中央财政增发国债资金投放，分析师解析后期钢材走势及影响因素

随着中央分批增发1万亿元国债，财政部已下达首批国债2379亿元预算，有望加速相关项目实施，政策效应将逐步显现，带动投资预期回升。钢材现货价格在连续下跌后，期货市场与现货价格之间的基差得到一定修复，期货泡沫被挤出，现货价格小幅回落，加之铁矿石、焦炭第四轮涨价对成本端仍有支撑，未来钢材走势将如何？且听分析师详细分析……

影响钢材价格的因素

多部委多地召开重要会议

“要准确把握明年经济工作的政策导向，在政策实施上加强协调联动，放大合力，在政策储备上做好提前准备、留足冗余，在政策效果评估上注重实效、增强获得感，努力提高宏观经济政策支持高质量发展的有效性。”上周闭幕的中央经济工作会议为明年宏观经济政策定下了明确基调。

随着重要会议的召开，各地区纷纷组织传达学习会议精神，各地区推动恢复性增长、扩大新消费，各部门出台更多有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，加强自然资源要素保障政策与财税、金融、投资、环保、科技等各项政策的协调联动，增强宏观政策导向的一致性，有望出台更多利好宏观政策，拉动钢材需求，利好钢价走势。

环境应急响应再度兴起

经河北省河北省大气污染防治工作领导小组办公室研究决定，于2023年12月18日12时启动Ⅱ级（橙色）应急响应，解除时间根据会商结果另行通知。

进入冬季后，北方不少地区环保问题再度被提上日程，河北作为重要产钢大省，受环保应急响应影响，部分钢企限产，导致钢材供应放缓，供应压力有所缓解，而下游终端需求逐渐减弱，对钢材价格走势有利。

铁矿石到货量创六周新高

12月11日至12月17日，全国47个港口铁矿石累计到港量2615.5万吨，环比增加81.4万吨；全国45个港口铁矿石累计到港量2583.4万吨，环比增加129.7万吨；北方六港铁矿石累计到港量1357万吨，环比减少77.8万吨。

前期受外围消息影响，国外铁矿石到货量有限，随着出货顺畅，铁矿石到货量连续6周环比增加，铁矿石供应量环比增加，成本端支撑减弱，且钢企进入常态化停产检修阶段，铁水日均产量持续下降，铁矿石需求减少，原料价格下跌，对钢价利空。

现货市场稳定，略有下跌

据中国钢铁网APP数据显示：

24家建材市场中，18家市场下跌10-40元/吨，20mmHRB400E螺纹钢均价4026元/吨，较上一交易日下跌16元/吨；

24个热轧卷板市场中，17个市场下跌10-40元/吨，4.75热轧卷板均价4049元/吨，较上一交易日下跌21元/吨；

23个中厚板市场中，9个市场下跌10-40元/吨，其中14-20mm普通中厚板均价为4085元/吨，较上一交易日下跌9元/吨。

2024年1月份，首钢热轧卷、酸洗卷、冷轧卷、热镀锌卷、镀锌及高铝锌铝镁卷、彩涂板、中厚板、电工钢、无取向钢等部分钢铁产品基准价格分别上调100-200元/吨。

期货守住绿色调整线

18日夜盘，主力黑色系列螺纹钢上涨1支，收于3933支，涨幅0.03%；主力热轧卷板下跌23支，收于4024支，跌幅0.57%；主力焦煤下跌32.5支，收于1885.5支，跌幅1.69%；主力焦炭下跌39.5支，收于2518支，跌幅1.54%；铁矿石下跌15支，收于928支，跌幅1.59%。

综合视图

12月下旬，北方多地整体降温，大部地区降雪，对钢材交易和运输造成影响。终端市场需求有所减弱，但螺纹钢3900点、热轧卷4000点支撑较强，尤其从周线来看，现货强于期货。期货主要挤出前期政策升水，现货受“低库存+钢厂持价”支撑，整体来看期货与现货基差在缩小，在钢厂持价的前提下，现货跌幅相对较小。建议有库存者在价格高位时减库存，实现盈利，不要急于补货，等待市场企稳。有刚需者可按需补货，避免开工延误。预计明日钢价维持稳中上调10-30元/吨。