2024 年 8 月热轧带钢市场价格走弱，9 月市场两大预期能否提振？

综述：回顾2024年8月热轧带钢市场价格持续走弱，价格创近年新低。受宏观经济政策释放有限、淡季效应加深、终端需求释放不足以及成本维持韧性支撑等因素影响，国内钢材市场呈现震荡下滑态势，导致钢厂再次陷入困境。亏损的情况。

展望2024年9月热轧带钢市场，目前有两大预期。一是美联储9月降息预期，二是“金九银十”传统旺季即将到来。本文从价格、成本、供需等角度对2024年8月行情进行简单总结，并对2024年9月热轧带钢价格走势做出简单预测，如下：

1、市场回顾

2024年8月，全国热轧带钢市场价格震荡下滑。热轧带钢、冷轧基材、热卷市场价差开始缩小，品种间替代性增强。宽窄规格价差继续维持，本月中宽带价格高于窄带价格。以唐山市场为例，全月窄带钢与中宽带钢价差维持在0-40元/吨左右。

南北价差方面，8月份南北价差开始收窄，产成品区域流通变得更加困难，各地主要消化当地资源库存。华北地区的价格受到国有贸易商套期保值操作的影响。价格变动频繁，淡季影响较大。下游厂商接单不顺利，开工率持续低迷，主动采购意愿不高。热轧带钢价格波动。虚弱的。华东、华南市场终端需求也明显减弱。下游厂商大多以刚性需求采购为主。叠加区域价差缩小，钢材资源南下减少。而且，部分全流程钢厂进行产业延伸，也部分影响了当地下游需求。目前置换主要集中在消化库存。随着9月传统旺季到来，预计价格将震荡走强，南北价差或将逐步扩大。

2、成本与利润

8月份，热轧带钢价格震荡走弱，钢厂利润逐渐下降，但亏损水平尚可。截至8月28日，长流程钢厂理论计算成本为3226元/吨，毛利润-66元/吨；毛坯带钢厂理论计算成本为3290元/吨，毛利润-80元/吨。

3. 供应及库存

截至8月30日，我的钢铁全国重点热轧带钢生产企业本周开工率为53.7%，环比下降3.71%；环比下降12.97个百分点；产能利用率为58.4%，环比下降4.94个百分点；环比下降13.29个百分点；本周钢厂实际产量172.9万吨，环比减少14.63万吨；环比减少35.63万吨；钢厂库存54.52万吨，环比减少3.6万吨；环比减少 减少2800吨；本周全国主要市场热轧带钢样本库存总量为82.87万吨，较上周减少1.29万吨，较上月同期减少9.18万吨，较上月增加34万吨。去年同期。

4、需求

以唐山为例，2024年8月，232-355mm热轧带钢4英寸焊管价格基本走势一致。月度价差260-450元/吨，月均价322元/吨。管厂整体利润一般，热轧带钢价格大幅下跌，价差拉大。截至8月29日，Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调查数据显示，本周焊管产量29.17万吨，较前周增加8700吨，产能利用率52.7 %，较上周增加1.57%。开工率为78.2%，环比上升0.62%。工厂库存31.68万吨，环比减少2.17万吨。原材料库存59.46万吨，环比减少2.04万吨；镀锌管（28家企业）产量22.8万吨，环比增加4800吨，产能利用率56.9%，环比增加1.2%，开工率为85.71%，有每周都没有变化。工厂库存43.77万吨，环比减少5.17万吨。周锌锭消费量4603吨，较前周增加75吨。

5、带钢出口形式

2024年7月热轧窄带钢出口量为36,749.985吨，环比下降37.93%，同比增长25.91%。

2024年7月，全国冷轧窄带钢出口量45786.381吨，环比下降6.39%，同比增长10.50%。

2024年热轧带钢和冷轧带钢出口数据均高于近两年同期。热轧带钢增速更为明显。二季度后需求减弱，随着旺季到来，出口量或将小幅增加。

6、9月份国内带钢市场或将震荡走强。

(1)成本方面

原材料方面，经过七轮焦炭增减，钢铁成本压力逐渐减轻。但由于目前焦炭企业亏损加大，原材料或将上涨，钢厂生产成本或将增加。随着叠加旺季到来，钢厂产能逐步恢复，9月份成本或将为钢价提供一定支撑。

（二）供给侧

目前，窄规格方坯轧机因钢坯价格高企而遭受利润损失，多数厂家处于停产状态。经过七轮减焦，长流程钢厂已经实现了可以接受的利润损失。另外，目前带钢利润低于其他品种，未来钢厂或有产量配置计划。因此，9月份窄规格带钢供应量或将随着旺季的到来而小幅增加，中宽规格带钢产量或将进一步减少，整体供应水平或将维持。

（三）需求方

进入9月后，随着淡季影响减弱，需求旺季到来，近期下游冷轧镀锌带钢企业订单有所好转，采购需求或将进一步增加。而且近期焊管与热轧带钢价差拉大，管厂仍愿意采购低价资源，因此预计整体需求将好于8月份。

（四）库存方面

目前，全国热轧带钢库存仍高于往年同期。受益于多数钢厂检修减产，社会库存缓慢减少，市场现货贸易商压力减轻。但带钢库存中常规资源仍占较大比例，短期内不具备大规模释放的条件。整体库存水平可能继续维持高于往年同期的水平。

（五）宏观方面

1、8月份，制造业采购经理指数和综合PMI产出指数分别为49.1%和50.1%，比上月回落0.3和0.1个百分点。非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点。个百分点，非制造业景气水平小幅回升。三大指数继续维持在扩张区间，我国企业生产经营活动总体保持小幅扩张。

2、据我的钢铁不完全统计，截至8月31日，已有40个城市出台了51项楼市放松政策。其中，上海、广州、深圳楼市政策进一步放宽，多地国有资产入市收购存量住房，部分城市推出住房购房落户政策。政策。业内人士认为，当前房地产市场“促需求+去库存”的政策方向已经明确，“去库存”相关政策的实施将有助于缓解企业资金压力，也有助于恢复市场情绪。

综上所述，随着传统旺季的到来以及美联储“降息”的利好预期，市场情绪逐渐恢复，下游需求逐渐恢复，现货价格或进一步上调，钢厂供应或将加速恢复到正常水平。但焦炭生产七轮后，盈亏加大，原材料价格或将开始上涨。具体情况还要看9月钢厂复产进度，等待双方博弈结果。综上所述，预计9月份热轧带钢价格涨幅尚可，预计9月份热轧带钢市场价格震荡走强。