万吨。

此外，刘会锋进一步指出，根据节能减碳政策，下半年钢厂也面临较大的减产压力，电炉钢停产检修范围也因亏损扩大，“因此，钢材供给已经到了顶峰区域。”

据此，东海期货判断，8月份钢市或将逐步企稳，但能否反弹仍需看需求旺季的质变，从品种来看，螺纹钢走势或将强于热轧卷板。

从铁矿石方面，刘会锋补充道，6、7月份铁水产量并未出现下滑，依然维持在239万吨的高位，说明矿石需求依然旺盛。同时，目前100美元的矿价水平已经接近非主流矿成本价，下方有一定支撑。“如果短期内铁水产量没有明显下滑，一旦钢价企稳，矿价或将出现阶段性反弹。”

但中期来看，铁水产量下降的概率较大，下半年铁矿石供应量或将出现反弹。“因此，预计矿价仍将在110-115美元区间承压较大。”东海期货认为。