黑色大宗商品暴涨暴跌，期货市场妖气十足，背后原因何在？

自上周五（3月4日）晚间以来，以钢材、铁矿石为代表的黑色金属价格突然暴涨，周一（3月7日）涨停。价格涨得快，跌得也快，3月8日整体回落，3月9日白天涨停，但到了晚上，螺纹钢带领黑色金属夜盘再次强势上涨，商品期货市场成了过山车，妖气四起。

世界经济整体没有好转，航运指数BDI只有350点（最高11793点），还在趴底。只要这个指数趴底，就意味着全球五大洋上再也没有万吨级的大宗商品运输船了。也就是说，全球大宗商品现货运输已经没有了繁忙的景象，也就意味着现货市场没有了真正的需求。

看看中国，经济还在下滑，或者说中国去库存很吃力，去库存了商品价格就上涨，难道我们不应该质疑吗？就像前两周一线城市房价暴涨一样，越是鼓励降价去库存，房价反而上涨，你不觉得很奇怪吗？

我想请大家思考几个问题：今年以来大宗商品期货价格为何一直涨得比较慢？最近的涨势为何从钢铁、铁矿石开始？大宗商品期货的涨势为何发生在中国房价上涨之后？时机为何选择在两会期间、政府工作报告发表之后？为何涨停的是期货价格而非现货价格？

第一，为什么今年以来商品期货价格一直在缓慢上涨呢？这跟需求无关，而是跟美元指数有关。去年年底以来，美联储对原定于今年四次的美元加息犹豫不决，美元指数也从去年12月初100点的高位跌到了今年2月中旬的95点。由于商品期货价格与美元走势呈负相关，因此，从去年年底开始，商品（包括石油、黄金）的价格就伴随着美元指数的缓慢下跌而缓慢上涨。我再说一遍：这次商品期货价格的上涨，跟需求无关，只跟美元有关。

最近的暴涨为什么会从钢铁、铁矿石开始？为什么商品期货的暴涨会在中国房价上涨之后出现？我想把这两个问题放在一起说。今年以来，商品期货价格的稳步上涨，其实是庄家对美元走势的布局。现在是卖出的时候了，因为美元指数已经回到97点，会回暖上行趋势。自然，商品价格又会下跌，商品投机者不逃跑就没有任何机会了。但是逃跑就跟做股市的庄家一样，肯定是有故事的。故事是从中国房价的奇怪暴涨开始的，因为房市的暴涨很容易让人联想到房地产市场的复苏，而房地产市场的复苏很容易让人联想到用量最大的钢材，尤其是螺纹钢，它主要用于建筑。所以3月7日，螺纹钢期货涨至涨停。当然，当钢材期货价格上涨时，铁矿石期货也会跟着上涨，进而黑色金属全部涨停。

至于期货商为何选择在两会期间和政府工作报告之后加大出货量，这是一门艺术。房地产价格上涨只是小故事，大故事则是两会和政府工作报告中高度重视的“供给侧”。“供给侧”无疑是中国发展经济的利器，而对于商品期货商来说，出货也无疑是一个好概念，因为此时接货者已经心动了，出货容易，也能卖个好价钱。不仅中国期货高手不会放弃这个机会，国际期货高手也不会放弃这个机会，于是国际国内商品期货市场一起坐上了过山车。

有人可能会说，不光期货价格在涨，现货价格也在涨，很多削减产能的钢厂也开始复产，这也是事实。我相信这是事实，但不是需求推动的，因为根本就没有需求。是期货推动了商品现货价格的上涨。这也是我想回答的最后一个问题：为什么涨停的是期货，而不是现货价格？现货市场投机者不会做庄家，庄家需要大仓、大资金，很难套现。期货就简单多了，不需要仓位，还可以用杠杆赚大钱，最重要的是随时可以套现。现货价格上涨的基本逻辑是，期货价格上涨导致现货商跃跃欲试，现货商不得不备货。减产的钢厂货不多，现货价格就上涨，钢厂于是开产，铁矿石价格就上涨，一切大宗商品现货价格都跟着上涨。

讲到这里，你应该明白了，除了美国以外，世界经济还在低迷，中国经济同样不容乐观。越是这样，全世界超发的货币（包括我国1月份新增2.5万亿贷款）就越没地方去了，越要寻找投机目标，所以只要有点血，所有的鲨鱼都会扑上来，所以你会发现股市暴涨暴跌，汇市暴涨暴跌，房市暴涨暴跌，商品期货暴涨暴跌。但这一切都是投机。不要相信逆转，因为整个世界经济都没有逆转，中国经济不但没有逆转的迹象，还有可能继续下滑。所以现货贸易商也不要忙着备货，厂家也不要忙着复工复产，否则产能与库存会越来越大，未来将更加不堪重负。