建筑钢价持续下跌，下周国内钢市走势如何？

警告颜色代码：蓝色

●市场回顾：蜗牛期货合约先跌后震荡，现货价格创年内新低；

●成本分析：首轮焦炭促销落地，进口矿价格弱势震荡；

●供需分析：高炉开工环比减少，铁水日均小幅下降；

●宏观分析：新城五年规划，加强宏观调控。

●综合观点：本周全国大部地区高温天气，东北等部分地区出现暴雨灾害，终端采购需求有限。随着新旧国家标准的更替，商家急于消化旧标准的资源，只能采取“低价交换”的方式。市场整体走势偏弱，建筑钢材价格震荡探底。下周国内钢材市场将如何表现？具体来看，供给端，钢铁企业盈利能力为6.49%，环比下降8.66%；高炉开工率为81.28%，环比下降1.05%。需求方面，房地产市场持续低迷，投资占比持续下降。制造业采购经理指数为49.4%，比上月微落0.1个百分点。综合来看，央行推出组合降息、加快发行专项债券、推进新城五年规划；钢铁企业加快控产检修步伐，高炉开工率环比下降，螺纹产量创历史低位；钢价跌至年内新低，市场多头蓄势，旧标资源依然拖累。鉴于此，我们对下周市场形势仍给予中性评价——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数将在3390-3490元区间运行。

1、市场回顾

1.西本钢铁指数

本周国内建筑钢材价格大幅下跌。截至8月2日，西便指数报3430点，较上周五下跌40点。

2、全国市场

按地区来看：

上海市场：本周上海建材价格大幅下跌，累计跌幅30-40元/吨。上半周，蜗牛期货合约弱势下跌，市场成交低迷，钢材市场报价小幅下跌；下半周，蜗牛期货市场震荡，市场成交小幅好转，市场气氛一般，主流报价相对稳定。库存方面：主线库存34.5万吨，较上周减少3.47万吨。考虑到现货价格已跌至年内低位，但新旧国标更换面临压力，预计下周上海建材市场将以低位震荡为主。

杭州市场：本周杭州建材价格弱势下跌，累计跌幅约30元/吨。上半周，高温影响需求，终端按需采购，加之市场跌势疲软，市场成交不畅，市场无奈低价促销。后半周，远期合约波动较强，低价资源成交尚可，市场主流报价维持弱势稳定。库存方面，杭州螺纹主要库存90.23万吨，环比减少6.69万吨。考虑到淡季需求有限，旧标急售，预计下周杭州建材市场将以低位盘整为主。

北京市场：本周北京建材市场震荡下跌，累计跌幅60-70元/吨。上半周，蜗牛期货大幅下跌。高温和阴雨天气影响了需求。新旧国家标准的更换是叠加的。贸易商加大旧标准抛售力度，现货价格承压下跌，累计跌幅70-90元/吨。后半周，市场跌势放缓。部分超跌资源小幅反弹，但整体报价较为稳定。库存方面，北京螺纹主要库存47万吨，环比增加2.5万吨。考虑到终端需求难以增加，旧国家标准正在加速清理。预计下周北京市场将继续弱势盘整。

2、成本分析

1、原材料

本周国内主要原材料多数下跌。其中，进口矿价格弱势震荡，钢坯价格震荡下行，国内矿价格弱势盘整，焦炭价格整体下跌，废钢价格小幅下跌。查看不同类型：

钢坯市场：本周国内钢坯价格震荡下跌。截至发稿，唐山普坯含税价格报3130元/吨，环比下跌40元/吨。库存方面，唐山主仓库存93.81万吨，较上周增加2400吨。目前，钢铁企业盈利困难，钢坯轧材需求低迷。主要仓库库存持续过剩，库存量约为去年同期的两倍。同时，受下游成品跌势不振拖累，钢坯报价跟随弱势下跌。考虑到钢坯库存压力较大，淡季下游需求疲软，预计下周国内钢坯市场将以震荡调整为主。

焦煤市场：本周国内焦煤市场承压，累计下跌50-100元/吨。随着主产区煤矿逐步恢复生产，供应有所增加。加之下游焦炭降价实施，整体市场情绪偏弱。焦炭企业采购节奏有所放缓。网上竞价大多失败，焦煤价格主要承压下跌。其中，临汾、吕梁、长治等主产区低硫主焦累计跌幅已达100元/吨左右。考虑到炼焦煤供应逐渐宽松，焦炭预计仍将下跌。预计下周国内焦煤市场将继续弱势。

焦炭市场：本周国内焦炭首轮降价50-55元/吨快速落实。受钢价持续下跌影响，钢厂亏损加剧，减产检查增多，焦炭采购放缓，控制到货现象增多；焦炭需求下降，焦炭企业出货放缓；与此同时，上游原煤价格下跌，对焦炭价格的支撑减弱，对焦炭价格构成压力。考虑到焦炭供需面趋于宽松，成本支撑减弱，预计下周国内焦炭将继续弱势运行。

