10 月 28 日钢铁股强势上涨，产能治理和联合重组受关注

10月28日，香港及A股市场钢铁股强势走强。

截至收盘，港股市场中，重钢股份（01053.HK）涨31.03%，马钢股份（00323.HK）涨9.09%，鞍钢股份（00323.HK）涨9.09%。钢铁股份有限公司（00347.HK）涨7.24%。

A股市场中，柳钢股份（601003.SH）、安阳钢铁股份公司（600569.SH）、陵阳钢铁股份公司（600231.SH） ）、新钢股份（600782.SH）、重钢股份（601005.SH）等10余家公司均录得涨停，其中首钢股份（000959.SZ） ）、山东钢铁股份有限公司（600022.SH）、鞍山钢铁股份有限公司（000898.SZ）紧随其后，录得大幅上涨。

消息面上，中国钢铁工业协会表示，将加快产能管理和联合重组研究推进。中国钢铁工业协会已开始加快相关研究，开展专题调查，提出一揽子推动联合重组、完善退出机制的相关政策建议。

中国钢铁工业协会表示，当前，落后产能联合重组和退出渠道需要政策支持。一方面，工信部暂停公示，公布8月份新增钢铁产能置换项目，阻断新增产能进入；另一方面，要尽快建立现有产能退出机制，创造条件引导落后产能退出。一、促进钢铁生产引导优势产能。同时，坚定不移推进联合重组，坚决防止重组过程中重生大量无效产能甚至“僵尸产能”。

此消息一出，立即引起市场高度关注。该机构表示，钢铁行业已进入减量发展阶段，兼并重组不断，行业竞争格局优化。通过兼并重组做大做强的大型国有企业和优势民营企业，能够更好地适应新形势下的竞争要求。

钢铁工业作为国民经济的支柱之一，发挥着不可替代的作用。然而，近两年来，钢铁行业面临产能过剩、需求疲软、价格下跌、成本上升等一系列挑战。

需求方面，钢材消费总体不足。国家统计局数据显示，今年前三季度，粗钢表观消费量同比下降6.2%。 8月、9月粗钢表观消费量分别下降13.5%、11.1%，连续两个月降幅两位数，供需动态平衡压力明显加大。

供需矛盾突出，钢材价格也大幅下跌。据中国钢铁工业协会监测，前三季度，我国钢材平均价格指数为103.66点，同比下降7.67%。同期，成本端，我国铁矿石进口均价为111.6美元/吨，同比下降0.8%，明显小于钢价降幅。

受此影响，整个钢铁行业盈利能力正在减弱。中国钢铁工业协会统计数据显示，今年前三季度，重点钢铁企业实现收入4.54万亿元，同比下降6.87%；利润总额289.77亿元，同比下降56.39%。

浙商证券的研报进一步揭示了这个行业的困境。数据显示，2024年第三季度钢厂平均盈利能力仅为15%，远低于第二季度的49%。

长江证券表示，并购重组是一些连续亏损的钢铁企业维持上市地位的重要途径。在2022年以来的行业下行趋势中，部分钢铁上市公司已连续两年亏损，后续盈利状况恐不容乐观。随着退市机制的完善和严格，上市钢铁企业集团可能会向上市公司注入盈利资产或出售亏损的钢铁业务，以避免退市风险。

中国钢铁工业协会表示，目前，行业内不少优势企业有能力、有意愿积极探索重组，争取新的发展机遇。

华创证券指出，钢铁行业目前面临需求转型阶段，整体需求强度仍处于逐步下降阶段。面对需求端的变化，供给端相对过剩，使得行业景气度相对低迷。

该行认为，我国钢铁行业经过多年的快速发展，部分产能可能已经无法满足现阶段的发展。绿色发展的结合提高了企业的准入门槛，部分企业经营困难。 8月，工信部暂停公布钢铁新增产能置换项目，堵住新增产能入口。未来，若相关产能退出、联合重组机制逐步完善，行业供给有望明显改善。

从基本面来看，近期国家出台金融支持经济高质量发展和促进经济企稳等一揽子增量政策，推动经济上行和结构优化，房地产行业逐步企稳，一定程度上提振了钢材市场。预期的。

展望后期，多家机构表示看好钢铁行业的市场机会。

中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜伟表示，我国钢铁需求结构重心逐渐向制造业转移，制造业成为支撑钢铁需求的主要动力，特别是钢铁需求加速增长。发展新能源、高端装备制造、光伏产业。带动相应类型钢材的需求。

中国银河证券研究报告称，中共中央释放了坚决稳增长的信号。钢铁作为低水平顺周期产品，有望充分受益，超额收益可期。目前钢铁需求正从房地产向高端制造业转型，国内制造业有望持续转型升级，钢厂有望继续恢复生产。制造业对钢材的需求有刚性支撑。基建需求有望集中释放，出口需求韧性十足，总需求有望好于上半年。

该行还指出，随着传统“金九银十”钢材消费旺季到来，行业供需格局有望进一步改善，催化钢价反弹，制造业核心资产具备运营韧性竞争优势有望迎来利润复苏和价值重估。