钢价持续下跌，市场反复磨底，何时才能迎来转机？

没有最低，只有更低。梦想的转折点还很遥远。

国内外困难重重，市场疲软。谈论利益，就如同做梦一样。

爆炸不下来，就很难起来了。俄乌战争给人民带来了灾难。

疫情反复，钢材价格难以稳定。美联加息，房地产低迷。

钢贸杀人，价格愈演愈烈。钢厂相互竞争，没有道德。

当洪水来袭时，会有很多生锈的物品。需求很少，销售很多。

临近月底，资金紧张。你复制的越多，它就越低。什么时候会触底呢？

今日钢材期货小幅上涨，现货价格涨跌互现。市场屡屡触底。钢材价格还会继续下跌吗？

1、市场回顾

全国市场

据信息监测数据显示，本周国内建筑钢材价格继续下跌，创年内新低。下半周，随着商品市场止跌企稳，部分地区价格小幅回升。

按地区来看：

广州市场：本周广州市场建材价格震荡走弱。目前螺纹钢少钢Ф18-25mm HRB400E规格资源主流报价4510元/吨，广钢、冷钢、渝丰、粤钢、湘钢HRB400E Ф18-25mm规格资源报价4460元/吨-4510元/吨；绍钢HPB300Ф6。 5-10mm高线主流价格4740-4800元/吨；广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线价格4680-4730元/吨。象山钢铁、平山钢铁报价Ф8-10mm HRB400螺蛳报价4530-4600元/吨。

进入本周，由于持续强降雨，下游需求受到阻碍。在蜗牛期货下跌的带动下，市场报价大幅下跌。价格大幅下跌后，投机需求介入，市场交易恢复。此外，蜗牛期货价格低位反弹，部分低价资源售价小幅上涨。库存方面，由于国外资源到货减少，广州市场螺纹钢库存小幅下降，但线盘库存缓慢消化。总体来看，近期广州市场供需均有所收缩，贸易商情绪不稳定，预计价格将维持低位运行。

上海市场：本周上海建筑钢材价格大幅下跌。截至6月24日，西便指数报4480点，较上周末下跌350点。

上海建筑钢材价格继上周大幅下跌后，本周加速跌势：上半周黑色期货暴跌，现货报价混乱下调，龙头钢厂跟风，市场价格再创新低。年底；下半周，螺蛳价格止跌企稳。钢厂停产检修消息增多，市场跌势放缓，底部得到支撑。具体来说：周一，蜗牛期货大幅下跌，现货价格混乱下跌；周二市场惯性走低，需求回升；周三，蜗牛期货再度下跌，现货价格追跌；周四，蜗牛期货价格区间震荡，现货价格先弱后强；周五需求低于预期，价格盘整观望。据市场反馈，“6月1日”解封以来，当地需求有限，库存压力并未缓解。期货市场走势打压预期，现货价格持续下跌。目前正值雨季和高温交替期，需求增加的可能性不大，但市场暴跌却释放出较大风险。预计下周上海建筑钢材市场将震荡运行。

北京市场：本周北京市场价格大幅下跌，较上周累计下跌300元/吨。现在河北钢铁HRB400EФ12-Ф14mm螺纹4160-4220元/吨，HRB400EФ16mm螺纹4150元/吨左右，HRB400EФ18-22mm螺纹4100-4120元/吨； HRB400Ф8-10mm板螺报价4360-4370元/吨。

周一开盘，受蜗牛期货跌势加速，市场恐慌情绪加剧，当地库存创年内最高点，唐山钢坯断崖式下跌等因素影响，贸易商情绪崩溃，多次下调报价，累计跌幅达到280元/吨左右。随后，在期货螺低位宽幅波动带动下，市场情绪波动较大，现货价格先涨后跌，幅度在60-80元/吨。库存方面：本周外料到货明显减少，代理商接货也较为被动。建材库存增量已结束，与上周持平，维持在81万吨左右。考虑到贸易商库存损失严重，防跌情绪有所好转，但库存压力较大。预计下周北京市场低位盘整，偏强运行为主。

