本周市场分析：现货市场价格走势分化，需求持续萎缩，库存加速累积

一、本周市场分析

本周现货市场价格走势分化，螺纹钢企稳，上期涨幅最大的冷轧价格继续下跌。成交方面，随着年关将近，下游工地陆续停工放假，需求持续萎缩，钢厂直接出货量大幅萎缩，导致市场成交继续下滑。全国五大钢材品种表观消费量955万吨，环比减少17万吨。全国钢材整体库存已连续四周累计至1610万吨，较去年（农历新年）1279万吨上涨26%。在以回款为主的情况下，部分商家开始离场，市场逐渐进入半休市状态。

产量方面，本周钢厂继续维持稳定产量，产量未有明显增加，本周螺纹钢产量345万吨，与去年同期350万吨大致持平。工艺电炉钢方面，虽然市场价格尚有一定利润，但受废钢紧缺等原因影响，电炉钢厂整体生产计划安排与去年基本持平，未有明显提前放假或提前复产计划。短流程电炉钢厂停产周期约23-35天，预计影响产量33万吨；广东等地区52%电炉钢厂计划1月下旬放假，但多数钢厂将在春节后复产，复产时间未确定；预计春节期间短流程钢厂总产量将受影响160万吨。目前广东等地区短流程钢厂库存处于正常低位，库存1万吨以下钢厂占比43%。

冬储方面，本周全国各地钢厂均发布冬储政策，今年钢厂冬储政策主要有锁价、补贴、计息、事后结算等，部分钢厂偏向自储，与去年相比，钢厂冬储优惠政策有所减少。由于今年建材市场价格较去年明显上涨，冬储占用资金同比大幅增加，部分地区商家冬储意愿较低。不过部分地区钢厂冬储仍进展顺利，如山东永锋、山西立恒、金钢等冬储锁价资源很快被市场吸收。

从目前四川地区冬储情况来看，省内钢厂出台冬储政策较少。西北区域资源方面，西北钢厂冬储政策以锁价计息为主，优惠程度整体低于去年。随着价格及资金利用率的提升，省内建材贸易商冬储积极性较去年有所减弱。

从全国来看，当前市场价格高于去年同期；下游贸易商接货意愿较差、接货能力同比下降；原料价格高企导致钢厂资金占用同比增加等，我们预计今年钢厂冬储资金需求将有所增加。

国外市场方面，本周国际钢材出口价格普遍下跌，土耳其、独联体、东南亚（越南）、中国等主要出口国出口价格整体下跌，其中土耳其方坯下跌25美元/吨，螺纹钢价格下跌30美元/吨，热轧卷下跌20美元/吨。不过，与此形成鲜明对比的是，欧盟等主要进口国钢材市场继续上涨，热轧卷上涨12美元/吨。

国外废钢价格持续下跌，土耳其优质废钢进口价为440.50美元/吨（CFR），环比下跌15-20美元/吨；日本废钢出口价创六个月新低，目前东京废钢出口价为380-395美元/吨。

海外现货运价涨势放缓。本周亚洲至地中海现货运价基本保持不变，亚欧航线现货运价也出现降温迹象，北欧航线报价较650美元小幅下跌39美元，亚美航线现货价格继续下跌，两周均呈现缓慢上涨趋势。

2. 下周市场预测

下周市场将逐步进入假期模式，成交将呈现停滞状态。电炉钢厂等企业开始停产或检修；市场贸易商加速离场，终端工地及制造企业逐步放假，钢市将进入停滞状态。受国外市场走弱影响，国内现货价格受钢市及期货市场震荡回落影响，预计下周现货市场将继续震荡或小幅下跌。其中，前期涨幅较大的板材跌幅大于建材。但总体来看，国内钢市矛盾并不突出，仍处于“健康”状态。

3.西南市场回顾

建筑钢材

1、主要城市螺纹钢价格变动情况

2.西南地区建筑钢材社会库存

本周西南地区螺纹钢价格窄幅波动，建材社会库存总量继续上升。

下游工地逐步停工放假，需求持续萎缩，钢厂直接出货明显萎缩，商家以回款操作为主，现货市场基本处于半休市状态，北方钢厂冬储政策陆续出台，商家心态分歧较大，多数仍处于观望状态，部分商家已启动冬储计划。目前省外钢厂资源较多在途，后期到货量将逐步增加，市场库存将不断积累。

3、四川主要长流程钢厂螺纹钢生产成本及利润变化

截至1月22日，四川地区主要长流程钢厂螺纹钢生产成本为4296元/吨，较前一周上涨55元/吨；吨钢毛利为74元/吨，较前一周下降25元/吨。

4、四川主要短流程钢厂螺纹钢生产成本及利润变化

截至1月22日，四川地区主要短流程钢厂螺纹钢生产成本为4254元/吨，较上一周持平；吨钢毛利为76元/吨，较上一周增加11元/吨。

热轧卷板

1、主要城市热轧卷板价格变化

2、西南地区热轧卷板社会库存

本周西南地区热轧卷板现货价格延续弱势，累计下调30-80元/吨；热轧卷板社会库存总量变化不大。

近期钢厂到货较少，川渝地区普通卷缺货补货仍有限，市场价格维持坚挺；考虑到目前价格在全国处于绝对高位，部分商家畏价上行，负出货现象增多，对主流销售价格造成一定扰动。临近年关，市场需求较为疲软，本周成都地区样板仓出货2.23万吨，较上一周减少2200吨。

3、四川地区主要钢厂热轧卷生产成本及利润变化

截至1月22日，四川地区主要钢厂热轧卷生产成本为3802元/吨，较前一周上涨39元/吨；吨钢毛利为968元/吨，较前一周下降69元/吨。