特朗普发动贸易战致中美股市暴跌，钢市受波及库存高企需求弱

作为一个商人，美国总统特朗普对中美政治立场的举动终于满足了世界的担忧。 22日，特朗普签署总统备忘录。根据“301调查”结果，将对中国进口商品征收高达600亿美元的大规模税收，并对中国企业在美投资并购进行限制。 2018年3月8日，美国总统特朗普签署公告，宣布进口钢铝产品威胁美国国家安全，决定自3月23日起对进口钢铝产品征收综合税（即232措施）。税率分别为25%和10%。我国商务部回应，对部分自美国进口的产品加征关税。 。

中美贸易战打响了！资本市场随之下跌。 23日，美股、上证指数、大宗商品全线暴跌。蜗牛期货、期货卷材、矿业期货、焦炭，还有上证指数和个股，都像受惊的小鸟，浑身鸡毛。当前钢材市场在库存高位、需求尚未启动的情况下，或者在如此大幅下滑的情况下，短期表现较快。在逃亡行动中，所有物种都无法幸免。

从我国与美国钢铁贸易情况来看，我国钢材主要贸易国为韩国等东南亚国家，美国仅占我国钢材出口总量的1.6%。相比之下，美国钢材进口的主要来源地是欧洲和其他北美国家，而我国向其出口的钢材仅占其总进口份额的2个百分点。

但从产品来看，我国钢材出口以板材为主，但美国贸易环节进口钢锭和半成品最多的是管材产品。怎么理解呢。

在贸易方面，欧美国家对我国钢铁产品仍存在不少壁垒。直接贸易阻力稍大，部分会通过第三方国家转运。但此次转运的资源及相关主要贸易国将受到惩罚。下面的表 1 需要一些想象力。

n 2017年，我国对美国钢材出口总额占出口总额的比例不超过2%。

图1 2017年我国分国别钢材出口统计

海关总署公布的数据显示，2017年我国钢材出口总量为7524万吨，其中韩国出口1140万吨，占比15%。其次是越南、菲律宾、印度尼西亚、印度、马来西亚等国，分别占我国钢材出口总量的10%、5%、3%、3%和2%。 2017年对美国钢材出口总量118万吨，占比1.6%。

n 美国从欧洲进口的钢材数量占其进口总量的30%，而从中国进口的钢材数量仅为2个百分点。

回顾近三年美国从全球主要经济体的钢材进口情况，欧洲、北美和环太平洋国家对美国的整体出口量最大。 2016年，美国从欧洲进口钢材863万吨，占进口总量的29%。 2017年前10个月，美国从欧洲进口钢材893万吨，占进口总量的30%。美国还占加拿大和墨西哥钢铁进口量的 25%。来自日本和韩国的进口量约占15%。来自中国的钢铁产品进口量仅占其进口总量的2%左右，如下图2所示。

图2 近三年美国钢材进口统计

n 2017年我国钢材出口产品中，管材和涂层板在多板型材中所占份额较小。

图3 2017年我国对美国出口钢材主要品种

海关总署数据显示，2017年我国对美国出口钢材总量118万吨，其中管材、涂层板、镀锡板总量接近50万吨，棒材出口量约为12万吨，热轧卷板、中厚板、大型型钢、铁路材料等类型产品出口量总体占比较小。详细信息请参见图 3。

n 美国进口成品中，钢锭和半成品占比超过20%，热轧钢管进口量均超过10%。

但从美国进口的成品钢材中，热轧板进口量占13%，中厚板进口量占3%，生铁和钢管进口量占分别为 18% 和 13%。但钢锭和半成品的进口量占美国钢材进口总量的23%（这部分需要关注）。

图4 历年美国钢材进口量按类型分类（数量较大）