杭州市场：本周杭州市场继续大幅下跌。现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价4500元/吨，永钢、中天同规格资源4230-4270元/吨；永钢、中天、沙钢等，螺蛳价格在4640元/吨左右；合格螺纹价格4130-4200元/吨，板螺价格4450元/吨左右。

周初黑色期货大幅下跌，市场报价大幅下跌；周二，龙头钢厂出厂价未能弥补跌幅，投机者趁势逢低，市场报价试探性上涨；周三之后，期货价格宽幅震荡，市场需求一般，市场报价区间波动。库存方面，由于经销商被动采购，本周杭州螺纹钢库存约为83.6万吨，较前周减少3.4万吨。目前杭州市场库存已消化，贸易商亏损严重，投机需求逢低介入。预计下周杭州市场将强势运行。

2、成本分析

1、本周钢厂调整价格

周三前，全国大部分地区龙头钢厂出厂价格持续下跌，累计跌幅较大；周四之后，随着市场止跌企稳，部分地区钢厂出厂价主动上涨。当前，钢铁企业亏损扩大，库存转移不顺畅，主动减产、停产数量增多；中国钢铁工业协会数据显示，进入6月后，重点企业日均粗钢产量连续几十年下降，华南、西南等地短流程钢厂集体减产，预计未来建材供应量将继续萎缩。

2、原材料

本周国内原材料价格集体下调。具体来说：

钢坯市场：本周国内钢坯价格大幅下跌。上周末至本周初，由于黑市大幅下跌以及下游成品价格暴跌，钢坯市场恐慌情绪蔓延，市场钢坯价格接连大幅下跌，带动钢坯市场价格大幅下跌。 ——钢厂出厂价格下调；随后，期货市场进入震荡，期间投机者低价收购，钢坯厂家盘整报价。目前，部分钢铁企业因亏损停产，钢坯供应减少。随着成品价格企稳，预计下周国内钢坯价格将止跌回升。

焦炭市场：本周国内焦炭市场弱势运行。第一轮加减300元/吨基本落实，但第二轮加减未成功。近期国内钢材价格大幅下跌。首轮焦炭提运启动后，钢铁企业盈利能力依然较差。加之成品出货放缓等因素，钢厂加大检修、减产力度。同时，控制原料到货节奏，二选焦倍数上调下调。但部分焦炭企业因亏损严重而开始减产，同时减少原煤采购量，以抵制焦炭再次降价。钢焦博弈愈演愈烈，第二轮减产暂时搁置。考虑到焦炭刚性需求减弱，原煤价格下跌，成本支撑减弱，只要钢厂积极减产，预计下周国内焦炭市场将走弱。

废钢市场：本周国内废钢市场加速下跌，累计跌幅350-550元/吨。随着成品价格持续下跌，市场恐慌情绪加剧，废钢贸易商加快出货以减少损失。与此同时，随着亏损不断扩大，钢企加大打压废钢采购价格的力度。考虑到目前废钢市场跌幅较大，恐慌情绪已得到宣泄，贸易商接货谨慎，废钢资源更是不足。预计下周国内废钢市场跌势将放缓，超跌区域将出现反弹。

铁矿石市场：本周进口矿价格大幅下跌。截至6月24日，青岛港61.5%PB粉价格为808元/吨，环比下跌100元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12573万吨，环比减少94万吨。供应方面，上周澳大利亚和巴西铁矿石发货总量为2570万吨，环比增加452万吨；本周国内45个港口到港量1975万吨，环比减少122万吨。需求方面，本周高炉开工率为81.92%，较上周下降1.9%，较去年下降4.93%。近期，国内成品钢材价格暴跌，钢铁企业普遍亏损，较多厂家停产检修，期货市场受到打压，市场悲观情绪蔓延，矿石价格一度下跌。考虑到外矿出货量反弹、港口库存减少以及市场恐慌情绪释放等因素，预计下周进口矿价格涨幅将收窄。

