上半年我国钢材市场行情好于预期，下半年供需平衡仍受关注

上半年，我国钢材市场好于预期，钢材市场虽然以震荡为主，但总体呈现供需并进的格局。中国钢铁协会副会长曲秀丽表示，“2019年以来，我国钢铁产量持续增长，产需衔接状况总体良好。”

分析认为，2019年“金三银四”之后，我国钢铁去产能任务基本完成，但供给侧和需求侧仍是维持市场钢价的最坚定因素，预计下半年钢市成本端仍将维持平稳。黑色金属副总监、首席分析师石头认为，“未来需关注下游需求、环保限产、原材料价格变化等核心影响因素，研究重点应从供给侧转向需求侧。”

钢材市场供需平衡

从整体环境看，上半年我国经济开局平稳，积极财政政策持续落实，出台稳增长、稳投资、稳就业、减税降费等一系列政策措施，为钢铁企业“稳增长”注入动能，钢铁企业盈利状况依然良好，生产积极性很高，产量维持高位，钢铁市场供给增加。6月6日，国家发改委等三部委联合印发《促进重点消费品升级畅通资源循环利用实施方案》《钢铁规划（2019-2020年）》涵盖汽车、家电、消费电子等领域。一系列鼓励消费的刺激政策，进一步支撑了钢铁市场需求。

统计数据显示，1至5月，全国生铁、粗钢、钢材产量分别为33535万吨、40488万吨和48036万吨，同比分别增长8.9%、10.2%和11.2%。

事实上，从宏观来看，上半年全国经济保持平稳增长，财政支出加快，房地产在高基数上增长，据国家统计局统计，2019年前5个月，全国固定资产投资（不含农户）完成217555亿元，全国房地产开发投资总额保持较快增长，完成4607.5亿元，同比增长11.2%；全国房地产开发商房屋施工面积74528.6万平方米，同比增长8.8%。形势的好转对下游钢材需求将产生一定的提振作用，有利于钢材市场供需平衡。

去库存速度超预期

上半年，我国钢材市场呈现几个特点：一是钢材市场重心下移，价格振幅收窄，矿价涨幅大于成品材，“长强弱板”格局延续，钢价先涨后跌。受天气及春节假期临近等影响，国内市场处于钢材消费淡季，钢材需求和产量均呈下降趋势，钢材价格小幅波动，但总体呈现稳中略降态势。2月份，虽然春节后市场预期有所回暖，但3月份，随着天气转暖，下游行业用钢需求逐渐启动，市场预期有所提升，铁矿石价格上涨。铁矿石价格明显上涨，钢材产量小幅增加，钢材库存减少，钢价继续上涨。随着需求开始回暖和市场预期有所提升，4月份铁矿石价格明显上涨，国内市场进入钢材需求旺季，钢材价格继续上涨。 5月份，国内市场仍处于钢材需求旺季，但由于钢铁产能加速释放，国内钢材市场呈现供应过剩局面，市场预期下降，钢材价格由涨转跌；6月份，受南方强降雨、四川地震及北方持续高温、环保限产加强等因素影响，需求和产量均出现下滑，钢材市场淡季特征开始显现。

二是高炉综合产能利用率比2018年同期提高4个百分点，库存同比增加170万吨，粗钢消费同比增长4.7%。上半年，我国高炉企业产量增加的主要原因可以分为两部分：一方面，采暖季限产力度减弱，随着新年后现货价格上涨，钢厂利润空间再度扩大。再加上下游需求启动，一季度“26+2”限产城市生铁日产量大幅提升，平均产量同比增加7.66万吨，一季度该地区生铁产量同比增加689.4万吨。另一方面，进入4月份后，虽然唐山非采暖季仍有限产措施，一定程度上抑制了当地高炉生产企业产量释放较快，但与2018年相比，天津、江苏、山西等省份高炉企业开工率同比有所提高，二季度“26+2”区域外高炉生产企业日均生铁产量同比增长7.28万吨，二季度生铁产量同比增加662.5万吨。

三是钢材市场去库存速度超预期。据统计，截至6月30日，全国28个城市线材库存总量为685.1万吨，较2月底累计减少500万吨左右。3、4月份价格大幅上涨和5、6月份降幅收窄是密切相关的。需要注意的是，在产量继续上升的同时，库存下降速度较高，说明实际需求好于市场预期。

“金九银十”钢材价格有望再创涨势高点

7月4-5日，在2019(第四届)中国钢铁金融衍生品国际会议上，上海钢联会长助理任竹倩表示，从行业背景来看，2019年钢铁市场出现了一些新的变化：一是与2018年初的乐观市场情绪相比，库存高企导致集中抛售；二是2019年流通情绪谨慎，市场流通加速，库存由市场向钢厂转移。

6月份，我国粗钢产量依然处于高位，钢材社会库存有所积累，随着6月份钢市正式进入淡季，受高温阴雨天气影响，下游需求不足，产能释放保持高位，供应压力不减。

受供给强、需求弱影响，国内库存略有上升。监测库存数据显示，截至6月27日，国内主要钢材品种库存总量1158.34万吨，较5月底增加45.85万吨，增幅4.1%。与2018年同期相比，库存增加129.65万吨，增幅12.6%。其中，螺纹钢、盘条、热轧棒材、冷轧棒材、中厚板库存分别为571.07万吨、137.2万吨、227.92万吨、115.23万吨、106.92万吨。 6月下旬以来，受唐山环保限产消息提振，黑色期货集体上涨，带动现货价格稳步攀升，累计上涨80至120元/吨，基本收复6月初的跌幅，市场回归盘整格局。

记者在采访中了解到，2019年至2020年，我国钢铁行业将迎来布局优化调整的高峰期，钢铁环保限产仍将成为常态，2019年下半年，环保对钢铁生产影响较大，钢材市场震荡走势或将延续，预计三季度将好于二季度；进入“金九银十”需求旺季后，预计钢材价格将攀升至2019年最高点，但四季度，随着“钢需”逐渐减少，钢材价格或将震荡回落，“长强短弱”局面有望延续，甚至更加明显。