医药板块估值仍低，业绩平稳增长，投资价值凸显

近期，医药板块整体呈现小幅反弹走势。涨幅最高的公司中期业绩表现突出。此外，前期回调幅度较大的细分龙头股也表现不俗。有业内人士指出，从估值角度来看，医药板块整体仍处于较低水平。考虑到行业业绩稳定增长不变，该行业已具备投资价值。

业绩方面，已披露中期业绩的医药股中，有109只净利润同比增长。有分析指出，重点企业仍保持平稳增长态势。目前大部分主流医药品种估值仍处于合理区间。中期来看，仍建议投资者坚守有业绩、估值合理的价值成长品种，以及有真实变化且长期市值和空间的股票，寻找确定性收益。

该基金中期报告显示，所有基金持有医药股的仓位水平处于近五年来的历史低位。中信证券分析师田家健指出，目前医药板块的减持水平与行业整体效率提升和整合趋势不匹配，预计主要是由于市场对短期业绩波动的过度担忧和集成实现。但仍判断医改政策导向不变，行业长期趋势不会改变，龙头医药股、成长股长期逻辑依然强劲。此时不少个股性价比较高，配置水平有望触底反弹。

板块机会方面，中投证券分析师张磊建议关注各细分领域业绩增速高、估值合理的龙头白马。处方药板块，继续看好研发创新能力强的创新药和优质仿制药公司，建议关注华东医药、丽珠集团；医药业务板块，继续看好两票制推进带来的行业渠道整合机会，建议关注国家。性龙头上海医药和区域龙头瑞康药业；原料药方面，本轮环保政策趋严背景下的价格上涨或许不是短期趋势。原料药供应检测改革是长期效益。我们看好品种优势领先的白马。 ，建议关注一帆药业和科伦药业。

潜力股精选

华东制药(000963)、丽珠集团(000513)、瑞康药业(002589)、一帆药业(002019)

商业贸易

延续弱势复苏趋势

作为商贸板块的代表企业之一，中百集团上半年实现营业收入77.02亿元，净利润1.36亿元，同比增长318.09%。结果是相当令人欣喜的。在商业零售行业复苏乏力的趋势下，漂亮的中报是一大亮点。

申万宏源分析师王俊杰表示，上半年零售业延续疲弱复苏态势，营收小幅增长。行业上市公司普遍采取降费增效，净利润大幅增长。从估值角度来看，目前大部分公司的盈利水平仍难以支撑其市值。因此，在行业未来发展趋势尚未特别明朗，且行业上市公司营收和利润没有明显好转迹象的情况下，建议投资者多关注中长期发展逻辑，中短期表现可继续验证。具有强劲增长确定性的目标。

中泰证券分析师彭毅表示，2017年上半年，全国50家重点大型零售企业零售额同比增长2.8%，增速加快5.9个百分点与去年同期相比。从单月数据看，6月50家大型零售企业除服装以外品类零售额增速也好于上年同月水平。从微观来看，商超等龙头超市表现良好，规模呈现加速复苏趋势。预计永辉超市同店增速约为2.5%-3.0%；中百集团同店增长将为5-6%；苏宁云商同店增长将为2-3%。家家悦同店销售额2-4%；复苏乏力之下，线下零售加强内修，持续优化，净利润增速快于营收增速，比如永辉超市。 “基于此，我们认为下半年将继续重点配置龙头企业苏宁云商、永辉超市，重点关注业绩好转的中百集团、区域超市龙头家家悦；国企改革对象将集中在银座集团、重庆百货等。”彭毅说道。

王俊杰建议关注超市行业的龙头：永辉超市。此外，他认为，在今年行业大幅调整的背景下，部分股票已经非常便宜，推荐安全边际充足，下行空间很小。建议关注王府井等个股。

潜力股精选

中百集团(000759)、永辉超市(601933)、苏宁云商(002024)、家家悦(603708)

有色金属

细分领域掘金领跑者

截至目前，已有68家有色金属企业披露2017年半年度报告，其中60家上半年实现净利润正增长，占比88%。值得一提的是，上半年净利润翻倍的企业多达30家。平安证券分析师陈建文表示，宏观经济形势企稳回升，有色金属需求向好。供给方面，随着我国环保力度加大，有色金属行业供给端日益萎缩，给予行业“强于大盘”评级。

从有色金属板块来看，稀土、钴、锂、铝等板块普遍受到市场青睐。安信证券分析师丁齐指出，今年以来稀土价格上涨明显，氧化镨钕、氧化铽等品种涨幅接近50%。这主要得益于2016年以来稀土供给侧改革等多项政策的有效落实。一是国储采取小额多次的策略，效果明显，定价机制也发生了积极的变化。变化，培养更好的价格预期；二是打击稀土违法行为逐步从专项行动转变为常态化、制度化计划。三是环保督查持续打压产量。与此同时，需求侧新能源汽车拉动需求的边际效应逐渐加大，当前库存水平普遍较低。短期来看，价格上涨仍具有可持续性。中长期来看，违法打击“常态化”有望在很大程度上缓解黑色稀土问题，有利于行业基本面的扭转。重点关注北方稀土、厦门钨业、盛和资源、广盛有色、安泰科技等。