航运市场：6月23日，波罗的海干散货指数（BDI）收于2354点，较上周同期下跌108点，跌幅4.4%。 6月17日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数收于1052.09点，与6月2日大致持平。6月23日，上海航运交易所发布的煤炭货物运价指数收于706.66点； 6月22日，沿海金属矿石运价指数收于724.75点。预计下周BDI指数不会大幅波动，回归震荡走势。

3、供需分析

据跟踪数据显示，本周，北方出现高温，南方持续洪涝，影响了下游施工。但上海、北京等地复工缓慢，房地产行业资金短缺，需求释放仍不理想。不过，本周华东地区福建以及西南、华中部分地区需求有所恢复，全国市场成交量环比小幅增长。

库存方面，本周上海螺纹钢库存69.17万吨，环比减少7400吨；据全国库存统计，主要城市螺纹钢库存环比减少31.85万吨，线材库存环比减少4.27万吨。本周国内建筑钢材产量大幅下降，而需求端环比回升。供需双方有盛有衰，社会库存重新进入消耗阶段。

4. 新闻

一、上海：全力推动经济复苏振兴

中共上海市第十一届委员会第十三次全体会议6月20日在世博中心召开。全会指出，要全力推动经济复苏振兴。充分发挥政策效应，用好中央和上海市出台的各项政策，最大限度发挥政策的乘数效应、撬动效应和综合效应。稳定经济基本面，保持金融市场、重点行业和总部机构良好发展态势，帮助企业尽快实现满负荷运转。我们将抓住机遇，谋划一批有力支撑和推动上海现代化建设的重大项目，更好提振信心、引导预期。

2、6月份地方政府债券发行量突破1.27万亿

地方政府债券发行高峰即将到来，6月份迄今为止地方政府债券发行规模已成为今年以来单月最高。 6月份以来，地方债券发行持续加速。 Wind数据显示，截至2022年6月23日，6月份地方政府债券发行规模127475.7亿元。从月份看，今年1月、2月、3月、4月和5月地方债券发行规模分别为6988.57亿元、5070.95亿元、6186.67亿元、2842.06亿元和1207671亿元。

3、我国13个重大项目获得环评批复

中国生态环境部新闻发言人刘友斌23日表示，自印发《关于做好重大投资项目环评工作的通知》以来，生态环境部已批准南水北调引水中线引水工程、北海岸高铁沪合段、海南引水工程。泽滩煤矿等水利、交通、煤炭等行业重大项目环境影响评价文件13份，涉及总投资超过3100亿元。

5、综合视角

本周国内建筑钢材市场大幅下跌：周三前受高温阴雨天气影响，下游施工受阻，内需端持续低迷，叠加黑系期货持续下跌，原材料价格下跌地区钢厂纷纷下调出厂价，导致市场悲观情绪集中，建筑钢材价格创年度新低；周四之后，随着资本市场止跌回升，现货市场也停止测试，低位资源主动修复——全周走势符合我们上周的“情绪”判断“不稳定，求稳”支撑”完全一致，但跌幅仍超出预期。对于下周市场走势，有以下几方面需要关注：国际上，美联储加息负面影响已消化，大宗商品抛售动力减弱；国内“稳经济”政策逐步落实，疲软预期得到一定修复；供给方面，由于钢企亏损扩大，停产检修明显增多，预计未来供给将继续萎缩；成本方面，产成品大幅下跌迫使原材料价格下跌，但下跌幅度并不同步，成本支撑水平仅较低。已经移动但并未倒塌；需求方面：基建、房地产需求有限，恶劣天气也会制约需求释放。综合来看，本周市场情绪一度失控，现货价格跌幅超预期。但随着螺蛳的反弹，现货底部已经确定，后期若继续下跌将有阻力；一旦供需矛盾缓解，市场预期就会受到影响。提振下，价格可能会再次上涨。因此，我们对下周市场形势做出中性评价——蓝色预警：恐慌情绪释放，低位波动。具体来看，西本钢铁指数将在4430-4530元区间运行。