建筑钢材2021上半年市场回顾及下半年展望

我的钢铁讯：得益于全球经济复苏和国内疫情得到有效控制，在通胀预期背景下，2021年上半年国内建筑钢材供需错配，价格大幅上涨。 但涨幅过大，导致下游企业经营困难，现金流紧张。 随着一系列调控政策的出台，建筑钢材价格快速回落，并在合理价格区间波动。 现阶段上游原材料价格依然高位，钢厂和市场利润微薄，下游形势亟待缓解。 笔者将尝试分析2021年下半年相关政策会给国内建筑钢材格局带来哪些变化，价格走势又会如何。

2021年上半年市场回顾：

1、2021年上半年价格走势回顾

（一）2021年上半年价格走势回顾

2021年上半年，建筑钢材价格呈现涨跌互现的走势，幅度较大。 年初Myspic螺纹钢绝对价格指数为4,457.09元/吨，5月11日创出年内新高6,290.11元/吨。6月30日，该值回落至4,934.22元/吨，2019年平均价格指数回落至4,934.22元/吨。上半年4927.53元/吨。 上半年最高点较年初上涨1833.02元/吨，年中较年初上涨477.13元/吨，上半年均值同比上涨1217.86元/吨。

今年一季度，受通胀预期和成本上升影响，建筑钢材价格开启上半年首轮反弹，指数涨幅459.68元/吨，涨幅温和。

二季度，受部分地区限产政策严格执行、国内外价差拉大、下游行业大规模抢建等因素影响，钢材实际需求和投机需求异常旺盛。 ，价格开始第二轮反弹。 截至5月11日，该指数较一季度末上涨1373.34元/吨。 5月初价格较短时间内的快速上涨令下游消费者难以接受，阻力明显加大。 国家出台一系列调控措施后，房价开始了年内首轮下跌。 截至6月30日，该指数已高于最高点。 下跌1355.89，几乎回吐二季度全部涨幅。 其波动极为罕见。

（二）2021年上半年基本面回顾

1、供货情况

2021年上半年螺纹钢实际产量走势分为三个阶段，受不同因素影响。 1-4月份，受益于下游钢材需求旺盛和市场订单充沛，钢厂生产利润快​​速提升，产量逐步增加。 5月份，尽管螺纹钢价格大幅下跌，但仍有生产利润，这只是抑制了产量进一步增长的积极性。 全月平台区产量小幅波动。 6月份钢厂生产出现亏损，减产意愿增强。 加之山西、唐山庆祝中国共产党成立100周年停炉，6月最后一周产量大幅下降。

2021年初螺纹钢周产量350.27万吨，年内最低周产量308.88万吨，最高周产量380万吨，年中周产量352.59万吨，平均周产量352.59万吨。上半年周产量352.19万吨。 可见，上半年国内螺纹钢产量先是因利润水平提升而增加，后因利润及相关政策的出现而下降。 这种波动也是往年罕见的。

2、需求情况

得益于国内疫情的有效控制，2021年1月至5月投资、房地产数据表现良好，下游钢材需求大幅增长。 但受“双集中”政策和房地产“三条红线”影响，子项目同比增速差异明显。 与制造业、房地产投资增速相比，上半年基础设施投资增速也受到专项债券发行缓慢的影响。 相对较小。

2021年1月至5月，各项投资、房地产、基建数据与去年同期相比均出现明显增长。 其中，房地产投资同比增长18.3%，新开工面积同比增长6.9%，施工面积同比增长10.1%，商品房同比增长18.3% -同比。 销售面积同比增长36.3%，基建投资同比增长11.8%。

得益于国内稳定经济的决心，各项经济指标都有了可观的增长。 叠加钢铁供给端多项政策，我的钢铁网测算的2019-2021年全国整体成交量水平稳步增长，下游钢材需求和投机需求趋于活跃。 有显着改善。

从Mysteel统计的全国交易额来看，2021年第一季度日均交易额同比增长36.20%，2019年同期同比增长3.22%； 2021年第二季度，前两项分别下降2.99%、增长10.61%； 2021年上半年，这两项分别增长6.69%和7.49%。

值得注意的是，由于建筑钢材价格快速上涨，下游行业资金流紧张，回款周期拉长，订单释放速度明显放缓。 2021年第二季度全国交易量较去年同期下降近3个百分点。 衰退。

2021年上半年，全国周均成交水平由高转低，波动较大。 一季度，无论是增速还是交易量整体水平均高于去年同期。 二季度，尤其是5月份以后，交易量水平快速下滑，绝对值较低。

