今年上半年中国钢材市场升温，价格上涨带动原料价格扬升

今年上半年我国钢材市场明显升温，主要体现在以下五个方面：

1. 钢材价格上涨

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至今年6月28日，兰格钢铁综合指数为96.2点，较年初上涨16.3点，较去年同期上涨4.5%，合同价格每吨由前期低点1700多元反弹至2200元左右，涨幅约30%。

钢价上涨也带动了上游冶炼原料价格上涨，普氏铁矿石指数从今年1月份的低点39美元反弹至6月份的近54美元，涨幅达38%。5月下旬，发往青岛港的62%品位铁矿石到岸吨价今年迄今也已上涨逾20%。

此轮全国钢价上涨的主要推动力是前期低位反弹。由于钢材价格连续几年大幅下跌，相关企业利润大幅缩水，甚至出现严重亏损，被迫减产，市场供需关系重现。因此，总体来看，今年上半年全国钢价上涨属于合理回归。

另一方面，投机资本也借价格回归推波助澜，炒作一些投机泡沫。例如，螺纹钢期货交易创下历史新高，日交易量相当于全国全年螺纹钢产量。由于投机资本力量强大，双向推波助澜。此外，由于现货市场交易者恐高，进出仓位快，加之社会库存低，库区缓冲作用弱，导致钢材价格波动加剧，出现多次“过山车”式的市场行情。

上半年钢材价格曲线

2. 国内需求平稳增长

今年上半年，影响国内钢材需求的主要经济指标涨跌互现。据统计，今年前5个月，全国固定资产投资同比增长9.6%，增速比1-4月回落0.9个百分点。主要耗钢产品产量同比增长5.9%。其中，汽车产量增长4.1%。

从上半年主要经济指标持续增长的情况看，虽然国内钢材需求增长趋势不强，但总体上还是稳步增长的，绝对数不可能出现下降，除非我们的宏观经济数据出现严重失误。

3.钢铁出口超预期

今年上半年，全国钢材出口超预期增长，继续成为需求亮点。尽管全球经济复苏乏力、国际贸易摩擦加剧、人民币升值、国内钢材价格大幅上涨，但钢材出口依然保持强劲。据海关总署统计，2016年1-5月，我国出口钢材4628万吨，同比增长6.4%，其中5月份，我国出口钢材942万吨，环比增加34万吨，同比增长2.4%，增长势头较为强劲。

预计下半年中国钢材出口仍将维持较大规模，不会出现明显下降。如果单纯按照今年前5个月的出口情况推算，全年钢材出口量将达到1.1亿吨，实际出口量可能更高。中国钢材出口之所以维持较大规模，主要是因为其具有较大的价格优势和产能优势，带动全球下游行业需求优先采购中国钢材，否则将削弱其市场竞争力。据有关资料显示，由于受美国等一些国家对钢铁产品征收反补贴、反倾销关税的影响，今年以来美国钢材供应紧张，价格上涨，热轧钢板基准指数已上涨逾60%。而近期美国决定对中国钢铁产品征收高额关税，势必将进一步推高美国钢铁产品价格。钢材市场价格上涨将增加美国制造业成本，抑制美国出口贸易和整​​体经济增长，破坏整体就业目标。若此情持续发酵，预计将对美国现行的贸易歧视政策产生冲击。另一方面，反倾销措施频发的欧美并非中国钢材出口的主要目的地，据测算，对上述地区的钢材出口占中国钢材出口总额不到10%，尤其是对美国的钢材出口，仅占中国总出口的4%，因此并不会动摇中国钢材出口的庞大规模。不仅如此，近期人民币兑美元的贬值，也将有助于中国钢材出口。

4.实际粗钢产量高于统计数据

据统计，今年前5个月全国粗钢产量32995万吨，同比下降1.4%，其中5月份粗钢产量7050万吨，增长1.8%，国内粗钢产量下降很可能与国家高调去产能有关。为完成去产能任务，并获得相关财政补贴，部分地区实际粗钢产量可能与统计产量存在差异。随着上半年钢价回升，钢铁生产开始盈利，据统计，今年前5个月，黑色金属冶炼及压延加工业利润同比增长1.6倍，根据光大证券近期的测算，其模拟的钢铁行业利润已达到10年来的最高水平。 4月份，钢铁行业税前利润突破400元/吨，创下2008年以来金融危机以来的最高水平，税前利润率接近历史最高水平。因此，河北省冶金行业协会的统计数据显示，今年1-4月，河北钢铁企业利润93.51亿元，同比大增251%，占全省利润总额的1.3%，占全省工业利润总额的14%。在这样的背景下，钢铁企业不可能忽视这稍纵即逝的机会，减产去“给别人做衣服”，否则，市场经济的规律和规则就得改写。

据统计，今年1-5月全国钢材产量45854万吨，同比增长1%，其中5月钢材产量9946万吨，增长2.1%，比同期粗钢产量多12859万吨。钢材重复计算率超过20%，但实际钢材重复计算率应该不会这么高，综合各方面因素，我个人估计，今年前5个月中国实际粗钢产量应该接近4亿吨，同比增长2%以上，而不是减少。

预计未来钢市最大压力仍来自于钢企主动增产，若钢价继续上涨，必然刺激更多冻结产能恢复生产，全年实际粗钢产量或达9亿吨，从而形成巨大的市场压力。

5.铁矿石进口量大幅增加

今年1-5月，我国累计进口铁矿石4.1215亿吨，同比增长9.1%。5月铁矿石进口量为8675万吨，同比增长22.4%，增势较为强劲。矿业巨头的供应占比进一步提升至80%以上，主要是国内外高成本矿山产量受到较大挤压。

从下半年的市场环境来看，受钢铁产需增长、全球矿业巨头低价销售策略、中国钢企铁矿石库存偏弱等因素影响，预计下半年中国铁矿石进口仍将维持大规模，全年铁矿石进口量将超过9亿吨，较上年增长5%以上，如果再乐观一点，全年铁矿石进口量或将超过10亿吨，较上年增长10%以上。进口在提振国际市场的同时，也将给国内矿业企业带来沉重压力。（兰格专家原创文章，转载请注明出处）