2024 年 7 月钢铁行业 PMI 创新低，市场需求下降，价格低位震荡

从中国物联网钢铁物流专业委员会调查发布的钢铁行业PMI来看，2024年7月为42.5%，环比下降5.3个百分点，创年内新低。表明，随着多地高温多雨天气的到来，钢铁行业淡季特征不断显现，而“新国标”的实施也对市场产生了较为明显的影响，而行业整体呈现加速下滑的趋势。分项指标变化显示，市场需求整体下降，钢厂库存持续上升，钢材产量萎缩，原材料和钢材价格下降，钢厂利润承压。预计8月份，市场需求或将继续低位运行，钢厂产量仍有下降空间，原材料价格或将继续走弱，钢价或将低位震荡。

图1 2019年以来钢铁行业PMI变化

钢材需求先升后降，整体呈现加速下降的态势。 7月份，华东地区雨季结束后，被压抑的市场需求得到阶段性释放。但由于多地高温多雨天气影响工厂工地开工，需求面再次走弱。新订单指数为40.3%，比上月下降9.1个百分点，该指数创近一年来新低。据上海卓钢连锁了解，7月份建材市场需求仍处于淡季，尤其是高温多雨地区，但其他地区尚可。另外，根据上海监测的端子线材螺旋采购数据显示，7月份上海端子采购量变化不大，但月底出现下降趋势，整体量略高于同期去年。

图2 2019年以来钢铁新订单指数变化

图3 2018年以来上海端子螺丝每周采购量监测数据变化

钢厂库存持续上升，钢材产量萎缩。 7月份，受“新国标”实施影响，供需矛盾迅速加剧，钢厂库存呈上升趋势，市场人士对旧国标螺纹钢淘汰的担忧也明显增强。中国钢铁工业协会数据显示，7月前10天重点钢铁企业钢材库存1540.25万吨，较前十天增加70.82万吨。截至中期，重点钢铁企业钢材库存约为1630.21万吨，较前十日增加59.96万吨。产成品库存指数为54.4%，比上月上升7个百分点，连续三个月环比上升。

由于库存持续增加，市场供需矛盾持续突出，企业生产意愿有所减弱。生产指数为38.5%，比上月下降7.4个百分点，连续两个月环比下降。中国钢铁工业协会数据显示，全国重点统计钢铁企业日产粗钢215.17万吨，环比下降0.73%，日产铁192.53万吨，环比-环比下降0.62%，日产钢197.91万吨，环比下降13.35%。截至7月中旬，日产粗钢214.84万吨，环比下降0.16%；日产铁192.56万吨，环比增长0.02%；日产钢192.56万吨，环比增长0.02%。产量203.65万吨，环比增长2.90%。总体来看，7月份钢材产量较上月有一定幅度下降。

图4 2019年以来钢铁产量指数变化

图5 2019年以来钢材成品库存指数变化

采购面有所下滑，原材料价格继续走弱。 7月份，产量下降导致原材料采购量下降，采购量指数为48%，比上月下降1.6个百分点。采购端的下滑，导致原材料整体价格呈现加速下跌趋势。购进价格指数为20.8%，比上月下降17.8个百分点，连续两个月大幅下降。分品类来看，铁矿石市场库存加速积累，下游需求不足，价格持续下跌。废钢市场虽有逆开票支撑，但成品价格下跌对废钢影响较大，月度价格有所走软。可乐成为黑色系中表现最好的品种，主要是因为目前焦化利润依然不错，企业出货意愿较强。总体来看，当前炼钢成本有所下降。

图6 2019年以来钢材采购价格指数变化

钢材价格快速下跌，钢厂利润下降。 7月份，由于需求面疲弱以及螺纹钢新国标政策的实施，月内钢材价格大幅下跌。上海螺纹钢价格指数显示，7月1日价格为3441元/吨。随后，受需求短期释放影响，价格有所反弹。 7月4日价格为3483元/吨，为7月最高点。从那时起，供给和需求就一直不一致。逐渐价格震荡下行，7月16日跌至3400元/吨。下半月受新国标政策影响，螺纹钢市场掀起抛售热潮，螺纹钢价格快速下跌， 7月26日跌至3174元/吨，月跌幅近300元/吨，创六年来新低。虽然炼钢成本下降，但成品价格大幅下跌影响了企业利润。

图7 2018年以来上海螺纹钢价格指数变化

预计8月份钢材市场需求或将继续低位运行。 8月份，钢铁行业传统淡季或将持续，各地气温将继续维持较高水平，对下游需求仍将产生一定抑制作用。此外，影响因素还有很多。一、房地产方面，1-6月房地产开发投资同比下降10.1%，新建房屋面积下降23.7%，房地产开发企业到位资金同比下降22.6%同比，新房销售整体表现依然不佳。这也使得后续房地产市场对钢材市场的需求支撑难以发生实质性改变。其次，受“新旧国标”切换影响，钢材市场价格波动加剧，也将在一定程度上抑制下游需求的阶段性释放。总体来看，8月份钢材市场需求或将继续低位运行。 7月份生产经营活动预期指数为51.6%，比上月回落2.3个百分点，创年内新低，反映出钢厂对未来预期不太乐观。

钢铁产量仍有下降空间。随着新国标的实施，当前供需矛盾持续突出，库存仍在增长，需求端短期内改善的可能性不大。成品价格的下降也会对钢厂的利润产生一定的影响，钢厂正在逐步启动高炉检修。另外，由于新国标的实施，预计短期内研发成本、生产成本、检测成本将会增加，对生产造成一定影响。总体来看，在多重因素影响下，预计8月份钢铁产量仍有下降空间。

原材料继续走弱，钢价低位震荡。目前港口铁矿石库存高位，下游需求减弱，铁矿石仍有下跌空间。焦炭和废钢的价格支撑也减弱。预计8月份原材料价格将继续走软。钢价已跌破近年来新低，新国标带来的抛售潮还将持续。预计8月份钢材价格将低位震荡。

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