3、库存状况

(1) 螺纹钢钢厂库存

2021年上半年，钢厂螺纹钢库存先高后低。 拐点出现在5月中旬，库存压力较去年明显缓解。 年初钢厂螺纹钢库存258.38万吨，上半年最高529.62万吨。 二季度最低为291.49万吨，年中为355.79万吨。 今年最高库存较去年最高库存减少246.62万吨，当前库存较去年同期增加12.19万吨。

2021年假期过后，得益于下游正常复工复产以及钢材需求较大，钢厂螺纹钢库存高点较去年高点大幅回落。 随后，由于淡季到来、吨价过高等因素，库存达到拐点。 ，但累积范围并不大。 到了年中，8周时间，累计库存仅64.3万吨，库存压力依然较小。

(2)螺纹钢社会库存

2021年上半年，螺纹钢社会库存也处于先高后低的状态。 拐点出现在6月中旬，比钢厂螺纹钢库存拐点晚了近一个月，库存压力较小。 年初螺纹钢社会库存363.87万吨，上半年最高1304.22万吨，二季度最低733.75万吨，中期812.77万吨吨。 今年最高库存比去年最高库存减少122.73万吨。 目前库存低于去年同期。 减少8.97万吨。

由于1-4月下游钢材需求相对旺盛以及投机性需求，螺纹钢贸易市场始终供不应求。 5月份，价格进入快速下行周期。 贸易端积极控制风险，市场订货热情明显下降，库存仍难以获得。 出现拐点。 直到6月中旬，下游消费明显恶化，社会库存达到拐点。 到了年中，四个星期的时间里，累计库存只有54.58万吨。

4、成本及利润情况

2021年上半年，1-5月螺纹钢生产企业成本大幅上涨，利润随着价格大幅上涨而持续增长。 然而，在螺纹钢价格大幅下跌的情况下，原材料价格却居高不下，导致成本和利润居高不下。 情况继续恶化，到了年中，大多数螺纹钢生产商都出现了亏损。

年初螺纹钢生产成本4198元/吨，利润率5%； 上半年利润率最高的是5月份，为24%； 年中成本居高不下，利润率-5%。 可见，在原材料价格持续高位、螺纹钢价格波动较大的情况下，制造企业的利润率波动较大。

2、2021年下半年市场展望

（一）2021年下半年基本面展望

1、供货情况

下半年螺纹钢生产的关键词是压缩粗钢。 上半年以来，除少数地区严格执行一季度限产比例外，其余地区均未采取明显行动，导致螺纹钢产量快速攀升至高位。 根据政策要求，全年粗钢产量不得超过去年，而建筑钢材产量占粗钢产量的近40%，因此可以预计全年建筑钢材产量很难超过去年。 据Mysteel统计，2021年上半年建筑钢材产量为2.05亿吨，而2020年全年建筑钢材产量为4.34亿吨。 因此，预计下半年建筑钢材产量不会超过2.29亿吨。 考虑到今年新增产能，预计下半年建筑钢材产量不会超过2.1万吨，而去年为2.16亿吨。 可见，受政策影响，下半年建筑钢材限产或将成为常态，淡旺季产量分化更加明显。

2、需求情况

下半年需求的关键词是稳定增长。 受房地产调控和专项债券发行放缓影响，二季度房地产和基础设施建设资金极度紧张。 在此背景下，国家启动了今年首轮全面降准，以支持企业正常经营活动，避免泛滥。 我不会袖手旁观，什么都不做。 预计下半年下游钢材需求仍将有一定增长，但增速较上半年明显收窄，全年增速较上半年也将明显收窄。去年。 同时，由于政策引导逐渐明晰，市场投机需求活跃度将再度增强。

3、库存状况

在粗钢压缩、稳定增长的背景下，供需基本面将向好发展，预计库存将在当前基础上继续减少。 旺季去库存会更加明显，钢厂和社会库存可能很快会再次增加。 将头低下。 预计三季度低于去年同期可能成为常态，四季度库存将在低位波动。

4、成本及利润情况

受压缩粗钢政策影响，原辅材料价格将面临大幅下跌风险。 预计后期钢厂生产成本将大幅下降。 预计建筑钢材价格将在供需基本面驱动下相对独立。 预计原辅材料价格将大幅下跌。 上半年钢厂利润率回归合理水平。

（二）2021年下半年价格走势展望

综上所述，上半年建筑钢材价格将获得更多政策落实红利，旺季期间因供需错配可能进一步上涨。 同时，三季度压缩粗钢的表现以及下游企业的资金紧张情况也直接决定了四季度的价格走势。 建筑钢材价格涨易跌难。 预计下半年国内建筑钢材价格有望企稳回升。 反弹的幅度取决于政策实施的力度和时机。 下半年的重心较上半年将上移。

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