此外，各大知名车企正在加速新能源汽车的发展，生产动力电池所需的钴、锂资源相关企业将明显受益。紫丁指出，重新评估钴供需资产负债表后，仍维持2017-2019年供需将保持紧平衡的观点。结合前期去库存缓解供给压力，供给集中度较高的小金属具有以下特点：库存调整容易控制，共识预期形成后容易自我强化。在此基础上，我们继续建议关注钴板块中的洛钼股份、华友钴业、瀚瑞钴业、格林美、陶氏科技、天齐锂业、赣锋锂业等。

潜力股精选

北方稀土(600111)、洛阳钼业(603993)、华友钴业(603799)、瀚瑞钴业(300618)

食品和饮料

中期业绩稳步增长

食品饮料无疑是2017年利好比例较高的行业，随着白酒行业的复苏，不少上市公司取得了骄人的业绩成绩。截至目前，酒鬼酒和沱牌舍得披露的上半年净利润同比增长均超过100%。与此同时，食品饮料板块内其他细分领域的上市公司表现也抢眼。中炬高新今年一季度净利润同比大幅增长74.47%。公司还预计，今年上半年净利润增速也将达到45%-55%。区间级别。这从该行业内公司业绩的稳步增长就可以看出。

安信证券分析师苏成指出，目前披露的食品饮料主要标的好于预期，包括高端茅台、次高端水井坊、调味品涪陵榨菜等。预调标价包括次高端山西汾酒、沱牌舍得、酒鬼酒等。中报预期较好的包括乳业龙头伊利股份、海天味业等，主流标的业绩相对较好，极大改变了市场对食品饮料板块的看法，以及对该板块的关注度和配置已逐渐增加。

从行业投资前景来看，苏诚认为，从现在到2018年一季报，白酒板块将连续迎来中秋旺季、估值切换、开门红等诸多利好。第一季度。高端白酒的估值切换预计提前到来。无需担心短期波动，建议保持积极乐观。奶粉注册制度清单陆续出炉，对国内领导者来说是直接利好。此外，生猪价格下跌趋势已基本确立。龙头公司双汇已度过高价库存消化期，后续业绩预告也将逐季提升。推荐核心组合为：白酒（毛乌露+汾酒沱牌水井坊）+涪陵榨菜+中炬高科+安琪酵母+伊利股份+恒顺醋业。

中银国际证券分析师唐伟良表示，优质食品股仍有较大空间。 “受益于经济复苏和消费观念转变，2017年食品需求增速好于2016年，主要得益于产品结构升级，特别是调味品和乳制品。”他指出，优质食品股存在估值修复机会。中聚高新是调味品第一梯队中被严重低估的成员，乳制品的需求超出预期。伊利充分享受消费升级，建议重点关注。白酒走势向好，估值合理。只要继续坚持下去，就能获得稳定的回报。推荐山西汾酒、五粮液、贵州茅台。

潜力股的筛选

涪陵榨菜(002507)、千禾味业(603027)、五粮液(000858)、山西汾酒(600809)

钢

基本面持续向好

在去产能、价格上涨、需求稳定的背景下，钢铁行业盈利能力明显改善。纵观已披露2017年中报的钢铁股，上半年均集体实现盈利。其中，17只个股净利润同比增长，11只个股净利润翻倍。首钢股份、包钢股份、山东钢铁股份均出现业绩大涨。

二级市场上，8月初，钢铁板块开启较为明显的上涨行情。尽管基本面是支持性的，但还有更多的情绪因素。有分析指出，随着8月中旬钢铁板块逐步调整，情绪得到释放，股价逐渐回归基本面。未来，钢铁行业供给紧张、库存低位、需求稳定、环保严格的局面仍将持续，钢铁行业基本面也将持续向好。

从产业政策来看，今年钢铁产业政策主要集中在三条线上。底线是完成去产能5000万吨的目标；红线是关闭所有中频炉；而上线是为了防止钢价大幅上涨和下跌。政策目的是保证钢铁企业持续盈利，并将负债率降低至60%以下。目前，大中型钢铁企业负债率为70%。只有保证未来年利润1000亿元左右，才能实现2020年负债率降低至60%的目标。同时，由于目前铁矿石价格处于中等水平，未来跌幅较大。有限，钢价和钢企利润更有保障。

方正证券分析师韩振国指出，从整个行业的盈利趋势来看，决定行业景气的核心因素仍然是供需关系。在下半年钢铁行业供需平衡不变的环境下，钢价波动更多的是扰乱市场情绪，对企业利润没有实质性影响。行业利润大概率再创新高，利润见顶回落的信号还远没有出现。宏观经济预期仍然比较乐观。只要市场不出现大幅下跌走势，即使中间有情绪扰动，钢铁板块整体仍将处于上涨状态。在这种状态下，下行拐点还没有出现。因此，韩振国建议积极布局钢铁板块，并大力推荐*ST华菱、新钢股份、南钢股份等。

潜力股筛选

新钢铁股份有限公司(600782)、本钢板材股份有限公司(000761)、南京钢铁股份有限公司(600282)、河钢股份(000709)

金融股消息灵通

投资者最喜欢的微信号：jrjstock

·主题掘金、涨停预测、牛股推荐

·重要新闻解读、龙虎榜、买卖点查询

·5分钟了解投资大事！凌晨5点发布！

·开盘前了解金融板块股票，让您更轻松！