废钢市场：本周国内废钢市场跌幅有所放缓，累计跌幅在10-100元/吨。目前钢厂亏损加剧，减产检修增多，废钢刚性需求明显下降。但高温天气下，废钢产量大幅减少，对废钢价格有一定支撑。其中，华东、华北地区本周跌幅放缓，累计跌幅0-40元/吨；华南、西南、西北、东北地区跌幅依然明显，累计跌幅40-100元/吨。考虑到钢厂亏损加大，废钢需求减弱，但资源紧缺依然存在，预计下周国内废钢市场将继续震荡弱势运行。

铁矿石市场：本周进口矿市场弱势震荡。截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格769元/吨，环比下跌11元/吨；港口方面，主要港口矿石库存15092万吨，环比减少190万元。吨。目前矿山产能利用率下降，华北、东北、西南等地区细粉产量小幅下滑，选矿企业报价较为坚挺。进口矿机报价高位，跟随市场走势。钢企亏损严重，按需采购谨慎。基于港口库存高位和高炉开工率下滑，预计下周进口矿市场将震荡走弱。

3、供需分析

从社会库存来看，全国主要样本城市螺纹钢累计库存554.03万吨，环比减少15.42万吨；线材累计库存77.51万吨，环比增加03.27万吨； 5种主要钢材累计库存1271.04万吨，环比减少7.57万吨。

4、宏观信息

1、国务院印发新型城镇化战略五年行动计划

国务院印发《深入实施以人民为中心的新型城镇化战略五年行动计划》。经过五年努力，农民工进城落户渠道进一步畅通，常住地基本公共服务体系进一步完善，潜力地区新型工业化和城镇化协调推进。明显加快培育一批辐射力强的现代化都市圈，城市安全和韧性短板得到有效补充，常住人口城镇化率提高到近70%，更好支撑经济高质量发展和社会发展。

2、上半年废钢消费量同比增长5.4%

上半年，全国废钢消费总量12254万吨，同比增加631万吨，增长5.4%；废钢综合消耗量230.95公斤/吨，同比增加14公斤/吨，增长6.4%，其中：转炉废钢消耗量185.27公斤/吨，同比增加增加12.6公斤/吨，增幅7.3%。电炉单位废钢消耗650.2公斤/吨，同比增加33.3公斤/吨，增长5.4%；废钢比例为23.1%，同比提高1.4个百分点；电炉钢比例为9.83%，同比下降0.15个百分点。

三、上半年全国新建城镇老旧小区改造3.3万个。

全国计划启动城镇老旧小区改造5.4万个。据各地统计，1月至6月，全国新建城镇老旧小区改造3.3万个。分地区看，江苏、辽宁、山东、河北、江西、浙江、青海、重庆、贵州、湖南等10个地区开工率超过70%。

4、上半年钢铁行业亏损3.1亿元

国家统计局数据显示，1-6月，黑色金属冶炼及压延加工业利润总额-3.1亿元； 1-5月，黑色金属冶炼及压延加工业利润总额-127.2亿元。以此计算，6月份，黑色金属冶炼及压延加工业实现利润总额124.2亿元，利润率为1.81%。 5、上半年，全国水利建设投资同比增长9.9%。

今年上半年，全国完成水利建设投资5690亿元，同比增长9.9%，创历史同期最高水平。据水利部统计，上半年，全国水利工程实施个数、水利投资、水利建设从业人数均超过去年同期。其中，全国实施水利工程3.8万个，同比增长23%；水利建设新增就业153.6万人，同比增长11%。

六、多地中小银行迅速跟进，下调存款利率。

在大型国有银行、股份制银行下调存款利率后，不少地区城乡商业银行等中小银行也迅速跟进降准。 8月1日，长沙银行发布公告称，下调存款利率10至20个基点；此外，广西、广东、黑龙江等地区农村商业银行、农村信用社等金融机构也宣布，自8月1日起下调存款利率，部分银行甚至下调了存款利率至70个基点。

5、综合视角

本周，全国大部地区出现高温天气，东北等部分地区出现暴雨灾害，终端采购需求受到限制。新旧国家标准已叠加。商家急于消化旧标准的资源，只能采取“低价换货”的方式。市场整体走势偏弱。建筑钢材价格震荡探底。下周国内钢材市场将如何表现？具体来看，供给端，钢铁企业盈利能力为6.49%，环比下降8.66%；高炉开工率为81.28%，环比下降1.05%。需求方面，房地产市场持续低迷，投资占比持续下降。制造业采购经理指数为49.4%，比上月微落0.1个百分点。综合来看，央行推出组合降息、加快发行专项债券、推进新城五年规划；钢铁企业加快控产检修步伐，高炉开工率环比下降，螺纹产量创历史低位；钢价跌至年内新低，市场多头蓄势，旧标资源依然拖累。鉴于此，我们对下周市场形势仍给予中性评价——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数将在3390-3490元区间运行。

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